Мечел опубликовал слабые операционные результаты за 1К23

. Добыча угля снизилась на 25% г/г и на 16% кв/кв, в то время как продажи концентрата коксующегося угля снизились на 35% г/г и на 34% кв/кв. На снижение продаж в первую очередь повлияли затруднения с логистикой на Дальнем Востоке, из-за чего компания была вынуждена снизить производство. Мы считаем, что это временный фактор, и ожидаем восстановление объемов уже во 2К23, - указывают эксперты. - В сталелитейном дивизионе ситуация у «Мечела» гораздо лучше: продажи сортового проката незначительно снизились кв/кв (минус 2%), в то время как продажи листового даже выросли на 6% кв/кв. Несмотря на слабые показатели, сохраняем наш позитивный среднесрочный взгляд на акции эмитента на фоне благоприятной конъюнктуры на мировом рынке угля, а также в виду продолжающегося делевериджинга и привлекательной оценки. По нашим оценкам, показатель ND/EBITDA «Мечела» на конец 2022 года составил 1,9х»