Совкомфлот. Анализ долговой нагрузки и риска акций Темпы роста активов за 5 лет: 17,5% Темпы роста долга за 5 лет: (-64,9%) Вывод: Активы растут, долги уменьшаются — положительная тенденция. Бета за 90 дней — 0,33 Бета за год — 3,76 Бета за 3 года — 0,27 Вывод: Бета >1 показывает, что доходность (а также изменчивость) таких бумаг очень чувствительна к изменению рынка. Ожидаемая годовая доходность — 18,1% (модель CAPM). За 4 года акция показала около 15% доходности или 3,566% в год. С учетом выплаченных дивидендов.

Совкомфлота [#FLOT]👆 Оценим эмитент по модели Гордона Дивидендная доходность компании за 2023 год составила 14,2%, что эквивалентно 17,59₽ на акцию. Доходность актива и его теоретическая стоимость: • Темпы роста дивидендов в год = 24,55% • Теоретическая стоимость актива = 86,6₽ 👉 Прогноз дивидендов за 2024 год: 9,73₽ P.S. Но сохраняется риск снижения выплаты или вовсе полного отказа. • Компания планирует поддерживать дивидендные выплаты на уровне 50% от скорректированной прибыли по МСФО.

IPO IVA Technologies. • IVA Technologies - это компания, занимающая значительную долю на рынке видео-конференц-связи, а именно около 25%. Считается абсолютным лидером в данной отрасли. У компании есть 14 продуктов и решений, объединенных в экосистему. Они предлагают продукты, которые значительно превосходят функционал Zoom, включая автоматическое составление протоколов и выдачу поручений во время видео встреч. 🔹 Они успешно конкурирует с иностранными гигантами Cisco и Avaia на российском рынке. У компании высокие финансовые показатели, с ростом выручки на 77%, EBITDA на 83% и чистой прибылью на 75% год к году. Они демонстрируют лучшую рентабельность в своем секторе, составляющую 72% от выручки, а также самый быстрый рост выручки в среднем на 110% за последние 3 года. 🔹IVA Technologies активно развивает свои продукты и стремится улучшить свою позицию на рынке. Они планируют увеличить долю выручки от международных операций, что может стать важным источником роста. У компании нет долгов, а их высокая рентабельность позволяет финансировать собственный рост. 🔹Риски. Существует конкуренция с другими компаниями, некоторые из которых имеют большие ресурсы. Также аналитики ожидают рост спроса на 30% ежегодно до 2028 года, и важно, чтобы компания смогла соответствовать этим ожиданиям. Вывод: Интересная компания с большим потенциалом на быстрорастущем рынке видео-конференц-связи. Несмотря на высокие ожидания, компания имеет сильные финансовые показатели и стратегию для дальнейшего развития. Тем не менее, важно внимательно отслеживать их дальнейшие шаги и реакцию на конкуренцию и изменения на рынке. В долгосрок отличный вариант.

Юнипро история с затяжным концом. Компания продолжает генерировать денежный поток и ввиду невозможности платить дивиденды — растет денежная кубышка, которую будут держать под процентами. На счетах компании на конец 2023 г. хранилось 50,14 млрд руб или 40% капитализации. Вместе с этим растет недооценка и фантазии о выплате огромных дивидендов за пропущенные периоды. Но будем ли сокращать этот дисконт? Сейчас Юнипро под временным управлением Росимущества и это никак не приближает к дивидендам. В перспективе Юнипро может быть передана Роснефти или Интер РАО. Никаких сроков также нет. НО это также не гарант, что дивы будут выплачены за прошлые периоды + новая див.политика будет на усмотрении новых владельцев В общем, с фундаментальной точки зрения Юнипро сильный актив с хорошим дисконтом, но без четких драйверов данная недооценка может сохраняется еще долго.