$DXZ3 $DXH4 $VEON $VEON-RX ЦБ РФ предложил способ вернуть замороженные средства российским инвесторам Более 5 млн российских инвесторов в иностранные ценные бумаги в прошлом году оказались в ситуации, когда они, вроде бы, владельцы этих бумаг, но ничего с ними сделать не могут из-за санкций. Ответная мера России заключалась в том, что с зеркальной ситуацией столкнулись иностранные инвесторы — держатели российских акций: доход по ним начисляется на специальные счета «С» в рублях, которые российские банки открывают в Агентстве по страхованию вкладов (АСВ). Согласно Обзору по банковскому сектору за I квартал, предоставленному Банком России, за первые три месяца в АСВ из Национального расчётного депозитария было переведено около 700 млрд руб. накопленных на счетах «С» средств. При этом формально объём средств на счетах «С» в последний раз озвучивался ЦБ РФ лишь в ноябре 2022 года, и тогда называлась цифра в 280 млрд руб. В ЦБ РФ теперь в качестве главного рассматривают следующий вариант помощи российскому инвестору с заблокированными из-за санкций иностранными ценными бумагами: предлагается, что наши инвесторы смогут продать эти бумаги, а в обмен получить от иностранных покупателей как раз те рубли, которые есть на счетах «С». Сейчас нерезидент со своими средствами на счете «С» не может их вывести, но может, например, потратить на выплату налогов, комиссий, а также на инвестиции в ОФЗ. Предлагается, что он сможет ещё и выкупать иностранные ценные бумаги у российских инвесторов. Но «С» рублей — не так уж много у них по сравнению с тем, сколько заблокировано у российских инвесторов ценных бумаг. В начале года объём таких «зависших» бумаг оценивался в 5,7 трлн руб., но курс доллара США тогда был 70,33 руб., а сегодня — 92,56 руб. (данные ЦБ РФ). Значит, сейчас оценка заблокированных у российских инвесторов составляет 7,5 трлн руб., из которых не менее 1,35 трлн руб. — это вложения массового инвестора, с уровнем инвестиций не более 100 тыс. руб. в иностранные ценные бумаги. В ЦБ РФ планируют помочь прежде всего им, но сейчас средств у иностранцев из недружественных стран на «С»-счетах — около половины от того, сколько «зависло» у массового инвестора. Помимо этого, юридически данная схема не является безупречной. И суть её небезупречности заключается в том, что нельзя быть уверенным в отсутствии политической ангажированности судов на Западе, в которые ЦБ РФ хотел бы обратиться, если бы не «ограничения», о которых посетовали в мегарегуляторе. Возникает и момент, по какому курсу будут выкупаться (если будут) иностранные ценные бумаги нерезидентами, если учитывать, что они расплачиваться должны «С» рублями? Кроме того, как принудить нерезидентов из недружественных стран обменять не только доход от своих российских ценных бумаг, но и, например, продать эти бумаги и получить средства на «С» счета? Вся эта история — часть более широкой картины, которая заключается в том, что из-за санкций у России фактически конфискована треть золотовалютных резервов ЦБ РФ. Сколько в ответ «заморозили» мы — большой вопрос, хотя есть ещё не менее важный стратегический момент: как далее планируется участие России в мировых финансах? Готовы ли мы полностью отказаться от западных финансовых технологий и создать сами или вместе с дружественными странами работающие и не менее эффективные альтернативы? Если мы и далее будем играть в долларовую систему, то гарантированно проиграем. Впрочем, как и весь мир. Достаточно вспомнить пример с биржевым индексом DAX крупнейшей экономики мира — Германии.