Всем привет✊ Вчера ЦБ сделал интересное заявление. Банк России предлагает отменить ряд лимитов на вложения пенсионных резервов в отдельные ценные бумаги и увеличить долю активов с повышенным риском. Кроме того, Банк России предлагает уменьшить лимит на вложение в активы одного лица (группы лиц) с 10 до 5% к 2030 году. Эта норма направлена на снижение риска концентрации, а также дает возможность для дополнительной диверсификации инвестиционного портфеля НПФ. Небольшой разбор для вас🫢 1. Суть изменений Банк России предлагает ослабить ограничения на инвестиции негосударственных пенсионных фондов (НПФ), чтобы дать им больше свободы в выборе активов, но при этом ужесточает контроль за рисками. Основные изменения: 🔹 Отмена единых лимитов на вложения в: *акции, *конвертируемые облигации, *субординированные облигации, *бессрочные облигации, *ценные бумаги регионов и муниципалитетов. 🔹 Расширение списка доступных акций Сейчас НПФ могут свободно покупать только акции 47 компаний из Индекса МосБиржи. Теперь добавятся ещё ~60 ликвидных акций компаний с кредитным рейтингом (например, второстепенные голубые фишки и крупные mid-cap). 🔹 Увеличение лимита на рискованные активы Доля активов с повышенным риском (включая труднооцениваемые) вырастет с 7% до 15% от пенсионных резервов. 🔹 Снижение лимита на концентрацию Максимальная доля вложений в активы одного эмитента (или группы) снизится с 10% до 5% (постепенно, к 2030 году). 🔹 Усиление стресс-тестирования и фидуциарной ответственности НПФ должны будут чаще и строже проверять устойчивость портфеля к кризисам. 2. Что это изменит? ✅ Плюсы для рынка и НПФ Больше инвестиций в акции → рост спроса на бумаги не только голубых фишек, но и перспективных mid-cap. Увеличение ликвидности второстепенных акций (например, AFKS "Система", RUAL , NLMK , PIKK , ФСК и др.). Повышение доходности пенсионных накоплений за счёт роста доли акций в портфелях НПФ. Снижение зависимости от госбумаг (ОФЗ) и корпоративных облигаций. ⚠️ Риски и ограничения Рост волатильности пенсионных портфелей – если НПФ активнее вложатся в акции, их доходность станет менее предсказуемой. Усиление контроля ЦБ – фондам придётся чаще доказывать, что они правильно оценивают риски. Давление на небольшие акции – если несколько НПФ массово купят бумаги mid-cap, возможны перекосы в ценообразовании. 3. Кто в выигрыше? 📈 Акции mid-cap (~60 новых бумаг в списке) – могут получить дополнительный спрос. 📈 Брокеры и биржа – рост объёмов торгов. 📈 Крупные НПФ – смогут эффективнее диверсифицировать портфели. 📉 ОФЗ и корпоративные облигации – часть денег НПФ может уйти из долгового рынка в акции. 4. Вывод: что дальше? 🔹 НПФ станут активнее инвестировать в акции, особенно в ликвидные бумаги с рейтингом. 🔹 Расширится список "институциональных" акций – теперь не только голубые фишки, но и компании уровня TGKA , Энел Россия, NMTP , Группа ЛСР FESH и др. 🔹 Доходность пенсионных накоплений может вырасти, но и риски немного увеличатся. Итог: Реформа улучшает гибкость инвестиций НПФ, но успех будет зависеть от того, насколько грамотно фонды смогут балансировать риск и доходность.

Поздравляю с Днем России! Пусть наша огромная страна процветает, давая такую же возможность каждому, кто проживает в ней. Желаю мира и достатка✊

Всем привет😁 Я к вам с одним вопросом🫠 Нужна ли мне стратегия автоследования? Пока думаю над этим, основное направление будет, краткосрочная и среднесрочная торговля. В связи с текущими реалиям, долгосрочную пока не рассматриваю. Так как есть большие неопределенности. Что думаете?) В комментариях голосование🫢 (по реакции)