#docbonds

📊 Дюрация Дюрация - это средняя срочность приведенного потока платежей. В зависимости от типа дюрация может измеряться в единицах времени и показывать срок до полного возврата вложенных инвестиций (обычная дюрация или дюрация Маколея) или в базисных пунктах и характеризовать зависимость цены облигации от изменения процентной ставки (модифицированная дюрация). Данный термин часто путают со "сроком до погашения", что в корне ошибочно. В чем различие? 📌 Срок до погашения - это конкретная дата, которая устанавливается при выпуске и не зависит от текущей стоимости, размера купона и других параметров; 📌 Дюрация - это срок до полного возврата вложенного капитала (иными словами, чем выше купон и чаще выплаты, тем короче дюрация); Дюрация может быть равна сроку до погашения в случае, если облигация не подразумевает выплаты купонов, амортизации и оферты, в остальных случаях она будет короче. 📍 Как узнать дюрацию? Можно посчитать самостоятельно по формулам, но чтобы не тратить время, можно воспользоваться калькулятором (находятся через поисковик). Обычную дюрацию часто указывают в сведениях об облигации на различных справочных сайтах, а модифицированную почему-то игнорируют. 📚 Чем дюрация может быть полезна инвестору? Она позволяет оценить любой финансовый инструмент, который имеет определенный срок жизни и фиксированные выплаты. Облигационные портфели, как правило, составляются на длительный период, за который подвергаются влиянию разнообразных факторов. Одним из важнейших влияющих факторов является ключевая ставка и её изменение (при повышении ставки цена облигаций падает и наоборот). Таким образом, если инвестор предполагает, что ставка будет расти, разумнее выбрать облигацию с низкой дюрацией, чтобы снизить процентный риск портфеля (=уменьшение стоимости покупаемых в портфель облигаций). Наоборот, если инвестор предполагает, что ставка будет снижаться, то лучше выбрать облигации с более высокой дюрацией - она будут приносить большую доходность в течение более длительного периода. Модифицированная дюрация может быть полезна, если вы не планируете держать облигации до погашения и хотите продать их раньше, т.к. она позволяет оценить приблизительную стоимость облигации при изменении ставок (покупаем облигации при высоких ставках и продаём при низких). #учу_в_пульсе #новичкам #облигации #прояви_себя_в_пульсе