О компании O'Key Group SA

$OKEY | O’Key Group SA — Мультифрейм Анализ по индикатору RSI 📊 Текущая цена: 36.10 ₽ 📈 Анализ RSI по таймфреймам: · 🔻 15м: 51 — Нейтрально · 🔺 1ч: 54 — Нейтрально · 🔺 4ч: 59 — Нейтрально · 🔺 1д: 64 — Умеренная перекупленность · 🔺 1н: 64 — Умеренная перекупленность · 🔺 1м: 56 — Нейтрально 🎯 Ключевые наблюдения: ✦ Преобладание нейтральных и умеренно перекупленных сигналов. ✦ Дневной и недельный графики (RSI 64) находятся в зоне умеренной перекупленности, указывая на устойчивый среднесрочный восходящий импульс. ✦ Краткосрочные периоды (15м, 1ч, 4ч) находятся в нейтральной зоне, что может говорить о консолидации или паузе. ✦ Месячный график (RSI 56) также нейтрален, не противореча общей умеренно-бычьей картине на среднесрочных интервалах.

$OKEY | O’Key Group SA — Мультифрейм Анализ по индикатору RSI 📊 Текущая цена: 33.75 ₽ 📈 Анализ RSI по таймфреймам: · 🔻 15м: 47 — Нейтрально · 🔺 1ч: 51 — Нейтрально · 🔻 4ч: 47 — Нейтрально · 🔺 1д: 54 — Нейтрально · 🔺 1н: 59 — Нейтрально · 🔺 1м: 54 — Нейтрально 🎯 Ключевые наблюдения: ✦ На всех анализируемых таймфреймах индикатор RSI находится в нейтральной зоне (от 47 до 59). ✦ Полное отсутствие экстремальных значений как по перекупленности, так и по перепроданности. ✦ Недельный график (RSI 59) демонстрирует наиболее сильный, но все еще умеренный, восходящий импульс. ✦ Рынок консолидируется в сбалансированном состоянии, для определения направления пробоя требуется анализ дополнительных факторов.

Если на прошлой неделе мы разбирали, как профессиональные участники рынка оценивают бизнес с помощью DCF-моделей — https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Anton_Matiushkin/3f467f4a-f9c5-4430-9190-d200b2d3e5a8/ , то на текущей неделе рассмотрим метод мультипликаторов. Возможно, этот подход будет проще и понятнее для неподготовленного инвестора. Объектом анализа вновь возьмем компанию $X5 Retail Group и сравним её с другими представителями сектора. Сам по себе метод уже подразумевает сравнение мультипликаторов компаний внутри одного сектора. Существует множество различных мультипликаторов: P/E, EV/EBITDA, ND/EBITDA, P/BV (для банков) и другие. По моей практике, наиболее подходящим мультипликатором для оценки бизнеса является EV/EBITDA, так как именно он лучше отражает реальную операционную прибыль компании, а не «бумажную» прибыль, которая нередко искажается в показателе P/E. Рассчитывается мультипликатор достаточно просто: 
EV = рыночная капитализация + чистый долг,
EBITDA = операционная прибыль (EBIT) + амортизация.
Далее одно значение делится на другое, и мы получаем итоговый мультипликатор. EV/EBITDA компаний сектора ритейла: X5 — 4.14× $MGNT Магнит — 4.18× $LENT Лента — 3.75× $OKEY О’Кей — 3.59× $FIXR Fix Price — 3.0× Среднее значение по сектору — 3.73× (по данным последней отчетности компаний). Таким образом, при прочих равных X5 сейчас оценивается дороже среднего значения по сектору. Однако не стоит забывать про такие факторы, как темпы роста, дивидендная политика и качество бизнеса, которые напрямую или косвенно влияют на итоговую оценку. Если же «подогнать» X5 под средний мультипликатор сектора, то теоретически справедливая цена акции составляет около 2 600 руб. При этом важно понимать, что это лишь ориентир, который не учитывает будущие финансовые результаты компании. Ниже представлена таблица, которая отражает чувствительность справедливой цены акций X5 Retail Group к изменению мультипликатора EV/EBITDA.