Сегодня рассмотрим параметры новых размещений на рынке

облигаций: выпуски компании «Селигдара», где бумага с фиксированным купоном отличается особенно выгодными условиями, а также новый выпуск от компании АО «ВТБ Лизинг». Зачастую покупка перспективных выпусков облигаций на первичном рынке – отличный способ заработать не только на купонных выплатах, но и на росте цены облигаций. Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). СЕЛИГДАР-001Р-08 Об эмитенте ПАО «Селигдар» – это российский полиметаллический холдинг, занимающийся добычей и переработкой золота и олова, а также производством меди и вольфрама. Согласно отчету компании по итогам 6 месяцев 2025г (МСФО) Выручка: 28,5 млрд руб. (+36,3% г/г); Чистый убыток: 2,1 млрд руб. за 6 месяцев 2025г.; Долгосрочные обязательства: 80,6 млрд руб. (+15,0% г/г); Краткосрочные обязательства: 94,8 млрд руб. (+8,4% г/г); Чистый Долг/ скорр. EBITDA 3,26x. Параметры выпуска Номинал: 1000 руб.; Ориентир купона: 18,5% (YTM 20,15%); Выплаты купона: 12 раз в год; Срок до погашения: 2,5 года; Рейтинг: A+ (стабильный) от НКР; Дата сбора книги заявок: 11 декабря; Дата размещения: 16 декабря; Амортизация: нет; Оферта: нет; Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть. На вторичном рынке среди облигаций эмитента наиболее схожими параметрами обладает бумага «Селигдар6Р» (YTM 19,0%). На ее фоне параметры нового размещения выглядят перспективно, предоставляя премию к доходности аналога. Среди облигаций с фиксированным купоном и похожей длиной от других эмитентов в рамках рейтинговой группы условия нового выпуска «Селигдара» также выделяются значительной премией. На этом фоне можно ожидать умеренного спекулятивного апсайда после размещения, в случае если ставка купона не будет существенно снижена в ходе сбора книги заявок. Для долгосрочного удержания бумага выглядит двояко. С одной стороны, выпуск обладает привлекательными параметрами и позволяет зафиксировать доходность на 2,5 года без оферт и амортизации. С другой стороны, уровень долговой нагрузки компании приближается к критическим отметкам, в то время как бизнес остается убыточным даже на фоне бурного роста цен на золото.