О компании O'Key Group SA

Если на прошлой неделе мы разбирали, как профессиональные участники рынка оценивают бизнес с помощью DCF-моделей — https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Anton_Matiushkin/3f467f4a-f9c5-4430-9190-d200b2d3e5a8/ , то на текущей неделе рассмотрим метод мультипликаторов. Возможно, этот подход будет проще и понятнее для неподготовленного инвестора. Объектом анализа вновь возьмем компанию $X5 Retail Group и сравним её с другими представителями сектора. Сам по себе метод уже подразумевает сравнение мультипликаторов компаний внутри одного сектора. Существует множество различных мультипликаторов: P/E, EV/EBITDA, ND/EBITDA, P/BV (для банков) и другие. По моей практике, наиболее подходящим мультипликатором для оценки бизнеса является EV/EBITDA, так как именно он лучше отражает реальную операционную прибыль компании, а не «бумажную» прибыль, которая нередко искажается в показателе P/E. Рассчитывается мультипликатор достаточно просто: 
EV = рыночная капитализация + чистый долг,
EBITDA = операционная прибыль (EBIT) + амортизация.
Далее одно значение делится на другое, и мы получаем итоговый мультипликатор. EV/EBITDA компаний сектора ритейла: X5 — 4.14× $MGNT Магнит — 4.18× $LENT Лента — 3.75× $OKEY О’Кей — 3.59× $FIXR Fix Price — 3.0× Среднее значение по сектору — 3.73× (по данным последней отчетности компаний). Таким образом, при прочих равных X5 сейчас оценивается дороже среднего значения по сектору. Однако не стоит забывать про такие факторы, как темпы роста, дивидендная политика и качество бизнеса, которые напрямую или косвенно влияют на итоговую оценку. Если же «подогнать» X5 под средний мультипликатор сектора, то теоретически справедливая цена акции составляет около 2 600 руб. При этом важно понимать, что это лишь ориентир, который не учитывает будущие финансовые результаты компании. Ниже представлена таблица, которая отражает чувствительность справедливой цены акций X5 Retail Group к изменению мультипликатора EV/EBITDA.

#moex Тикеры: $OKEY Время новости: 22.12.2025 21:46 Тема новости: Об изменении риск-параметров на фондовом рынке и рынке депозитов Ссылка: https://www.moex.com/n96378/?nt=0 Резюме: С 23 декабря 2025 года изменены риск-параметры для акций БурЗолото (BRZL) и OKEY-гдр (OKEY). Для BRZL максимальное отклонение цен сверху сокращается с 22% до 10%, для OKEY - расширяется с 10% до 22%. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер об изменении регуляторных параметров без явного позитивного или негативного влияния на компании. Сокращение лимита для BRZL может ограничить волатильность, расширение для OKEY - увеличить, но прямого воздействия на фундаментальные показатели компаний нет.

Хочу обсудить интересную тему по поводу экономии😎 Итак, на фото я вижу 2 тезиса интересных: • искать где-то варианты дешевле - это много времени и сил • если дешевле - качество не очень Начнем с первого! Чтобы найти что-то более оптимальное по цене/доставке/срокам и тд, приходится напрячься и поискать. Значит ли это, что это пустая трата времени - нет, но придется и силы, и время потратить. Но здесь все зависит от целесообразности. Можно просто перебирать одинаковые варианты на маркетплейсах, скроля ленту и не приходя ни к чему. А можно выбрать конкретный товар/услугу и сравнить ее у разных магазинов/компаний. А теперь по второму тезису: Действительно, иногда цена ниже - это плохое качество. Приведу пример, мы с мужем искали краску для потолка и в магазине нам показали самый дешевый вариант, и сразу предупредили, что она плохая (на образце она буквально оставалась на пальцах как мел), конечно, такой вариант мы не стали даже рассматривать. Потому что мы экономим, но не настолько, чтобы качество было плохим. Далее нам предложили несколько вариантов подороже и один вариант из разряда «очень дорого». Мы выбрали средний вариант, предварительно узнав, как клиенты отзывались о нем. Не всегда высокая цена - показатель очень хорошего качества, иногда это просто показатель высоких запросов продавца😉 А как думаете вы? Кстати, часть моих активов вложена в $OKEY, на мой взгляд продукты в этой сети по доступным ценам, и при этом качественные.