Эксперимент «Копим капитал» - итоги августа 2023 года. Часть 3
✅ Отчет Ozon и Qiwi за 2 квартал и 1 полугодие 2023 года
$OZON
увеличился на 94% — до 675,7 млрд рублей.GMV
Выручка прибавила 54% и составила 187,4 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA оказалась положительной — 8 млрд рублей.
Убыток по операционной прибыли снизился до 8,7 млрд рублей — на 63%.
Чистый убыток уменьшился на 91% — до 2,4 млрд рублей.
Денежный поток от операционной деятельности вышел в положительную зону и составил 9,3 млрд рублей.
Деньги и эквиваленты прибавили 32% — до 74,6 млрд рублей.
Заимствования выросли на 18% и составили 61,8 млрд рублей.
Про маркетплейсы уже много раз высказывал свое мнение и глобально оно не изменилось. Единственный риск, который вижу - борьба за рынок до истощения. Не знаю как WB, но Ozon и Яндекс Маркет развивают и свой магазин на своем же маркетплейсе. Учитывая получаемые данные, может быть очень эффективно и вывод новой позиции в каталоге будет с большей долей успеха, чем без данных. Маркетплейсы не против, что клиенты набивали их базы максимальным количеством информации, в том числе себестоимостью. Скоро может оказаться так, что максимально выгодные позиции под свое крыло заберет сам маркетплейс и его магазин, а учитывая его возможности даже крупные продавцы с ним конкурировать не смогут.
На данный момент компания генерирует убытки, это связано с тем, что идет активное развитие и захват рынка. Если бы компания застопорила все инвестиционные проекты и сфокусировалась на формировании чистой прибыли, думаю она уже бы была. Учитывая текущую геополитическую ситуацию, западных инвесторов компания не увидит, а российские не будут ждать и инвестировать в компанию без дивидендов годами, как это делают на западе в Amazon, как отнесутся к российскому рынку инвесторы с дружественных стран большой вопрос.
Надеюсь, что в ближайшие годы компания займется формированием чистой прибыли в ущерб инвестициям в бизнес, при этом будет конкурента на рынке и занимать хорошую долю. Судя по количеству пунктов выдачи, увеличению оборотов и формированию конкурентного преимущества Ozon остается компанией, которую должен рассматривать каждый инвестор.
IT и маркетплейсы. Перспективы роста отечественных компаний -
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/dmz91/83249646-aa14-48c0-b371-ed40c3235ebf/
$QIWI
• Выручка: 18,1 млрд руб. (+28,7% г/г)
• Скорректированная EBITDA: 5,1 млрд руб. (-27,5% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль: 5,2 млрд руб. (+76,6% г/г)
• Возможности для выплаты дивидендов пока нет
• QIWI ведет диалог с ЦБ РФ по поводу предписания КИВИ Банку
Не забываем, что Qiwi в первую очередь финансовая организация и банк и находится под наблюдением регулятора. Пришла негативная новость от регулятора с ограничением.
Бизнес Qiwi интерес лишь текущим фундаментом и текущими прибылями. Он слишком дешев, в стоимость закладывают риски от разделения бизнеса, расписки, более жесткое отношение регулятора. Собственники заинтересованы в разделение бизнеса и продаже российской структуры, сохранение листинга на Nasdaq и отказ от российских активов. По фундаменталу бизнес дешев и капитализация компании равна денежным средствам на её счетах, бизнес можно сказать отдают бесплатно. Не забываем про риски: игнорирование интересов российских миноритариев, ужасное для миноритария разделение.
Многие могут спросить, а зачем тогда ты держишь расписки компании в своем портфеле? Доля в портфеле 1,33%, добавлял до всех рисков и информации по разделению, надеюсь на удачный исход и сохранение, как минимум текущих цен.Если половина акций попадет в вечный портфель, которые будут давать 1$ дивидендов в год на штуку, то это станет отличным результатом, даже если через 10 лет компания обнулится.
Мысли про Qiwi -
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/dmz91/5dfd41c5-d1cd-48fd-b92f-27c7fcdd4e8c/
Продолжение -
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/dmz91/0c6fea29-3cec-4706-b89e-b1bdc75fe615/
#эксперимент
#копим_капитал