Прогноз выручки и прибыли Лукойла на 2023 и 2024 годы

Войти

Корреляция Urals в рублях с выручкой Лукойла = 91%, корреляция с прибылью = 79%. Я обновил прогноз по прибыли и выручке компании на 2023 год, а также составил прогноз на 2024 год при разных сценариях цены на нефть Urals в рублях. Модель очень консервативна. ➡️ Прогноз по Лукойлу на 2023 год • Потенциальная прибыль в 3-м квартале = 303 млрд руб. • Потенциальная прибыль в 4-м квартале = 311 млрд руб. • Прогнозируемая годовая прибыль в 2023 = 1 178 млрд руб. (за 1-е полугодие = 564 млрд руб.) • Дивиденды 933 руб. на 1 акцию (за 1-е полугодие уже рекомендованы 447 руб. на 1 акцию) • Дивидендная доходность = 12,8% от текущей цены Прогноз основан на средней маржинальности компании за 2-е полугодие 2023 = 10%. За первые 2 квартала маржинальность была выше – 15,7% и 15,6% соответственно, но такая маржинальность редка для Лукойла. Средняя маржинальность по году составит 12,8%. Справедливая цена акций (по P/E = 6) = 9 000 руб. (пора уже заглядывать в год следующий и оценивать по нему) ➡️ Прогноз по Лукойлу на 2024 год • Текущий сценарий (цена на нефть 6 500 руб. за баррель) — прогнозируемая годовая прибыль в 2024 = 1 176 млрд руб., целевая цена 9 000 руб. ❗️• Мой базовый сценарий (цена на нефть 6 000 руб. за баррель — прогнозируемая прибыль в 2024 = 1 086 млрд руб., целевая цена 8 400 руб. * потенциальные дивиденды рассчитаны как 51,5% от чистой прибыли (столько Лукойл заплатит за 1-е полугодие 2023) Годовой прогноз 2024 основан на маржинальности компании = 10%. Лукойл вторая позиция в портфеле, жду отличных результатов за 3-й квартал по МСФО. В следующем посте разберем Татнефть. Если читаете и еще не подписаны, подпишитесь, будет интересно! 👍

Совпадаем с вами во мнении по длительности сохранения такой дорогой нефти Если объединить 3 варианта ответов (где средние цены на Urals будут выше 80+ дольше, чем полгода), то вероятность составляет 11%. Я примерно так же ее оцениваю. Для меня текущие цены - стресс-сценарий. Пересчитывал сегодня модели нефтяных компаний при бочке 6 400 и 7 200, при 6 400 — акции нефтяников НЕ интересны, а вот при бочке 7 200 – интересны и Лукойл LKOH , и Татнефть TATN , и Газпромнефть SIBN , оцениваются в 4-5 P/E и платят от 12 до 16% дивидендов. Но бочка 7 200 — это Urals 80 и курс 90 длительно (сейчас курс 80, так что бочка должна быть 90 длительно). Пока именно в длительность этого факта не верится. Хотя краткосрочно, цена нефти может быть любой. Если бы я спекулировал, то покупал бы не нефтяников, а Газпром GAZP . Тоже пересчитывал сегодня модель, получается наиболее интересно при устойчивых ценах на газ в ЕС 600$ +, даже свободный денежный поток получается на 500 млрд, и оценка нормальная. При этом, при возвращении цены газа на уровень ниже 400$, акции Газпрома не интересны. То есть долгосрочно к идее есть вопросы. И искренне не понимаю роста Новатэка NVTK , P/E = 6 в лучшем сценарии с текущими ценами. Почему Новатэк, а не Газпром? P.S. Ни одной нефтегазовой компании в портфеле у меня нет.

🔥 Лукойл – лучший среди нефтяников