Портфели облигационных ПИФов – оценка риска. На днях подискутировали с коллегой по теме доходности облигационных ПИФов на разных сроках. Возникли вопросы, насколько доступные в Тинькофф облигационные ПИФы сопоставимы по кредитному качеству портфеля. Проанализировал ТОП10 облигаций в структуре портфелей 5ти ПИФов. Данные на картинке. Расхождения не критичные но они есть. Самый низкий средний рейтинг в ТОП10 портфеля $TBRU. В отличие от конкурентов, Тинькофф позволяет себе инвестировать в выпуски с рейтингом ВВВ+. При этом, если смотреть ТОП20, то средний рейтинг был бы еще ниже. Самое высокое кредитное качество портфелей по среднему рейтингу наблюдается у $OBLG и $RU000A0ZZMD7. Какой можно сделать вывод? Как правило, чем выше риск эмитента облигаций, тем выше доходность. Но это пока на рынке и в экономике все позитивно или стабильно. В случае повышения дефолтности наиболее рискованные портфели в первую очередь оказываются под угрозой. Хотя в нашем случае, надеюсь, до этого еще далеко. Отдельно интересно посмотреть на концентрацию портфелей. Наибольшую долю ТОП10 с большим отрывом имеет $AKMB. Следом идет $RU000A0ZZMD7. Наиболее высокодиверсифицированным является $TBRU. Тут резюме следующее. По классике, чем более диверсифицированный портфель, тем меньше зависимость от риска отдельных эмитентов и в целом при прочих равных риски ниже. Но также важно понимать, в какие бумаги вложены существенные доли портфелей. Если, условно, большая доля сконцентрирована в госбумагах, то для рисков портфеля это и неплохо. Хотя может быть плохо для доходности. Удачных всем инвестиций! П.С. Данные взяты из приложения Тинькофф, с сайтов УКшек и с investfunds.ru. В результате, данные по $TBRU, $RU000A0ZZMD7 и $AKMB на текущую дату. По $SBRB на 29 марта. По $OBLG нашел только за 29 февраля. #пиф #пифы #фонд #фонды