Стратегии профи опережают частных инвесторов в среднем на 11,2% годовых
Мы сравнили показатели доходности 300 000 розничных инвесторов сегментов premium и private с бенчмарками со схожим уровнем риска. В качестве бенчмарков использовали стратегии от наших аналитиков
Эффективность самостоятельного инвестирования во многом зависит от уровня финансового образования человека, выделяемого времени и уровня погруженности в рыночную ситуацию. Исследование направлено на анализ структуры и эффективности портфелей среднестатистического частного инвестора со средним и высоким объемом вложений в сравнении с профессионально сконструированными стратегиями, которые предлагают аналитики
Цель исследования
Выявить ключевые различия в подходах к формированию портфелей состоятельных инвесторов, оценить риск и доходность частных инвесторов.
Кто выигрывает: консервативный или агрессивный инвестор
Доходность среди частных инвесторов сильно зависит от их
Степень готовности инвестора к риску при принятии решений, которая определяет его инвестиционную стратегию.
+18%
В среднем показали результат консервативные инвесторы
+13%
Заработали инвесторы со сбалансированной стратегией и, соответственно, умеренным
+7%
Заработали агрессивные инвесторы
Результаты напрямую связаны с волатильностью портфелей, также известной как стандартное отклонение доходности. Например, у агрессивных инвесторов волатильность выше, чем у большинства игроков рынка, и может колебаться на уровне 15—30% годовых. Они инвестируют преимущественно в акции, выбирая рискованные сектора (технологии, стартапы и др.).
Чем выше это значение, тем выше риск, ассоциированный с колебаниями доходности.
Как волатильность влияет на доходность
Волатильность оказывает двойственное влияние на доходность:
С одной стороны,
Она является источником потенциальной высокой доходности — инвесторы требуют премии за риск
С другой стороны,
Волатильность увеличивает вероятность просадок и может привести к поведенческим ошибкам
Поэтому в управлении портфелем важно стремиться к оптимальному балансу между волатильностью и доходностью, используя диверсификацию.
Сравнение портфеля среднестатистического инвестора с портфелями стратегий от аналитиков
Аналитики
За последний год такие портфели показали результаты, превосходящие медианную доходность сопоставимых инвесторов на брокерских счетах
Разрыв между портфелями от аналитиков
Временем
Которое инвестор готов выделить на формирование портфеля и управление им
Количеством активов под управлением
Инвестору нужны знания по каждому рынку — акций, облигаций, драгоценных металлов, ведь конъюнктура рынка отличается
Портфели
Цель — максимизировать ожидаемую доходность на единицу риска, что и дает устойчивый перевес на длинной дистанции.
Оценка доходности к максимальному падению демонстрирует грамотный подход к управлению капиталом: в портфелях
Стратегии опережают не только результаты частных инвесторов, но и индекс Мосбиржи полной доходности.
Структура инвестиционных портфелей от аналитиков
На основе текущих рыночных условий и макроэкономических ожиданий аналитическая команда
Инструменты
денежного рынка
Учтены с умеренным весом, выступая в роли компонента, способствующего снижению общей волатильности и обеспечению ликвидности
Золото
Представлено в стратегической доле как актив, потенциально снижающий корреляцию внутри портфеля
Государственные облигации
ОФЗ с управляемой дюрацией и валютные облигации высококачественных эмитентов включены с повышенным весом
Главное
За год стратегии показали совокупную доходность в диапазоне от 19 до 29%. За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 7,5%.
Благодаря профессиональному управлению стратегии не только приносят более высокую доходность в долгосрочной перспективе, но и помогают частным инвесторам минимизировать риски. За год волатильность индекса Мосбиржи составила 26,3%, в то время как у самой агрессивной стратегии
Разница доходностей профессионалов и самостоятельных инвесторов в сегментах premium и private — от 10,6 до 11,5%
Разрыв в эффективности в значительной степени объясняется эмоциональными решениями и отсутствием дисциплины у частных инвесторов
Частные инвесторы могут выбирать способ управления активами — самостоятельно распределять доли ценных бумаг или присоединяться к подобным стратегиям, экономя время на анализе рынка и совершении сделок.
Т-Консервативный портфель
Консервативные инвесторы заработали в среднем 18%, тогда как стратегия
Инвесторы со сбалансированной стратегией получили доход 13%. Стратегия
Т-Портфель роста
Агрессивные инвесторы достигли доходности 7%.
