📈 Сбер наращивает прибыль год к году 18 месяцев подряд! Сегодня Сбер отчитался за июнь, результаты хорошие. ✔️ Чистая прибыль за июнь 2025 = 143,7 млрд руб. (рост г/г на 2,4%) Трек по прибыли с начала года следующий: • Январь - 132,9 (+15,5%) • Февраль - 134,4 (+11,6%) • Март - 137,2 (+6,7%) • Апрель - 137,8 (+5,1%) • Май - 140,6 (+5,4%) Рост прибыли в июне замедлился с начала года до минимальных значений, частично это можно объяснить высокой базой прошлого года. Отмечу, что 143,7 млрд руб. прибыли РСБУ — абсолютный рекорд по месячной прибыли Сбера за все время. ✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2025 = 826,6 млрд руб. (+7,5%) ✔️ Чистая прибыль за 2 кв. 2025 = 422,1 млрд руб. (+4,3%), заметьте, что рост ниже, чем в 1 кв. Моя гипотеза, что прибыль г/г по МСФО должна быть несколько выше из-за сокращения расходов на непрофильную деятельность. Единственный нюанс, налоги меньше 25% в РСБУ, это частично компенсирует эффект оптимизации непрофильной деятельности. 💸Дивиденды 2025 Мы вот-вот с вами получим дивиденды за 2024 год. Дивидендная база МСФО за 1 кв. = 9,65 руб., за 2 кв. по РСБУ = 9,34 руб. Итого: 18,99 руб. на 1 акцию заработал Сбер за 1 полугодие. И, скорее всего, эта цифра еще подрастет, потому что в МСФО прибыль за 2 кв. будет выше. Прогнозирую 38,5 руб. дивидендов за 2025 год, доходность к цене за вычетом ближайшего дивиденда уже 14,1%. 📊 Оценка Сбера SBER SBERP Сбер оценивается в 3,44 прибыли и 0,75 капитала 2025 года (после вычета ближайшего дивиденда). Если акции будут торговаться на этих уровнях, я докуплю их на полученные дивиденды после гэпа. Хороший отчет, инвесторов поздравляю 🤝 Друзья, поддержите статью лайком, если вам было полезно! Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!

📈 Хедхантер с минимумов 14 июня прибавил 12%, что на 11 пп. лучше динамики индекса Московской биржи. Наконец-то акции HEAD лучше рынка. Бумаге осталось отыграть у индекса еще 8 пп., чтобы сравняться с широким рынком с начала года. Драйвер — сентябрьские дивиденды в 200+ руб., и снижение ставки должно помочь компании. Остался вопрос, дадут ли докупить на плохом отчете за 2-й квартал?) Безубыток с учетом полученных дивидендов есть, пора получать прибыль 💪

💸 Лидеры летнего дивидендного сезона – 2025. Какие компании закроют дивидендные гэпы, а какие нет? Июль — самый дивидендный месяц на российском рынке. Порассуждаем, какие из компаний, которые заплатят высокие дивиденды, имеют шансы на быстрое закрытие гэпа, а у каких могут возникнуть трудности. 🏦 ВТБ VTBR . Дивиденды 25,58 руб., доходность 26,1%. Цена акций без дивидендов = 72,5 руб. Здесь все зависит от потенциальных дивидендов за 2025. Если ВТБ через год действительно заплатит 19-20 руб., гэп, конечно, закроют. НО: прибыль сформирована разовыми факторами (торговые доходы, роспуск налогов), вопрос достаточности капитала стоит остро. У меня есть сомнения в устойчивости чистой прибыли, больших дивидендах за 2025 год и, как следствие, быстром закрытии гэпа. 🍏 X5 X5 . Дивиденды 648 руб., доходность 19,13%. Цена после дивидендов = 2 740 руб. Если X5 выполнит заявленные цели, то осенне-зимний дивиденд будет в районе 400 руб., доходность в 14,6%. Как минимум, частично, гэп должны закрывать. При этом, когда будет закрыт полностью весь гэп в 1 000 + рублей — сильно зависит от результатов 2026. 3 400 – оценка в 8 прибылей, чтобы сюда вернуться, нужна переоценка мультипликаторов на снижении ставки + хороший 2026-й с ростом рентабельности. ⛽️ Транснефть TRNFP . Компания выплатит акционерам 198,25 руб. на 1 акцию, доходность к текущей цене 14%. Без дивидендов акции стоят 1 215 руб. Оценка будет недорогая (3,3 P/E), следующий дивиденд 183 руб. (доходность 15,1%). Из нюансов — 2-е пол. всегда слабее 1-го из-за догоняющего роста расходов (но рост добычи должен помочь) + следующий дивиденд только через год. На мой взгляд, проблем с закрытием гэпа в условиях снижения КС быть не должно. 🏦 Мосбиржа MOEX . Компания заплатит акционерам 26,11 руб. на 1 акцию, доходность 13,25%. Вот тут, на мой взгляд, с быстрым закрытием гэпа могут быть трудности. 1 кв. 2025 был плохой (ЧП = 13 млрд руб. против 19,3 млрд руб. в 1 кв. 2024 года). Клиентские остатки снизились в 2 раза, снижение ставки еще подожмет процентные доходы. Прибыль в 2025 году будет в диапазоне 50-60 млрд руб. при прибыли в 2024 = 79,2 млрд руб. ⛽️ Сургутнефтегаз АП SNGSP . Дивиденды 8,5 руб. на 1 акцию, 16,2% доходности. После дивидендов акции будут стоить 44 руб., пессимисты по рублю скажут, что это долгосрочная возможность. У меня же есть большие сомнения в этой идее на горизонте 1 года; при курсе на конец года ниже 92,5 руб. за $ дивиденды будут не выше, чем на АО (до 1 руб., доходность 2,2%). Дивиденд выше 10%, будет только при курсе 102 руб. на конец года. Стоит ли ставить на 30% девальвации рубля, чтобы получить 10% дивиденд через год? ⛽️ Башнефть АП BANEP . Текущая доходность на АП = 12,9% (дивиденд 147 руб.). Текущая конъюнктура в нефтянке — плохая. Потенциальные дивиденды за 2025 год находятся в диапазоне 60-90 руб. Акция будет стоить 1 000 руб. после дивидендов, как быстро она закроет гэп при следующих дивидендах в 6-9% доходности? Без резкой смены конъюнктуры – не скоро. 📱 МТС MTSS . Отсечка была в пятницу, дивиденд 35 руб., доходность выше 15%. Компания стоит 35 прибылей 2025, и 10 прибылей 2026. Денежного потока, чтобы платить 70 млрд руб. на дивиденды — нет. Закрытие гэпа в МТС зависит от того, сможет ли компания выплатить следующий дивиденд в 35 руб. Понятно это будет только в начале 2026 года (продадут башни? возьмут новый долг?). Я считаю, что при КС выше 13%, это игра в горячую картошку. Не хотелось бы остаться с этими акциями в момент пересмотра дивидендной политики. 🏦 Сбер SBER SBERP . Зеленый банк выплатит 34,84 руб. на 1 акцию, доходность 11,06%. Без дивиденда акции стоят 280 руб., это 3,64 прибыли и 0,79 капитала. Следующий дивиденд = 38,5 руб., к цене 280 руб. доходность 13,8%. Дешево, гэп должны закрывать. Друзья, если вам понравился пост — поддержите его лайком! Вам 1 секунда — мне заряд мотивации делать качественный контент для вас 🤝 И приглашаю вас подписаться на мой канал, если еще не подписаны!