В какие облигации инвестировать
☝️ Что вы узнаете
- Какие облигации наиболее привлекательны
- Какие облигации защитят портфель от растущей неопределенности
- Чем могут заинтересовать валютные облигации
☝️ Чему вы научитесь
- Разбираться в рублевых и валютных облигациях
Слова, которые встретятся в уроке
🎓 Замещающие облигации — локальные облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций (их выпускает компания или государство на мировом рынке капитала). Выплаты по бумагам привязаны к иностранной валюте.
🎓 Корпоративные облигации — это облигации, выпущенные компаниями.
🤔 Как обстоят дела с наиболее перспективным активом
Федеральный бюджет РФ на 2026 год окажет проинфляционное влияние на российскую экономику. Чем это чревато: ключевая ставка будет снижаться плавно в течение длительного периода.
Исходя из этого, аналитики выделяют следующие типы облигаций, которые оптимально добавить в портфель 👀
📌 Облигации с амортизацией номинала
🤔 В чем особенность таких облигаций?
Бумаги с амортизацией позволяют заемщику (компании, у которой вы купили облигации) погасить номинал или его часть заранее в определенные даты.
Получается, что по обычным облигациям номинал выплачивается в конце срока, а по облигациям с амортизацией — в течение срока обращения в обозначенные даты.
🤔 Почему облигации с амортизацией сейчас интересны
👉 Во-первых, в таких бумагах инвесторы могут зафиксировать привлекательную рыночную доходность.
👉 Во-вторых, при медленном снижении ключевой ставки можно реинвестировать освободившуюся часть денег в облигации с возросшей доходностью.
🔥 Инвестидеи от аналитиков Т-Инвестиций
Облигации с амортизацией
🙁 Есть нюанс: после получения части номинала следующие купоны начисляются на остаток стоимости, из-за чего доход в абсолютном выражении уменьшается.
Это отлично видно на графике 👇
📌 Облигации с плавающим купоном (флоатеры)
Флоатеры — еще один защитник от медленного снижения ключевой ставки.
☝️ Ставка купона таких облигаций привязана к определенному параметру, например к ключевой ставке или ставке денежного рынка (RUONIA). Таким образом, с ростом этого параметра увеличивается и доход.
Ключевая ставка сейчас высока и, вероятно, будет снижаться не так быстро, как хотелось бы. Поэтому флоатеры остаются привлекательным активом 😏
Кстати, флоатеры отлично адаптируются к различным ситуациям. Как видно на графике, их доходность стабильна даже в периоды экономических шоков.
Доходности различных классов активов, 2021—2024 годы
🔥 Инвестидеи от аналитиков Т-Инвестиций
🎁 Еще один бонус: корпоративные флоатеры предлагают надбавку к базовому параметру, в среднем 1—3%.
📌 Облигации с фиксированным купоном
Здесь отдаем предпочтение эмитентам из надежных секторов: электроэнергетики, телекоммуникаций, ИТ и нефтегаза. Кредитные показатели компаний, работающих в этих отраслях, устойчивы.
Оптимально рассмотреть отдельные длинные облигации с фиксированным купоном и достойной доходностью 💪