RU000A1082Q4 самая лудоманская облигация из замещаек. На волне покупок затащили на 70% от номинала теперь распродают. Текущий купон 14,6%. Выпуск побратим RU000A108N55 от Альфы дотащили туда же и он не падает, хотя купон 11,6%.

RU000A1082Q4 ЦБ РФ даст банкам возможность в 1П 2025 г. привлекать суборды на срок до 7 лет по плавающей ставке в пределах КС+5 п. п. — Интерфакс ЦБ РФ предоставил банкам возможность временно размещать субординированные инструменты с плавающей ставкой, предельное значение которой составляет ключевая ставка плюс 5 процентных пунктов (п.п.), следует из решения совета директоров, опубликованного на сайте регулятора. В соответствии с положением Банка России 646-П о методике определения капитала банков, предельная величина ставки по рублевому субординированному кредиту (депозиту, займу, облигационному займу) должна составлять 15%. Мера действует с 1 января 2025 года до 30 июня 2025 года включительно.

RU000A1082Q4 есть некоторое ощущение, что некоторое колличество людей тут не понимает, что они покупают/продают, судя по вопросам выкупят ее по оферте через два дня или нет) Ранее была облигация $XS0810596832, в июля 2021 она стоила 108% от номинала, а 21 февраля 2022 когда рынок уже вовсю лили стоила 98% от номинала. В декабре 2022 ее должны были выкупить либо поменять купон на 10 летние трежеря + 8% (примерно с такими же параметрами перп есть у Т-банка). В конце 2022 года ВТБ шокировал рынок приостановкой выплат по купонам (а мог бы шокировать списанием этих бондов в капитал банка, так как дыра там была приличная). Весной 2024 было принято решение о возобновлении выплат и замещении бумаги на новую с не совсем точными параметрами по отношению к старой. Ну да ладно. И после замещения начался слив, примерно такой же слив был после замещения некоторых акций, кстати. Торги возобновили 17.06.2024, с этой даты на бирже было продано/куплено 103389 бумаг на основном рынке и 54626 в режиме переговорных сделок. Это примерно 9% от всего объема замещеных бумаг. Много это или нет - можно судить сравнив с объемами торгов по другим замещенным выпускам, но мне пока лень считать. Тригер для списания этой облигации это значение норматива Н1.1. На момент эмиссии он был неизвестно каким, На 1 ноября 2014 года 9,04 На 1 января 2021 года 8,837 На 1 января 2022 года 9,51 На 1 января 2024 года 5,91 На 1 сентября 2024 года 5,31 На 1 ноября 2024 года 5,45 Согласно проспекта эмиссии их могут списать при достижении H1.1 уровня 5,145. В октябре зампред правления Пьянов сказал, что списания субордов не будет и что внутри группы производится перераспределение капитала в пользу банка и он будет порядка 6,5. Собственный капитал банка 2 282 млрд рублей. Не распределенная прибыль порядка 550 млрд. Если акционеров расстроят и спишут всю прибыль в капитал, то он вырастит на 25% и соттвественно H1.1 будет 8,125 т.е. фактически вернется к уровню 2021 года. Вероятнее всего тогда и этот бонд будет переоценен по телу.