Butterfly12

5

подписчиков

12

подписок

На взлет?

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Butterfly12
Butterfly12

18 августа в 20:43

Новые покупки в портфель 100/300 Еще 15 августа должен был купить 4-й выпуск, но биржа была закрыта и купил уже 17. Решил подождать еще день объединить с 5-ой покупкой. 17 августа приобрел Балтийский Лизинг БО-П14 $RU000A10A3W1 Уж слишком хорошая раздача в стакане, доходность выше крыши. Взял. У компании вроде все нормально, раньше другой выпуск держал в основном портфеле, ничего не поменялось. 18 августа взял Сегежу 002P-05R $RU000A1053P7 Хорошая доходность. Доллар и Юань выросли, и я думаю продолжат рости, а значит и доходы от экспорта тоже. Не рекомендация к инвестициям и все такое. ПС: Четвертый пост, буду рад любой поддержке, лайки, подписки, комментарии. Предлагайте следующие компании/выпуски на рассмотрение в данный портфель в комментариях.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
2
3
Butterfly12
Butterfly12

13 августа в 21:24

Обзор облигаций Оил Ресурс Прошло 3 дня, время нового обзора. Поговорим про Оил Ресурс. За последние дни котировки облигаций всех выпусков обрушились, инвесторы в панике выходят из бумаг. Разберём, что случилось и стоит ли сейчас смотреть в сторону этого эмитента. ООО «Оил Ресурс» — группа из 10 компаний (Калужская обл.), занимается оптовой торговлей нефтепродуктами и топливным брокериджем. Основана в 2012 году, на публичном долге с 2024 года. Единственный бенефициар — Гарагуль С.С. Выручка за 2025 год составила 47,3 млрд руб. (+116% к 2024), EBITDA — 4,2 млрд руб.. Оборот впечатляющий, но есть нюансы, о которых ниже. Ойл Ресурс и связанная с ним Кириллица являются эмитентами шести выпусков облигаций общим объёмом 10,9 млрд руб. Главная новость: почему всё летит вниз За последние дни бумаги Оил Ресурса обвалились более чем на 10%. На мой взгляд основных причин несколько: 1. ЦБ отказал в регистрации акций 30 апреля Банк России принял решение отказать в государственной регистрации выпуска обыкновенных акций АО «Оил Ресурс». Компания пыталась перерегистрироваться из ООО в АО — ЦБ не пропустил процедуру. 2. НРА отозвал кредитный рейтинг 2 июня НРА отозвало кредитный рейтинг Оил Ресурс (был BBB-|ru| со стабильным прогнозом) «в связи с недостаточностью информации для применения действующей методологии». Теперь у эмитента нет рейтинга. Компания обещала получить новый рейтинг от других агентств в течение лета — лето заканчивается, рейтинга нет. 3. Скандал с отчётностью и НМА на 4 трлн руб. Главная причина всего этого — нематериальные активы (НМА) стоимостью 4 трлн руб., которые компания отразила на балансе по итогам 2025 года. Инвесторы, мягко говоря, усомнились. Что с деньгами? Отчётность за I квартал 2026 года выглядит противоречиво: Прибыль до налога: 856 млн руб. (+52,6% г/г) Скорректированная EBITDA: 1,53 млрд руб. (+91% г/г) Выручка (МСФО, 3 мес.): 16,28 млрд руб. (+92,9% г/г) Но есть огромное «НО»: Операционный денежный поток: −1 494 млн руб. (против +13 млн годом ранее) Проценты уплаченные: 730 млн за квартал (рост в 3,4 раза) Денежные средства сократились с 1 903 млн до 243 млн на 31 марта Накопленным итогом за 2024 — I квартал 2026: 4,1 млрд бумажной прибыли и минус 7,1 млрд денег Разрыв между прибылью и деньгами — 11,3 млрд руб. Долг за 2025 год вырос в 5,6 раза Краткий итог: неоднозначно и турбулентно Выпуски в обращении на 14 августа 2026 (цены и YTM по рынку) • $RU000A10DB16 (Оил Ресурс 001Р-03) — погашение 03.10.2030, купон 29% (ежемесячно, с последующим снижением до 17%), без оферты, цена 861,9 ₽, YTM 36,2%. • $RU000A10C8H9 (Оил Ресурс 001Р-02) — погашение 06.07.2030, купон ~23% (ежемесячно), call 16.07.2027, цена 910,3 ₽, YTM 37,13%. • $RU000A10AHU1 (Оил Ресурс 001Р-01) — погашение 02.12.2029 (ориентировочно), купон 33% (ежемесячно), call 13.12.2027, цена 1 037,1 ₽, YTM 35,68%. • $RU000A108B83 (Оил Ресурс 5О-01 / БО-01) — погашение 07.04.2027, купон ~17% (ежемесячно), без оферты, цена 886,3 ₽, YTM 44,21%. Хочу вести публичный портфель. «100/30» При текущих условиях нашего рынка, долгосрок – не всегда хорошо. Поэтому для своего первого публичного портфеля решил сделать такую задумку: Облигация на 30 дней. В портфеле 10 разных выпусков по 10%. Каждые 3 дня замена, то есть каждый выпуск живет в портфеле по 30 дней. Цель: 100.000 в 110.000 (10%) к новому году, за четыре с половиной месяца. Попробуем) Выбор на максимальный апсайд за 30 дней RU000A10DB16 (Оил Ресурс 001Р-03) — погашение 03.10.2030, купон 29% (ежемесячно, с последующим снижением до 17%), без оферты, цена 861,9 ₽, YTM 36,2%. Моя ставка на аудит и новый рейтинг. Пристально наблюдаю за новой информацией. Не рекомендация к инвестициям и все такое. ПС: Третий пост, буду рад любой поддержке, лайки, подписки, комментарии. Перебои интернета в наше время уже не шутка, поэтому пост чуть-чуть задержался :(. Буду рад предложениям следующих компаний/выпусков на рассмотрение в данные портфель.
Card image 1
Card image 2
27
28
Butterfly12
Butterfly12

9 августа в 16:47

Обзор облигаций ООО ПКО «СЗА» (Служба защиты активов) Прошло 3 дня, время нового обзора. Недавно (22.07.2026) вышла отчётность за 1 полугодие 2026 года. Разберём эмитента и все ключевые выпуски облигаций подробно, включая параметры оферт. О компании ООО ПКО «СЗА» (Служба защиты активов) — профессиональная коллекторская организация из Краснодара. Основана в 2016 году, выделилась из МКК «ГФК». Специализируется на взыскании просроченной задолженности с активным применением IT-технологий. Бенефициар — Соловьёв Павел Алексеевич, директор — Панфилов Константин Юрьевич, картинок ни того, ни другого не нашел :( Рейтинг НРА: BB-|ru| (стабильный прогноз) на 18-11-2025. Небольшой разбор Плюсы • H1 2026: выручка 421 млн (×2,7), прибыль 219 млн (×11,3), капитал 509 млн (×2,33). • Долговая нагрузка ~29,7 %. Сборы в июне впервые 130 млн и растут. • 2025: выручка 429 млн (+97 %), прибыль ~113 млн. Портфель долгов активно растёт. • Прозрачность и платёжная дисциплина: отчёты, структура, купоны и оферты без сбоев. Минусы • Рейтинг BB– (нижний ВДО). Сбой качества портфеля или ужесточение регулирования — все плохо. • Отрасль: покупка/взыскание просрочки. Высокие ставки и замедление экономики ухудшают новые портфели. • Малые выпуски (100–250 млн), низкая ликвидность, бумаги только для квалифицированных инвесторов. • Короткая история публичного долга (с конца 2024). Отчет за первое полугодие 2026 — убедительный, нагрузка под контролем. На 6–12 месяцев при сохранении темпов проблем с обслуживанием быть не должно. Классический ВДО — позиция должна быть небольшая и с пониманием рисков. Выпуски в обращении на 9 августа 2026 (цены и YTM по рынку на вечер): • $RU000A10DJS5 (БО-05) — погашение 05.11.2028, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 15.05.2027, цена 1 022,5 ₽, YTM 27,06 %. • $RU000A10EV52 (БО-07) — погашение 30.03.2029, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 07.10.2027, цена 1 036,7 ₽, YTM 26,35 %. • $RU000A10EC48 (БО-06) — погашение 24.01.2031, купон 25,5 % (ежемесячно), Call 13.08.2027 + Put 09.02.2029, цена 1 026 ₽, YTM 26,96 %. • $RU000A10CCB8 (БО-03) — погашение 27.07.2028, купон 25,0 % (ежемесячно), Call 07.08.2026 и 02.08.2027, цена 1 022,5 ₽, YTM 26,28 %. • $RU000A10D3T4 (БО-04) — погашение 29.09.2028, купон 24,5 % (ежемесячно), Call 10.10.2026, цена 1 013,6 ₽, YTM 26,44 %. • $RU000A10B7S9 (БО-02) — погашение 17.03.2028, купон 28,5 % (ежемесячно), Call 23.03.2027, цена 1 052 ₽, YTM 27,44 %. Хочу вести публичный портфель. «100/30» При текущих условиях нашего рынка, долгосрок – не всегда хорошо. Поэтому для своего первого публичного портфеля решил сделать такую задумку: Облигация на 30 дней. В портфеле 10 разных выпусков по 10%. Каждые 3 дня замена, то есть каждый выпуск живет в портфеле по 30 дней. Цель: 100.000 в 110.000 (10%) к новому году, за четыре с половиной месяца. Попробуем) Выбор на максимальный апсайд за 30 дней ПКО СЗА БО-05 (RU000A10DJS5) — 05.11.2028, Call (право эмитента) — 15.05.2027. купон 25,5 % (ежемесячно), цена 1 022,5 ₽, YTM ≈ 27,06 % Хотя БО-02 на данный момент предоставляет чуть большую доходность, я решил выбрать БО-05. 1) оферта по нему позже; 2) купон ниже – шанс что эмитент ее исполнит, соответственно, тоже ниже. Так как я планирую держать на короткий срок, возможность переоценки стоимости облигации рынком, в моменте, является для меня негативным фактором. Не рекомендация к инвестициям и все такое. ПС: Второй пост, буду рад любой поддержке, лайки, подписки, комментарии. Вчера вечером накалякал картинку для этого и будущих постов, в планах еще две. Развиваю визуал, надеюсь он сможет привлечь людей к каналу, да и вообще практика в создании плашек — это всегда хорошо. Как вам палитра, чувствуется лето или апельсин? Пока единственное, что не нравится, это индикатор 30 дней с помощью кружка и процентов, хочу его куда-то в другое место пихнуть, но не знаю куда или цвет поменять и все норм будет, думать надо, тяжело это все. Буду рад предложениям следующих компаний/выпусков на рассмотрение в данные портфель.
Card image 1
Card image 2
7
8
Butterfly12
Butterfly12

7 августа в 8:37

Обзор облигаций ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард) $MGKL Вчера как раз вышла отчетность, давайте обсудим. Компания работает в трёх направлениях: ломбарды, ресейл и оптовая торговля драгметаллами. История бренда начинается с 1924 года, в 2023-м провели IPO. Рейтинг BB– от Эксперт РА и ВВ от НРА со стабильным прогнозом. Выручка растёт кратно, компания регулярно отчитывается, проводит встречи с инвесторами и исправно платит купоны. Пока изучал компанию, нашел хороший обзор от февраля этого года, вот выжимка: Плюсы — по отчётности до 2028 года проблем с обслуживанием долга быть не должно, отличное отношение к инвесторам (встречи, ежемесячные отчёты, комментарии). Минусы — низкий рейтинг на фоне кратного роста, упоминание инсайдерской торговли и непрозрачных M&A, часть активов за периметром консолидации. Полный текст: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Raptor_Capital/6929dd0c-2dc0-489b-bf67-db35d46329f2/?channel=sharing&author=profile Операционные показатели Вчера, 6 августа 2026, компания опубликовала предварительные операционные результаты за январь–июль 2026 года: 1. Выручка — 29,8 млрд руб. (рост в 2,5 раза к аналогичному периоду 2025 г.). 2. Количество розничных клиентов — 143,4 тыс. человек (+11 % г/г). 3. Доля товаров, находящихся в портфеле более 90 дней — 2,3 % (против 14 % годом ранее). Значительное улучшение оборачиваемости. По итогам 2025 года: выручка 32 млрд руб., EBITDA 2,3 млрд руб., чистая прибыль ≈0,7 млрд руб. Рост обеспечивают все ключевые направления. Компания продолжает масштабироваться и улучшать операционную эффективность. Можно с уверенностью сказать, что в ближайшее время у компании не будет проблем с обслуживанием долга. Выпуски в обращении на 7 августа 2026 (цены и YTM по рынку утром): • $RU000A104XJ9 (001Р-01) — погашение 29.12.2026, плавающий купон (сейчас около 24 %), цена 1 007 ₽, YTM 23,81 %. • $RU000A106FW4 (001Р-03) — погашение 25.06.2027, купон 16 %, цена 950 ₽, YTM 24,32 %. • $RU000A106MV2 (001Р-04) — погашение 25.01.2028, купон 16 %, цена 899,9 ₽, YTM 27,09 %. • $RU000A107UB5 (001Р-05) — погашение 20.02.2029, купон 20 %, цена 926,1 ₽, YTM 26,2 %. • $RU000A108ZU2 (001Р-06) — погашение 21.06.2029, купон 23 % (ежемесячно), цена 1 019 ₽, YTM 24,47 %. • $RU000A10C6U6 (001Р-08) — погашение 02.07.2030, купон 25,5 % (ежемесячно), цена 1 043 ₽, YTM 26,57 %. • $RU000A10CHX1 (G01) — золотой номинал (привязка к грамму золота), купон 14 %, погашение 06.08.2028, цена 11 105,75 ₽, YTM 11,37 %. (Интересная идея, для тех кто следит за золотом) • Серия 001PS на СПБ Бирже (ежемесячные выплаты): – MGKL1P1 (001PS-01) — 961,5 ₽ / 28,74 % – MGKL1P2 (001PS-02) — 985 ₽ / 28,29 % – MGKL1P3 (001PS-03) — 998,7 ₽ / 29,53 % Хочу вести публичный портфель. «100/30» При текущих условиях нашего рынка, долгосрок – не всегда хорошо. Поэтому для своего первого публичного портфеля решил сделать такую задумку: Облигация на 30 дней. В портфеле 10 разных выпусков по 10%. Каждые 3 дня замена, то есть каждый выпуск живет в портфеле по 30 дней. Цель: 100.000 в 110.000 (10%) к новому году, за четыре с половиной месяца. Попробуем) Выбор на максимальный апсайд за 30 дней $RU000A10ATC4 (001Р-07) — погашение 11.01.2030, купон 30 % (ежемесячно), цена 1 129,9 ₽, YTM 27,29 %. Уверенные 30%, забираю. Тут и говорить нечего, огромный купон, приемлемая цена. Купил вчера вечером 8 штук по 1121,6. Первая покупка в портфель. Не рекомендация к инвестициям, призыв к открытию ссылок и все такое. ПС: Первый пост, так необычно, хотя скорее второй, первый был снесен из-за ссылки на сторонний источник, благо автор дублирует свои обзоры и в Пульс. Вообще всегда хотел попробовать, буду рад любой поддержке, лайки, подписки, комментарии. Не думаю, что будет большой охват, но буду рад предложениям следующих компаний/выпусков на рассмотрение в данные портфель. В планах, наладить визуал, пока на коленке сделал
Card image 1
Card image 2
4
5