❓Обзор Хендерсон — какие темпы роста будут в 2025 году? Уже 2 недели обновляю модели по компаниям на 2025 год, итогом будет таблица потенциалов, которую я предложу вам в понедельник-вторник. Сегодня руки дошли до Хендерсона. Последний мой обзор Хендерсона был 3 сентября: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Vlad_pro_Dengi/f5d54d16-f866-44de-9fb4-d46a0f36f357/ Акции торговались по 585 руб., сейчас стоят немного дешевле 550 руб. Компания выпустила ряд операционных результатов и представила планы на 2025 год. ⚙️ Операционные результаты ✔️ Выручка 2024 (11М) = 18 млрд руб. (рост на 23,7% год к году) Стоит отметить, что в 1-м пол. 2024 года рост выручки был = 32%. Так что темпы роста во 2-м пол. находятся на уровне 16%. ✔️ Общая торговая площадь 2023 = 48,8 тыс. кв. метров 2024 (10М) = 54,9 тыс. кв. метров План по 2024 году = 57,1 тыс. кв. метров, укладываются (или будут близко). Это прирост площади +17%. Рост выручки и площадей идет за счет переоткрытия магазинов Henderson в новом формате (с увеличением площади, изменением дизайна). Продлится этот процесс еще 2 года. План на 2025 год у компании по торговой площади = 69,1 тыс. кв. метров (это +21% к планам 2024 года). ❗️Мои прогнозы по прибыли: 2024 = 3,33 млрд руб. 2025 = 4,06 млрд руб. Мне нравится, что прибыль практически эквивалентна денежному потоку (по крайней мере, до изменений в оборотном капитале). 💸Дивиденды По итогам 2 пол. 2024 года я ожидаю 23,83 руб. дивидендами, доходность = 4,31%. По итогам 2025 году жду 50,14 руб. дивидендами, доходность = 9,1%. 📊Оценка Хендерсона $HNFG Хендерсон стоит 6,65 прибылей 2024 года и 5,51 потенциальных прибылей 2025 года. Такую оценку нельзя назвать дорогой при текущих годовых темпах роста. Главный вопрос для инвесторов, какие будут темпы роста в будущем. Во 2-м полугодии 2024 года они ниже, чем в 1-м. При темпах роста 15% в 2025 году значительного апсайда не будет. Кроме того, Хендерсон не является бенефициаром завершения СВО, а, наоборот, скорее проиграет, если возрастет конкуренция с зарубежными брендами. Смотрю на компанию нейтрально. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени Друзья, поддержите мой труд лайком, если вам полезно! Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!