lis.invest
lis.invest
24 ноября 2023 в 19:16
Ростелеком (#RTKM) ❗️Апдейт по итогам 9 месяцев ⏺ Ключевые инсайты по компании: - 📱 #RTKM — монополист госцифровизации, а также владелец Tele2 - Выручка: 35% — мобильная связь, 19% — цифровые сервисы, 15% — широкополосный доступ в интернет, 13% — оптовые услуги, 6% — телефония, 7% —ТВ и 5% — прочее - Цифровые сервисы вышли на 2-е место в Выручке, обогнав широкополосный доступ в интернет - Около 45% Выручки приносят юрлица (B2B) и государство (B2G), 39% — сегмент (B2C), 16% — операторы связи (B2O) ⏺ Факторы стоимости и риски: - Долговая нагрузка снижается, Чистый Долг / EBITDA составил 1.8 по сравнению с 2.1 в III кв. 2022 г. - 40% кредитов компании с плавающей ставкой, 60% с фиксированной (валютных нет) - Один из интересных B2C сегментов - видеосервис Wink (Конкурент Окко и Кинопоиск), аудитория которого растёт на 10% в год - Выручка от цифровых сервисов выросла на 43% к 9 мес. 2022 г., быстрее всего растёт Выручка в сегментах B2B/B2G (приносит 51% EBITDA компании) - 12 октября стало известно об участии в проекте по созданию ТрансЕврАзийской линии связи в партнёрстве с Альфа-банком (1-я очередь между МСК и СПБ будет готова уже в I кв. 2024 г.) - Дочерняя компания Fuzzy Logic Labs вывела на рынок новый ИИ-продукт (выявление мошенника при операциях с денежными средствами) ⏺ Оценка аналитиков Ranks: - Всё ещё ждём обновлённую стратегию на 2024–2025 гг. - Мы по прежнему полагаем, что Выручка 2023 года может превысить 715 млрд. - Прогнозная Чистая Прибыль 2023 г. превысит наш базовый ориентир в 50 млрд и вероятно будет ближе к 60 млрд - Прогнозная оценка может быть на уровне P/E ~4.7 (для сравнения у МТС ~11.0) - Ранее одобренные Минцифры дивиденды за 2022 г. утверждены и принесут акционерам ~7% Стратегия по акции: - Оценка Ranks выросла до 96% из 100% - Мы считаем, что после возврата к выплате дивидендов потенциал роста на горизонте 12 мес. всё ещё сохраняется выше доходности вкладов (>15%)
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
28 ноября 2024
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
3 декабря 2024
Магнит: каких дивидендов за 2024 год стоит ждать?
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Alex.Sidenko
+20,5%
5K подписчиков
Vlad_pro_Dengi
+38,7%
11,4K подписчиков
Poly_invest
4,8%
5,3K подписчиков
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Обзор
|
28 ноября 2024 в 15:00
Вероятность повышения ключевой ставки до 23% растет
Читать полностью
lis.invest
5 подписчиков 27 подписок
Портфель
до 50 000 
Доходность
40,66%
Еще статьи от автора
21 июня 2024
ГАЗПРОМ НЕФТЬ: АТЛАНТ ПОДСТАВИЛ ПЛЕЧИ ⁉️ 🚩 Пока вводятся очередные санкции на СПГ и танкерный флот, Reuters сообщает, что нефтяной экспорт Газпрома удвоился в 2023 году и, вероятно, удвоится в 2024 году 🔵Что мы знаем о «Газпром нефти»? - ⛽️ #SIBN — нефтяная компания, занимающая 3 место (12%) по нефтепереработке и 4 место (8%) по добыче в России - Структура нефтепереработки: Дизель — 35%, Мазут — 30%, Нафта — 23%, Керосин — 8%, Бензин — 4% - У компании 3 место по маржинальности нефтепереработки (после Лукойла и Татнефти) - При этом компания перерабатывает 40% добытой нефти 🔵Что с финансовым положением? - Cамая финансово эффективная нефтяная компания России по показателю EBITDA на тонну добычи - Среднегодовой темп роста EBITDA и Чистой прибыли +12-13%, что опережает темпы роста Выручки +9% - Демпферные выплаты (компенсирующие разницу между ценами на продажу продукции со скидкой внутри страны и рыночной ценой нефтепродуктов заграницей из кармана государства) за 5 месяцев 2024 года превысили выплаты прошлого года на 93%, что говорит о вероятно сильном отчёте по итогам 1 полугодия для компании 🔵Планы на будущее: ⬆️ - Компания продолжит повышать эффективность производства, открывать и разрабатывать новые месторождения - Один из стратегических фокусов — нефтедобыча в Арктике (самый перспективный регион ближайших десятилетий) - Строительство новых НПЗ компания пока не планирует 🔵Риски: ⬇️ - Минфин может свернуть демпферные выплаты, это решение может негативно повлиять на прибыльность - Долговая нагрузка одна из самых низких в секторе, соотношение Чистого Долга к EBITDA ~0.23x - Инвестиции в развитие арктического шельфа могут повлиять на дивдоходность в будущем 🔵Оценка аналитиков Ranks и стратегия по акции: - Одна из самых недооценённых акций в секторе с дивдоходностью >15% - Ради Газпрома увеличила выплату дивидендов с 50% до 75% от прибыли - Прогнозный потенциал роста на горизонте 12 месяцев более 35% Ставьте 👍, если понравился разбор 📈
28 марта 2024
АФК Система — можно ли победить инвестору в «дочки-матери»❓ 🚩На сегодняшний день мы знаем о намерении вывести пять дочерних компаний Системы на IPO: — «Cosmos Hotel Group» — фармацевт «Биннофарм» — сеть клиник «Медси» — агрохолдинг «Степь» — микроэлектроника «Элемент» 🔵Ключевые инсайты по компании: - 💰 #AFKS — крупный финансовый холдинг, инвестирующий в акции высокотехнологичных компаний - Владеет такими публичными компаниями как: #MTSS, #OZON, #ETLN и #SGZH - Компания вкладывает в развитие экономики России (только за 2022 год сумма составила 184 млрд ₽) - Общая сумма совокупных активов превышает 2 трлн ₽ - В холдинге трудится более 170 тысяч человек 🔵Факторы роста и стоимости: - Сегодня есть 2 фактора роста: обновлённая дивидендная политика и успешный вывод дочек на IPO - В 2025-2026 гг. «Система» планирует наращивать темпы роста дивидендных выплат от 25% до 50% к предыдущему году - В дивполитике прописали опцию выплаты до 50% от свободного денежного потока при условии существенного сокращения внешнего долга - Стоимость долей в публичных дочках Системы варьируется от 555 до 805 млрд ₽ (EV с учётом долга ~460 млрд ₽) 🔵Риски: - Огромная сумма обязательств отвлекает на себя ресурсы для развития (совокупные финансовые обязательства >1.1 трлн ₽) - Текущие проблемы с бизнесом Сегежи и тревожный отчёт Эталона могут ограничить потенциал - Компания известна своими часто несбыточными планами по IPO 🔵Оценка аналитиков Ranks: - Историческая недооценка акции к сумме долей дочек составляет ~27% - Некоторые приплюсовывают исторический дисконт к апсайду по стоимости долей, но мы не уверены в текущих ориентирах рыночной оценки пока ещё не вышедших на IPO дочек - Дивдоходность в 2024 году ~2.5% Стратегия по акции: - Мы осторожно смотрим на оценку и полагаем, что акции вблизи справедливой цены - Будем ждать отчёта по итогам 2023 года - Пока не добавляем в портфель Ставь 👍, если понравился разбор 📈
20 марта 2024
⛽️ Транснефть отчиталась по МСФО за 2023 год 🔸 Выручка компании выросла на 10,5% до 1,331 трлн рублей; 🔸 Операционная прибыль составила 310,8 млрд рублей; 🔸 Прибыль на акционеров выросла на 22% до 296,5 млрд рублей — рекорд для компании. Акции растут на 1,5%. Вся нефтянка демонстрирует неплохие показатели за 2023 год даже с учетом дисконта и не очень высоких цен на нефть. Транспортировка нефти внутри России при этом остаётся крайне стабильным бизнесом. Особенно, когда столько средств сейчас вкладывается в инфраструктуру.