💥 Инарктика – агрессивная идея, которая имеет шансы на успех Инарктика – крупнейшая российская компания – производитель атлантического лосося и форели. Инарктика осуществляет производство аквакультурного лосося и форели, т.е. компания выращивает рыбу в искусственных условиях, а не занимается ее выловом в открытом море. ➡️ Состав акционеров Инарктики • Максим Воробьев (43,6%) – брат губернатора Московской области Андрея Воробьева; + здесь же доля гендиректора компании Ильи Соснова • УК Свиньин и Партнеры (24,9%) • Си-Эф-Си Прямые Инвестиции (8,4%) • Сергей Дарькин (5,1%) • Free Float (18%) В ноябре 2023 года компания провела SPO (это не допэмиссия, а увеличение доли акций в свободном обращении), компания увеличила free float с 13 до 18% и привлекла 3 млрд руб. Известно, что предлагал акции М. Воробьев и компания «Инарктика Северо-Запад» на балансе которой было 1,7% казначейских бумаг. Инарктика также проводит байбек – выкуп акций (в июне 2023 года компания объявила соответствующую программу на 1 млрд руб.). Это создает дополнительный спрос на акции. Капитализация компании – 80 млрд руб., free float – 14,4 млрд руб. % байбека от free float = 7%. ℹ️ Операционные показатели Инарктики Инарктика выращивает рыбу на 13 фермах – атлантического лосося и морскую форель на 10 фермах в Баренцевом море, радужную форель – на 3 фермах в Карелии (на озере Сегозеро). У Инарктики было 3 завода по производству смолта (малька) в Норвегии, она в феврале 2023 года продала эти заводы, и еще в 2022 купила 2 завода в Калужской области и 1 в Нижегородской области, которые закрываюи ее потребности в смолте. Компания строит еще один завод по производству смолта в Карелии, завершит строительство уже в этом году. И еще, строит завод по производству корма в Великом Новгороде – завершит строительство к 2025 году. Перерабатывающий завод компании расположен в Мурманске. Риски санкций для Инарктики минимальны – потому что теперь все производство локализовано в России. Продажу лосося и форели компания тоже осуществляет только на российском рынке. 🔼 Объем продаж лосося и форели, в тыс. тонн • 2017 – 10,2 • 2018 – 6,8 • 2019 – 18,1 • 2020 – 15,5 • 2021 – 27,9 • 2022 – 25,6 • 2023 (9 мес.) – 20,3 (26,9 – прогноз по году) • 2024 (прогноз) – 29,6 Объем продаж компании постепенно растет. Инарктика также приводит цифры по биомассе рыбы в воде (в тыс. тонн) и на конец 3-го квартала этот показатель = 33,7 тыс. тонн. Инарктика намерена увеличить объем вылова аквакультурной рыбы до 59 тыс. тонн к 2027 году, то есть в 2 раза больше, чем сейчас. 💸 Цена (аквакультурного) лосося на мировых рынках, руб. за кг • 2017 – 435 • 2018 – 472 • 2019 – 448 • 2020 – 440 • 2021 – 506 • 2022 – 577 • 2023 – 772 • текущая цена - 741 Цены на аквакультурного лосося в России практически совпадали с мировыми до 2021 года, а в 2022 и 2023 годах на российском рынке даже есть премия относительно мировых цен – в первую очередь из-за того, что произошло удорожание логистики (а лосося нам везли издалека — основной поставщик, Чили). Самая высокая премия была летом и в начале осени 2022 – около 500 руб. На июнь 2023 премия составляла около 250 руб. (цена в России – 1 027 руб. за 1 кг, цена в мире – 776 руб. за 1 кг). Понемногу премия сокращается, это риск для компании, при этом рост производства Инарктики должен его нивелировать. 🛍 Я умножил объем продаж Инарктики $AQUA на цену лосося на мировых рынках в рублях. Этот показатель коррелирует с выручкой компании на 95,79%, с прибылью компании на 94,19%. На основе этой связи я составил прогноз финансовых показателей компании на 2024 год, которым поделюсь во второй части обзора. Я добавил акции в портфель на 1% по 907 руб., расскажу вам во второй части - почему, а также о рисках. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Потратьте еще секунду и поддержите мой обзор Инарктики лайком. Желаю успешной рабочей недели! Подпишитесь на канал, чтобы не пропустить вторую часть!