Новости убивают. Стоит ли волноваться по поводу новостей, геополитике и прочего мусора, который каждый день засоряет наш мозговой аппарат? На мой взгляд - нет, новости лучше вообще не читать, если что-то случится сверхъественное, вы и без них узнаете, ибо каждый второй будет говорить об этом. Не имеет смысла волноваться на то, что повлиять мы с вами не можем, как бы нам не хотелось. $SBER $PLZL $MOEX

$SBER $VTBR Не стоит обращать внимание на средние значения определенных мультипликаторов, так как это может сыграть с вами злую шутку. Из курсов "статистики", мы должны понимать, что более разумно использовать медианное значение, нежели среднее. Приведу (гипотетический) пример: У нас есть мультипликатор P/E одной компании в разные годы 2017 - 4,5; 2018 - 6,6; 2019 - 5,2; 2020 - 21,2; 2021 - 8,8; 2022 - 14,2; 2023 - 5,2; 2024 - 3,1; 2025 - 4,5. Среднее значение - 8,14, когда медианное значение 5,2. Большие разовые мультипликаторы размывают среднее значение, делая его больше чем есть на самом деле. Эта ошибка может привести к тому, что можно в один год посчитать, что компания стоит дешевле некого "среднего" уровня, когда на самом деле, она продается либо на истинно среднем уровне, а то и выше

$IRAO Рассматривание див доходности, как залог успешной компании, не всегда является логичным. Высокая див. доходность или даже низкая не отражает финансовое состояние компании, к примеру высокие дивиденды могут быть разовыми, а низкие вследствие временного снижения прибыли или большого реинвестирования компании. Однако стоит держать в голове такой факт, что если компания не направляет часть прибыли на дивиденды, а реинвестирует, так что рентабельность капитала (отдача капитала) низкая, то компания гробит себя и ваши деньги. Компания вряд ли вырастет в капитализации, так как такой "рост" называется плохим, когда рентабельность от инвестиций ниже, чем ставка по капиталу. И есть совершенно другая ситуация, когда у компании высокая рентабельность, и выплата дивидендов лишь усугубит ее дальнейший рост (так как эти деньги можно было б направить на грамотное реинвестирование)

$MBNK Иногда бывают такие случаи, когда у компании рентабельность ниже ключевой ставки, но это далеко не означает, что компания бесперспективная, на это влияют многие факторы, я постараюсь объяснить, какие и почему бесполезно (не совсем) рассматривать рентабельность в сравнении с ключевой ставкой. Первый фактор, влияющий на показатель, естественно сама прибыль, однако мы можем для анализа брать не только чистую прибыль, но и операционную, валовую, прибыль собственника, EBITDA, FCFE, FCFF. Как правило более реальную прибыль (которая не только на бумаге), показывают четыре последних показателя, так как они еще затрагивают такие издержки, как амортизация (которой по факту нет), и покупку основных средств и нематериальных активов (реинвестирование/капитализация - называйте, как хотите). Данные показатели весьма волатильны от года до года и зависят от общей конъюнктуры рынка, поэтому рассматривать показатель за один год пустая трата времени, порой средний / медианный показатель за 3 года не может отразить полную картину компании. Лучше рассматривать данный показатель в измениях по годам, с минимальным сроком в 7 лет. Так как рентабельность за один год не может раскрыть компанию, то и не следует показатель за один год сравнивать с ключевой ставкой. Второй фактор - слишком маленький капитал компании, который раздувает данный показатель. А давайте, посмотрим как дела обстоят у $MTSS $AFLT $MVID какую картину мы видим? Капитал низкий, показатель рентабельности в хороший год раздут, неопытные инвесторы могут кинуться на данный показатель, не понимая сути проблемы: маленький капитал - маленький запас надежности компании. Как правило малый собственный капитал компании, означает, что у нее много долгов, отсюда повышает риск банкротства компании. Если компания грамотно использует финансовый рычаг - вопросов нет, но даже в тяжелые времена, компании, грамотно использующие финансовый рычаг, могут запросто прогореть. Капитал компании - некая подушка безопасности, об которую не так больно падать при падении. Третий фактор - вы покупаете компанию выше балансовой стоимости или ниже? Суть в том, что если покупка компаний сводится к тому что покупка проходит при цене ниже капитала, то идет надбавка к рентабельности в виде разницы между балансовой стоимостью и рыночной. Покупка высокорентабельных компаний, продающихся далеко за балансовую стоимость сводит к тому, что вы теряете излишнюю доходность за переплату. Покупка акций высокорентабельных компаний за баснословные деньги ведет, к тому что преимущество компании в виде рентабельности теряется на фоне дорогой цены, отсюда компания будет переигрывать ключевую ставку, а ваш портфель? Именно поэтому следует данный показатель рассматривать в динамике, если за долгосрочный период, компания демонстрирует высокий показатель рентабельности, то она запросто переиграет своих конкурентов, которые продаются ниже балансовой стоимости, но с меньшей рентабельности (за счет сложных процентов и правильного реинвестирования) даже несмотря на то, что цена будет завышена.

$IRAO Гениальная акция за бесценки. Проблема в денежном потоке, из-за большого реинвестирования в энергомощности, в остальном демонстрирует хорошие показатели за 10 лет. На данный момент одна из лучших стоимостных акций Не ИИР.