В какие облигации инвестировать
☝️ Что вы узнаете
- Какие облигации наиболее привлекательны
- Кому стоит обратить внимание на облигации с длинным сроком, а кому — с коротким
- Чем могут заинтересовать юаневые облигации
☝️ Чему вы научитесь
- Разбираться в рублевых и юаневых облигациях
Слова, которые встретятся в уроке
🎓 Дюрация — срок до погашения облигации. Показывает чувствительность облигаций к изменению процентной ставки.
🎓 Замещающие облигации — облигации российских компаний, выпущенные ими взамен своих же еврооблигаций. Выплаты по бумагам привязаны к иностранной валюте.
🎓 Еврооблигации — облигации в иностранной валюте, которые выпускает компания или государство.
🎓 Корпоративные облигации — это облигации, которые выпускают компании.
Как же обстоят дела с самым перспективным активом года?
👉 Из-за роста ключевой ставки доходность облигаций к погашению находится на суперпривлекательном уровне — в среднем от 15% до 30%.
Чтобы помочь вам составить портфель, аналитики подготовили четыре стратегии инвестирования в облигации. С ними вы заработаете на высокой ставке и уменьшите риски в случае ее дальнейшего роста.
🎁 И, как обычно, бонус: после описания каждой стратегии вы найдете список облигаций от наших аналитиков. Поехали!
🔥 Стратегия 1: покупаем облигации компаний с амортизацией номинала
🤔 Что еще за амортизация?
Бумаги с амортизацией позволяют заемщику (компании, у которой вы купили облигации) погасить весь номинал или его часть в заранее определенные даты.
Получается, что по обычным облигациям номинал выплачивается в конце срока, а по облигациям с амортизацией — в течение срока в обозначенные даты.
Почему облигации с амортизацией удобны именно сейчас
👉 Во-первых, вы зафиксируете привлекательную рыночную доходность.
👉 Во-вторых, если ключевая ставка вырастет, вы можете реинвестировать освободившуюся часть денег в облигации с возросшей доходностью.
Такие облигации — отличная страховка от повышения ключевой ставки!
🙁 Есть нюанс: после получения части номинала следующие купоны начисляются на остаток стоимости, из-за чего доход в абсолютном выражении уменьшается.
Это отлично видно на графике 👇
🔥 Стратегия 2: покупаем флоатеры — облигации с плавающим купоном
Флоатеры — это еще один защитник от роста ключевой ставки ☝️
Ставка купона в них привязана к определенному параметру, например к ключевой ставке или инфляции. Таким образом, с повышением этого параметра увеличивается и доход.
А так как ключевая ставка сейчас высока и может вырасти еще, флоатеры становятся самым привлекательным активом на ближайшее время 😏
👉 И кстати, флоатеры отлично адаптируются к любым ситуациям. Как видно на графике, их доходность была стабильна даже в периоды экономических шоков.
Доходности различных классов активов, 2021—2024 годы
🔥 Инвестидеи от аналитиков Т-Инвестиций
🎁 Еще один бонус: корпоративные флоатеры предлагают надбавку к купону, в среднем 1—3%. Также флоатеры практически не дешевеют в период роста ставки и не дорожают во время ее снижения.
Инвестидеи в корпоративных флоатерах
* Отражает надбавку к ставке с учетом базовой премии, стоимости бумаги, срока до погашения и частоты выплаты купонов
Стратегия 3: покупаем облигации с фиксированным купоном и ОФЗ
Как только Центральный банк начнет снижать ставку, эти облигации станут самым привлекательным активом 😏
👉 Особенно стоит присмотреться к длинным облигациям (со сроком погашения через 8—15 лет). Такие бумаги в России представлены в основном в виде ОФЗ.
👉 Также не забываем и о корпоративных облигациях. Их доходность к погашению или put-оферте на данный момент превышает 16% годовых. Особенно бумаги интересны сейчас, пока не началось активное снижение ключевой ставки.