Как правильно выбрать компанию

☝️ Что вы узнаете

1. Почему стоит искать прибыльные и предсказуемые бизнесы, а не просто дивидендные акции
2. Что отличает устойчивые выплаты от попытки заманить инвестора
3. Какие дивиденды платят из прибыли, а какие — от отчаяния
4. Как стадия развития бизнеса влияет на дивиденды

☝️ Чему вы научитесь

1. Читать дивидендную политику
2. Изучать историю выплат и поведение акционеров
3. Проверять компанию за пять шагов

Высокая доходность — приятно. Но дивидендная стратегия — это игра вдолгую. Поэтому мы смотрим не только на цифры сейчас, но и на то, кто сможет платить стабильно, увеличивая выплаты из года в год.

Вы узнаете, как подходить к выбору дивидендных акций осознанно, научитесь смотреть не только на цифры, но и на суть бизнеса, его политику и устойчивость выплат.

Поехали 😎

📌 Покупаем бизнес, а не дивиденд

Начнем с базового. Дивиденды платятся, как правило, из чистой прибыли — из того, что осталось после налогов и всех обязательных расходов. Эти данные мы видим в отчетности.

❗ Но даже если прибыль есть, это еще не значит, что ею поделятся. Компания может:

Поэтому не каждая прибыльная компания — дивидендная. Сначала нужно понять, хочет ли она делиться.

Дивидендная доходность — это следствие прибыльного бизнеса, а не цель.

А высокая доходность — это не всегда хорошо.

❗ Это может быть сигналом: рынок не верит, что компания реально заплатит или будет платить далее.

📌 Читаем дивидендную политику

На сайте компании ищем документ, который чаще всего так и называется — «Дивидендная политика». В нем указано:

Внимательно читаем оговорки:

❗ Помним, что это не контракт. Это ориентир, и он гибкий.

📌 История выплат: что обещали и что делали

А дивиденды растут? А дивполитики компания придерживается? А платит стабильно?

Есть компании, которые не платили дивиденды никогда — и вряд ли начнут завтра. А есть те, кто платит из года в год, даже в кризис.

Если мы говорим о долгосрочном инвестировании, то дивидендная стратегия — это не про «кто пообещал», а про «кто уже платил и продолжает это делать». И на кризисные годы обращаем особое внимание, хотя можно отнестись с пониманием к трудному этапу.

☝️ Если компания платит стабильно и не меняет правила каждый год — это плюс.

📌 Следим за стадией развития бизнеса

Компании, которые планируют крупные инвестиционные затраты на горизонте нескольких лет, с большей вероятностью уменьшат выплаты.

Верно и обратное ↕️

Компании, завершающие инвестиционный цикл, могут не только увеличить прибыль за счет ввода новых мощностей, но и уменьшить расходы, что также увеличит прибыль, и компания сможет направить большие суммы на дивиденды.

Все это можно узнать из отчетности компаний.

💡 Также стоит внимательно читать стенограммы встреч с инвесторами и годовые отчеты, в которых топ-менеджмент зачастую прямо указывает на скорое завершение инвестиционной фазы и переход к фазе «сбора урожая».

Именно в этот момент бизнес может стать щедрее на дивиденды. В такой ситуации очень важно быть заранее в акциях или быть готовым их быстро купить.

🤔 Госкомпании — да, но осторожно

Формально они обязаны платить 50% прибыли. Но «формально» не значит «всегда». Помним историю с Газпромом?

Другая история — это Интер РАО. Минфин регулярно предлагает компании начать платить 50% от прибыли, однако компания уже много лет платит только 25%.

Тут важно понять, что из любого правила могут быть исключения и каждую госкомпанию нужно анализировать отдельно.

🔥 5 шагов для отбора дивидендной компании

Финалим урок чек-листом, который поможет отобрать качественные дивидендные компании. В следующих уроках мы разберем каждый пункт отдельно, а пока составим скелет 👇

1. Отсекаем слабое

Наша цель — избавиться от дивидендных ловушек. Поэтому проверьте:

💡 Совет: не путайте рост выручки и рост прибыли.