Что страшнее: волатильность или обвал смысла? #обучение #финансоваяфилософия #риск В инвестициях, как и в жизни, мы часто боимся не того, что действительно опасно. Мы привыкли измерять риск цифрами: стандартным отклонением, просадкой, волатильностью. Но что если это — лишь пена на поверхности, а настоящие опасности прячутся в глубине? Читая Уильяма Бернстайна, ловишь себя на мысли, которую давно ощущал, но не мог чётко сформулировать: финансовая индустрия превратила риск в калькулятор. Вставил цифры — получил коэффициент. И вроде бы чем выше волатильность, тем больше риска. Но это не совсем так. Если ты инвестируешь на долгосрок, резкие колебания рынка — как временная простуда: неприятно, но не смертельно. Рынки падают, потом восстанавливаются. А вот есть риски, после которых восстановление может не наступить вовсе — ни при твоей жизни, ни при жизни следующих поколений. Бернстайн называет их глубокими рисками. Не всплесками на графиках, а фундаментальными сдвигами, которые меняют саму реальность. Вот четыре таких “всадника”: 1. Инфляция. Тихий, но коварный враг. Особенно страшен, когда незаметен. С 1940 по 1980 годы «безопасные» американские облигации потеряли около 60% покупательной способности — и всё это без единой «просадки» на графике. Инфляция подтачивает не только сбережения, но и веру в завтрашний день. Она разрушает планирование, делает бессмысленным долгосрочный горизонт. 2. Дефляция. Противоположность инфляции, но не менее опасная. Всё дешевеет — а экономика замирает. У людей есть деньги, но нет желания рисковать. Япония в 90-х — зеркало этой тревоги. Это уже не про цены — это про потерю импульса и веры в развитие. 3. Конфискация. Когда государство вмешивается напрямую: блокирует счета, замораживает активы, ограничивает доступ к капиталу. Это уже не теория — это часть современной реальности. То, что раньше казалось диковинкой, сегодня воспринимается как «новая нормальность». Именно поэтому активы вне юрисдикций — криптовалюты, золото — приобретают иной смысл. 4. Геополитика. Мы уже живём внутри этого риска. Санкции, войны, торговые блокировки, поломка привычных экономических связей. Это не гипотетика — это повседневность. ⸻ Но, пожалуй, главное, что даёт Бернстайн — это переосмысление самой сути риска. Он говорит не только о деньгах. Он говорит о доверии. К государству. К валюте. К финансовым институтам. К самому себе. Глубокий риск — это не просто убыток в отчёте. Это момент, когда ты перестаёшь верить в своё будущее. Когда ты откладываешь важные решения — покупку дома, рождение ребёнка, пенсию — потому что мир стал другим. Вот почему важно задавать себе не только вопрос: «Насколько мой портфель доходный?», но и: «Выстоит ли он, если всё снова изменится?» Потому что волатильность — это ветер. А глубокий риск — это смена климата.

Длинные ОФЗ: аномалии и превосходство над акциями Доходности ОФЗ со сроком от 5 лет сейчас доходят до 15,5–16% годовых. Но самое интересное здесь — это не купоны, а потенциал роста самой цены облигаций, когда начнётся цикл снижения ключевой ставки. Я уже писала об этой идее 27 февраля: тогда на рынке наблюдалась явная недооценка длинных выпусков. Если снижение ставки начнётся, суммарная доходность за пару лет может превысить 25% годовых. Но держать такие бумаги слишком долго — неэффективно: на длинной дистанции всё же выигрывают акции. Примеры интересных выпусков ОФЗ: 26248, 26247, 26246, 26245, 26243, 26244, 26238, 26230. Если разбираться в облигациях пока сложно — можно рассмотреть стратегию “Ключевая ставка” от Финама. В её основе: — ОФЗ со сроком около 4 лет; — Диверсификация на 25 выпусков с фиксированным купоном; — Дополнительно — фьючерс на индекс RGBI для повышения доходности; — Комиссия: 1% от стоимости активов. Ожидаемая доходность: 25–45% годовых, в зависимости от того, насколько быстро ЦБ начнёт снижать ставку. Для сравнения: акции сейчас в среднем дают около 22–23%. Я уже вложилась в стратегию — буду делиться результатами. Где вы сейчас видите больше потенциала? 👍 — В акциях 🔥 — В облигациях SU26248RMFS3 #облигации #инвестиции #ОФЗ #Финанс

🤫 Что, если доллар и правда сдает позиции? Радоваться или насторожиться? В сети всё чаще пишут: доллар падает — значит, США слабеют, мир выходит из-под гегемонии. Особенно на фоне снижения к рублю, юаню и роста евро. Но макроэкономика — не обложка новостей: всё сложнее. 😱 Индекс доллара (DXY) близок к 20-летним поддержкам. Если пробьёт — это уже не колебание, а знак эпохальных перемен. Европа волнуется: крепкий евро делает её экспорт слабее. А США — под давлением: бюджетный дефицит, долги, политическая турбулентность. Но ослабление доллара — это не конец, а симптом. Как писал Барри Айхенгрин: смена валютного лидера — не крах, а трансформация. Медленная и болезненная. 🥂 Да, доля доллара в резервах падает: с 72% до 58% за 20 лет. Но у альтернатив — свои изъяны. Юань — подконтролен. Евро — раздроблен. Крипта — нестабильна. Золото — неликвидно. 💸 А теперь про нас. Укрепление рубля — не от силы экономики, а от ручного управления. Нет свободного движения капитала — значит, нет честного курса. Это временный эффект, не фундаментальный тренд. Да, США сталкиваются с вызовами. Но в кризисах всё равно бегут в доллар: он по-прежнему — самая ликвидная гавань. Даже Китай держит в нём резервы. Потому что мир держится не на курсе, а на доверии. Так что вопрос не в том, рухнет ли доллар. А в том, как будет выглядеть мир без его монополии. Это — новый валютный порядок. И мы в самом начале. 👍 — доллар больше не монополия 🔥 — доллар просто «приболел» 🐳 — мне всё равно, я в рублях USDRUBF #доллар #экономика #валюты #инфляция #прояви_себя_в_пульсе