Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

ОБЗОР РОССИЙСКОГО РЫНКА ЗА 07.05.2026 Индекс МосБиржи -0,65% Индекс РТС +0,15% Доллар 74,62 руб. (Курс от Банка России) Евро 87,89 руб. (Курс от Банка России) Юань 10,95 руб. По графику: Индекс МосБиржи Все идет пока по шортовому сценарию. Спроса по-прежнему нет. Да и собственно откуда ему появиться, когда рубль крепнет и нефть падает. Фьючерс на Индекс МосБиржи По нему мысли не поменялись с последних постов. Для попытки разворота сначала необходимо выйти за 269925 и закрепиться. Всё что ниже - это риск и попытка тестирования минимумов. Как раз к ним и поджимаемся сейчас. РТС ТОргуемся в боковике после сильного падения от сопротивления 1160-1170. Локально тенденция остаётся нисходящей, поэтому рассматривать можно только шорты пока. •ПОВОДЫРИ ИНДЕКСА МОСБИРЖИ: -1,01% ЛУКОЙЛ Падаем после дивидендного ГЭПа. Спроса нет. Картина пока больше шортовая, как глобально так и локально. Максимумы понижаются. Если будут продавливать цену ниже, то можно будет поискать продажи. -0,35% СБЕР На поддержке(серая зона). Что мне конечно не нравится на текущий момент, так это то что падаем 2 день на полных свечах и относительно повышенном объеме. Если не будет резкого спроса, то можем протестировать нижнюю зону поддержки. -0,80% Газпром Сценарий тот же. Падаем всё ниже и ниже локально. В левой части графика есть агрессивные продажи. Пока находимся внутри них - это поиск шортов +0,30% Яндекс Так же находится в области агрессивных продаж(стрелкой показал) + тестирует минимумы 4055. Если не будет резкого вылета вверх, то с большей вероятностью пойдем обновлять минимумы. -0,32% Т-Технологии Внутри нисходящего канала. Пока не выйдем из него, речь может идти только об инвестиционных покупках. Так что этот локальный рост нам пока ничего не говорит. Можем легко еще пойти ниже. Всем хорошего дня! 😇

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 0,5%: Дневные обороты почти побили годовой антирекорд, а индекс упал почти до 2600 снова. При этом нефть остается выше 100$, несмотря на заявления обоих сторон о переговорах и Трампа о окончании войны (при этом вечером истребители ударили по Иранским портам). Валюта закрылась в нуле, золото выросло на 0,3%. Акции: 1)Росеети северо-запад: а что случилось? Компания выросла на 40% с момента не рекомендации дивидендов за 2025г. Причиной стал выход ИПР, где видны прогнозы по прибыли на 2026-2028гг. Из сильно переоценили: рост на 2027 до 30 млрд, на 2028г - почти в 2 раза. При этом увидели снижение прогноза на 2026г (т.е далеко не факт, что дивиденд будет за этот период и придется ждать ещё 2 года). Но если смотреть прогноз, компания экстра дешевая: капитализация 11 млрд при прибыли в 32 млрд 2027г - это 0,3 P/E 2027г. Наверное, имеет смысл ждать ИПР у других сетей: если будут переоценки в Ленэнерго, Россети ЦиП или Волга - готов возвращать позицию. Отдельным вопросом, кстати, останется вопрос инфляции: как достичь 4%, если прибыли сетевых компаний растут на 30-50% за счет индексации тарифов? Если вдруг решат заплатить за 2026г, выйдет около 80% дд, но шанс - не прям велик (ибо уже какой раз в ИПР дивиденд заложен - а по факту его нет). 2)ЮГК: аукцион Вчера появилась карточка аукциона по продаже доли в ЮГК: цена соответствует 0,94 рубля за акцию. 162 млрд оценка доли компании, шаг 3 млрд (или 0,016 руб на акцию). Но есть нюанс: Ареал, Селигдар, Полиметалл уже объявили о неучастии в аукционе. Глобально остаются Полюс (но у них много капекса, хотя если они купят - будет хорошо) и УГМК (плохо для миноритариев, но компания вряд ли захочет покупать по этой цене, ибо их интерес: ~0,7 руб на акцию). Если никто не поучаствует в аукционе, значит он начнется уже на понижение. Участие до 15 мая, уже там сможем понять реальную картину (ибо интересантов можно отслеживать). Итоги 18 мая. Я пока ничего не делаю, нужно ждать окончательного покупателя. 3)Газпромнефть: развязка близко? Вчера Вучич заявил о том, что рассчитывает на сделку между Венгрией и Россией по продаже Сербской NIS до 22 мая, ибо «стране будет сложно справляться с американскими санкциями». Напомню, что позавчера неизвестная сербская компания предложила 2,3 млрд России (слишком сладко для нас, но и скорее всего фейк), а Венгрия дает 1 млрд, но денег мы скорее всего не увидим до конца СВО (кейс продажи заруб. активов, как в Лукойле). В любом случае, если все пройдет успешно - 5% от капитализации ГПН когда-то получит кэшем (в теории, 2,5-5% доп дд). 4)Т-банк: укрепление команды Игорь Герасимов становится новым фин.диром Т, ранее работал 7 лет в Озоне. Именно при нём компания вышла на IPO и разрослась до известных нам масштабов, поэтому новость скорее позитивна для Т-банка. Держу, по 300р все также готов докупать (стоят 1,1 капитал при ROE 30%). 5)ЛСР: иксы в РСБУ Компания в 1кв 2026г увеличила чистую прибыль в 6,9 раз до 696 млн, выручку в 2,7Х до 3,75 млрд. Складывается интересная картина перед МСФО (куда важнее смотреть): сами продажи сократились на 24%, себестоимость продаж выросла на 19% при иксах в РСБУ. Компания интересна ближе к 500р при её мажоритарных рисках, но и относительной устойчивостью ввиду сектора Итоги: Сильных роботов на продажу и оборотов есть, скорее - страх людей на обоюдные обстрелы во время и после 9 мая. Если все будет хорошо - скорее должны отскочить. Умеров прилетал в США для встречи с Уиткоффом, чтобы возобновить переговоры с РФ, но Россия пока не видит в этом смысла. Сегодня пятница, возможно последний всплеск страха перед 9 мая пройдет у рынка. Сегодня, кстати, уже началось перемирие, объявленное Путиным. Отличной пятницы, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

Премьер Словакии Роберт Фицо передаст послание от Владимира Зеленского во время визита в Москву 9 мая. Об этом заявил государственный секретарь Министерства иностранных дел Растислав Хованец, пишет словацкое издание Marker. ЕС готовится к возможным переговорам с Владимиром Путиным, сообщает The Financial Times. По данным издания, председатель Евросовета Антониу Кошта заявил, что у блока есть поддержка Киева для попытки начать переговоры с президентом России. Ранее к переговорам с Россией призывали Франция и Италия. При этом против выступала Германия. «АдГ» опередила партию Мерца еще в одном опросе, сообщает Deutsche Welle. О поддержке партии "Альтернатива для Германии" заявили 27% участников исследования DeutschlandTrend. Партия впервые вышла в нем на первое место. Рейтинг правящего блока ХДС/ХСС за месяц снизился на 2% - до 24%.Работой федерального правительства ХДС/ХСС и социал-демократов довольны лишь 13% жителей ФРГ. Ниже цифра была только трижды за всю историю проведения исследования. Работу Фридриха Мерца на посту канцлера одобряют лишь 16% респондентов. Это самый низкий в истории рейтинг действующего канцлера в исследовании DeutschlandTrend. 69% респондентов считают, что Фридрих Мерц не справляется с должностью федерального канцлера. США нанесли удары по иранскому порту Кешм и городу Бендер-Аббас, сообщает телеканал Fox со ссылкой на неназванного американского чиновника. США атаковали иранский нефтяной танкер в Ормузском проливе, сообщило иранское агентство IRIB. Также сообщается, что иранские военные открыли ответный огонь. Трамп отложил повышение пошлин на автомобили из Евросоюза до 4 июля, о чем сообщил в своей соцсети Truth. По его словам, это решение было принято после "замечательного разговора" с председателем Еврокомиссии Урсулой фон дер Ляйен. "Я терпеливо ждал, когда ЕС выполнит свою часть исторического торгового соглашения, заключенного в Тернберри, Шотландия, – крупнейшего торгового соглашения в истории! Было дано обещание, что ЕС выполнит свою часть соглашения и, как и было согласовано, снизит свои тарифы до нуля!", – написал он. По словам Трампа, лидеры также обсудили ситуацию в Иране и пришли к соглашению, что Тегеран никогда не должен обладать ядерным оружием. Фон дер Ляйен также назвала разговор с американским президентом "очень хорошим" 💡 В закрытом канале во вторник отработали 7 идей и 10 целей От лонга (на тех.отскок) 1. Цель 1 - 85,3 +0,89% или +0,76р. с 1 акции Цель 2 - 85,72 +1,37% или +1,16р. с 1 акции 2. Цель 1 - 11,001 +0,96% или +0,0105р. с 1 акции от шорта 3. Цель 1 - 533 +1,02% или +5,5р. с 1 акции 4. Цель 1 - 41,605 +0,7% или +0,295р. с 1 акции 5. Цель 1 - 407,08 +1,11% или +4,6р. с 1 акции Цель 2 - 405,03 +1,61% или +6,65р. с 1 акции Цель 3 - 402,95 +2,12% или +8,75р. с 1 акции Цель 4 - 399,7 из вотч листа среды 6. Цель 3 - 25,205 +2,92% или +0,715р. с 1 акции 7. из вотч листа вторника от лонга Цель 4 - 1,9005 +3% или +0,0585р. с 1 акции ❗️💡Подписываетесь на *Все идеи в закрытом канале являются результатом технического анализа, анализа основаны на ценовых уровнях, на среднем движении инструмента за день, с использованием индикаторов RSI и MACD, 100% результат которых не может быть гарантирован в виду особенностей рынка. В закрытом канале каждый день до открытия торгов я делюсь своими вотч-листами с идеями как в лонг, так и в шорт, после закрытия торгов — анализ и разбор всех идей, даже тех, которые не отработали сегодня, с наилучшими точками входа и выхода, а также делюсь своим видением и мыслями по рынку. ✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно 😊 Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться, Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне

🏤 Мегановости 🗞 👉📰 1️⃣ Акционеры "Полюса" одобрили финальные дивиденды за 2025 год — 56,8 ₽ на акцию, реестр закрывается 18 мая 2026 года. С учётом промежуточных выплат совокупный дивиденд за год составит 163,65 ₽ на акцию. Компания направит на выплаты около 54 млрд ₽ — 30% EBITDA за IV квартал 2025 года. Суммарные 163,65 ₽ за год подтверждают дисциплинированную дивидендную политику "Полюса". 2️⃣ Акционеры "Группы Позитив" одобрили дивиденды за 2025 год — 28,08 ₽ на акцию, реестр закрывается 17 мая. По МСФО 2025 чистая прибыль компании выросла почти вдвое до 7,27 млрд ₽, выручка увеличилась на 26% до 30,9 млрд ₽. Предыдущие дивиденды выплачивались в 2023 году. Возобновление выплат на фоне двукратного роста прибыли сигнализирует о восстановлении финансовой устойчивости компании. 3️⃣ "Группа ЛСР" увеличила чистую прибыль по РСБУ в 1К 2026 года в 6,9 раза до 696 млн ₽, выручка выросла в 2,7 раза до 3,75 млрд ₽. Сильные результаты ЛСР по РСБУ могут не отражать полной картины — инвесторы ждут данных по МСФО для оценки устойчивости роста. 4️⃣ В апреле физлица вложили в ценные бумаги на фондовом рынке Московской биржи 348 млрд ₽ — почти вдвое больше год к году. Вложения в акции выросли в 1,9 раза до 45,2 млрд ₽, в облигации — на 57% до 265 млрд ₽. Открыто более 79 млн счетов, число ИИС выросло на 14 тыс. до 6,3 млн. Резкий рост розничных инвестиций отражает повышенный интерес частных лиц к фондовому рынку в условиях ожиданий снижения ключевой ставки. 5️⃣ Росимущество объявило условия продажи государственного пакета 67,2% акций "Южуралзолото" : аукцион запланирован на 8 мая, приём заявок — до 15 мая, итоги — 18 мая. Совокупная оценка активов составляет 162,02 млрд ₽, из которых доля 67,2% оценена в 140,437 млрд ₽. На новости котировки выросли на 2,4%. Приватизация крупного золотодобытчика может существенно изменить структуру акционерного капитала компании. 6️⃣ Альфа-банк планирует выставить новую оферту миноритариям "Европлана" до конца мая — на этом акции выросли на 6% до 657 ₽, затем скорректировались до +5,26%. В конце 2025 года Альфа-банк приобрёл 87,5% "Европлана" у холдинга SFI за 50,8 млрд ₽ и довёл долю до 94,75%. Вторая оферта создаёт дополнительную возможность выхода для оставшихся миноритариев. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на стратегию автоследования (доходность за последний год +29%) ✅

ТОП-5 новостей прошедшего дня (07.05.2026) 1️⃣ ЦБ спрогнозировал инфляцию 5,9% во II квартале и 4,5–5,5% по итогам года Банк России ожидает, что во втором квартале инфляция останется на уровне первого — около 5,9%, а во втором полугодии начнёт снижаться к целевым 4%. По итогам 2026 года регулятор прогнозирует инфляцию в диапазоне 4,5–5,5%. Одновременно ЦБ зафиксировал рост спроса на наличные в марте–апреле при сохранении высокой сберегательной активности населения, а также отметил, что безработица с запозданием реагирует на замедление экономики. 2️⃣ Рост денежной массы в апреле ускорился, число убыточных банков почти удвоилось По данным ЦБ, денежная масса в апреле ускорила рост по всем агрегатам — регулятор предупреждает: если бюджет продолжит наращивать расходы, кредитование придётся замедлять сильнее. На этом фоне число убыточных банков в России за январь–февраль выросло почти вдвое — с 34 до 60 кредитных организаций. Показатели указывают на нарастающее давление на банковский сектор в условиях высокой ключевой ставки. 3️⃣ Акции «Европлана» взлетели на 6% на новостях о второй оферте Альфа-банка Котировки «Европлана» на Мосбирже за минуту прибавили более 6%, достигнув пика в 657 руб. за бумагу. Поводом стало объявление Альфа-банка о планах направить миноритарным акционерам новое предложение о выкупе акций. Это корпоративное событие стало одним из немногих позитивных драйверов для рынка акций в день масштабных атак БПЛА. 4️⃣ Росимущество объявит аукцион по продаже 67,2% акций ЮГК 8 мая Аукцион по реализации государственного пакета золотодобывающей компании «Южуралзолото» (ЮГК) и связанных активов будет объявлен уже 8 мая. На фоне этой новости акции ЮГК прибавляли до 2,4%, торгуясь около 0,77 руб. Продажа крупного госпакета в золотодобыче — одно из ключевых приватизационных событий 2026 года. 5️⃣ UniCredit договорился о продаже части российских активов инвестору из ОАЭ, Кремль ждёт официального обращения Итальянская группа UniCredit подписала необязывающее предварительное соглашение о продаже части российского бизнеса частному инвестору из ОАЭ. Потери от сделки банк оценил более чем в 3 млрд евро; имя покупателя не раскрывается. Кремль заявил, что рассмотрит сделку после получения официального обращения — это означает, что закрытие требует одобрения российских властей. 🔥 Подпишись, чтобы не пропускать топ новостей каждый день!

🛢️ Нефть падает, рубль крепкий, а рынок снова балансирует над 2600 Пока рынок пытается удержаться выше 2600 пунктов, новостной фон становится все более противоречивым. Нефть снова под давлением, ЦБ осторожничает со ставкой, а инвесторы продолжают искать хоть какие-то точки роста в отдельных историях. 🌍 Главная тема дня — переговоры США и Ирана. Иранские СМИ уже охлаждают излишний оптимизм Запада, а Brent на этом фоне просела ниже $100. Для российского нефтегаза это начинает становиться проблемой — сектор сегодня выглядел заметно слабее рынка. 💵 При этом рубль продолжает удивлять устойчивостью. Минфин возвращается к покупкам валюты, но объемы оказались почти втрое ниже ожиданий рынка. Пока это выглядит скорее как отсрочка девальвации, чем полноценный разворот тренда. На май рынок по сути закладывает сохранение диапазона около 75 за доллар. 🏦 ЦБ тоже добавил осторожности. Регулятор прямо дал понять: пространство для снижения ставки ограничено☝️ Более того, прогноз по ставке на 2027 год даже повысили. Это важный сигнал — быстрых дешевых денег рынок, похоже, пока не увидит 🙃 📈 Из корпоративных историй выделялся “Европлан” (+5%). Бумаги разогнали новости о новой оферте от “Альфа-Банка” для миноритариев. Рынок явно продолжает закладывать возможность дальнейшего выкупа акций. 💻 “Позитив” тоже в зеленой зоне — акционеры утвердили дивиденды 28,08 рубля на акцию. История остается одной из немногих в IT-секторе, где рынок все еще готов платить за рост и кэшфлоу одновременно. 🥇 Интересная ситуация и вокруг ЮГК. Уже завтра Росимущество объявит аукцион по продаже контрольного пакета компании. Пока крупные игроки ведут себя осторожно — тот же “Селигдар” уже заявил, что участвовать не планирует🙅 Но сам кейс остается одним из самых обсуждаемых на рынке золота. ✨ Кстати о золоте — притоки в глобальные золотые ETF в апреле снова стали положительными, а “Полюс” утвердил дивиденды за 2025 год💪 На фоне падающей нефти именно золото сейчас выглядит для рынка заметно устойчивее. 📊 Сам индекс Мосбиржи продолжает балансировать у опасной зоны. 2600 пока удерживают, но рынок остается нервным. Если уровень устоит — вполне можем увидеть технический отскок к 2700. Но в случае полноценного пробоя вниз, следующая остановка уже где-то в районе 2500.

Запасы нефти и нефтепродуктов с учётом стратегических резервов в США: 3 апреля - 1688.2 17 апреля - 1669.2 1 мая - 1634.0 Темп расхода за 4 недели в среднем - 1.93 мбд, за 2 недели - 2.5 мбд. В том числе стратегические резервы - 0.9 мбд. Допустим, что стратегические резервы прочих стран EIA расходуются теми же темпами, тогда пропорционально квотам получаем расход 1.2 мбд. В Твиттере поговаривают о том, что Китай тоже расходует запасы темпом свыше 1 мбд. Пусть будет 1.5. Визуально это не подтверждается никак, поскольку происходит перекачка из подземных в наземные хранилища. Мнения расходятся. Рост производства ОПЕК - 0.2 мбд. В разных местах видел данные, что США могут добавить 0.3, Аргентина 0.15 и Канада с Норвегией ещё немного. Пусть ещё 0.15. Итого 0.8. Выбытие спроса в апреле по разным оценкам около 4 мбд при цене 115 против исходной 70 (Брент), что соответствует эластичности около -0.06 и выглядит плюс-минус правдоподобно. Это даже не сколько выбытие, а недопоставки."Я повезу в вашу локацию 30% прежнего объема дизеля и бензина, остальное нужно самому, НПЗ у вас всё равно нет (бедная Азия / Африка), живите как хотите". Итого: 💧Падение спроса 4 💧Рост объема производства 0.8 💧Комм. запасы США 1.6 💧Страт. запасы США 0.9 💧Страт. запасы Китая 1.5 💧Страт. запасы остального мира 1.2 Всего 10.0 💧Выбытие предложения на Ближнем Востоке 12-13. Получается, что коммерческие запасы утекают откуда-то ещё, где пока они есть. Дефицит не покрыт даже с учётом донорства США. 100-115 за баррель - это дёшево. Когда рынок нефти не атакуют фейками разного рода, происходит ровно то, что происходит - рост без отката вверх. График запасов в США по видам топлива прилагаю. Наша нефтянка - это какой-то сюр. Да, падает валюта, но это напротив показатель того, насколько экономика пухнет от сверхдоходов одного сектора - валюту некуда девать.

Ты рассказывал о том, чем надо заниматься по жизни, чтобы достичь успеха. А чем заниматься не надо? Я уже отвечал про чтение: явно не стоит делать на этом акцент, но и совсем бросать тоже нельзя. Не надо заниматься профессиональным спортом (если вы, конечно, не профессиональный спортсмен). Сейчас модная тенденция — бегать марафоны или вообще триатлон. Это закаляет характер и тело, но как по мне тут вреда больше, чем пользы. И ничего так не закаляет характер, как мытьё жоп. И выковыривание его из-под ногтей. Я бы с удовольствием убежал из дома на марафон, да вот есть дела поважнее (ответ написан 7 лет назад; мытьё, к счастью, закончилось). Не надо заниматься неважными вещами, ориентированными на внешнее впечатление. Тратить время на стилистов, выбор одежды (да вообще на длительный выбор чего бы то ни было). С машиной похоже: если у тебя нет водителя, но тачка всегда помыта, тебе явно нечем заняться. Почему вас заботит мнение незнакомых или ненужных в жизни людей о вашей машине, часах, одежде? Большие вопросы вызывает у меня жажда к путешествиям. Это, конечно, здорово, приятно и весело, но пользы от этого маловато. Скорее всего, дома вы сможете сделать гораздо больше. Поездки по делам или на какие-то события — вот это весело и круто. Добавляйте денёк на прогулку — вот вам и путешествие. Приятно. полезно, ещё и за чужой счёт. Нет смысла тратить время на изучение “полезных” инструментов тайм-менеджмента и делопроизводства. Все эти слэки, конверты, квадранты, помодоры, ГТД, туду, напоминалки и блокировщики соцсетей абсолютно бесполезны. Пользоваться надо тем, что работает. Миллиардерами люди становились и 100 лет назад - без мобильных телефонов, мессенджеров, гитхабов и электронных таблиц. Бумажка с ручкой — отличный инструмент. Работает 100%. Не надо слушать музыку во время работы. Есть такое странное поверье, что типа она их “расслабляет” или “настраивает на рабочий лад”. Нет. Меня вот музыка отвлекает и мешает сосредоточиться. Я даже когда в машине сижу кого-то жду, всегда выключаю радио, чтобы спокойно почитать каналы в телеге. Не надо постоянно проверять соцсети и емейл. Вы не поверите, но в мире происходит не так уж много важных событий, которые могут повлиять на вашу жизнь. В жизни ваших друзей и знакомых таких событий тоже крайне мало. Поэтому оставляйте в ленте только самых толковых, приятных или близких людей, а остальных смело отключайте. Они не обидятся. Да даже если и обидятся — ничего страшного. Не надо делать два дела сразу. Делайте по одному. Устали — переключайтесь. И не надо ждать. Чего бы то ни было. Надо заняться делом. Скорее всего, у вас уже есть всё необходимое.

За шесть лет работы на фондовом рынке и в сфере оценки бизнеса Глеб Шаров успел поработать с самыми разными кейсами: от оценки долей в компаниях из сельского хозяйства, машиностроения, робототехники и обувного бизнеса до крупных холдингов с внушительным объемом недвижимости на балансе. В серии постов специально для он разбирает, как строить портфель в текущих реалиях и почему связь между макроэкономическими факторами и движением индекса сегодня становится все слабее. Первую часть читайте ниже, а следующую опубликуем уже на следующей неделе. ✍️ Сегодня, когда инвестору все чаще приходится действовать в условиях высокой неопределенности, часто ловлю себя на мысли, что многие привычные подходы к инвестированию просто перестают давать тот же результат, что раньше. Военные конфликты, санкционное давление, колебания валютных курсов и повышенная чувствительность рынков к любым политическим событиям уже давно стали не исключением, а частью повседневной реальности. На этом фоне все менее актуально звучат старые универсальные советы из разряда: • «Просто инвестируйте в долгую». • «Покупайте хорошие компании и ничего не делайте». • «Сложный процент все решит». Можно годами удерживать актив, считая это правильной долгосрочной стратегией, а по факту сталкиваться с отсутствием ожидаемого результата. Именно поэтому разговор о создании инвестиционной зарплаты сегодня требует честного и трезвого взгляда, без сказок о пассивном доходе и без иллюзий о том, что инвестирование само по себе автоматически приведет к накоплению миллионов рублей прибыли. Главная проблема не в самом долгосрочном подходе, а в том, как его годами «подавали». Слишком многим продавали схему «купил “качественный актив”, забыл про него, на любом негативе просто пережди, по возможности продолжай пополнять позицию, а дальше время и сложный процент якобы все сделают сами». Но реальный рынок давно показал, что такой подход работает далеко не всегда и уж тем более не автоматически. Можно годами держать компанию, рассчитывая на силу долгосрочного горизонта, а в итоге лишь наблюдать дальнейшее снижение котировок и отсутствие ожидаемого результата. Примеров достаточно: акции «Самолета» обвалились примерно на 90%, «Сегежи» — более чем на 85%, хотя в определенный момент оба бизнеса могли выглядеть вполне убедительно и даже входить в число идей, рекомендуемых к покупке. Поэтому сегодня работает не абстрактный долгосрок, а управляемый долгосрок. То есть подход, при котором инвестор не просто держит актив годами ради самой идеи удержания, а регулярно следит за качеством бизнеса и отчетностью, пересматривает структуру портфеля и способен вовремя признать, что первоначальная ставка на компанию оказалась ошибочной. В эпоху хаоса логично было бы опираться на аналитику еще сильнее: внимательнее смотреть на макроэкономику, ставки, валюты, нефть и новости. Проблема в том, что само движение рынка стало гораздо менее линейным. Рынки все чаще реагируют не на последовательную экономическую логику, а на резкие внешние импульсы. Одно политическое заявление способно изменить настроения быстрее, чем месяцы статистики. Макроэкономика никуда не исчезла, но ее объясняющая сила в моменте нередко уступает фактору внезапности. Поэтому сегодня уже недостаточно рассуждать в духе «если ставка снизится, рынок вырастет» или «если нефть пойдет выше, индекс должен двигаться следом». Теоретически связь может быть, но на практике между ней и реальным движением котировок слишком много переменных, которые могут не укладываться в модель. Я и сам в этом убедился — и расскажу об этом в следующем посте. ✍️ Согласны с автором? 👍/👎

МГКЛ: старые планы перевыполнены, новые цели уже скоро 👑 Группа МГКЛ ( ) представила сегодня свои операционные результаты за первые 4 мес. 2026 года, а значит самое время погрузиться в изучение этих данных и вместе с вами оценить инвестиционные перспективы компании. 📈 Выручка МГКЛ с января по апрель увеличилась в 3,4 раза (г/г) до 18 млрд руб. Основная часть доходов компании приходится на оптовую торговлю драгметаллами, где наблюдается повышенный спрос на золото, на фоне бурного роста цен. При этом настоящая «золотая жила» компании традиционно кроется в ломбардном направлении и ресейле: именно здесь формируется основная маржинальность бизнеса. 📈 Количество розничных клиентов в отчётном периоде заметно увеличилось — аж на +40% до 79 тыс. человек. У компании достаточно неплохое покрытие на ломбардном рынке Московского региона, что в сочетании с развитием цифровой платформы «Ресейл Маркет» позволяет быстро наращивать клиентскую базу. Группа прирастает новыми направлениями, которые органично вливаются в экосистему. Это уже что угодно, но не ломбард и ближайшее время как будто, компания еще больше трансформируется большой экосистемный холдинг. Как вы можете догадаться, МГКЛ на этом фоне даже не скрывает своих планов по поглощению новых проектов! 💼 Любопытно, что доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, составила всего лишь 1,7%, против 12% годом ранее. Это говорит о высокой оборачиваемости активов и подтверждает эффективность экосистемного подхода МГКЛ, где все направления группы работают как единый механизм. Отдельного внимания заслуживает проект «Ресейл Инвест» — инвестиционная платформа, выдающая кредиты селлерам под залог товаров. В условиях, когда банки сокращают лимиты для малого бизнеса, такой сервис может стать интересной альтернативой для предпринимателей. И, разумеется, дополнительным драйвером роста для эмитента. В начале весны газета «Коммерсантъ» сообщала о переговорах МГКЛ по приобретению банка с универсальной лицензией и правом работы с драгоценными металлами. Такой ход обеспечит Группе доступ к дешёвому фондированию и расширит линейку финансовых инструментов. Экосистема эмитента становится всё более привлекательной! «Ключевые направления бизнеса продолжают демонстрировать устойчивый рост. Параллельно с повышением их операционной эффективности мы сосредоточены на проработке и запуске новых направлений, которые станут дополнительными драйверами развития Группы», - поведал генеральный директор МГКЛ Алексей Лазутин. 👉 В ближайшее время МГКЛ ( ) проведёт День инвестора, где представит свою обновлённую 5‑летнюю Стратегию. Ранее компания планировала достичь выручки 30 млрд руб. к 2030 году, но уже в 2025 году перевыполнила план. Это красноречиво указывает на то, что амбиции компании растут вместе с её результатами. В общем, ждём День инвестора, обязательно примем в нём участие, и я вижу ценность в подобного рода мероприятиях с эмитентами, поскольку они позволяют получить ценную информацию о развитии компании. ❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб!

М2 разогнался, экспорт оживает Кратко: М2 в апреле ускорился, что не помогает ожиданиям быстрого снижения ставки. Но часть эффекта временная из-за авансирования бюджета. Финансовые потоки показывают оживление экспорта, а потребительский спрос пока не перегрет. В целом картинка рабочая: для облигаций и акций экспортёров умеренно позитивно. Подробно: ЦБ выпустил предварительную оценку денежных агрегатов за апрель. Годовой темп прироста ускорился до 12,5% после 11,8% месяцем ранее. Широкая денежная масса М2Х без валютной переоценки тоже ускорилась — до 12,7% против 12,2% в марте. Не очень хорошая история в контексте ожидания снижения ставки. Потому что вся инфляция монетарная, а быстро растущая денежная масса — не лучший аргумент в пользу снижения ставки. Если денег в системе становится больше, это может поддерживать спрос, цены и инфляционные ожидания. Но в апрельских цифрах есть значимый эффект от авансирования бюджетных расходов. То есть часть денег пришла в систему потому что бюджет заранее профинансировал расходы. Летом этот эффект должен постепенно сойти на нет. В предыдущие два года история была плюс-минус похожая: весной денежная масса росла, а дальше эффект сглаживался. До заседания ещё есть время, статистика успеет обновиться, так что тут наблюдаем. Теперь второй — «Мониторинга отраслевых финансовых потоков» Здесь картина интереснее. В апреле объём входящих платежей через платёжную систему ЦБ вырос на 9,1% относительно среднего уровня I квартала. Можно как и с М2 заподозрить неладное, что-то из серии "экономика перегревается", но рост в основном связан с ценами на российские экспортные товары, прежде всего энергетические. А если убрать добычу, нефтепродукты и госуправление, входящие платежи вообще снизились на 1,3%. Отрасли внешнего спроса показали +35,1% после снижения в I квартале — мартовский всплеск экспортных цен начал с лагом доходить до платежей. Инвестиционный спрос вырос на 3,7%, промежуточный — на 13,2%. Это значит, что экспортный контур быстро оживает, несмотря на крепкий рубль. Даже можно сказать — вопреки ему. В первую очередь это история про нефтегаз и сырьевой экспорт: Роснефть , Газпром нефть , Татнефть , Новатэк . Вместе с ними поддержку получают отдельные смежные направления: добыча, нефтепереработка, строительство и часть производственных цепочек. Но здесь важно не забегать вперёд: эффект от экспортных доходов расходится по экономике не мгновенно. Для одних отраслей это вопрос месяцев, для других — кварталов. Минусы для инфляции тоже понятны. Если экспортные доходы, инвестиции и промежуточный спрос будут оживать слишком бодро, это может поддержать спрос на ресурсы, материалы, услуги и зарплаты. А дальше знакомая цепочка: больше активности — больше давления на цены. Пауза в снижение ставки. Но как обсудили выше для одних отраслей это вопрос месяцев, для других — кварталов. Сейчас переживать не о чем, можно порадоваться поступающим доходам. Плюс потребительский спрос пока явно не перегрет. В отраслях потребительского спроса поступления снизились на 1,2%, а в отраслях государственного спроса — на 6,3% к среднему уровню I квартала. Поэтому общая картина хорошая. Денежная масса растёт быстрее чем нужно (чем в среднесрочном прогнозе ЦБ) — это минус для слишком смелых ожиданий по ставке. Но часть эффекта временная из-за бюджета. А финансовые потоки показывают оживление. Для облигаций это скорее умеренно позитивно. Для акций, особенно сырьевого экспорта, тоже неплохой фон. Но это не режим «покупай не хочу», а скорее «покупай, но голову не отключай». А коррекция и в акциях, и в облигациях — приятный бонус 😉 — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Группа «МГКЛ» опубликовала предварительные операционные результаты за январь–апрель 2026 года, которые подтверждают сохранение высоких темпов роста и выход компании на новый этап развития. Прогнозная выручка за четыре месяца может составить 18 млрд рублей, что в 3,4 раза выше показателя аналогичного периода прошлого года. При этом речь идет уже не просто о росте на фоне высокой базы прошлого года, а о масштабировании бизнеса за счет развития действующих сегментов и запуска новых направлений. Операционная динамика также выглядит уверенно. Количество розничных клиентов за январь–апрель выросло на 40% и достигло 79 тыс. человек. Доля товаров со сроком хранения более 90 дней снизилась до 1,7% против 12% годом ранее, что указывает на высокую оборачиваемость портфеля и эффективное использование капитала. Это важный сигнал для рынка: компания не только быстро растет, но и сохраняет контроль над качеством операционных процессов. Отдельного внимания заслуживает развитие новых направлений. МГКЛ последовательно трансформируется в более крупную и диверсифицированную группу. В этой логике важным элементом становится инвестиционная платформа «Ресейл Инвест» — она уже работает, на ней выдаются займы, а база инвесторов продолжает расширяться. Это направление способно стать одним из дополнительных драйверов роста бизнеса Группы в среднесрочной перспективе. Еще один значимый фактор — подготовка компании к следующему этапу масштабирования. МГКЛ анонсировала проведение Дня инвестора, в рамках которого планирует представить обновленную стратегию и бизнес-план. С учетом текущих результатов можно говорить о том, что фактическая динамика бизнеса уже опережает прежние ориентиры, а значит, рынок может получить более амбициозное видение дальнейшего развития группы. В совокупности опубликованные показатели формируют позитивный инвестиционный сигнал. Компания демонстрирует сочетание быстрого роста выручки, расширения клиентской базы, высокой операционной эффективности и последовательного движения в сторону диверсификации и роста бизнеса. На этом фоне МГКЛ все отчетливее выглядит как бизнес, который находится в фазе активного масштабирования и претендует на статус более крупного игрока рынка.

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ВЕСТНИК 0️⃣7️⃣☘️0️⃣5️⃣☘️2️⃣0️⃣2️⃣6️⃣ 🛥 Шторм на рынке ВДО не думает останавливаться, еще пара эмитентов сегодня обзавелась статусом повышенного беспокойника. СОБИ ЛИЗИНГ и ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ - за что вы с нами так? :( Тем не менее, двигаемся вперед, других вариантов не имеется! Недобрый вечер, друзья :) 🐣 АНОНСЫ 🍀 РЕИННОЛЬЦ 🅱️🅱️➖ сходит с ума своим путем. Эмитент в апреле анонсировал выпуск, потом перенес на неопределенный срок, теперь вот опять анонсирует. Все та же бумага 001Р-05 на 300 миллионов рублей, те же 5 лет без оферт, тот же квартальный купон и вновь амортизации по 25% в 8, 12, 16, 20 выплаты. Что изменилось? Налоговая блокировка, с грехом пополам снятая, и цена на бумагу 001Р-04 в стакане, которая сделала новинку абсолютно неконкурентной. Ориентир ставки купона - смелые "не выше 25,5%". А если выше, то разорвет на месте, видимо. Очень жаль, что компания страдает от рисков, которых вполне возможно было избежать, бизнес-то интересный. Впрочем, подобное можно сказать нынче про многих,увы. Сбор - 14 мая, старт торгов - 19 мая, организаторы в лице Альфы и ГПБ. 📝 РЕГИСТРАЦИИ 🍀 Зарегистрирована бумага 001Р-05 от эмитента КЛВЗ КРИСТАЛЛ 🅱️🅱️➖. 🍀 Начинает регистрацию выпуск эмитента СЕРГИЕВСКОЕ 🅱️🅱️➖ из новой программы облигаций под номером 001Р-01. 📊 РЕЙТИНГИ ▶️ МСП БАНК подтвердил свою надежность: АКРА сохранило рейтинг на уровне 🅰️➖ со стабильными перспективами. 🔶 ▶️ Агентство НРА подтвердило статус ПКО АСВ $RU000A109TF4 , сохранив кредитный рейтинг на отметке 🅱️🅱️➕ со стабильным прогнозом. 🔶 ▶️ АКВИЛОН-ЛИЗИНГ $RU000A10EDB2 остается в колее: АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне 🅱️🅱️🅱️➖ со стабильным прогнозом. 🔶 ⬇️ Кредитная история компании АГРОДОМ $RU000A109AU3 $RU000A10B5M6 достигла дна — АКРА снижает рейтинг до уровня D с отзывом ранее действовавшего прогноза. Бумаги с сегодняшнего дня торгуются на Мосбирже без НКД. 🔶 🔔 КОЛЛ ГРЯДЕТ! 🍀 Эмитент ОКЕЙ досрочно погасит выпуск БО-001Р-05 , потому что он так решил. По номиналу, разумеется. Случится радость 25 мая, а держателям нужно лишь ждать и более ничего. Ранее был запланирован пут, но судьба распорядилась иначе, такое встречается у надежных имен. Всё.

📌 Итак, друзья, что по рынку сегодня. Скучный день, объёмы небольшие, движений в акциях практически нет, двигаемся во флете 2610–2630 по индексу ММВБ. Разнонаправленная торговля сегодня, но в основном вниз индекс тащат тяжеловесы - , $LKOH, , $NVTK и . Нефть снова ушла ниже 100$ за баррель, а господин Ушаков заявил, что в очередном раунде трёхсторонних переговоров по Украине сейчас нет смысла, так как для прогресса Киев должен вывести войска из Донбасса. Позитивные драйверы по‑прежнему отсутствуют, расти нам пока не на чем. По технике картина не меняется: ключевой уровень 2600 пока держит, но чем больше подходов к уровню, тем больше вероятность пробоя и ухода ниже. В лидерах роста сегодня , , . Слабее рынка , , $RUAL. Рубль сегодня практически без движений, немного укрепляется к баксу, но слабеет к юаню - плюс‑минус 0,2%. На товарном рынке подрастает $SVM6 +3,81% и немного $GDM6 +1,0%, остальные металлы: платина, палладий, алюминий, медь - снижаются. 📌 Новости геополитики 🔸 Ушаков: в случае попыток Киева сорвать парад в Москве российская сторона будет вынуждена предпринять решительные меры. 🔸 Ушаков: все понимают, что сейчас Киеву нужно сделать лишь один серьёзный шаг, после чего приостановятся военные действия. 🔸 Ушаков: мы ведём активную работу по визиту Путина в Китай, однако дату пока не анонсируем. 🔸 Песков: объявленное Россией перемирие будет действовать 8 и 9 мая. Россия рассчитывает на возобновление переговоров по Украине. Меры поддержки бизнеса, связанные с ограничениями связи, в настоящий момент не рассматриваются. 🔸 Иранская Tasnim опровергла сегодняшние сообщения о скором «прогрессе» по Ормузу. 📌 Новости экономики 🔹 Рост экспортной выручки создаёт предпосылки для сохранения крепкого курса рубля в ближайшие месяцы, даже несмотря на возобновление операций по бюджетному правилу, говорится в резюме ЦБ РФ по ключевой ставке. 🔹 Банк России допускает сохранение крепкого рубля в ближайшие месяцы, несмотря на возврат к покупкам валюты по бюджетному правилу - резюме ЦБ РФ по ключевой ставке. 🔹 ВВП РФ в 1 кв 2026 г. снизился на 0,5% г/г, во 2 кв ожидается рост на 0,9% г/г - ЦБ. 🔹 Денежная масса М2 в России в апреле 2026 года выросла на 1,5% (после снижения на 0,6% в марте), до 132,2 трлн руб. Годовой темп прироста ускорился до 12,5% (с 11,8% на 1 апреля) - ЦБ. 🔹 Пространство для снижения ставки, несмотря на рост бюджетных рисков, сохраняется, хотя и сузилось - ЦБ. 🔹 Строительная отрасль в России входит в острую фазу кризиса, которая может продлиться 2–3 года. Долговая нагрузка на строительные компании достигла почти 500% - «Известия». 📌 Корпоративные новости 🔸 Акционеры одобрили дивиденды за 2025 г. - 28,08 руб./акц. Отсечка - 17 мая. 🔸 Росимущество объявит аукцион по продаже ЮГК 8 мая, сбор заявок до 15 мая, итоги аукциона будут 18 мая. 🔸 21 мая МСФО за 1 кв 2026 г. 🔸 РСБУ, 1 кв 2026 г. Выручка 2,03 млрд руб. (+66,8% г/г), чистая прибыль 1,06 млрд руб. (рост в 1,8 раза г/г). 🔸 Предварительные операционные результаты за январь–апрель 2026 г.: выручка выросла в 3,4 раза г/г до 18 млрд рублей, число клиентов увеличилось до 79 тыс. человек (+40% г/г). Всем профита и хорошего вечера 🔥👍

Поскольку видим вопросы по причинам бурного роста МРСК С-З, напишем тут (два дня назад написали в нашем закрытом канале, с тех пор бурно выросла) + есть еще два фактора, которые могли повлиять: 1) после нас выпустил обзор и Смартлаб/Мозговик, тоже посчитавший большие дивиденды как % от текущей цены (возможно и другие инвесторы тоже это посчитали) 2) еще есть теоретическое предположение (от части подтверждающееся некоторыми индикациями что обсуждения стимулировались, хотя раньше как будто вообще об этом особо и не думал), что наша с вами активность на разных уровнях (общение с членами СД, представителями материнской компании, официальные запросы) могла стимулировать некоторые сдвиги в подходе к дивидендам компании - если так, можно сказать будет первая победа нас с вами как инвесторов - активистов Россети Северо-Запада выпустили новый ИПР: 100% див. доходности за 2027 год Как мы ранее упоминали в анализе Россетей, итоговые индексации тарифов могли не в полной мере учитываться в старых ИПР. При этом по нашим расчетам в Россети Северо-Запад индексации будет наибольшая среди сетей: +20.8%. Теперь MRKZ ждет рост на +29% г/г в 2027 году (индексация пройдет 1 окт. 2026, поэтому больше скажется на результате за 2027 год) Темпы роста показателей г/г в 2026 и 2027 годах в новом ИПР: - Выручка: +17% и +45% - Валовая прибыль: +80% и +371% - Чистая прибыль: +33% и +547% - Див. доходности: 16.2% и 102.8% ❓Огромный рост прибыли дает не только разжатие маржи за счет роста тарифов, но и рост выручки от тех присоединения. В 2027 году выручка от тех. присоединения 19.2 млрд руб (15.9 млрд руб было в прошлом ИПР), против исторического уровня ~2 млрд руб. Причем в ИПР от мая 2025 высокие показатели от ТП были распределены на 2026 и 2027 года, но позже сдвинула все на 2027 год. С другой стороны, компания последние года действительно получала большие авансы по ТП. DDM потенциал по дивидендам из ИПР: 617% Напоминаем, что компания несколько раз не выплачивали дивиденды, хотя показывала их в ИПР! ______ Наши прогнозы. Мы сами прогнозируем валовую прибыль от передачи электроэнергии. Чтобы не завысить прогноз, выручка и с*** от ТП за 2027 равны прогнозам за 2026. По нашим прогнозам валовая прибыль от передачи электроэнергии в 2026 году будет выше, чем ожидается в ИПР на 60%, в 2027 году — немного ниже, чем в ИПР. Наши прогнозы темпов роста показателей г/г в 2026 и 2027 годах: - Выручка: +15% и +23% - Валовая прибыль: +153% и +95% - Чистая прибыль: +100% и +161% - Див. доходности: 29.3% и 67.4% DDM потенциал по дивидендам по нашим прогнозам: 269% Не является ИИР и т.п.

📉 Макроэкономика радует, рынок падает - почему индекс Мосбиржи застрял на критической поддержке? Рыночное уныние продолжает набирать обороты. Настроения остаются абсолютно пессимистичными, а торговые объемы скатились до уровня типичного выходного дня. Индекс продолжает плавно сползать и сейчас топчется вблизи критической поддержки на отметках 2613 пунктов. При этом макроэкономический фон приносит весьма сильные и позитивные сюрпризы, которые инвесторы в текущей парадигме предпочитают игнорировать. 📊 Парадоксы экономики: долгожданная дефляция и оживление строек Росстат зафиксировал важнейший перелом: с 28 апреля по 4 мая в России наблюдалась дефляция на 0,02% — это произошло впервые с конца августа прошлого года. Годовая инфляция закономерно замедлилась до 5,56%. Параллельно позитивные новости пришли от Минфина: бюджет наконец-то получил первые дополнительные нефтегазовые доходы с начала года, показав рост в апреле на 38,67% (до 855,6 млрд руб.). Интересная, но противоречивая картина складывается в строительном секторе. Сама отрасль входит в острую фазу кризиса с колоссальной долговой нагрузкой под 500%, и этот период турбулентности, по мнению аналитиков, может растянуться на 2–3 года. Однако спрос со стороны населения внезапно ожил: Сбербанк отчитался о росте выдачи рыночной ипотеки в апреле почти в 4 раза год к году и на 17% месяц к месяцу (до 100 млрд руб.). 🏦 Жесткая рука регулятора Почему же рынок не реагирует ростом на объективно хорошие данные? Главный стопор — жесткая риторика Банка России. Опубликованное сегодня резюме обсуждения ключевой ставки не оставило иллюзий. ЦБ констатирует, что экономика РФ в I квартале полностью вышла из состояния перегрева (или максимально близка к этому). Однако регулятор предупреждает о рисках: возрастает вероятность того, что бюджетная политика 2026 года не сможет обеспечить ожидаемый дезинфляционный эффект. Пространство для снижения ставки технически сохраняется, но оно существенно сузилось. 🌍 Майский синдром и новый энергетический порядок Над рынком довлеет страх перед возможными эскалациями в период майских праздников. Рынок обеспокоен потенциальными провокациями со стороны Украины. Россия ежедневно накаляет обстановку, выпустив предупреждение об эвакуации и готовности нанести сокрушительные удары по центру Киева в случае срыва праздников. Дипломатический тупик подтвердил и Ушаков: очередной раунд трехсторонних переговоров не имеет смысла, пока Киев не выведет войска из Донбасса, что идет вразрез с требованиями Зеленского о скором мире. Тем временем на Ближнем Востоке разворачивается исторический сдвиг, крайне тяжелый для Вашингтона. Саудовская Аравия запретила США использовать свои базы и воздушное пространство, заставив Трампа приостановить операцию «Проект Свобода». Эр-Рияд стремительно разворачивается в сторону Китая: открытие офиса суверенного фонда (PIF) в Шанхае и готовность перевести торговлю нефтью в юани формируют новый мировой энергетический порядок. На фоне этой геополитической турбулентности и туманных перспектив перемирия, нефтяные котировки не удержали позиции — цена рухнула более чем на 4%, пробив психологическую отметку в $100 и опустившись ниже $98 за баррель. 🎯 Резюме Технически наш рынок замер над мощной зоной поддержки. Идет скрытое накопление, формируется база для рывка, но без реальных объемов торгов это больше похоже на выжидание. Пружина сжимается. Рынок абсолютно не готов делать первые шаги ни вверх, ни вниз до завершения майских праздников. Если праздничные дни пройдут без шоков и эскалации с Киевом, мы с высокой вероятностью увидим резкое разжатие этой пружины и долгожданный отскок уже на следующей неделе, конечно при отсутствии иных шоков. 📰 Корпоративные события Группа «МГКЛ» - Выручка за январь–апрель 2026 года выросла в 3,4 раза г/г до 18 млрд рублей, число клиентов увеличилось на 40% г/г до 79 тыс. человек. Объявлено о проведении Дня инвестора с презентацией обновленной стратегии.