В какие акции инвестировать
☝️ Что вы узнаете
- Что ждет рынок акций на горизонте года
- Как обстоят дела в разных секторах
- Какие акции могут принести двузначную доходность за 12 месяцев
☝️ Чему вы научитесь
- Понимать, как макроданные влияют на компании
- Выбирать акции под стратегию
🤔 Что происходит на рынке акций
Бал по-прежнему правят ключевая ставка и геополитика. Однако надежды инвесторов на 2025 год, кажется, не оправдаются по обоим направлениям.
- Рынок ждет более высоких ставок в 2026 году: повышение НДС может спровоцировать временный рост инфляции.
- Об оттепели в отношениях с США и урегулировании конфликта пока говорить рано. Наблюдается рост напряженности.
Поэтому сдержанно смотрим на рынок в четвертом квартале 2025-го.
⚡Главные риски
Несмотря на снижение ключевой ставки, денежно-кредитные условия остаются жесткими: экономика замедляется, рубль по-прежнему крепкий.
💥 Рынок акций испытывает давление с нескольких сторон:
- При высоких ставках компаниям дорого обслуживать долг.
- Замедление экономики негативно отражается на финансовых показателях эмитентов.
- Акции дешевеют. В текущих условиях инвесторы получают высокую доходность в безрисковых инструментах.
⭐ Хорошая новость для долгосрочных инвесторов
Последние месяцы рынок испытывает негативное влияние: сейчас по мультипликаторам акции торгуются дешево, а главный драйвер роста бумаг — снижение ставки — по-прежнему остается на горизонте.
Следующие 12 месяцев могут стать приятной порой на рынке акций. Позитив привнесет снижение ставки, а также ослабление рубля и восстановление прибыли компаний.
🤔 Что будет с индексом Мосбиржи
📌 Индекс Мосбиржи — главный индикатор состояния российского рынка. В него входят акции более 40 компаний.
Чего ждем от индекса Мосбиржи в 2026 году:
- 3 000—3 100 пунктов в конце первого полугодия;
- 3 300—3 400 пунктов в конце года.
При этом индикатор может оставаться волатильным в ближайшие месяцы и завершить 2025 год на уровне 2 650—2 800 пунктов.
Инвестировать в индекс не получится.
Выход: за 6 рублей купить фонд TMOS, который повторяет состав индекса.
На сколько может вырасти индекс Мосбиржи
🤔 Какие акции выбрать
Вероятно, последние месяцы 2025-го продолжат проверять инвесторов и эмитентов на прочность.
☝️ В таких условиях важно выбирать компании с устойчивым бизнесом, которые не сильно подвержены санкционным рискам, замедлению экономики и высоким ставкам.
🤔 Как будут чувствовать себя отрасли
Нефть и газ
Почему смотрим на сектор нейтрально:
- неопределенность мирового спроса;
- риски усиления санкций;
- рыночный профицит;
- крепкий рубль.
При этом интересны фундаментально сильные истории, а также эмитенты, которые значительно выиграют от геополитической разрядки.
☝️ Ослабление рубля сможет поддержать доходы нефтяников.
🔥 Что включить в портфель: Лукойл, НОВАТЭК, Транснефть.
Потребительский сектор
На очереди защитный сектор. В чем его преимущества:
- устойчивый спрос на продукцию;
- рост цен перекладывается на потребителя.
☹️ Что сейчас: рост реальных доходов замедляется. Всему виной — повышение эффективной ставки НДФЛ, а также подорожание кредитов. В 2026 году сектор окажется под дополнительным давлением: НДС вырастет до 22%.
🙂 Чего ожидаем: потребительский спрос будет сокращаться вслед за реальными доходами населения. При этом зарплаты продолжат расти: безработица рекордно низкая. Потребительский спрос может восстановиться во второй половине 2026-го благодаря снижению ставки.
В секторе остаются интересные игроки с устойчивым ростом бизнеса, умеренной долговой нагрузкой и низкой оценкой по мультипликаторам.
☝️ Компании могут наращивать финансовые результаты, несмотря на замедление экономической активности.
🔥 Что включить в портфель: Корпоративный Центр Икс 5, Озон Фармацевтику, Novabev.