На вопрос: "как там дела у девелоперов

Давно не писал, потому что и повода не было. Но сейчас заседание ЦБ рядом и есть пару мыслей. В целом лично я не верю в снижение ставки на текущем заседании, отчего жду рынок еще ниже. Инфляция показывает себя хорошо, однако, скоро индексация на ЖКХ и на много чего еще, что крутанет информацию непременно вверх. Да и в целом еще слишком рана, ставка только-только начала работать и мы не увидели еще ни одного крупного дефолта. Конечно, я допускаю возможность, что ЦБ может прогнуться, дать сигнал и снизить ставку на 0.5-1%, но мне кажется это очень маловероятно. В любом случае сейчас план действий простой: 1) Покупаю квазивалютные облигации в долларах, в надежде отыграть рост валюты на треке 1.5-3 года. Под это дело брал ЮГК, Полипласт и вот сейчас участвовал в Корунд-Циан. Пока низкий доллар надо пользоваться, а рано или поздно он все равно придет к 100+ иначе начнет трещать бюджет. 2) За последние 3 месяца портфель на больше чем 8% обгоняет индекс и не летает постоянно вверх-вниз, ведет себя стабильно. Из слабых мест остались только IVAT, на чей рост еще можно надеется, но выйти в ноль будет уже неплохо и FLOT, тут все хуже. Часть позиций сдал в минус, часть пока оставил. В остальном портфель содержит только набор хороших дивидендных акций, которые буду докупать по мере дивидендов. 3) Практика этого года показала, что чем меньше каких-то телодвижений и авантюр, тем лучше результат. Текущий план по наращиванию облигаций до 30% портфеля продвигается также хорошо, плюс теперь еще есть желание хотя бы 25% из них держать в долларах, набирая пока возможно. Пока немного тяжело в этом году наращивать портфель в связи с множеством трат. Но зато провел оптимизацию расходов, увеличил доход и начал инвестировать в свое здоровье.

Последний раз писал больше месяца назад, а все потому что на рынке толком делать было нечего. Боковик, который гуляет вверх и вниз, все подчиняется новостям по геополитике и сперва ехали верхом на Трампе вверх, теперь верхом на нем же вниз. Что в такие моменты делать? Выжидать и следовать своей стратегии. Как и планировал сейчас довел долю облигаций в портфеле до 27% от портфеля, стараюсь добиться 30%, но держать в пределах 25-30%, в зависимости от того, что интереснее покупать на рынке. Избавился от множества старых активов, которые не имели большой ценности и при этом имели просадки, суммы не крупные, но все же. Пришлось порезать их все в минус, по некоторым правда даже удалось выйти в практически безубыток, а с учетом выплат дивидендов, скорее даже в плюс. Но сейчас портфель сосредотачивается на более-менее понятных и отличных бумагах. LEAS - купил себе по нормальной цене, считаю что в районе 650 уже неплохая бумага для покупки, на сильный долгосрок не планирую, но показатели неплохие, компания мне нравится, менеджмент более прозрачный, чем у многих других лизингов с облигациями, да и сейчас прибыль отправляют в дивиденды. На рубеже 1 года, думаю может неплохо себя показать, особенно если ставки будут снижаться. HEAD - отличная компания с высокими показателями, практически монополист на рынке, а также показывает из года в год стабильный рост. Что еще хотеть от хорошей компании в ИТ секторе? Многие из этого сектора показали себя не лучшим образом, некоторых пришлось продать, как к примеру IVAT - отчетность оказалась сильно хуже всех прогнозов, по факту не выполнили план на уровне POSI, и может если сходят еще ниже и будут интересны, но я предпочитаю более стабильные компании. К тому же Хэдхантер еще и дивиденды неплохие платит, хотя многие почему-то ждут от него повтора дивидендов после переезда, но сумма точно будет меньше. X5 - лучшие в своем секторе - этим все и сказано. Стабильно показывают отличный результат, к тому же жду две выплаты дивидендов от них в этом году. Одна уже известна и это дивы за прошлый год, но судя по заявлениям менеджмента компании у них еще есть деньги, которые они готовы выплатить инвесторам, может ближе к зиме. По ощущениям этот дивиденд еще не в цене и не воспринят рынком в полной мере. ROSN - привлекательна по цене в ~450, в остальных случаях брать бы не стал, но сейчас рынок активно падает, так что повод усилить позицию (пусть и не слишком сильно) MGNT - темная лошадка ретейла, которую невзлюбили инвесторы, за счет чего компания и просела вниз, сейчас находится на очень приятном уровне, чтобы докупать. Что я и делал в том числе. Жду от нее хорошей переоценки, на долгосрок не рассматриваю, потому что идея рискованная, но в случае объявления дивидендов и их утверждения может хорошо пойти вверх. В целом компания неплохая, но хуже пятерочки по многим показателям.

Последние две недели увеличил свою активность. Преимущественно в сторону облигаций. Распродаю все лишнее в пользу новых рразмещений с купонами 24%+. 2025 возможно лучший год, чтобы набрать облигаций на будущее с хорошим купоном и ставкой. В прошлом году доля облигаций в портфеле быбыла районе 13-15% и порой даже ниже, а сейчас уже 22% и планирую до конца года довести её до 30-35%. Пожалуй, это основополагающая часть общей стратегии. Сейчас много хороших эмитентов приходят на рынок, некоторые правда только для квалов. Из последних жду Мани Мена, надеюсь аллокация будет 100%. Сейчас модно после сбора книги увеличивать объём выпуска, как и утаптывать купон, учитывая, что разбирают все, как не в себя. Почти все, кто выходили на протяжении месяца сейчас торгуются выше номинала, порой с большим спредом к другим выпускам, что отлично показывает нерациональность рынка физиков. Что же касается акций, то для себя вижу идею в TRNFP, потому что потери от налогов избыточно опустили котировки и на мой взгляд дивы за 2025 будут неплохие. Также вижу идею в MGNT, который снискал дурную репутациюу инвесторов с целой пачкой плохих новостей и отменой дивов. Учитывая количество переработанного негатива считаю, что магнит может отлично выстрелить в рост, как только будут хоть какие-то хорошие новости. В зависимости от цены буду смотреть за X5, сейчас достаточно дороговато по цене, если после разового дивиденда цена будет приятной и менее 3000, то думаю возьму на долгосрок, спекулятивно не интересно. IVAT и SOFL айтишники, которые себя еще не показали и из-за POSI и его удручающей отчётности давление пока на весь сектор. Однако у этих двух компаний все же дела идут хорошо, а в случае наступления мира Софтлайн еще и главный бенефициар. А еще @T-Investments пролюбил заявку в ФНС на упрощенный вычет и надеюсь, что они успеют ее отправить в срок, как сами обещали. Во всяком случае на данный момент повторной отправки еще все не было. 🙏