Зеленый монстр $SBERP заработал свои 1,5 трлн чистой прибыли, хотя еще год назад это казалось фантастическим сценарием. Декабрь также дал достойные результаты, несмотря на годовые премии в операционных затратах. Всё это сулит нам 33 руб. дивидендов за год в базовом сценарии. Риски несоблюдения достаточности капитала для этого не рассматриваю серьезно, поскольку дополнительные надбавки менеджмент рисует и интерпретирует самостоятельно, при этом четко подтверждая способность 50% payout. Прогноз самого банка на 3х летнюю перспективу: по ROE - не менее 22%, по росту кредитов - более 10% в год. По прибыли и дивидендам следующего года - «лучше предыдущего». Итого, имеем один из самых надежных активов на рынке с P/E всего в размере 4 Ожидается умеренный рост к дате объявления дивидендов, и внимательно смотрим на ежемесячную динамику операционных доходов и расходов. На данный момент $SBER - стабилизирующая часть Стратегии &Мясорубка