Профиль инвестора Ateletortov | Тинькофф Инвестиции Пульс

Сегодня отчитался «Норникель» за полугодие. Выручка выросла на 15%, EBITDA — на 12%, чистая прибыль прибавила 2% в годовом выражении. Выручка от реализации металлов увеличилась на 16%. Но в первом полугодии крепкий рубль съел рост цен на металлы. Во второй половине года всё будет зависеть именно от крепости нашего родного-дорогого рубля. Что ещё интересного, операционные расходы практически не изменились за 6 мес., скорректированный денежный поток вышел в плюс и составил $224 млн. Менеджмент сохраняет умеренно позитивный прогноз по никелю в среднесрочной перспективе, но более осторожный в долгосрочной. Прогноз по рынку палладия: осторожно оптимистичный. На рынке меди в краткосрочной перспективе будет наблюдаться неопределённость. Компания привлекла рекордный объем «валютного» финансирования в размере более 2,4 млрд долл. Чистый долг/EBITDA — 1,9x

Новатэк - один из крупнейших независимых производителей природного газа в России и важный игрок на мировом рынке сжиженного природного газа (СПГ). * Финансовые показатели (по состоянию на I полугодие 2024 года): * Выручка: 750 млрд рублей. * Чистая прибыль: 340 млрд рублей (в 2,2 раза выше, чем за аналогичный период прошлого года). * Компания стабильно прибыльна и показывает рост основных финансовых показателей. * Производственные активы: Новатэк ведет добычу из 27 месторождений. * Дивидендная политика: Компания выплачивает дивиденды два раза в год, направляя не менее 50% чистой прибыли по МСФО. За I полугодие 2024 года дивиденды составили 35,5 рубля за бумагу. * Сильные стороны: * Один из лидеров по себестоимости СПГ в мире. * Стабильный рост финансовых показателей (выручка, прибыль, капитал). * Производство СПГ является стратегическим направлением развития как для компании, так и для РФ. * Наличие стабильного бизнеса по продаже газа внутри РФ, что защищает компанию в кризисные периоды. * Высокая норма чистой прибыли. * Низкий уровень задолженности. * Слабые стороны: * Цены на газ характеризуются высокой волатильностью и зависят от множества факторов, включая нерыночные. * Исторически бумаги Новатэка имеют относительно небольшую дивидендную доходность, хотя компания регулярно платит дивиденды. * Угрозы: * Включение в санкционные списки США (это может повлиять на доступ к технологиям, финансированию и международным рынкам). * Потенциальный отказ ЕС от российского газа в долгосрочной перспективе. * Возможности: * Растущий рынок СПГ: ожидается, что потребление СПГ к 2040 году увеличится в 1,75-2 раза. Новатэк занимает около 5% мирового рынка СПГ и имеет потенциал увеличить свою долю до 20%. * Реализация крупных СПГ-проектов, таких как "Арктик СПГ-2" и планируемые "Мурманский СПГ", "Обский СПГ", которые позволят кратно увеличить производство СПГ к 2030 году. * Потенциальное приобретение доли Shell в проекте "Сахалин-2". * Развитие сети криоАЗС в РФ, что расширяет внутренний рынок сбыта СПГ. Перспективы роста на год (2025-2026 гг.) * Проекты СПГ: Запуск новых линий "Арктик СПГ-2" (полная мощность к 2026 году) является ключевым драйвером роста. Это позволит значительно увеличить объемы производства СПГ и выручку компании. * Инвестиции в геологоразведку: Новатэк инвестирует около 30 млрд рублей в год в геологоразведку, и этот объем может быть увеличен в 2025-2026 годах при наличии перспективных проектов, что обеспечит дальнейший рост запасов. * Внутренний рынок СПГ: Планы по увеличению сети криоАЗС до 2026 года способствуют развитию внутреннего рынка потребления СПГ, снижая зависимость от экспорта. * Цены на газ: Повышение цен на газ в будущем может позитивно отразиться на финансовых результатах Новатэка. * Дивиденды: Аналитики ожидают, что Новатэк продолжит стабильно выплачивать дивиденды, и некоторые эксперты прогнозируют двузначную дивдоходность в 2025 году. * Санкционный фактор: Негатив, связанный с санкциями, уже в значительной степени заложен в котировки. Любое смягчение рисков или успешная адаптация к ним может стать позитивным катализатором. * Консенсус-прогноз аналитиков: Средняя прогнозируемая цена акций Новатэка через 12 месяцев составляет около 1663,60 ₽, с диапазоном от 1170,00 ₽ до 2800,00 ₽. Большинство аналитиков рекомендуют "Покупать". Рекомендации по инвестициям в акции Новатэк Учитывая вышеизложенные факторы, акции Новатэка выглядят привлекательными для среднесрочных и долгосрочных инвестиций. Обоснование: * Сильный фундаментал: Компания имеет стабильные финансовые показатели, низкую себестоимость производства СПГ и устойчивую бизнес-модель. * Потенциал роста за счет СПГ-проектов: Запуск и выход на полную мощность новых проектов СПГ обеспечит значительный рост объемов производства