Зачем государства покупают золото

☝️ Что вы узнаете

1. Почему золото больше не используется как средство платежа
2. Что пришло на смену золотому стандарту
3. Зачем государства формируют золотые запасы

💰 Золото как средство платежа

Раньше золото было универсальной валютой. Представить подобное в современной финансовой системе сложно: драгметаллом не получится расплатиться в супермаркете, и его нельзя отправить банковским переводом.

Тем не менее золото долго использовалось в качестве средства платежа, потом задавало стандарт валютным курсам и лишь относительно недавно отошло на второй план, уступив место доллару. Давайте обо всем по порядку!

⭐ Золотой стандарт

С наращиванием объемов международной торговли сложился золотой стандарт. В 1867 году развитые страны утвердили золото как эквивалент денег. Так курсы национальных валют привязали к унции золота.

👉 Суть золотого стандарта: валюта обеспечена золотом, то есть вы можете обменять бумажную банкноту на определенное количество золота. Это облегчает торговлю: товарооборот идет активнее, если все стороны используют относительно равноценную валюту со стабильным курсом.

🤔 Почему отошли от золотого стандарта

Минус такой денежной системы: золото невозможно напечатать, а экономика нуждается в новых деньгах. Крупные государства искали средства, чтобы финансировать масштабные проекты.

Так возникла идея перейти к новой денежной системе. Она действует и сегодня.

💵 Переход к Бреттон-Вудской системе

В 1944 году страны отказались от привязки валюты к золоту.

🙌 Началась эра Бреттон-Вудской системы: курсы национальных валют стали устанавливаться к доллару США, а сам доллар — обеспечиваться золотом. Так доллар стал основной резервной валютой и номером один для международных расчетов.

В отличие от золота запустить дополнительную эмиссию доллара не составит труда.

К слову, с 2010 по 2019 год количество золотых монет увеличилось на 2,1%, а денежная масса (наличные и депозиты) выросла почти в полтора раза.

Динамика объема золотых монет в сравнении с денежной массой

💰 Золотовалютные резервы

Тем не менее окончательно о золоте государства не забыли.

Центральные банки большинства стран имеют запас активов. Условно его можно сравнить с финансовой подушкой, которую люди формируют на случай форс-мажоров.

Такие запасы называются золотовалютными резервами: в них включают золото, резервные валюты, ценные бумаги и долговые расписки. Такая кубышка гарантирует, что за экономикой страны что-то стоит.

☝️ Ведущие экономики хранят более половины резервов в золоте.

Доля золота в резервах разных стран (2024 год)

⚡ Главное свойство резервов — ликвидность. Валютный кризис заставляет население толпиться у обменников и банкоматов. Тогда на помощь приходит золото.

Государство может продать золото и на вырученные деньги создать искусственный спрос на национальную валюту. Это неминуемо приводит к сокращению предложения денег, в итоге местная валюта крепнет. На краткосроке это обеспечивает устойчивость национальных денег.

☝️ Также резервы повышают рейтинг государства на долговом рынке: кредиторы верят, что страна сможет обеспечивать заем даже в кризис.

Динамика золотых резервов мировых центральных банков, тонны

С 2010 года объем золота в резервах вырос на 17%.