Zscaler #ZS вырос на 4,3% после того, как Barclays повысил

Фондовый рынок продолжает удивлять ⛽️ Вчера внимательно смотрела на происходящее в ЕвроТрансе и, честно говоря, картина выглядела аномально: 1. Оборот в бумаге оказался выше, чем в Сбере, при том что разница в капитализации кратная 2. Проторговали 158,6 млн акций при общем количестве около 159,15 млн Это уже не просто активность, а ситуация на грани полной прокрутки всего фрифлоата за одну сессию. С учётом текущего положения компании допускаю, что часть движения может быть связана с внутренними процессами. Сценарий выглядит так: давление на цену через негатив, затем выплата купонов по «народным» облигациям с задержкой и далее попытка разгона с последующим выходом из позиций. Логика простая: если внешний рынок фондирования закрыт, деньги приходится искать внутри. ☝️ Ранее уже делала разбор и отмечала, что инструмент лучше обходить стороной. Моя позиция не изменилась. Текущая ситуация даёт возможность выйти из позиции. Либо, с другой стороны, попытаться заработать на волатильности. Но важно трезво оценивать риск: в случае дефолта стоимость актива обнуляется. Ожидаю, что высокая волатильность сохранится как в акциях, так и в облигациях. Это среда для краткосрочных спекуляций, но не для консервативных инвестиций. Вы участвуете в этой истории? 📹 EUTR

💰 Вывод по акциям АФК Система 🟥 По итогам 2025 года компания показала рекордный убыток. Основной рост выручки обеспечили телеком, девелопмент и медицинские активы. Но этот эффект был полностью нивелирован резким ростом финансовых расходов, которые увеличились почти в 2 раза г/г до 359,3 млрд руб. В результате итоговый убыток составил 222 млрд руб. Дополнительное давление оказал и проблемный лесопромышленный актив Сегежа. 🟥 В 2026 году приходится пик рефинансирования долгов, что создаёт серьёзные риски и нагрузку на бизнес. Компания уже обозначила план действий: в 2026 году планируется IPO сети отелей Cosmos, а также в перспективе вывод на рынок медицинского бизнеса Медси. Фактически речь идёт о продаже долей в дочерних активах для покрытия долговых обязательств, что указывает на переход в более сложную фазу с точки зрения финансовой устойчивости. Отдельно стоит учитывать, что компания будет активно рефинансироваться через рынок облигаций. Постоянный выход новых выпусков может оказывать давление на вторичный рынок. 🟥 Взгляд остаётся негативным. Ключевой фактор — ставка. Быстрого её снижения не ожидаю, а значит давление через процентные расходы сохранится. Ещё в прошлом году делала вывод, что в бумаге нет идей. С тех пор акции снизились примерно на 20%, но фундаментально ситуация не улучшилась. АФК Система на текущий момент выглядит неинтересно с инвестиционной точки зрения. В 2026 году финансовые показатели останутся под давлением, а заметное улучшение возможно только с лагом, ближе к 2027 году. ✔️ Оценка: 11₽ за акцию (потенциал около -8%) Ваше мнение по АФК Системе? 🔥 Брать в долгосрок 👍 Брать в краткосрок ❤️ Шорт 🤔 Наблюдать AFKS

Итоги вчерашних торгов на графике получились показательные. В лидерах роста оказался Евротранс, хотя под конец сессии ВТБ всё же перехватил первое место. Но важнее не сам рост, а структура торгов. Объёмы по Евротрансу выросли кратно. Оборот превысил 10 млрд рублей при том, что обычный уровень для бумаги около 300 млн. Это не просто всплеск интереса, это аномалия. Если перевести в относительные величины, ситуация выглядит ещё нагляднее. Компания с капитализацией чуть больше 12 млрд рублей за один день прокрутила почти весь свой фрифлоат. Для сравнения, это сопоставимо с экстремальными оборотами в крупнейших бумагах рынка, но здесь речь идёт о значительно меньшем активе. Такие движения редко связаны с фундаменталом. Это классический признак спекулятивного капитала, который ищет хоть какую-то волатильность на фоне отсутствия идей в крупных ликвидных бумагах. И вот здесь важный вывод. Когда деньги уходят в третий эшелон и разгоняют подобные истории, это говорит не о силе рынка, а наоборот о его слабости. В голубых фишках нет драйверов, нет уверенности, и капитал начинает искать краткосрочные возможности в более рискованных активах. Да, отдельные сетапы по крупным бумагам ещё появляются, но их становится заметно меньше. Рынок сейчас в фазе, где идеи приходится буквально выжимать, а не находить. В этом контексте ближайшее заседание ЦБ действительно может стать переломным моментом. Если регулятор даст рынку более мягкий сигнал, это может вернуть ликвидность в крупные истории и снизить долю спекулятивных перекосов. Пока же мы наблюдаем классическую картину: низкая предсказуемость, дефицит идей и переток капитала в повышенный риск. IMOEXF