Профиль инвестора BearMarket | Тинькофф Инвестиции Пульс

🤨 «Стою у Ормуза в лонги я обутый: то ли пролив не открытый, то ли Трамп ********» В пятницу вышла новость, что Иран объявил об открытии Ормузского пролива, после чего нефть резко упала примерно на 10%. Для рынков главный индикатор — не само слово «перемирие», а новости о продлении паузы, статусе Ормуза и реальном ходе переговоров США и Ирана. И уже на выходных нефть снова пошла в отскок в виду того, что у рынка появились сомнения в перспективах сделки между США и Ираном, и ожидания сместились от «устойчивого открытия Ормуза» к более слабому сценарию временного меморандума. Пока без позиции, но если в начале недели сможем закрепиться на 95+ по - буду брать лонг с первой целью на 104. _ 🇺🇸 «Бей своих, чтобы чужие боялись» Трамп пригрозил уволить Пауэлла, если тот не уйдет сам. США планируют запустить систему возмещения пошлин 20 апреля. Если Белый дом усиливает давление на ФРС, рынки начинают сомневаться в независимости денежной политики, а если одновременно меняется режим пошлин, то это напрямую влияет на импортные цены, маржу бизнеса и инфляционные ожидания. Отсюда делаем несколько выводов: — Любой конфликт между Трампом и Пауэллом повышает волатильность долларовых активов; — Механизм возмещения пошлин может временно смягчать удар по отдельным компаниям или секторам, но не устраняет саму торговую неопределенность; — Вся эта комбинация делает прогноз по ставке ФРС менее линейным. Как итог - американские индексы на хаях, а металлы не растут, когда усиливаются ожидания высоких реальных ставок и крепкого доллара. В начале года аналитики прямо связывали падение золота с укреплением доллара, сдвигом ожиданий по ФРС и фиксацией прибыли после сильного ралли, а в марте новое давление пришло из‑за роста ожиданий повышения ставок на фоне инфляционных рисков. То есть парадокс такой: геополитика сама по себе должна помогать золоту как защитному активу, но если та же геополитика одновременно подталкивает инфляцию и рынок начинает ждать более жесткую ФРС, эффект для золота становится слабее или даже уходит в минус. Держу лонг по палладию , но если сценарий с ростом нефти снова активизируется, то придется выходить по стопу. Но даже сейчас позиция начинает терять смысл, поэтому если сегодня-завтра мы не уйдем выше 1600 - буду закрываться, не дожидаясь стопа. По серебру жду пробоя 83 - если сможем пробить, то появятся шансы на ускорение к 90-96. _ 🇷🇺 По российскому рынку покупок не вижу, по-прежнему жду индекс на 2600. По фьючерсу интересен минимум контракта на 272500₽ - жду эту отметку без позиции. Доллар - тоже на стороне медведей. Держу шорт со стопом за максимум пятницы. Для начала цель на 75500₽. Юань выглядит чуть увереннее, но тут я тоже в шорте. Открывал позицию в расчете на пробитый уровень 11.28₽ - но неделю закрыли выше. Если всё-таки пробой удастся, то буду ждать движения к 10.98₽. ____ 👻 Заголовок и обложка к посту сегодня снова о старом 🥲 Всем профитных торгов!

🖥 «Когда спрос на мир не закрыт, предложение по нефти становится главным сюжетом для рынка» Добрый день, друзья! Переговорный раунд Ирана и США позади, итоги не то, чтобы были очевидны, но ожидаемы: 1. "Мы не достигли соглашения, и я думаю, что это плохая новость для Ирана в гораздо большей степени, чем для США. Мы очень четко обозначили» свои «красные линии»: в чем они готовы пойти навстречу, а в чем нет, но Иран отказался от этих условий." — Вэнс. 2. Основные пункты противоречия - Ормуз и ядерная программа Ирана. Американцы потребовали в ходе переговоров всего того, чего не могли добиться войной. Американская сторона искала предлог, чтобы покинуть стол переговоров — Fars 3. Иран не планирует новый раунд переговоров с США — Fars со ссылкой на источник, близкий к переговорной команде. Как следствие, на торгах выходного дня нефть торгуется в +6%. Риск переноса лонга через выходные еще не оправдан, но уже дает шансы на прибыль. Если на основной сессии сможем закрепиться выше $100, то вероятно вернемся в бычку. Пока цели на 104 и 107. Вместе с этим брал шорт платины - в моменте передержал и даже думал о перевороте в лонг, но «кричащие» медвежьи флаги на дневке не дают покоя - уж очень явно просится еще одно движение вниз. Если я не ошибаюсь, то еще буду шортить серебро при пробое 75.7. _ 🇷🇺 Гэп в нефти помогает нашим нефтяникам на ТВД, но вряд ли надолго: по индексу МосБиржи жду в ближайшее время 2600, поэтому по бумагам приоритет в поиске шортов. Например: 1. Норникель - вторую неделю подряд закрываемся под 135₽ - здесь же проходят основные скользящие средние, что в моменте говорит о слабости. Тоже ищу вход в шорт с целью на 120₽. Идея актуальна, пока мы ниже 138₽. 2. Сургутнефтегаз - на прошлой неделе вместе с падающей нефтью и долларом упал на 7.3%. На этой неделе ищу шорт со стопом за 42₽ и первой целью на 37-38₽. Только вот кто его туда утащит - нефть или валюта - вопрос открытый. Надеюсь на второе 😗 По валюте мысли не изменились, сигналов для разворота не увидел, поэтому держу шорт юаня с целью на 11.28₽, а там видно будет, что делать дальше. Доллар закрыл полностью, на 77000₽ думаю притормозим. ____ 👣 Обложка и заголовок к посту напоминают: на Ближнем Востоке снова старая схема: за столом говорят о мире, а рынок смотрит на нефть.

🗣️ «Не верь клятве наркомана, улыбке прокурора и твитам Трампа» Доброе утро, друзья! Увы, но даже рост нефти на 70% с начала года не может помочь российскому рынку в росте. Индекс МосБиржи закрыл неделю под минимум. Считаю, что на этой неделе можем продолжить движение, поэтому буду искать точку входа в шорт при ретесте 283.000₽, цель планирую на 272.500₽. 1️⃣ Из бумаг нахожу привлекательным Сургут - лонговал в расчете на слабый рубль и рост нефти. Но вышел по стопу после разворота валюты и ослабления нефтяного сектора после ударов БПЛА. Шорт по доллару нашел, теперь буду искать шорт и в Сургуте. В идеале хотелось бы это сделать при движении к 42₽, а оттуда уже ставить цель на 37 и 32₽. _ 2️⃣ Кстати, про доллар. Под конец недели увидели ускорение в укреплении рубля, что уменьшает шансы на девал. Новостной фон с отложенным БП и наращиванием нефтяных доходов (притока валютной выручки) пока тоже за коррекцию. Держу шорт с целью 78700₽, а потом можно и про перелой подумать. Юань держу с последнего заседания ЦБ, в пятницу нарастил позицию. В планах дождаться 11.28₽ __ 3️⃣ На рынке сырья по-прежнему отдаю предпочтение нефти. Держу лонг - до средней процентов 7, так что в позиции сижу со стопом в ноль и ожидаю еще одного импульса до ~130-137$. + взял алюминий - Иран разнес заводы компании Emirates Global Aluminium (10% мирового производства). Интересна реакция после длинных выходных, жду от лонга 3700. __ 📌 Сводка по геополитике: — В Майами прошли инсайдерские переговоры: Буданов и Арахамия предложили не выводить войска с Донбасса в обмен на референдум по миру, фактически признавая потерю территорий ; — Главное препятствие — Зеленский не хочет «выглядеть проигравшим» — Параллельно: выборы в Венгрии ~14 апреля; если победит Орбан, он может окончательно заблокировать 90 млрд евро для Украины; — Финансовая ситуация Украины: бюджетная дыра в 17 млрд долл. даже при получении европейских денег; если финансирования не будет — возможный дефолт и обвал гривны. Обложка и заголовок сегодня подшучивают над Трампом: интересно, он сам там не сбивается с количества побед над Ираном? 🥲

🖥 «Нефтяник в сланцах опасней солдата в берцах» Главным внешним драйвером на рынке остается конфликт США и Израиля с Ираном: Ормузский пролив фактически закрыт, что, по оценке Saxo Bank, сокращает мировое предложение нефти на 8 млн б/с. 1️⃣ Трамп 28 марта заявил об отсрочке ударов по иранским электростанциям до 6 апреля, продлив паузу по просьбе иранской стороны. WSJ сообщила, что переговоры США–Иран зашли в тупик, а вероятность краткосрочного перемирия оценивается как низкая. ВашингтонПост пишут, что Пентагон готовится к многонедельным наземным операциям в Иране. Как итог - видим продолжение роста нефти и на торгах выходного дня. Я брал лонг в пятницу с переносом на следующую неделю - инструмент выглядит так, будто готовится к новой волне роста. Пока ориентир на $113 (максимум майского контракта), а там будем посмотреть _ 2️⃣ Минфин РФ объявил о приостановке операций по бюджетному правилу до лета — что снижает предложение валюты и оказывает поддержку рублю. Глава МЭР Решетников подтвердил, что фундаментальные факторы (крепкий торговый баланс, низкий отток капитала) будут давить на рубль в сторону укрепления. Завтра (30 марта) у экспортеров дедлайн по уплате НДПИ и НДД. Но отскок в валюте начался уже в пятницу. Я в шорте по доллару - идея была на пробой 80600₽, но пока ситуация выглядит как ложный пробой. Если в понедельник ничего не изменится (в пользу медведей, с движением к 80600₽), то придется переобуваться в лонг и ставить новую цель на 85000₽. _ 3️⃣ Усилились продажи и на российском рынке. Тут и пауза по переговорному процессу, и удары по Новатэку в Усть-Луге: стратегически важная точка для компании - комплекс приносит компании ~30% выручки и ~20% EBITDA. Рынок занервничал, переживая за масштабы повреждений (и, как следствие, стоимость и сроки восстановления). Вот-вот готовлюсь к закрытию лонга, пока сдерживает только пятничный отскок. Если и его потеряем - от лонгов буду избавляться. Ну и в поддержку быков хочется отметить, что пятничные продажи привели фьючерс на индекс МосБиржи к поддержке ~283.000₽. Теперь всё внимание за ней - потому что если удержать уровень не получится, то вероятность продолжения коррекции к 272.000₽ увеличится. ____ 4️⃣ Пока единственным понятным инструментом (с точки зрения ТА) остается Биткойн. На неделе обсуждали с вами наличие медвежьем флага на дневном ТФ и кажется в пятницу началась его реализация. Жду небольшой проторговки с текущих с последующим пробоем $66.000, после чего ожидаю продолжения коррекции к $60.000. По фьючерсу сократил часть позиции, следующая цель $38. _ 5️⃣В металлах в моменте закончилась корреляция «нефть вверх - металлы вниз»: нефть в пятницу закрылась под хай, а вот металлы решили простоять на месте всю неделю. Пока непонятно, кто из них врет, но золото готов покупать только при закреплении выше $4650. _ ⁉️ Как прошли торги у вас? На какой рынок обращаете большее внимание? Обложка к посту про российских инвесторов под конец недели 😗

💵 Россия отложит внесение изменений в бюджетное правило до 2027г на фоне резкого роста цен на энергоносители. Необходимость сокращения расходов тоже ставится под сомнение — RTRS Вчерашняя новость (предположение Рейтерс) помогла рублю в укреплении. Вспоминая хронологию: •в феврале 2026 года Силуанов анонсировал планы ужесточить бюджетное правило, снизив цену отсечения с текущих $59 до $45–50 за баррель; •в марте Минфин приостановил валютные операции в рамках БП в ожидании пересмотра параметров. Набиуллина прямо указала, что именно сочетание низких нефтяных цен в январе-феврале и паузы в бюджетном правиле ослабило рубль в тот период; •теперь же, на фоне резкого роста нефтяных цен (война США–Израиль–Иран), правительство откладывает ужесточение до 2027 года. Формальных анонсов о конкретной дате следующего решения нет, но логика бюджетного процесса диктует три «окна»: 1. Апрель 2026 - возобновление операций ЦБ по БП. Минфин должен объявить параметры на апрель — либо по текущим ($59), либо с новой ценой отсечения. 2. Май 2026 - весенние поправки к закону о федеральном бюджете. Корректировка доходов/расходов с учётом фактической конъюнктуры нефти — здесь могут закрепить новую цену отсечения. 3. Октябрь 2026 - внесение проекта бюджета 2027–2029 в Госдуму. Изменения в конструкции БП на 2027 год и трёхлетний период. ________ 📌 Пока держу шорт с прошлой недели, переворота в лонг не нашел. Буду добирать шорт, когда: - юань пробьет 11.65р - с целью на 11.28р.; - доллар на пробой 80600р - тут цели будут на 79000 и 77000. Что думаете? Или коррекция на этом закончится и пора закупать валюту? 🤨

💸 «По чем сейчас опиум для экспортеров?» Добрый день, друзья! События прошедшей недели запомнились в лице слабого рубля и заседания ЦБ. 1️⃣На конференции ожидаемо всплыла тема ипотеки. Часть граждан не может позволить себе покупку из-за высоких ставок. Другая часть — те, кто брал жильё по льготным программам в расчёте на перепродажу (купить дёшево, продать дороже за счёт субсидированной ставки) — оказалась в ловушке: вторичный рынок не переварил этот навес по нужным ценам. Тема болезненная, но для ДКП — скорее фоновый шум, не повестка. 2️⃣ «Налево пойдёшь — коня потеряешь, направо пойдёшь — жизнь потеряешь, прямо пойдёшь — жив будешь, да себя позабудешь»: три варианта на столе ЦБ Рассматривались: сохранение ставки, снижение на 50 б.п. и на 100 б.п. Консолидация мнений, по словам главы ЦБ, была высокой. Крайние варианты, судя по всему, служили больше для отработки аргументов, чем для реального выбора. Предметному разговору о снижении сразу на 100 б.п. помешал внешний фон. 3️⃣ Внешний фон и нефть Ситуация в Персидском заливе — обозначена как риск. Логика ЦБ: затяжная нестабильность в регионе → потенциальное инфляционное давление + меньший спрос на российский экспорт → аргумент в пользу более жёсткой ДКП. Безупречна ли эта логика сама по себе — вопрос открытый, но ЦБ зафиксировал её как сдерживающий фактор. 4️⃣ Бюджетное правило: главная интрига ❗️ Отсутствие новой редакции БП — серьёзный источник неопределённости. Именно бюджетное правило выполняет роль демпфера: при высоких нефтяных доходах оно сдерживает рост расходов. Без него бюджетный аппетит может расти как в ногу с доходами, так и опережать их. Пока — тишина, и это беспокоит. 5️⃣ Рубль Выраженной тенденции к ослаблению нет. Бенчмарк — средний курс за прошлый год (~83.6 руб./долл.), текущий ~84 — практически там же. Итого имеем: — Снизили на 50 б.п. — в рамках консенсуса, без сюрпризов. — 100 б.п. заблокировал внешний фон (Персидский залив + неопределённость по БП), а не внутренняя экономика. — Главная переменная следующего цикла — Бюджетное правило: без его новой редакции у ЦБ меньше пространства для смягчения. — Рубль и инфляция пока не давят на решение — сомнительно, но окей. По рынку без особых движений: трейдеры перебираются в июньские контракты. Так, например, Микс всё еще стоит в боковике - даже с учетом волатильности рубля и ЦБ. Покупал бы в том случае, если индекс закрепится выше 296.600₽. Выход из боковика может задать импульс в сторону 303.500₽. Пока из покупок только Новатэк - разбирали его на неделе, с точки зрения ТА выглядит достойно, особенно на недельном графике. Со стопом за ~1350₽ вошел в позицию, в качестве цели хотелось бы взять движение до 1700₽. ____ 💵 Куда интереснее пока выглядит валюта: волну роста получили, кажется теперь настало время коррекции. По-прежнему считаю, что юань на прошлой неделе закрылся шортово и если в понедельник нас не откупят, то мы будем корректироваться. Сижу в - на 11.85₽ буду фиксировать часть позиции, лонгов в валюте пока точно не нашел. Эпопея с нефтью продолжается: в принципе, закрылись вполне лонгово и по базе появляются шансы на движение к 116-126$. На нашем фьючерсе {$BRJ6} с понедельника буду искать лонг - пока мы выше 108 - шансы на рост преобладают. Также на этой неделе было очень сильное движение в металлах. Серебро - закрыл шорт по мере достижения поддержки 71.7$. Пока на заборе, дальше план расписан так: — если здесь (71.7) начнем закругляться - буду подбирать лонг; — но если этого не будет и мы пробьем поддержку, то падать можем вплоть до 55$, тогда придется искать шорт. Ну а про Биткойн вы знаете - держу шорт , жду коррекции до 60-62т. и 38-40$ по фьючерсу. 👣 Всем профитной недели! Обложка к посту подшучивает над экспортерами, которым «подарили» слабый рубль 😅

💬 «Забравшись на крышу, не отбрасывай лестницу» Добрый день, друзья! Несмотря на то, что на этой неделе бочка успела сходить и на $119.5, и на $80 - закрыть неделю ей удалось выше $100. В принципе имеем закрепление над круглым уровнем, что дает вероятность на дальнейший рост. Так что ближайшие ориентиры могут быть на 116-$126, тем более что геополитика не утихает: США «полностью разрушили» иранский остров Харк и могут нанести еще несколько ударов «просто ради забавы» — Трамп в интервью NBC News Иран экспортирует 90% своей нефти через остров Харк КСИР напомнил, что в случае атаки на энергетические объекты Ирана все нефтегазовые объекты региона, в которых заинтересованы США и их союзники, будут охвачены огнем и уничтожены. Российский рынок затаился в ожидании: на этой неделе экспирация фьючерсов (19 марта), и заседание по ставке, и наконец - решение по бюджетному правилу (20 марта). Минфин подтвердил Ведомостям планы по сокращению расходов бюджета. Изменение параметров бюджетного правила должно сопровождаться приоритизацией расходной части бюджета, сообщил представитель министерства. Это позволит: избежать дополнительного увеличения государственных заимствований, обеспечит долгосрочную устойчивость государственных финансов, не приведет к ужесточению ДКП. Новость определенно понравилась рынку ОФЗ, осталось дождаться пятницы. А вот рынок акций (в частности - индекс) продолжает простаивать в боковике. Например, июньский контракт уже с середины декабря бьется в 296.500₽, периодически пытаясь закрепиться выше. К слову, текущий подход к уровню выглядит более реалистичным для пробоя (за счет поджатия), так что пробой может привести к движению на 303.000₽, что интересно для спекулянтов. Слабее остальных пока выглядит только Магнит Если в понедельник провалимся под 3200₽ еще раз - буду открывать шорт с целью на 2800 и стопом за пятничный максимум. _ 💸 В портфеле по-прежнему пока только лонг валюты: — мартовский доллар {$SiH6} - держу до эскпирации, ближайшее сопротивление на 80800₽. Перекладываться в июнь буду в том случае, если в понедельник-вторник удастся закрепиться выше 80600₽ - в таком случае будут перспективы до 85-86 тыс. — июньский юань держу и смотрю за уровнем 11.86₽ - если пробьем, буду увеличивать позицию с новыми целями 12-12.26₽. _ 📌 Обложка к посту сегодня снова о самом обсуждаемом активе 2026 года: как думаете - «стодолларовая бочка» {$BRJ6} с нами надолго? 🤔

📺 «Рог изобилия» для российских нефтянников? Ни для кого не секрет, что рост нефти сейчас - во многом геополитическая премия за риск Ормузского пролива и атак по инфраструктуре, а не подтверждённый физический дефицит поставок. Это означает, что текущие уровни могут так же быстро «сдуться», если риторика смягчится и маршруты останутся открытыми. Для российского бюджета это, по сути, неожиданный положительный шок к нефтегазовым доходам на фоне того, что в начале 2026 года они, наоборот, резко просели относительно прошлого года. Важно, что роль нефтяного фактора в доходах бюджета постепенно снижается за счёт повышения налоговой нагрузки и роста несырьевых доходов, поэтому краткосрочный всплеск нефти не превращает автоматически бюджет в «рог изобилия». Существенный положительный эффект возникает только при устойчиво высоких ценах, а текущее движение пока носит характер шока, а не нового равновесия. 🤔 Дорогая нефть облегчает задачу ЦБ? При улучшении нефтегазовых доходов меньше давление на заимствования и необходимость «монетизировать» дефицит через более мягкую политику. Это как раз тот случай, когда фискальный фактор работает на ЦБ, а не против него: бюджет можно закрывать без агрессивного наращивания долга и без чрезмерного использования ФНБ, что снижает риск проинфляционного фискального импульса. ❗ Нюансы сохраняются Даже на фоне дорожающей нефти у ЦБ остаются жёсткие ограничения. Во‑первых, инфляционное таргетирование: регулятор уже поднял прогноз по инфляции на 2026 год, признав, что вернуться к цели 4% быстро не получится. Во‑вторых, слабый рубль остаётся «двойным лезвием»: он улучшает бюджетные показатели, но ускоряет инфляцию, что заставляет держать реальную ставку в положительной зоне. В-третьих, внешние санкционные риски и логистические ограничения сохраняют структурный проинфляционный фон, даже если краткосрочно нефть даёт комфорт по доходам. Из-за этого Банк России вряд ли будет резко увеличивать шаг снижения: консенсус 0,5 п.п. отражает стремление пройти путь от сверхжёсткой к просто жёсткой политике без потери контроля над ожиданиями. По сути, регулятору сейчас важно не столько «поддержать рост», сколько не дать рынку поверить, что начался быстрый разворот к мягкости, который потом придётся резко компенсировать. 🚀 Нефтянка - тихая гавань? Ралли в нефтегазе и золоте на фоне ближневосточного конфликта — сценарий, где выигрывают экспортёры сырья и производители защитных активов. Индекс Мосбиржи, который пытается пробить 2800, здесь отражает сразу несколько факторов: переоценку денежных потоков сырьевых компаний, ожидания более низкой ставки и поиск инвесторами «тихой гавани» в знакомых российских бумагах. 🫡 «Кому война, а кому мать родна» Если свести всё вместе, то текущая связка «дорогая нефть + ещё жёсткая, но уже понижающаяся ставка» формирует окно возможностей для более комфортного прохождения 2026 года с точки зрения бюджета и финансирования экономики. Но устойчивость этой связки целиком зависит от того, перерастёт ли ближневосточный конфликт в долгий шок поставок или останется эпизодом геополитической премии, которая постепенно уйдёт из цены. 📌 В сухом остатке: 1. Радуемся за тех, кто лонгует нефтянку. Так, Татнефть (~620 руб.), но если бочка пойдет на $92-100 (а с точки зрения ТА такие шансы есть), я думаю у Татнефти будут все шансы на 680-700 руб.; 2. Валюта: очень интересно дождаться решения по БП. Плюс 19 марта экспирация фьючерсов, обычно ближе к этой дате бывают импульсные движения. Сегодня Минфин должен опубликовать план продаж валюты на март ❗️ {$SiH6} 2.1 Валютные облигации - под прицелом новый выпуск Сибура (100,5%, высокий ежемесячный купон 7,5% в долларах). 3. ОФЗ - вопрос открытый, следующее заседание 20 марта. На ОФЗ еще смотрю с позиции RGBI - если в ближайшие дни удержать 11990 руб. не получится, то буду искать шорт с целями на 11800 и 11650₽.

🆕 «- Вы не имеете права! Это — самосуд! Я требую, чтобы меня судили по нашим советским законам!» (с) из к/ф «Кавказская пленница», товарищ Саахов. Банк России 27 февраля 2026 года подал иск в Общий суд Европейского союза в Люксембурге, требуя отмены Регламента ЕС № 2025/2600 от 12 декабря 2025 года. Этот регламент ввёл бессрочную заморозку примерно €210 млрд российских суверенных активов, хранящихся в Европе (в основном в бельгийском депозитарии Euroclear). Предыстория: в феврале 2022 года ЕС заморозил активы Центробанка России в рамках санкционного режима. До декабря 2025 года заморозка действовала по механизму Общей внешней политики и политики безопасности (CFSP) — Совет ЕС каждые шесть месяцев единогласно голосовал за продление санкций. Это создавало постоянный риск: Венгрия и Словакия, занимающие более лояльную позицию по отношению к Москве, теоретически могли заблокировать продление. 1️⃣ Принятый 12 декабря 2025 года регламент внёс изменения: 1. Бессрочная заморозка. Активы ЦБ РФ и связанных структур (включая Фонд национального благосостояния) заблокированы до выполнения трёх условий: прекращение военных действий, выплата репараций и формальные гарантии неповторения агрессии. ❗️ 2. Новая правовая база — статья 122 TFEU вместо статьи 215. Это, пожалуй, самый спорный момент. Вместо статьи 215 Договора о функционировании ЕС (которая регулирует санкции и требует единогласия), регламент был принят на основании статьи 122(1) TFEU — так называемой «кризисной статьи», которая позволяет решения квалифицированным большинством. Это позволило обойти потенциальное вето Венгрии и Словакии. 3. Блокировка судебной защиты Одновременно ЕС разрабатывал план использования замороженных активов как обеспечения для «репарационного займа» Украине объёмом до €90 млрд на покрытие военных и гражданских расходов Киева в 2026–2027 годах. Для этого активы должны были быть заморожены не временно, а на неопределённый срок. 2️⃣ Один из основных аргументов ЦБ: неправильная правовая база. Это ключевой и, возможно, наиболее юридически обоснованный аргумент. Регламент фактически является санкционной мерой (заморозка активов — классический инструмент санкций), но принят не по санкционной статье 215 (требующей единогласия), а по «экономической» статье 122 (квалифицированное большинство). Многие европейские юристы считают это нарушением разграничения компетенций между CFSP и экономической политикой ЕС. 3️⃣ Комиссия ЕС фактически сама признавала, что заморозка активов — это ограничительная мера (санкция), но переклассифицировала её как «экономическую меру» для обхода права вето. Однако здесь есть важный нюанс: оспорить регламент может не только Россия ❗️, но и страны-члены ЕС, проголосовавшие против (Венгрия, Словакия). Если кто-либо из них подаст аналогичный иск, шансы на успех оцениваются значительно выше, чем у иска третьей страны. Главный риск для ЕС — не столько иск самой России, сколько потенциальное оспаривание со стороны Венгрии. Если Общий суд или Суд ЕС признает регламент недействительным, это разрушит правовую основу репарационного займа в €90 млрд, обеспеченного замороженными активами. 📌 Таким образом, перед нами беспрецедентный правовой конфликт: центральный банк одного государства оспаривает в судебной системе другого объединения бессрочную заморозку суверенных активов на сумму свыше €200 млрд — с аргументами, которые даже европейские юристы частично признают обоснованными. Как думаете, получится у ЦБ дожать комиссию ЕС?

❝За последнее время политика очень часто пахнет нефтью, а нефть — политикой❞ Добрый день, друзья! События на Ближнем Востоке заставляют понервничать, особенно на выходных. Что-что, но российские нефтяники на этом фоне вдохнули полной грудью, торгуясь в планках на торгах выходного дня. В сети бытует мнение: Почти 20% мировой нефти проходит через Ормузский пролив. Кроме того, в отличие от других маршрутов, у пролива почти нет реальных альтернатив. Если движение прекратится: Китай, Индия, Япония и Южная Корея столкнутся с нефтяным шоком — 70–80% их нефти идёт через этот маршрут. Саудовская Аравия и ОАЭ потеряют экспортные пути, и только часть нефти можно будет перенаправить. Цены на нефть могут подняться выше $100 за баррель, а в крайнем случае — до $150. Таргет в 150 обогнал только Жириновский с его пророческим предсказанием в 2013 году: «После удара по Ирану нефть будет стоить $200 за баррель, экономики ЕС и Китая рухнут, а в Россию хлынут миллионы беженцев». 1️⃣ Лукойл Учитывая то, что ситуация все еще накалена, то у Лукойла еще есть шансы сходить выше на 3-3,5% (~5550-5600 руб.). Но сомневаюсь, что выше. Поэтому сценарий с текущим ретестом и последующим уходом на 4800 руб. всё еще не исключаю. 2️⃣ Нефть $BRENT Ждем завтрашнего открытия торгов - если откроемся/закрепимся выше $77, вероятно будем идти дальше вверх с целями на 88-90. По фьючерсу {$BRJ6} лонг сократил в субботу, тоже буду ориентироваться на спот и закрепление над 77+. По мере затухания роста будет выходить из позиции, стоп подвинул в ноль на ~72. 3️⃣ Индекс МосБиржи {$MXH6} Всё меньше времени остается до экспирации (19 марта), а боковик всё еще с нами. За счет нефтяников подошли к сопротивлению на 285.000 руб., будем посмотреть, что рынок придумает завтра на основной сессии. Если рост продолжится, то наконец-то можем увидеть выход из боковика с движением к 293.000 руб. 4️⃣ Индекс ОФЗ Вернулся с конференции Смартлаба х Сбондс. По сути ничего нового не услышал, консенсус у всех один - снижение ставки и изменение цены отсечки в БП до 45-55. Резких катов никто не ждет, в основном это 0,5 и паузы до конца года, но один спикер удивил излишним оптимизмом и ожиданием 7% ставкой к концу 2026. Советник председателя Банка России Кирилл Тремасов в начале конференции сказал, что ждет решения по бюджетному правилу «в течение нескольких неделей», обмолвившись, что на мартовском заседании (20 марта) решение по ставке будет приниматься уже с учетом изменений. Закрыл шорт по мартовскому фьючу RGBI (хотя это можно было делать сильно ниже - перед/во время заседания), но желание переложиться в новый шорт июньского фьючерса никуда не ушло - если завтра закрепится под ~11980 руб., буду брать новую позицию с целями на 11800 и 11650. 5️⃣ Валюта Тот же Тремасов: «Укрепление рубля в прошлом году — это во многом следствие вот этого движения, в частности изменения параметров бюджетного правила (отсечка по 40 дол, +2% каждый год и т.п.). Сейчас движение в обратную сторону. Понятно, что это будет оказывать ослабляющее влияние на курс рубля, но влияние это не драматичное», — сказал Тремасов. Не дра-ма-тич-но. Хорошо, но ожидания остались те же: 75р по - фиксирую шорт - ищу переворот в лонг. 🔥 Такие ожидания в начале весны, друзья. Будет интересно почитать ваши мысли в комментариях! Обложка к посту о наболевшем. В частности о тех, кто ушел перед выходными с шортами по сырью.

🐮 «Бычий пример заразителен» Добрый день, друзья! Российский рынок продолжает шагать вверх. Семимильными шагами, но вверх. Локомотивами выступали и ОФЗ, и банковский сектор, а теперь еще и на торгах выходного дня котировки Газпрома $GAZP подскочили на 1,6% до 128 руб. на фоне появившейся в издании Berliner Zeitung информации об обсуждении между Дональдом Трампом и Владимиром Путиным возможного запуска газопроводов «Северный поток» под руководством США. Слухи по то может и хорошие, но этого роста по-прежнему недостаточно, чтобы закончить простой в боковике: с ноября прошлого года стоим в диапазоне 121-130 руб., так что более резкое движение можем получить только после выхода в одну из сторону. Лукойл Пока всё еще «ложка дегтя» для российского рынка, даже с учетом роста нефти на 6% на этой неделе. Как сообщает Reuters, Саудовская Midad Energy в конце января подписала соглашение о намерениях приобрести зарубежные активы «Лукойла». Midad согласилась купить активы за наличные и разместить средства на специальном эскроу-счете до получения необходимых для завершения сделки разрешений регулирующих органов, в том числе от американского Минфина. Выглядят слабее рынка, жду движения в район ~4800 руб. Татнефть Пока тоже не радует. Реакция покупателей на уровень 540 руб. с каждым подходом становится всё слабее (см. фото). Так что если пробьем, то можем увидеть еще один импульс вниз - на этот раз до 520 руб. Валюта Наконец-то подоспели новости по валюте - с 16 февраля операции с валютной парой «доллар США – российский рубль» переносятся из внебиржевого режима OTCM в биржевой анонимный режим торгов CETS. Если говорить совсем просто: раньше торговля долларом на бирже после санкций напоминала закрытый клуб «для своих», а теперь её вывели на общую витрину. Вот что конкретно изменилось: 1. Из «личного» в «общий» - режиме OTCM (внебиржевом) сделки были адресными — один банк звонил другому и договаривался о цене. Теперь в режиме CETS появляется «стакан» заявок. Вы видите лучшие цены на покупку и продажу от всех участников сразу, как в обычном приложении для акций. 2. Анонимность - раньше продавцы и покупатели видели друг друга. Теперь сделки анонимны — вы просто жмете кнопку «купить», а биржа сама сводит вас с лучшим предложением. 3. Безопасность - посредником в каждой сделке выступает биржа (Национальный Клиринговый Центр). Это значит, что если ваш партнер по сделке внезапно исчезнет, биржа всё равно гарантирует исполнение контракта. По фьючерсу жду, как минимум, еще один заход вниз до 75-75,2 руб. - шорт хотелось бы закрыть там, хотя текущее закругление уже начинает настораживать. Юань тоже отслеживаю, особенно с его эпопеей в ставке RUSFAR Ожидаемую амплитуду движения показал на фото. Нефть {$BRJ6} На откате к 69 буду искать точку входа в лонг с коротким стопом и целью в район 74-77 дол. Палладий {$PDH6} В металлах, кажется, снова назревает буллран - палладий отрисовал выход из треугольника на 4х-часовом ТФ и имеет все шансы на импульс к 1920-2040 пп. 🔥 Всем хорошего и зеленого завершения февраля, друзья! Обложка к посту сегодня подшучивает над секторами, кто особенно выделяется на российском рынке: ОФЗ, банки, нефтянка и... валюта! Держите что-нибудь из перечисленного?

✂️ 15,5% - получите и распишитесь Доброе утро, друзья! Событие недели - третье снижение ставки на 0,5% подряд от ЦБ, тогда как консенсус по рынку ждал паузы. Мало того - риторика на пресс-конференции была предельно «голубиной»: а) «Сейчас у нас больше уверенности в том, что мы можем продолжить снижение ключевой ставки на следующих заседаниях», — Набиуллина. Базовый сценарий нацелен на 13,5-14,5% в этом году. б) «Экономика постепенно возвращается к нормальному, сбалансированному росту — перегрев спадает.» В прогнозе на 2026 год - рост ВВП 0,5-1,5% и таргет по инфляции 4,5-5,5% - ну штош... Оптимистично! в) «После исчерпания влияния разовых факторов инфляция возобновит снижение.» - аминь. По индексу МосБиржи каких-то выдающихся движений (в отличии от ОФЗ) не было - если смотреть на фьюч, то ближайшее сопротивление в {$MXH6} на 285.000 руб. В разрезе нескольких месяцев мы по-прежнему в боковике, если смотреть на Микс с начала декабря. Ускорение движения жду после пробоя 279-285.000 руб. 1️⃣ Сбербанк На случай продолжения роста, в вотчлист добавляю Сбер на пробой уровня 309 руб. - закрепление может привести к движению до 315-320 руб. 2️⃣ ВКонтакте По понятным всем причинам тоже показал рост и пока его не растерял. Ищу точку входа в лонг - пока инструмент выше 318 руб. - есть шансы на продолжение роста. Например, к 350 руб. Идея строго спекулятивная, со стопом. Так как нужно помнить, что рост после очередных блокировок у ВК продолжался недолго. 3️⃣ ОФЗ 26238 Грех не обсудить график одной из самых популярных ОФЗ - 26238. Закрытие прошлой недели было очень сильным. Если на этой неделе удастся удержать 595+ руб., то у инструмента появляются все шансы на смену тренда и уход в сторону 640 руб. (см. фото). 4️⃣ Доллар Продолжается укрепление рубля, особенно к вечеру пятницы активизировались медведи. Возможно через небольшой заход на 77 руб., но думаю продолжим снижаться в сторону 75-75.2 руб. — Юань Всё то же самое, что и у доллара. Первой целью жду 11 руб., если пробьем 11 - пойдем на 10.79 руб. (см. фото). Единственное, что не стыкуется - это рост ставки RUSFAR - ставкой кредитования в юанях на межбанковском рынке в РФ. На неделе ставка доходила до 12.77% (в начале февраля она была в районе 0,5%). Появился большой спрос на юани, но что цена спота, что цена фьючей остается без особой волатильности. Интересно, к чему это приведет. Возможно под это стоило бы влезть в лонги, но я пока от обратного, шорт побери! 5️⃣ Нефть {$BRJ6} Пока просто боковик, жду пока бочка уйдет выше 69 и там буду покупать. Соотношение риск/прибыль на пробой этого уровня может дать хорошую точку входа с потенциалом до 77 дол. _________ ⁉️ Уже решили, что делать на рынке после снижения ставки? Какие планы, что надумали после пятничной пресс-конференции?

🐮 «Не было печали, да быки промычали» Добрый день, друзья! Первая неделя февраля для российского рынка отметилась давлением медведей: переговорный процесс продолжается, однако пока без точных дат, а консенсус по ключевой ставке фокусируется на паузе в февральском заседании. Закрытие недели (да и торги выходного дня) без намеков на откуп: думаю, что на этой неделе продолжим коррекцию по индексу. Движение {$MXH6} может получиться приличным - ожидаю снижения к 270.000-272.000 руб. 1️⃣ Лукойл Лукойл продолжает снижение и имеет запас хода вниз еще на 6% (ожидаю потенциальную остановку на 4800 руб.). Несмотря на достигнутое на прошлой неделе предварительное соглашение «Лукойла» с американским инвестиционным фондом Carlyle, компания продолжает торговлю с другими претендентами. В числе последних – Chevron, «одна из как минимум двух компаний, претендующих на глобальные активы «Лукойла»», - пишет Reuters. У «Лукойла» есть время до 28 февраля, чтобы продать активы — это последний срок, установленный Минфином США. 2️⃣ Татнефть Выглядит так же слабо, имея потенциал снижения на те же 6-7% (в район ~520 руб.) Всё те же медвежьи паттерны в нефтянке, поэтому я бы пока не спешил с покупками. 3️⃣ Роснефть Аналогично предыдущим двум нефтяникам - шортовый сетап, но с более медвежьими целями. Кажется, что в Роснефти падение только началось: если в ближайшее время не последует откупов, то здесь движение может развиться вплоть до 340-300 руб. (см. фото). 4️⃣ Валюта Чьи-то толстые пальцы в пятницу знатно заставили понервничать шортистов. Пока бакс ниже 78 руб. - продолжаю шортить, переворачиваться в лонг буду только после преодоления этого уровня. 5️⃣ Нефть {$BRH6} Несмотря на переговоры США с Ираном, быки из нефти еще не ушли. В вотчлисте держу торговую идею «Выше 68.9 - лонг». Если в понедельник закрепимся, буду брать с целями 72-74. 6️⃣ Индекс ОФЗ {$RBH6} Второе заседание подряд встречаю в шортах по ОФЗ. Если к пятнице дойдут до 11500 руб. - буду постепенно выходить. Но переворачиваться в лонг с таким фоном (и техникой) - пока не вижу смысла. Возможно быки покажут себя после пресс-конференции, а пока в 26238 и 26254 покупок не видать. __________ 🔥 Всем профитной торговли, друзья! Обложка подтрунивает над акционерами Самолета , которые в эту неделю вошли в «зону турбулентности» и видели в моменте -15%. До исторического минимума (~820 руб.) рукой подать. Имеет место быть рассмотреть спекулятивный лонг или лучше пропустить «аварийную посадку» от греха подальше?