Возвращаясь к странам БРИКС - стоит обратить пристальный взгляд на Китай. Это отдельная большая тема, особенно, учитывая скорое открытие Гонконга.
Для начала давайте посмотрим на два ключевых риска:
❗️ Делистинг из-за несоблюдения необходимых стандартов отчетности. Комиссия по ценным бумагам США включила сюда такие компании как Weibo, iQiyi, Futu и Baidu. Этим компаниям дали срок до конца 2024 года для исправления ситуации. Baidu уже объявило о том, что стремится решить данный вопрос.
❗️ Тайвань. Риск значительный и с каждым годом он возрастает. Как мы поняли из ситуации с Украиной, данным разведки США можно доверять => планировать своевременный выход. Кроме того, китайцы, в отличии от нас, готовятся. Сокращают свою долю в гособлигациях США, что может быть индикатором начала. Поэтому данный риск я рассматриваю не как внезапный, а как вполне себе прогнозируемый.
Т.е. мы приходим к выводу, что риски можно будет спланировать и минимизировать (или нет 😂).
Теперь о плюсах:
📌 В отличии от США, Европы или России - Китай растёт и будет расти. Там не идет и речи о падении ВВП или рецессии. Скорее о темпах роста. Конкуренцию может составить только Индия.
📌 Если посмотреть на объёмы торгов по ключевым акциям Китая - мы видим планомерный рост объемов. Инвесторы не то что сокращают позиции, наоборот, они уходят из падающих активов США в китайские.
📌 Перспективные отрасли Китая.
Как мы знаем Китай живет пятилетними планами (привет советское прошлое).
В последнем пятилетнем плане прямо указаны приоритетные для экономики отрасли:
- электромобили
- возобновляемые источники энергии
- передовое производство
- телекоммуникации
- big data, облачные сервисы
- 5G, промышленный интернет
Исходя из этого мы можем делать выводы каким компаниям будут помогать (или хотя бы не мешать).
Я постепенно набираю позиции по Китаю с примерно равными долями каждой компании.
Пока выбор следующий:
$BABA Рост выручки за 5 лет - 341%. Рост чистой прибыли. Сокращение капекса и долга + отрицательный чистый долг. Компания уже растет и подходит к хорошим объемам торгов. Думаю при закреплении на уровне 120 - однозначно стоит брать. Я сам набирал по 102 и 118.
Отдельно стоит сказать, что компания прошла весь прессинг со стороны китайских властей, который, по большей части, заключался в 2-х вещах: нарушение антимонопольного законодательства и кошмарные переработки среди сотрудников. Сейчас компанию оставили и правильно сделали.
$JD Основной конкурент Алибабы. Такой же кратный рост выручки как и у Алибабы. Отрицательный чистый долг. Форвардный EPS на 5 лет - 25%. На год - 50%.
$PDD Третий конкурент, набирающий уверенность в себе. Не исключено, что в соперничестве $BABA и $JD победитель будет третьим (вспомните большинство войн). Компания показывает ошеломительный рост выручки + отсутствие долгов. Форвардный EPS на 5 лет - 48%
Доступен квалам или напрямую на Насдак.
$WB Китайский сервис микроблогов, что-то среднее между Фейсбуком и Твиттером. Форвардный P/E - один из самых низких на китайском рынке - 8,6. Темпы роста EPS напротив, одни из самых высоких - более 30%. Плюс к этому отрицательный чистый долг и относительная дешевизна акций (по мультипликаторам) в сравнении с остальным китайским рынком.
$BZUN Компания поставщик комплексных IT решений в сфере ecommerce. Компания занимается как товарами так и услугами. Среди клиентов - ведущие зарубежные компании от Nike до HP и Intel. Из приведенных компаний Baozun - наиболее рискованная. Чистая прибыль в 21 году прилично снизилась при том, что выручка выросла незначительно. Из плюсов - отрицательный чистый долг и огромные темпы роста EPS. Актив рискованный, но из тех, которые могут показать очень сильный рост.
Позиции по китайским компаниям на средний срок: 0,5-1-2 года. Зависит от обстоятельств. Кроме вышеописанных купил еще
$NTES и
$BIDU. Присматриваюсь к
$LI. Докупаю постепенно и доступ на Гонконг также ожидаю. Там есть интересные активы.