Как повысить капитализацию российского рынка акций

? Пока на мосбирже льются котировки акций и кровь инвесторов предлагаю задуматься над вопросом, который возможно мешает инвесторам сейчас выкупать просадку и в принципе приводит к таким движениям - доверию к долгосрочным инвестициям в акции российских компаний и мерам по повышению капитализации российского рынка. Для большинства не секрет, что одной из задачей поставленных перед правительством является повышение капитализации до 66% ВВП к 2030 году. Понятно что в текущих условиях эта цель явно не первостепенная, возможно даже не второстепенная, а люди из реального сектора и в целом население РФ в среднем явно не считает это вообще значимой задачей. Но все таки капитализация рынка акций как и развитый рынок капитала важны в капиталистическом обществе так как позволяют: сберегать и накапливать средства населения, эффективно направлять их на инвестиции, развивать предпринимательство и частный бизнес, который необходим для конкурентоспособной экономики в будущем. Вспоминается интервью основателя ПИКа, который уехал из РФ в Британию чтобы заниматься там бизнесом, потому что там бизнес можно продать с мультипликатором к прибыли ближе к 10 по сравнению с 2-3 в РФ, что явно не стимулирует долгосрочные инвестиции в развитие бизнеса. Так все же какие в текущих условиях меры могли бы способствовать развитию российского рынка? 1) Меры направленные на информационную прозрачность Да, понятно что в условиях санкций компании закрыли информацию о себе для минимизации таких рисков, но на мой взгляд что-то компании могли и раскрывать. Примеры (которые можно взять и применить): одна из самых страшных закрытостей на мой взгляд сейчас это информация о действиях акционеров и инсайдеров с акциями компании и с компанией (сделки с заинтересованностью). Сейчас компании в принципе могут не раскрывать такие сделки, а банкам вообще запрещено раскрывать акционеров. Такая ситуация не способствует доверию инвестора. Предлагается: 1) обезличить акционеров и менеджеров/инсайдеров XYZ и обязать раскрывать в таком виде где нет другой возможности сделки с акциями и с компанией, в том числе важные условия этих сделок. Если же не хотим раскрывать условия создаём специальный комитет миноритариев, который изучает сделки и одобряет. 2) создание альтернативных индексов, не включающих акции компаний систематически разрушающих стоимость вне зависимости от уровня капитализации. Сейчас подобная инициатива ЦБ есть, но на мой взгляд список компаний далек от диверсифицированного и эталонного. 3) однозначное решение вопроса в отношении акций госкомпаний. Инвестиции в такие компании вызывают вопросы, в том числе в части решений компаний, не направленных на рост акционерной стоимости. Например акции РусГидро наглядно демонстрирует тезис, который есть у многих российских инвесторов - что в госкомпании в принципе инвестировать нельзя. Государству нужно решить - важны ему миноритарные инвесторы в этих компаниях или нет и послать соответствующий сигнал рынку. Если нужны, но непредсказуемость политики выше - хотя бы предусмотреть для инвесторов в акции госкомпаний пут, который бы давал доходность на уровне депозита, что ниже стоимости привлечения долговых обязательств для таких компаний. Это бы уверен уже завтра бы привело к существенному росту их стоимости. 4) развитие стимулов инвестиций в долевые инструменты. Расширение пула таких инвестиций, налоговое стимулирование пенсионных вложений в такие инструменты как аналог Roth IRA в США. 5) налоговые льготы инвесторам в IPO в случае удержания акций дольше 1 года Безусловно это неполный перечень мер, но указанные выше меры на мой взгляд важны и вполне реализуемы прямо сейчас даже в условиях жесточайших санкций. А какие меры развития рынка видите вы? Готовы ли подписать соответствующую инициативу?