🎭 Финал истории: Рынок снимает розовые очки

⚖️ США-Россия против Зеленского и ЕС, но впереди 19 декабря - что перевесит геополитика или макро? ​ Утро на российском рынке не предвещало ничего хорошего. После вчерашней коррекции, и потока негативных новостей из Европы, инвесторы заняли выжидательную позицию. Индекс консолидировался ниже 2700 пунктов, и даже выдающийся отчет Сбера, цифры которого продолжают восхищать, не смог в моменте переломить общерыночную апатию. Казалось, что сценарий теста поддержки 2660, о котором я говорил вчера, становится неизбежным. ​ 🚀 Поворот туда, 🪂 разворот сюда Ситуацию в моменте перевернуло интервью Трампа. Рынок моментально отреагировал покупками, и, хотя вернуть вчерашние максимумы (2740) не удалось, в моменте смогли закрепиться выше пятничных уровней в районе 2718 пунктов. И казалось что все позади, но продолжающийся диссонанс, который мы наблюдаем, не дает рынку передышки: где новостной фон из ЕС нагнетает напряжение. Как итог, мы вновь перевернулись и ушли вниз, возвращая техническую картину к вчерашнему закрытию. ​ ⚔️ Геополитические весы: Европа давит, США меняют правила Европа продолжает играть на обострение. Администрация Стармера и чиновники ЕС близки к соглашению о конфискации российских активов для финансирования Киева. Речь идет о суммах до $133 млрд и даже попытках экспроприации 210 млрд евро, большая часть которых заблокирована в Euroclear. А Зеленский отказывается от плана Трампа, предлагая свой, который создан совместно с ЕС. ​ На этом фоне риторика Трампа звучит как ушат холодной воды для «партии войны». 🗣 Ключевые тезисы из интервью Трампа: • У России переговорная позиция сильнее, чем у Украины. • Зеленский проигрывает на поле боя и должен начать соглашаться с предложениями мирного плана. • Европейские лидеры «слабы», а сами страны «разлагаются» и ничего не делают для урегулирования. • На Украине давно не было выборов — пора дать людям право голоса. ​ Москва, по данным Кремля, находится в контакте с Вашингтоном, но ждет итогов давления Трампа на Киев. Администрация США считает, что Зеленский намеренно затягивает процесс, используя европейские турне для выигрыша времени. Этот геополитический «пинг-понг» будет продолжаться еще долго. ​ 📊 Но меня куда больше интересует фундамент нашего рынка — макроэкономика. Силуанов озвучил идеальную конструкцию: жесткий бюджет + мягкая ДКП. Это очередной прямой сигнал ЦБ: пространство для снижения ставки есть, и бюджетная политика Минфина это позволяет. ​ Рынок в конце прошлой недели уже начал закладывать смягчение, которое увязло в геополитическом котле и вполне реально увидеть продолжение уже на текущей. Аналитики осторожно начинают озвучивать свои прогнозы - ВТБ и Альфа-Банк ждут снижения на 0.5%, а ПСБ допускает шаг в 0.5–1%. ​ При этом мой прогноз остается неизменным: я жду снижения на 1%. Более того, если недельные данные по инфляции продолжат стремительное замедление к 6% в следующие 2 среды (первая из которых уже завтра), я не исключаю агрессивного шага сразу на 1.5% до 15% годовых. Такое решение способно полностью перезапустить рынок акций и отодвинуть на какое то время геополитику на второй план. ​ Не забываем, что 19 декабря помимо заседания ЦБ, нас ждет ежегодное подведение итогов от Путина. Учитывая последние заявления президента, экономическому блоку и поддержке роста будет уделено ключевое внимание. Совокупность этих драйверов может стать тем самым топливом, которое может запустить старт ракеты под названием 2026. ​ 🗞 Корпоративные события ​$SBER Сбер - Чистая прибыль за 11 месяцев 2024 года выросла на 8,5% г/г, достигнув 1 568,2 млрд рублей. Рентабельность капитала (ROE) 22,5%. В ноябре банк заработал 148,7 млрд рублей, (против 117,3 млрд руб). ​$MTSS МТС - Рейтинговое агентство АКРА подтвердило кредитный рейтинг компании на максимальном уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный».

#инвестиции #МГКЛ #облигации #отчет #аналитика 🚀 МГКЛ MGKL - Выручка Х3 и ставка 26% - разбираем новые вводные Пока рынок обсуждает ключевую ставку, МГКЛ продолжает ломать шаблоны и переписывать собственные рекорды. Мы уже видели сильные отчеты ранее, но свежие данные за 11 месяцев 2025 года выводят инвестиционный кейс на новый уровень. На фоне кратного роста бизнеса компания объявляет о размещении нового выпуска облигаций с весьма интересными параметрами. Давайте разберем всё по порядку: от фундаментала к условиям сделки. 📊 Операционные результаты: скорость не падает Цифры за январь–ноябрь 2025 года говорят громче любых прогнозов: ✔️ Выручка: 27 млрд рублей. Это в 3,6 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года, и уже втрое больше, чем за весь 2024 год. ✔️ Клиентская база: выросла на 13% до 234 тыс. человек. ✔️ Портфель (залоговые займы + товары в ресейле): прибавил 10%, достигнув 1,7 млрд рублей. Многие инвесторы задаются вопросом: не является ли такой взрывной рост временным эффектом, за которым последует стагнация? Генеральный директор компании дает четкий ответ - нет. Стратегия развития была сформирована в условиях турбулентности, поэтому цели в ней заложены консервативные. Динамика обусловлена двумя фундаментальными факторами: эффективная стратегия масштабирования и органический рост рынка ресейла в России. Именно сейчас, пока есть мощный импульс от внешних факторов, компании есть смысл занимать и агрессивно вкладывать деньги в развитие, занимая долю рынка. 💸 Новый выпуск облигаций: параметры и «Золотой стандарт» прозрачности Подкрепляя рост финансированием, МГКЛ выходит на рынок с выпуском 001PS-01. Условия выглядят привлекательно для тех, кто ищет высокую фиксированную доходность. Ключевые параметры: ● Ориентир ставки: не выше 26% годовых (фикс). ● Срок: 5 лет (можно зафиксировать высокую ставку вдолгую). ● Выплата купона: ежемесячно (30 дней). ● Сбор книги: 11 декабря 2025. ● Размещение: 16 декабря 2025. ● Минимальная заявка: 1 400 000 руб. ⚖️ Важный нюанс по аллокации Компания вводит беспрецедентную меру - мораторий для инсайдеров на участие в первичке. С 10 по 17 декабря «свои» купить бумаги не смогут. Это шаг, выходящий за рамки стандартных рыночных практик: эмитент осознанно усиливает прозрачность, чтобы обеспечить справедливую аллокацию для внешних инвесторов. 💡 Резюме МГКЛ - это редкий пример эмитента, который не только стабильно платит купоны и дает премию к рынку, но и показывает взрывной рост бизнеса, подтвержденный цифрами. Предыдущие выпуски компании традиционно пользовались спросом и уходили с переподпиской. Учитывая ставку под 26% и ежемесячный купон, этот выпуск выглядит отличным инструментом для фиксации доходности. 👇 Вопрос по участию: Некоторые брокеры уже дают возможность оформить заявки, но многим удобно участвовать через Т-Инвестиции, но пока нет ясности по доступу. Давайте уточним это вместе, чтобы не упустить возможность. @T-Investments, подскажите, можно ли будет поучаствовать в размещении нового выпуска МГКЛ через вас? 🗣 Друзья, если вам тоже это важно - отмечайте Т-инвестиции в комментариях или пишите в поддержку, чтобы мы быстрее получили ответ! Большой плюс Т, что они всегда слушают своих клиентов.

📉 Понедельник - шаг назад перед прыжком? После эйфории пятницы, когда рынок буквально «сорвался с цепи», понедельник вернул нас к нашей реальности. Начали неделю мы на той же позитивной ноте, продолжив инерционное движение вверх, но удержать темп до закрытия не удалось. Техническая картина дня двоякая: с одной стороны, рынок честно отработал локальные цели - закрыл октябрьский гэп, сходив на 2740 пунктов. С другой стороны, финал торговой сессии на отметке 2710 выглядит уже не так оптимистично. Мы видим классический сценарий перед мощным сопротивлением. Уровень 200-дневной скользящей (EMA), который сейчас находится на 2760, это бетонная плита, пробить которую с наскока, только на эмоциях пятницы, было бы чудом. Текущий откат намекает на возможный тест поддержки в районе 2660, но важно то, что мы остались выше 100 EMA (2695). Пока этот рубеж держится, сценарий роста или перехода в плоский боковик остается приоритетным. 🏛 Макроэкономика: Президент дает «зеленый свет» Фундаментально рынок получает мощнейшую подпитку. До заседания ЦБ осталось две недели, и риторика на высшем уровне звучит как музыка для быков. Путин сегодня не просто обозначил курс на рост, но и дал прогнозы по инфляции, которые выглядят даже смелее ожиданий регулятора: ✔️ Инфляция может уйти ниже 6% по итогам года (против нижней границы ЦБ в 6,5%). ✔️ Поставлена задача по «обелению экономики» и выходу на темпы роста выше среднемировых к 2026 году. ✔️ Повышение НДС рассматривается как временная мера. Это прямой сигнал: маховик жесткой ДКП близок к остановке. Если президент видит потенциал снижения инфляции, рынок вправе закладывать более мягкую риторику ЦБ в декабре. Ключевой маркер мы увидим в среду — выйдут предпоследние данные по инфляции. Если цифры подтвердят тренд на замедление ниже 6,5%, рынок может ожить и пойти на штурм сопротивления даже без геополитических прорывов, просто на ожиданиях «новогоднего подарка» от Набиуллиной. 🌍 Геополитический туман: Вашингтон и Москва «за», Киев «против» Именно геополитика сегодня выступает главным сдерживающим фактором, не давшим индексу закрепиться на хаях дня. Ситуация складывается парадоксальная: США и Россия, наконец то полностью нащупали точки соприкосновения, но «мяч» застрял на стороне Украины и Европы. Трамп выдал сегодня крайне показательный инсайд: «Россию устраивает мирный план. Украинцам он тоже нравится. Но я не уверен, что Зеленского он устраивает. Он его даже не прочитал». Пока Кремль ждет конкретики от Вашингтона после контактов с командой Трампа, Зеленский ведет свою игру в Лондоне и Брюсселе, пытаясь добиться гарантий безопасности и повлиять на переговорный трек. Мерц и Макрон называют эти дни «решающими», а сам Киев заявляет об отсутствии единого мнения по Донбассу. Эта неопределенность и нервозность европейских элит заставляют инвесторов осторожничать. Рынок понимает: глобально ветер дует в нашу сторону, но локальные турбулентности неизбежны, пока ЕС и Киев пытаются сопротивляться неизбежному диалогу. Как итог, общая картина остается рабочей. Мы не свалились в распродажи, сохранили позитивный настрой и находимся в режиме ожидания двух триггеров: данных по инфляции в среду и итогов европейского турне Зеленского. Время играет на нас. ❗️Сегодня на рынке в акциях Магнита наблюдалась примечательная динамика. Утром на Мосбирже появилась информация о временной отмене мер по стабилизации цен для ценной бумаги MGNT на торговую сессию 09.12.2025. На этом фоне котировки показали значительный рост при существенных объемах. Впоследствии сообщение было удалено с формулировкой "технический вопрос", однако компании удалось удержать большую часть достигнутого прироста. Вопрос: предвещает ли это событие что-то завтра, или же это действительно техническая ошибка? 🤔 🗞 Корпоративные события ETLN Эталон планирует провести SPO в начале 2026 года. JETL ДжетЛенд результаты за ноябрь 2025 года - Выручка: 37,2 млн руб. (-13,9% г/г). Объем выдач: 469 млн руб. (-22% г/г). Объем выборок: 5 547 млн руб. (-22)