Российский рынок - всепогодный Снизили немного акции - защитный режим

Российский рынок - баланс Снижаем долю акций - есть риск волатильности

Добрый вечер! Трамп все же уникальный персонаж - то, что он запустил в США с пошлинами - может обрушить всю глобальную торговую систему. По сути, весь его план - в видео, которое он разместил сегодня у себя в своей же социальной сети 👇 Коротко: повысить риски глобально, чтобы инвесторы убежали в защитные активы = длинные казначейские облигации, что даст США возможность рефинансировать свой долг под довольно низкую ставку, при этом, можно и понизить налоги для бизнеса и американцев - долг под низкую ставку компенсирует это 🤓 👌 Проблема в том, что не все линейно и в подобных действиях всегда есть непредсказуемые исходы. На фоне этих решений рынок акций и доллар будут находиться под давлением. Сложное решение, так же, будет перед Пауэллом: с одной стороны, торможение экономики вынуждает понижать ставку, но пошлины как таковые будут вести скорее к росту инфляционного давления. По сути, это ведет к стагфляции (стагнация + инфляция) - самой сложной ситуации для ФРС для реализации QE. В такой ситуации лучше позиционироваться в максимально защитных активах: золото, короткие казначейские облигации. Для России это тоже не сулит ничего позитивного - снижение цен на сырье отразится в доходах бюджета, и, потом, в курсе. В свете этого увеличение доли валютных активов в портфеле выглядит правильным в текущей ситуации.