Анализ акций в транспортном секторе: Транснефть и НМТП

Войти

🚚 Транспортный сектор. Подробный обзор ⛽️ Транснефть Текущая цена: 1361₽ Целевая цена: 1650₽ Потенциал роста: 21,2% 📈 Сильные стороны: - регулярные дивиденды. - повышение тарифов на прокачку нефти. - устойчивое финансовое положение. 📉 Слабые стороны: - 40% повышение налога на прибыль. - ограничение добычи нефти ОПЕК+. Резюме: Транснефть можно справедливо считать лидером среди транспортников, даже хотя бы потому, что компания радует своих акционеров щедрыми дивидендами. Главные риски для Транснефти реализовались - подняли налог на прибыль на 40%. При этом государство сбалансировало ситуацию, утвердив приказ о повышении тарифов на прокачку нефти до 9,9%. На мой взгляд, Транснефть - отличная дивидендная фишка, которая найдет свое место в портфеле у многих инвесторов. ⚓️ Совкомфлот Текущая цена: 74,37₽ Целевая цена: 80₽ Потенциал роста: 7,5% 📈 Сильные стороны: - устойчивое финансовое положение. - генерация процентных доходов. - самая высокая рентабельность в секторе. 📉 Слабые стороны: - санкции. - негатив от крепкого рубля. - кратный рост расходов. Резюме: Компания имеет устойчивое финансовое положение, а также выигрывает от высоких % ставок, генерируя высокие % доходы. При этом степень негативных моментов это с лихвой перекрывает: крепкий рубль, санкции, рост расходов и отказ от дивидендов. В текущих условиях Совкомфлот нельзя назвать инвестиционно привлекательной историей. Проще говоря - до лучших времен. 🚢 НМТП Текущая цена: 9,195₽ Акции оценены справедливо. 📈 Сильные стороны: - регулярные дивиденды. - устойчивое финансовое положение. - высокая рентабельность. 📉 Слабые стороны: - акции оценены справедливо. - антибенефициар снижения % ставок. Резюме: Ещё одна хорошая дивидендная фишка. У компании всё отлично с финансовым здоровьем, правда её акции уже оценены справедливо исходя из текущих вводных, а рост фин. результатов в ближайшей перспективе выглядит ограниченным из-за наличия CAPEX. Если руководство пойдет на повышение payout дивидендов выше 50%, здесь можно будет получить идею. 🚢 ДВМП Текущая цена: 57,54₽ Акции оценены справедливо. 📈 Сильные стороны: - пик высокого CAPEX пройден. - устойчивое финансовое положение. - рост операционных показателей. 📉 Слабые стороны: - дорогая оценка по мультипликаторам. - акции оценены справедливо. - санкции. Резюме: Самый дорогой среди транспортников, при этом имеющий отложенный драйвер роста в виде дивидендов. Компания прошла пик по капитальным затратам и даже вышла в прибыль по FCF. Менеджмент отмечает, что по завершению инвестпрограммы планирует возобновить дивидендные выплаты. Что касается текущих реалий, то как экспортер - ДВМП будет нести разного рода издержки, особенно в 1П2025. ✈️ Аэрофлот Текущая цена: 65,18₽ Целевая цена: 70₽ Потенциал роста: 7,3% 📈 Сильные стороны: - возврат к дивидендам. - постепенное финансовое оздоровление. - бенефициар снятия санкций. 📉 Слабые стороны: - охлаждение спроса. - рост операционных расходов. - санкции. Резюме: В 2024 году компания буквально воскресла после провального 2023 и показала сильные результаты. Главным сюрпризом стало возвращение к дивидендам, а дальше по драйверам роста всё.. Компания достигла потолка по спросу, при этом фиксирует рост операционных расходов быстрее выручки. На данный момент у Аэрофлота остался лишь один драйвер роста - снятие санкций. Напомню, что весной Россия уже предлагала США возобновить прямое авиасообщение и увязывала это со снятием санкций с Аэрофлота. Итого: На мой взгляд, явными фаворитами в транспортном секторе являются Транснефть и НМТП - инвестиционные кейсы, которые не подвязаны к существенным рискам. Обе компании заслуживают своего места в дивидендном портфеле, а Транснефть также должна дать доходность от раскрытия стоимости. Прочие представители выглядят не интересно из-за высокой зависимости от внешних факторов.

🍏 X5 X5. Операционные результаты стали ещё сильнее! Завершаем торговую неделю обзором операционных результатов за 2 квартал 2025 года лидера продуктового ритейла - компании X5 Group. 📈 Чистая выручка (торговые сети + цифровой бизнес): 1,17 трлн руб (+21,6% г/г) В 2К2025 X5 продемонстрировала ускорение темпов в выручке, которая увеличилась на 21,6% г/г и составила 1,17 трлн руб. (темпы роста выручки в 1К2025 составили 20,7% г/г). Продовольственная инфляция продолжила рост, а компания эффективно этим воспользовалась (средний чек вырос на 10,5% г/г, количество новых магазинов увеличилось на 765 ед., а сопоставимые продажи LFL прибавили 13,9% г/г. - продовольственная инфляция в 2К2025 составила 12,4% (против 11,8% в 1К2025). - LFL-трафик снизился кв/кв с 4,6% до 1,5%. - LFL-средний чек составил 12,2% (против 9,6% в 1К2025). 📈 Результаты по магазинам: - Чижик: 103,8 млрд руб (+82,9% г/г) - Пятерочка: 896,8 млрд руб (+18,5% г/г) - Перекресток: 130,4 млрд руб (+9,6% г/г) - Выручка цифровых бизнесов: 70,1 млрд руб (+49,4% г/г) ✅ Чижик продолжает оставаться ключевым драйвером роста трафика. В 2К2025 было открыто 210 новых магазинов, общая численность которых доведена до 2 676 в 45 регионах. ––––––––––––––––––––––––––– 📈 Усиление по M&A продолжается В июне 2025 года сервис доставки 5Post (дочерняя компания X5) приобрел курьерскую службу TopDelivery (85% - охват населения РФ) для запуска сервиса доставки до двери. - сделка составила от 100 до 150 млн руб. (100% долей). Новое приобретение позволит усилить курьерскую доставку и расширить географию присутствия - Северный Кавзказ, Дальний Восток. Важно отметить, что уже сегодня 5Post активно занимается трансграничной доставкой, включая поставки из Китая. При этом следующим шагом может стать экспансия на рынки бывших постсоветских стран. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: X5 продолжает демонстрировать уверенный рост и параллельно проводит диверсификацию бизнес-направлений, в частности, посредством тактических M&A сделок, а также углубления инноваций. Результаты улучшились кв/кв, что дает повод для оптимизма относительно итоговой выручки за 2025 год (X5 прогнозирует около 20%). При этом ключевой для оценки перспектив для нас остается финансовая отчетность, которая должна быть представлена чуть позже. Напомню, что в 1К2025 X5 так же показала неплохие результаты, однако в финансовом отчете мы увидели резкий рост операционных расходов. В свежем отчете для нас важно следить как раз за расходами, а также уровнем маржинальности (в 2К2025 уровень должен быть выше, чем в 1К2025). Также в этом месяце X5 выплатила дивиденды за 2024 год в размере 648 рублей на акцию, что на момент отсечки составило 18,9% дивдоходности. Следующие дивиденды должны быть уже по итогам 9 месяцев 2025 года и могут составить около 300 рублей на акцию (~10% ДД). Таргет по X5 на прежнем уровне - 3600 рублей за акцию, что предполагает чуть выше 20% апсайда от текущих (без учета потенциальных дивидендов). ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор

🚀 GloraX. Про операционные результаты за 1П2025 и осеннее IPO Сегодня поговорим об операционных результатах за 1П2025, лидера российского рынка девелопмента по темпам региональной экспансии, мастер-девелопменту и комплексному развитию территорий - компании GloraX. ❗️Стоит начать с того, что GloraX демонстрирует высокие темпы роста вопреки непростой ситуации на рынке недвижимости. Согласно докладу ДОМ РФ, за январь-июнь 2025 года застройщики реализовали 10,4 млн кв. м, что на 26% меньше аналогичного периода прошлого года. В денежном выражении снижение составило 16% (2,1 трлн руб). Теперь взглянем, что с результатами у GloraX: - Объем заключенных договоров: 109,0 тыс. кв. м (+66% г/г) - Продажи недвижимости в денежном выражении: 22,0 млрд руб (+41% г/г) - Количество заключенных договоров: 3 494 шт (+108% г/г) - Средняя цена за квадратный метр квартир и апартаментов: 210 тыс. руб (-21% г/г) - Доля заключенных договоров с участием ипотечных средств: 69% (против 66% в 1П2024). - Доля продаж региональных проектов по объему проданных площадей: 63% (рост в 13 раз г/г). 📈 Можно констатировать, что 1П2025 вышло неплохим, поскольку кроме сильных финансовых результатов компании удалось расширить географию строительства с 5 проектов в 4 регионах до 13 проектов в 8 регионах. При этом объем текущего строительства удвоился и составил 648 тыс. кв. м, что поспособствовало ВЫПОЛНЕНИЮ БОЛЕЕ 45% ГОДОВОГО ПЛАНА. - значимый вклад в результаты был внесен закрытием стратегической M&A сделки по приобретению ГК «Жилкапинвест» (один из лидеров девелопмента в приморском крае). Компания отмечает, что в 2П2025 намерена сохранить темпы роста за счёт вывода на рынок новых объектов, а также реализацию ключевых инициатив, которые направлены на долгосрочный рост и усиление позиций на федеральном уровне. ––––––––––––––––––––––––––– 1️⃣ Что известно об IPO Параллельно с операционными результатами в интернете появилась информация о планах компании провести IPO осенью этого года. - банками организаторами будут Сбербанк и Т-Банк. - объем размещения может составить около 5-6 млрд руб. - размещение будет проходить по схеме cash-in. - оценка компании пока не раскрывается. В то же время президент GloraX Дмитрий Кашинский подчеркнул, что выход на IPO возможен только при устойчивом тренде на снижение процентных ставок. Итого: Я начал следить за результатами девелопера GloraX в октябре прошлого года, пока что компания идет в рамках поставленных целей, что при наличии неблагоприятной ситуации на рынке недвижимости выглядит позитивно. В 1П2025 компания продолжила активный рост и заявила о намерении провести IPO уже этой осенью. С учетом замедления темпов инфляции, уже в этом месяце ЦБ может продолжить снижать ключевую ставку. Некоторые аналитики / политические деятели говорят о том, что ставку могут снизить сразу на 2 процентных пункта. Это безусловно будет позитивно воспринято рынком, в частности, строительным сектором. Плюс ко всему, вопрос с вторичными санкциями против РФ отложен до сентября - а значит, есть все шансы увидеть снижение более 1%. Будем следить за развитием событий. Если всё будет хорошо, то я бы даже принял участие в данном размещении. Прямо сейчас я не держу акций девелоперов в своем портфеле (по объективным причинам), а единственным вариантом для инвестирования в сектор застройщиков вижу через облигации. RU000A10B9Q9 RU000A10ATR2 RU000A108132 ❤️ Поддержите канал подпиской и комментариями. Ваша поддержка - лучшая мотивация для меня. #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #новичкам #пульс_оцени #акции #дивиденды #идея #обзор