Профиль инвестора Dimitri_200 | Тинькофф Инвестиции Пульс

К сожалению, в доступных мне источниках нет прямой информации о росте денежной массы на 1,3% и замедлении кредитного роста, которые вы упомянули. Однако я могу предложить анализ на основе актуальных данных о монетарной политике и экономических сценариях. ## Два основных сценария развития **Сценарий мирного урегулирования** При достижении мирного соглашения и снятии санкционного давления ожидается существенное снижение инфляции и упрощение импорта. [[1]]( В этом случае компании и граждане могут сделать паузу в инвестиционных и потребительских расходах, что снизит инфляционное давление. [[1]]( Это создаст пространство для агрессивного снижения ключевой ставки Банком России. К концу 2026 года в этом сценарии **ключевая ставка может упасть до 12%**, инфляция достигнет **5–5,5%**, а ВВП будет расти на **1–1,5% в год**. [[1]]( Снижение ставок по вкладам, которое вы отметили, будет продолжаться — это отразит общее смягчение монетарных условий. Рубль при этом может укрепиться благодаря снижению риск-премии. **Консервативный сценарий** При отсутствии мирного соглашения и сохранении санкционного давления пространство для снижения ключевой ставки остаётся ограниченным. Инфляционное давление сохранится на повышенных уровнях, что будет препятствовать агрессивному снижению ставок. Замедление кредитного роста, которое вы упомянули, может усилиться — банки будут осторожнее с кредитованием при высоких ставках. При отсутствии позитива в геополитических условиях **курс доллара может вырасти до 100 рублей к концу 2026 года** по мере постепенного снижения ключевой ставки. [[1]]( Это означает давление на рубль несмотря на снижение ставок. ## Что это значит для рынка Текущее замедление кредитного роста и снижение ставок по вкладам указывают на начало смягчения монетарных условий. Однако динамика рынка будет зависеть от того, какой сценарий начнёт преобладать в ожиданиях инвесторов. Если рынок будет верить в мирное урегулирование, это поддержит рост акций и облигаций. Если же консервативный сценарий останется в центре внимания, то валютный рынок будет под давлением, а доходности облигаций могут оставаться повышенными.

ГАЗПРОМ: КЛЮЧ К ЭНЕРГЕТИКЕ БУДУЩЕГО — ИИ И ЦОД Часть №2 👍 В предыдущей части мы разобрались с финансовым состоянием компании Газпром и выявили её новую географию развития. Здесь мы подходим к главному тезису, который меняет всю картину и отвечает на вопрос почему технологии ИИ и дата-центры это подарок для эмитента. ✅ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ ПРОРЫВ · В ближайшие 5-10 лет доля энергопотребления ЦОДов в мировой экономике вырастет с 1% до 10%. · Рост спроса на нефть начнётся уже в 2026 году. Также это прямая проекция и на газ. · Потребление энергии ЦОД на территории РФ вырастет с 1 ГВт до 2.5 ГВт, что является эквивалентом строительства нескольких крупных электростанций. ✅ ГАЗ — ЕДИНСТВЕННЫЙ БАЛАНСИР · ВИЭ не могут обеспечить стабильную работу дата-центров 24/7. · Атомная энергетика — это долгосрочные проекты. · Только манёвренная газовая генерация способна быстро и надежно закрыть этот растущий спрос. — Поэтому спрос на газ со стороны дата-центров уже не гипотеза, а встроенный в стратегию драйвер роста. Газпром принимает участие в тендерах на строительство 2 ГВт генерации на юге России. ➡️ ОПЕРАЦИОННАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ · Проводится реорганизация сбытового блока для снижения операционных затрат; · Запуск линий Амурского ГПЗ и строительство газовозов — шаги к наращиванию доли на глобальном рынке СПГ, который к 2035 может вырасти на 70%; · Досрочная отмена «нашлёпки» к НДПИ и снятие налоговой нагрузки высвободили дополнительные средства для инвестиций. — Получается, газовая отрасль становится интересным активом, завязанным на энергообеспечение ИИ, цифровой экономики и растущих рынках Азии. 🚩 ВЫВОД Газпром трансформируется из сырьевого экспортёра в системного поставщика энергии для цифровой экономики. Тот, кто сегодня владеет доступом к надежной и манёвренной газовой генерации, будет владеть ключом к цифровому завтра. И у РФ — целая связка таких ключей. ➡️ Текущая цена акций, по моему мнению, не учитывает в полной мере будущие денежные потоки от этого структурного сдвига. Более детальный разбор ждите в ближайшем видео-обзоре! Не инвестиционная рекомендация. Автор ТГ-канала Дмитрий, «Инвестиции в Россию». #ИИ

ГАЗПРОМ: ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ И РАЗВОРОТ НА ВОСТОК Часть №1 👍 Пока мир следит за ценой на нефть, титаническая трансформация Российской газовой отрасли уже задаёт новые правила игры для глобальной экономики. Взрывной рост энергопотребления со стороны ИИ и дата-центров, умноженный на Восточный стратегический разворот, превращает газ из простого сырья в ключевой актив технологического суверенитета. ➡️ ФИНАНСОВОЕ ОЗДОРОВЛЕНИЕ Прежде чем говорить о будущем, нужно оценить фундамент. Данные за 2024-2025 г/г. показывают впечатляющее восстановление бизнеса компании после шока 2022-2023 годов. · Чистая прибыль за 2024 составила ₽1.219 трлн. против убытка годом ранее. · Выручка достигла ₽10.7 трлн., а EBITDA взлетела на 76%, до ₽3.1 трлн. – это третий результат в истории компании. · Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 1.8x. Компания финансирует основные затраты за счёт операционного денежного потока и целенаправленно сокращает долг. — Таким образом, Газпром прошёл санацию, оздоровил баланс и накопил финансовую мощь для финансирования самых амбициозных проектов без чрезмерной долговой нагрузки. ➡️ ВОСТОЧНЫЙ ВЕКТОР Европа постепенно уходит на второй план. Главной драмой и надеждой Российского газа становится Восток. · «Сила Сибири» – только разминка: поставки по первому маршруту уже превышают контрактные объёмы. В 2027 году стартует Дальневосточный маршрут (мощность увеличена с 10 до 12 млрд. куб. м. в год). · «Сила Сибири – 2» – проект столетия: подписан юридически обязывающий меморандум о строительстве газопровода через Монголию (Союз Восток). Объём поставок по нему призван компенсировать потерянные Европейские рынки. 🚩 Параллельно Газпром наращивает сотрудничество с Казахстаном, Узбекистаном, Пакистаном и даже Вьетнамом, создавая плотную сеть партнёрств по всему Азиатскому региону. ВЫВОД Газпром не просто восстановился — он кардинально изменил структуру бизнеса, заложив основу для долгосрочного роста. Следующий шаг — монетизация этого потенциала через новые маршруты и, что критически важно, возврат к дивидендной политике. Продолжение следует! ⬇️ Не инвестиционная рекомендация. Автор ТГ-канала Дмитрий, «Инвестиции в Россию».