Vlad_pro_Dengi
Vlad_pro_Dengi
12 июня 2024 в 19:12
🇺🇸 США ввели новые санкции против России. Что будет с акциями и валютой? 🏦 Под блокирующие санкции США попала Мосбиржа $MOEX , и подконтрольные ей Национальный Клиринговый Центр (НКЦ) и Национальный расчетный депозитарий (НРД). 1️⃣ Торги долларом $USDRUB и евро на бирже завтра 13 июня проводится не будут. ЦБ уже сообщил, что все сделки по долларам / евро будут проводиться на внебиржевом рынке. 2️⃣ Для тех, кто держит российские акции – технологических проблем не должно быть никаких. 3️⃣ Я полагаю, что полная остановка торгов долларом (если таковая произойдет) будет носить ограниченный эффект на финансовых показателях биржи. Давайте рассмотрим крайний случай — если накроются все торги валютами через Мосбиржу, она потеряет около 2 млрд руб. комиссионных доходов за квартал (в 1-м квартале получили комиссий на валютном рынке 1,9 млрд руб.). Неприятно, но комиссионные доходы за 1 квартал в целом = 14,5 млрд руб. Так что некритично. У меня есть акции Мосбиржи, я их не продаю. 🔋 США ввели санкции против ряда структур Новатэка $NVTK (Мурманск СПГ, Арктик СПГ 1, Арктик СПГ 3), все это новые проекты Новатэка. Также США ввели санкции против 7 российских судов, транспортирующих СПГ (все эти суда относятся к проекту Арктик СПГ 2 и строятся на заводе «Звезда»). Как я понимаю, им нельзя будет заходить в порты западных стран (и тех, кто их поддерживает). Под санкции пока не попал действующий проект Новатэка – Ямал СПГ. Решение США ожидаемо, для текущих проектов – некритично. Новатэку удачи, акции держу, если вдруг увижу трехзначные значения – буду увеличивать позицию. ⛏ США ввели санкции на Селигдар $SELG и Русолово (ранее были введены санкции на Полюс $PLZL и ЮГК $UGLD , эффект от их влияния был не заметен) P.S. То падение, которое мы видим в акциях на торгах выходного дня в Тинькофф – следствие недостатка ликвидности. Реальные цены акций и коррекцию на рынке акций (если такая будет, потому что санкции коснулись ограниченного числа компаний), мы увидим или не увидим на основной сессии завтра. Если рынок, вдруг, завтра испугается и свалится к 3 100 и ниже, я буду рассматривать добор позиций в ряде компаний (мне импонируют недооценка Тинькофф $TCSG , Роснефти $ROSN , Новатэка $NVTK , Ренессанса $RENI и Инарктики $AQUA , и поддержу питерских коллег с Газпромнефтью $SIBN , но брать бы ее хотелось ощутимо ниже 700, и, возможно, БСП $BSPB ). Обзоры всех этих компаний есть у меня в профиле, переходите, читайте и выбирайте, что вы будете брать в случае возможного снижения рынка. Роснефть на торгах выходного дня — 537, Ренессанс 96, Тинькофф ниже 2 800, Инарктика – 800, Новатэк – 1 025, Газпромнефть – 701. Многие цены уже вкусные, если на основной сессии будут такие цены, плохо, конечно, потому что акций у меня много, но возможность докупиться будет. Коррекция - лучшая возможность присоединиться к моей стратегии автоследования &Влад про деньги | Акции РФ. Моя стратегия опережает российский рынок на 12 пп. за 3 месяца. Именно сейчас вы можете присоединится к ней, и купите акции, которые у меня в ней есть - со скидкой, которая к качеству самих компаний, ни имеет никакого отношения. #прояви_себя_в_пульсе #акции #пульс_оцени #хочу_в_дайджест Не забудьте поставить лайк обзору выходного дня, и с Днем России вас! 👍
Влад про деньги | Акции РФ
Vlad_pro_Dengi
Текущая доходность
+9,13%
239,35 
5,69%
89,1025 
0%
86
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
15 июля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: дивиденды и отчетности
12 июля 2024
Коррекция на рынке акций близка к завершению?
14 комментариев
Ваш комментарий...
K
Kadyroff
12 июня 2024 в 19:14
Ростелеком тоже сильно упал, По-моему, тоже интересен.
Нравится
4
Shapeshifter82
12 июня 2024 в 19:25
@Vlad_pro_Dengi я посчитал эфеккт на $MOEX там материально все таки -7% на earnings… с учетом того, что сегодня на внебирже -5%, продавать поздно, но после отсечки можно и закупиться
Нравится
1
Vlad_pro_Dengi
12 июня 2024 в 19:35
@Shapeshifter82 как считали ? у меня получается 5,5% при полной остановке торгов валютой
Нравится
1
Tarson13
12 июня 2024 в 19:37
Вот вам и суверенитет
Нравится
2
Shapeshifter82
12 июня 2024 в 19:38
@Vlad_pro_Dengi вы скорее всего забыли про % по валютным остаткам: это 10% от ЧПД и нужно убрать юань. Подробный расчет 👉🏻 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Shapeshifter82/ddecdfa8-1d7a-4e08-bee7-23a29329fddd?utm_source=share
Нравится
3
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
MoneyManifesto
+3,7%
497 подписчиков
Gleb_Sharov
+16,9%
4K подписчиков
panfilov_invests
+13,7%
4,4K подписчиков
Чем запомнилась прошлая неделя: дивиденды и отчетности
Обзор
|
Сегодня в 12:34
Чем запомнилась прошлая неделя: дивиденды и отчетности
Читать полностью
Vlad_pro_Dengi
6,2K подписчиков37 подписок
Портфель
до 5 000 000 
Доходность
+40,98%
Еще статьи от автора
15 июля 2024
Обзор Русагро - компания переедет в Россию и выплатит высокие дивиденды? (часть 3) Рекомендую прочитать сначала: 1-ю часть обзора — о составе акционеров Русагро, редомициляции, операционных результатах и сегментах бизнеса компании: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/24693d4e-2bd4-45fa-afcf-e4a472d1f4fa/ 2-ю часть обзора — про финансовые показатели (выручку, прибыль), мультипликаторы и долговую нагрузку: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/13b38330-b457-4cb9-b2cd-1421cff0aa18/ Это 3-я часть про дивиденды и справедливую стоимость акций. 💸 Дивиденды Русагро Дивидендная политика Русагро подразумевает выплату дивидендами не менее 50% от чистой прибыли. Компания не платила дивиденды за вторую половину 2021, 2022 и 2023 годы. За 2023 год заработали 170,12 руб. дивидендами (11,02%) – доходность на 1 расписку. Если решать выплатить еще за 2022 год и вторую половину 2021 года, то доходность может составить 281,24 руб. или 18,2%. 🗣️ IR-директор компании в августе 2023 года говорил следующее: «Мы вернемся к этому вопросу как получим возможность распределять дивиденды, но в целом было логично предположить, что часть денежных средств, которые были аккумулированы, они все же были направлены на M&A-сделки и развитие бизнеса. Но это не отменяет тот факт, что к моменту, когда будет принято и появится возможность к распределению дивидендов, мы накопим достаточно кэша, чтобы погасить и предыдущие годы тоже, и порадовать людей за долгое ожидание бонусами». Свободный денежный поток выплатить такую сумму дивидендов не позволяет, так что я за базовый сценарий беру распределение 50% прибыли за 2023 год. По итогам 2024 года жду прибыль 37 млрд руб., соответственно дивиденды 135,43 руб. или 8,8%. И для меня еще есть вопрос, а заинтересован ли вообще Мошкович в переезде компании в Россию и выплате дивидендов, давайте посмотрим. 📈 Справедливая цена расписок AGRO По потенциальной скорректированной прибыли 2024 года в 37 млрд руб. справедливая цена акций компании составляет 1 624 руб. за 1 акцию (по P/E = 6). С 2017 по 2019 годы оценка была от 8 до 10 прибылей, с 2020 по 2023 – от 4 до 6. Итого — преимущества и недостатки Русагро: ✔️ адекватная оценка по P/E (по скорректированной чистой прибыли) ✔️ рост бизнеса через сделки слияния и поглощения (покупка НМЖК) ✔️ возвращение в Россию по ЭЗО ✔️ возможность компании вернуться к дивидендам (10% +), в том числе есть вероятность, что компания выплатит пропущенные дивиденды ⚠️ субсидии и льготный налоговый режим, в моменте хорошо, но если государство прекратит субсидировать проценты по кредитам Русагро, компания сразу же станет дорогой ❌ неясно, заинтересован ли главный акционер компании в ее переезде в Россию и выплате дивидендов (Мошковича в апреле-мае предлагали признать иностранным агентом) ❌ опережающий рост расходов в 1-м квартале 2024 года, и стагнация EBITDA ❌ переезд – отлично, при этом, возвращение по ЭЗО сулит длительную остановку торгов и после нее возможен навес продаж от тех, кто покупал бумаги в Евроклире Я пока в портфель не добавляю, но следить (и держать вас в курсе) буду. -//- Друзья и коллеги, цены акций долгосрочно следуют за финансовыми показателями компаний. При этом, у большинства инвесторов нет времени и опыта на углубленный анализ отчетности. Я покрываю аналитикой 60 компаний России, и отбираю лучшие в свою стратегию автоследования Влад про деньги | Акции РФ. Подключитесь к стратегии, и тогда, вы сможете при минимуме усилий, сохранять и преумножать ваш капитал. Мое автоследование экономит ваше время на инвестиции и дает эффективную стратегию для получения дохода на фондовом рынке. #прояви_себя_в_пульсе #акции #аналитика #хочу_в_дайджест Спасибо, что дочитали обзор Русагро до конца. Поддержите лайком мой труд! И подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка! 👍
15 июля 2024
Обзор Русагро - компания переедет в Россию и выплатит высокие дивиденды? (часть 2) Рекомендую прочитать сначала первую часть обзора, если еще не читали, в ней рассказал о составе акционеров Русагро, редомициляции, операционных результатах и сегментах бизнеса компании: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/24693d4e-2bd4-45fa-afcf-e4a472d1f4fa/ Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую стоимость акций. ☄️ И сразу свежая новость! Русагро включено в список экономически-значимых организаций (ЭЗО), туда же, куда и X5. Соответственно, Русагро точно вернется в Россию, и вероятно это произойдет по решению суда. ➡️ Финансовые показатели AGRO 📌 Выручка, в млрд руб. • 2018 = 83 • 2019 = 138,2 • 2020 = 159 • 2021 = 222,9 • 2022 = 240,2 • 2023 = 277,3 (и 306,9 млрд руб., если бы Нижегородский масложировой комбинат был консолидирован отчете с начала года) • 1 кв. 2024 = 68,3 (для сравнения – за 1 кв. 2023 года = 47,4 млрд руб.); рост выручки в 1-м квартале обеспечен увеличением объемов продаж масложировой продукции и консолидацией НМЖК. 🛍 Выручка, EBITDA и маржинальность по EBITDA ключевых сегментов за 2023 год, в млрд руб. • Сахар. Выручка = 64,8, EBITDA = 19,2, маржинальность по EBITDA = 29,62%. • Сельскохозяйственная продукция. Выручка = 56,9, EBITDA = 17, маржинальность по EBITDA = 29,88%. • Масложировой сегмент + НМЖК. Выручка = 139,9, EBITDA = 18,7, маржинальность по EBITDA = 13,36%. • Свинина. Выручка = 48,5, EBITDA = 5, маржинальность по EBITDA = 10,3%. Наибольшую выручку приносит масложировой сегмент, при этом, он менее рентабельный, чем продажи сахара и сельскохозяйственной продукции. 📌 Скорректированная чистая прибыль, в млрд руб. (в скобках указал чистую прибыль из отчета) • 2018 = 9,9 (12,8) • 2019 = 11,5 (9,8) • 2020 = 22,8 (24,4) • 2021 = 32,8 (41,5) • 2022 = 25,7 (6,8) • 2023 = 34,6 (46,5) • 1 кв. 2024 = 3,3 (0,5), для сравнения – за 1-й квартал 2023 года скорректированная ЧП = 3 1 квартал всегда слабый, в первую очередь, из-за того, что основные продажи с/х продукции приходятся на второе полугодие. При этом, плохо то, что EBITDA осталась на том же уровне из-за роста себестоимости и операционных расходов (несмотря на рост выручки на 44%). EBITDA в 1-м кв 2024 = 7,3 млрд руб. (EBITDA в 1-м кв 2023 = 7,1 млрд руб.) -//- Сильно повышают прибыль субсидирование государством процентных расходов Русагро и налоговые льготы. 1️⃣ Субсидирование процентных расходов. Схема следующая – сельскохозяйственные предприятия берут кредиты на развитие, но не под рыночную ставку, а под 5%, а разницу – субсидирует государство. С начала 2024 года Минсельхоз привязал льготную ставку по кредитам аграриям к ключевой ставке ЦБ (на начало года была информация про 6,8% по кредитам при ключевой ставке 16%), так что платежи будут повыше. Например, в 2023 году, государство субсидировало 11,7 млрд руб. процентных расходов. Это много, треть скорректированной прибыли компании. 2️⃣ Налоговые льготы. Часть прибыли Русагро облагается по ставке 20%, часть прибыли (от реализации с/х продукции) по ставке 0%, прибыль, полученная в Саратовской области – по ставке 10%. В 2023 году заплатили 14,35% налогами. 👀 Мои прогнозы по Русагро 2024 Выручка = 352,3 млрд руб. Скорректированная прибыль = 37 млрд руб. Точность модели еще нужно проверить на следующих отчетах, потому что данных по ценам на продукцию у меня нет. 📊 Мультипликаторы • P/E 2023 (капитализация / скорректированная прибыль) = 6,1 • Потенциальный P/E 2024 = 5,7 Долговая нагрузка — умеренная. • Debt Ratio (обязательства / активы) = 0,51 (норма до 0,7) • Debt / Equity (обязательства / собственный капитал) = 1,03 (норма до 2) #прояви_себя_в_пульсе #акции #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Продолжение обзора Русагро уже в профиле, переходите и читайте!
12 июля 2024
Обзор отчета МТС за 1 квартал Вчера коротко написал про отчёт МТС MTSS , вот более развёрнуто. Финансовые показатели ✔️ Прибыль - 39,7 млрд руб. Из них: ❓ 12 млрд руб. - прочие неоперационные доходы (скорее всего, курсовые разницы) ❓ 19,7 млрд руб. - продажа МТС-Армения ❌ Реальная прибыль бизнеса = 10,7, из них 4 – банк MBNK Высокая долговая нагрузка ❌ 19,7 млрд руб. заплатили процентами за квартал (за 1-й квартал 2023 года отдали процентами 12,5 млрд руб.). Компании очень тяжко. ❌ Сейчас у МТС собственный капитал на конец 1-го квартала 2024 = 17,6 млрд руб., акционерам отдадут дивидендами 70 млрд руб., и заработают 11 млрд руб. за 2-й квартал, то есть собственный капитал по итогам полугодия = - 41,4, по итогам года – примерно -10 млрд руб. Из них капитал МТС Банка по итогам года 100 млрд руб. (и там капитал сокращать нельзя), то есть капитал основного бизнеса -110 млрд руб. (!) на конец 2024 года Дивиденды Да, у МТС есть дивидендная политика, где они должны платить 35 руб. на дивиденды. Но это 70 млрд руб., а зарабатывают, даст бог, 50. При отрицательном собственном капитале и прибыли, которая не покрывает выплату, дивиденды можно платить только в долг. Но еще наращивать долг? При текущих ставках? Если ключевая ставка от 16 до 18 будет минимум год, МТС может споткнуться с дивидендами. Оценка И МТС оценивается сейчас в 11 прибылей (да, с дивидендом, без него 9,7), но это лишь до того времени, пока компания отдает 130% своей прибыли на дивиденды, наращивая долг. #прояви_себя_в_пульсе Будьте аккуратнее.