Профиль инвестора AGK_Official | Тинькофф Инвестиции Пульс

Владелец калужского ликероводочного завода «Кристалл» (КЛВЗ) Павел Победкин отмечает, что снижение продаж спиртного на рынке носит неравномерный характер. В первую очередь спрос сокращается у тех производителей, кто делает ставку только на классические крепкие категории — водку и коньяк. В то же время, по словам эксперта, рост доли на рынке наблюдается, как правило, у компаний с диверсифицированным портфелем напитков. Подробнее в статье "Дал по-крупному"

КЛВЗ Кристалл» фиксирует рост выручки и чистой прибыли на 19-20% в январе-сентябре ПАО «Алкогольная Группа Кристалл» (АГК) и ее основная производственная компания ООО «КЛВЗ Кристалл» подвели финансовые результаты за 9 месяцев 2025 года.Как свидетельствует отчет о финансовых результатах по РСБУ, в январе-сентябре 2025 года выручка ООО «КЛВЗ Кристалл» составила 3,044 млрд рублей (+20% к аналогичному периоду прошлого года). Валовая прибыль «КЛВЗ Кристалл» за это время выросла на 41,7% – до 1,075 млрд рублей. Чистая прибыль за отчетный период составила 75,5 млн рублей (+18,9%).Балансовая стоимость активов ООО «КЛВЗ Кристалл» в январе-сентябре увеличилась на 18,2% – с 5,197 млрд рублей (по состоянию на 31.12.2024 года) до 6,142 млрд рублей. Согласно отчетности материнской ПАО «АГК», по состоянию на 30 сентября 2025 года суммарная балансовая стоимость оборотных и внеоборотных активов компании выросла с 9,102 млрд рублей до 9,282 млрд рублей (+2% к показателю на 31.12.2024 года). Выручка компании за 9 месяцев 2025 года составила 27,9 млн рублей, чистая прибыль – 9,5 млн рублей.«В соответствии со структурой менеджмента, «ПАО «АГК» исполняет функции управляющей компании и не является центром формирования ключевых финансовых показателей группы, – напоминает финансовый директор ПАО «АГК» Екатерина Шакирова. – В отчетности по РСБУ основные доходы, расходы и налоговая нагрузка всей группы отражаются в показателях дочернего ООО «КЛВЗ Кристалл». Кроме того, «КЛВЗ Кристалл» представляет операционные результаты деятельности в октябре 2025 года.За минувший месяц суммарные продажи КЛВЗ по сравнению с октябрем 2024 г. выросли на 13,5% – с 207 тыс. дал до 235 тыс. дал (в том числе прирост продаж водки составил 12,2%; продаж ликеро-водочных изделий – 15,8%). Еще более существенно увеличилась выручка КЛВЗ – с 411 до 492 млн рублей (+19,7%). При этом сегмент ЛВИ в денежном выражении вырос на 5,6%, водки – на 32,4%.«Результаты работы в октябре еще раз подтверждают, что наша компания окончательно преодолела последствия того рукотворного кризиса, который возник в отрасли в январе 2025 года из-за резкого повышения ставок акцизов на крепкий алкоголь, – отметил председатель совета директоров ПАО «АГК», конечный бенефициар ООО «КЛВЗ Кристалл» Павел Победкин. – Мы продолжаем расти опережающими темпами на фоне отрасли, которая в целом еще не оправилась от того падения спроса, который ударил по производителям в 1 квартале».

Кредитный рейтинг «КЛВЗ Кристалл» подтвержден на уровне BB-.ru, прогноз – стабильный «Оценку бизнес-профиля «КЛВЗ Кристалл» поддерживают география рынка присутствия компании, устойчивость рыночных позиций и значительная часть основных средств в составе активов компании», – отмечается в сообщении НКР. Кредитное агентство также отмечает хорошую рентабельность «КЛВЗ Кристалл», обусловленную реализацией долгосрочной стратегии компании с акцентом на выпуск ликеро-водочных изделий (ЛВИ): «КЛВЗ «Кристалл» за последние три года провел модернизацию оборудования и установил несколько производственных линий для выпуска новых высокомаржинальных алкогольных напитков, что позволило снизить долю водки в структуре выручки с 90% в 2022 году до 51% по итогам III квартала 2025 года и увеличить как выручку, так и операционную рентабельность, что позитивно сказалось на оценке устойчивости рыночных позиций». Среди прочих факторов, позитивно влияющих на перспективыкредитного рейтинга КЛВЗ, отмечаются долгосрочнаяположительная кредитная история, а также положительная платёжная дисциплина по уплате обязательств в рамках кредиторской задолженности, по налоговым платежам в бюджет и внебюджетные фонды, по выплате зарплаты сотрудникам.К повышению кредитного рейтинга или улучшению прогноза, по мнению НКР, могут привести рост доли компании на ключевых рынках присутствия, увеличение OIBDA, рентабельности и ликвидности, сокращение долговой нагрузки, рост запаса прочности по обслуживанию долга, а также совершенствование системы корпоративного управления. «С учетом сложной ситуации в российской алкоотрасли мы удовлетворены даже тем, что текущий рейтинг КЛВЗ, как и прогноз, остались на прежнем уровне – считает председатель совета директоров ПАО «АГК», конечный бенефициар ООО «КЛВЗ Кристалл» Павел Победкин. – Резкий рост акцизов на крепкий алкоголь в 1 квартале 2025 года вызвал обвал продаж практически у всех производителей. По даннымРосалкогольтабакконтроля, производство алкопродукции в стране за 9 месяцев 2025 года сократилось на 9,1% год к году.Впрочем, мы сумели преодолеть этот кризис раньше других, и сейчас КЛВЗ продолжает расти даже на фоне стагнирующейотрасли. За 9 месяцев выручка КЛВЗ в сравнении с тем же периодом 2024 года выросла на 20%. Это дает основания надеяться на рост нашего кредитного рейтинга при следующих оценках НКР».

Задача по удвоению капитализации отечественного фондового рынка и кратному росту количества эмитентов до 2030 года в принципе вполне реалистична. Основная надежда в этом возлагается на два очень разных сегмента – госкомпании (большие производственные холдинги с госучастием и госбанки) и быстрорастущие частные компании средней капитализации - «газели».Сейчас инвесторы в ожидании приватизации ряда госструктур, в том числе – финансовых (ДОМ.РФ, НСПК). Интерес инвесторов подогревается хорошей дивидендной политикой публичных госкомпаний (по итогам 2024 года – рекордные выплаты) и ожиданиями, что и в дальнейшем дивидендная доходность останется высокой, а потенциал роста капитализации сохранится. При этом за 9 месяцев текущего года состоялось лишь одно IPO (Джетлэнд) и одно SPO (ВТБ). Ожидания были больше – но тем больше будет и «разогретый» спрос будет на грядущие размещения.Если в 2023 году состоялось всего 8 первичных размещений, то в прошлом году на биржу вышли уже 14 компаний, которые привлекли, включая вторичные размещения, около 87,5 млрд рублей. А если говорить про суммарный итог 2023-2024 годов, то новые компании привлекли 122,5 млрд рублей. При этом, некоторые компании, которые ранее заявляли о своих планах по IPO, решили их отложить. Государство как акционер стимулирует госкомпании выплачивать дивиденды (и в частности, Транснефть, Сбер, ВТБ и другие госкомпании распределяют дивиденды очень щедро) не только для пополнения бюджета, но и для повышения инвестиционной привлекательности своих активов. Тем самым повышая и интерес к приватизации, первичным размещениям акций госкомпаний. В планах правительства в ближайшие три года - поддержать более сотни IPO. Приведём для примера компании, которые можно назвать «газелями» - и удачными кейсами размещений. Группа Астра» (разработчик инфраструктурного ПО, IPO в октябре 2023 года) демонстрирует ежегодные темпы роста бизнеса более чем в 1,5 раза. Совкомбанк показывает хороший рост активов и кредитного портфеля, а главное – маржинальности. Выручка дома моды Henderson (одежда, IPO в ноябре 2023 года) по итогам 2024 года увеличилась почти на четверть и продолжает расти в текущем году. Группа «МГКЛ» (ломбард, IPO в декабре 2023 года) увеличила выручку в 2024 году почти в 4 раза. ООО «КЛВЗ «Кристалл» (алкоголь, IPO в феврале 2024 года) также показывает уверенный рост, еще быстрее росла прибыль, но главное – удалось диверсифировать производство и реализацию за счет сегментов ЛВИ и новых продуктов. «IPO стало для нас не только инструментом привлечения средств – хотя это позволило осуществить очень важные инфраструктурные инвестиции, запустить новые линии, модернизировать оборудование, а значит повысить эффективность и качество для потребителя, а также купить готовый логистический комплекс, что серьезно расширило наши складские возможности. Не менее важно, что публичность стала импульсом для повышения качества управления, внедрения процедур, которых раньше не было, а теперь сложно представить компанию без них. – рассуждает Председатель совета директоров и владелец КЛВЗ Кристалл Павел Победкин, - и привлечение миноритариев очень полезно именно с такой точки зрения. Мы очень ценим наших публичных акционеров и уже выплатили в этом году дивиденды им, а в будущем планируем наращивать финансовый результат и соответственно дивидендную доходность»,Что в итоге? Стоит ещё раз подчеркнуть, что привлекательность дебютировавших на бирже многих эмитентов заключается и в том, что в целом отечественный фондовый рынок сильно недооценён, и в сильных финансовых показателях и мультипликаторах данных компаний. Остаётся дождаться хороших геополитических новостей. В любом случае и госкомпании, и «газели» инвесторам должны, что называется, «зайти».

Акционеры ПАО «Алкогольная группа Кристалл» одобрили выплату дивидендов в размере более 46 млн руб 🚀Годовое общее собрание акционеров ПАО «Алкогольная группа Кристалл» (АГК) 20 июня приняло решение распределить часть чистой прибыли, полученной по результатам 2024 г., в размере 46 052 635 рублей, и направить ее на выплату дивидендов по акциям АГК в денежной форме 📈 Реестр акционеров ПАО АГК, имеющих право на получение дивидендов, будет закрыт по состоянию на 2 июля 2025 года.Чистая прибыль ПАО АГК по итогам 2024 года составила 89,935 млн рублей (этот показатель включает в себя нераспределённую прибыль дочернего ООО «КЛВЗ Кристалл» за 2020-2022 годы).Таким образом, на выплату дивидендов будет направлено 51,2% чистой прибыли ПАО за отчетный период. Оставшуюся часть чистой прибыли по результатам 2024 года акционеры решили не распределять. 🗓«Мы опередили собственные планы: ранее дивидендная политика компании предполагала первые выплаты дивидендов лишь по итогам 2025 года, – отметил председатель совета директоров ПАО «АГК», конечный бенефициар ООО «КЛВЗ Кристалл» Павел Победкин. – Сегодняшнее решение поможет поддержать тех инвесторов, которые стали акционерами ПАО в результате IPO или уже после первичного размещения. При этом собственные дивиденды я решил оставить в компании и направить их на дальнейшее развитие бизнеса». 🔍Кроме того, акционеры ПАО «АГК» утвердили аудитора на 2025 год по РСБУ и МСФО. Им стало ООО «Русаудит оценка и консалтинг».

КЛВЗ «Кристалл» начинает амортизацию долга по облигациям10 июня ООО «Калужский ликеро-водочный завод Кристалл» (КЛВЗ) начинает погашение основной суммы долга держателям своих облигаций первого выпуска серии 001Р-01, размещенных в марте 2023 года в объеме 300 млн рублей. Сумма первой амортизации составит 75 млн рублей (25% от объема выпуска).Остальные 225 млн руб. наряду с текущими выплатами купонов будут выплачены инвесторам тремя равными долями – 9 сентябряи 9 декабря 2025 г., а также 10 марта 2026 года. «Облигации с поэтапной амортизацией долга – инструмент, выгодный как для компании, так и для партнеров, – отметил председатель совета директоров ПАО «АГК» Павел Победкин. – Для эмитента это плановое уменьшение долговой нагрузки – что в целом хорошо для финансовой устойчивости компании, и, как следствие, для всех ее акционеров. А для держателей облигаций – возврат части средств, которые можно реинвестировать в другие активы: например, в акции ПАО «АГК» как материнской компании КЛВЗ». ежеквартальная амортизация долга в течение последних 12 месяцев была изначально предусмотрена условиями дебютного 3-летнего выпуска облигаций КЛВЗ серии 001Р-01. Дебютные облигации компании с фиксированной доходностью купона в 13,5% годовых были успешно размещеныв марте 2023 года в течение 1 суток. Особенно высоким спросом эти бумаги пользовались у частных инвесторов-физлиц: в сумме они выкупили примерно 2/3 от всего объема выпуска.Все средства, привлекаемые от размещения облигаций КЛВЗ, направляются на реализацию стратегических задач ПАО «АГК» – масштабирование производства, диверсификацию линейки алкогольных брендов, рост складских и логистических мощностей.