Что такое дивидендный гэп

☝️ Что вы узнаете

1. Что такое дивидендный гэп и почему он возникает
2. Почему цена акций резко падает после закрытия реестра
3. Что значит «закрытие гэпа» и зачем за этим следят

🤔 Как происходит дивгэп

1. Компания объявляет размер дивидендов и дату закрытия реестра. Те акционеры, которые владеют акциями на эту дату, получают право на дивидендные выплаты.

2. После закрытия реестра акции компании торгуются без права на дивиденды, потому что новые покупатели уже не попадают в список тех, кому положены выплаты.

3. Часть тех, кто покупал под дивиденды и попал в список акционеров, начинают продавать — и цена акций падает.

💡 Как правило (но не всегда), размер падения цены акции из-за дивидендного гэпа примерно равен размеру дивидендов.

То есть если акция стоит 1 000 ₽ и предполагает дивиденд 100 ₽, то после даты закрытия реестра акционеров цена акций упадет примерно до 900 ₽.

Гэп может быть больше дивидендов, может быть меньше. Это зависит от общего настроения на рынке, перспектив экономики в целом и компании в частности.

Но в среднем падение обычно равно размеру дивиденда.

Почему возникает дивидендный гэп

👉 Покупателям больше не светит дивиденд, значит, акция становится менее привлекательной.

👉 Те, кто купил до отсечки, уже получили дивиденды и могут продать даже чуть дешевле — они все равно остаются в плюсе.

Такое массовое поведение и вызывает падение цен, так как баланс между спросом и предложением временно нарушается.

Закрытие дивидендного гэпа

Часто акции после гэпа начинают снова расти и возвращаются к прежним уровням цен. Это называется закрытием дивидендного гэпа. Если до отсечки акция стоила 1 000 ₽, после упала до 900 ₽, а затем снова отросла до 1 000 ₽ — гэп закрыт.

Закрытие может занять от пары дней до нескольких месяцев, а иногда гэп не закрывается вообще — если у компании плохие новости, слабый отчет или изменился рынок.

💰 Как использовать дивидендный гэп

Если дивиденд ожидается крупный, акции компании нередко начинают расти за один-два месяца до отсечки — еще до официального объявления.

Если вы провели предварительный анализ, прикинули возможный размер выплаты и убедились в стабильности компании, можно купить бумаги заранее — и продать за день-два до отсечки, зафиксировав рост и не поймав гэп.

Есть и обратная стратегия: если компания финансово надежна и вы уверены, что дивидендный гэп быстро закроется, можно купить бумаги перед отсечкой, получить дивиденды и дождаться восстановления котировок. Но это уже ближе к спекуляциям с элементами тайминга.

☝️ Однако дивидендному инвестору важнее строить устойчивый денежный поток от стабильных выплат. То есть стремиться к постоянному кэшфлоу, а не гнаться за эффектной сделкой.

Это совершенно разные стратегии со своими плюсами и минусами.