Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

💲 Доллар 78₽ (-0.5%) 🇪🇺 Евро 1.14 (на месте 4-ю неделю) 🛢 Нефть $97 (+9%, третье спасибо Дональду подряд за +35%) 🪙 Биток $64000 (на месте) 🥇 Золото $4050 (+1.5%) и 10150р (+0.5%) 🇷🇺 Прервалась 9-недельная подземная ракета российского рынка! Теперь она летит вверх (на +10.5%). Надолго ли? Не уверен, но когда-то надо начинать закупки. Лучший портфель недели – Бухло (+28%), не зря я не стал его выкидывать на помойку истории. Хулинвестиции тоже звездят: +19.5%. Лучшая бумага недели – (+80%), её добираю на Пенсию (+14.5%). Вторая удивительная победа у (+41%) и на третьем месте – (+37%), которого у меня прям чесалось набрать на дне, ведь бизнес компании после уполовинивания капитализации вообще никак не пострадал (и он не один такой!). Большой рост также у (+22.5%) и (+21.5%), они оба остались только на Пенсии. И, кстати, удаление Хулинформатики несколько месяцев назад всё ещё остаётся невероятно прозорливым решением. Сильно упал по итогам недели только (-10.5%) и если честно, я не знаю, пора ли его подбирать. Биржевые портфели добавили за эту неделю больше 2 млн рублей, но радоваться рано. Впереди зима! 🇺🇸 Амеры падают вторую неделю, но незаметно: всего на -0.5%. Выросла Nvidia (+2%) на новостях о том, что видеокарты значительно подорожают. Остальные бигтехи не очень рады: Alphabet потерял 8%, Amazon – 6%, Microsoft выдала -3%, а SpaceX от самых хаёв уже уполовинилась (хотя на днях успешно запустила очередной корабль со спутниками). На Ближнем Востоке сумбур, Трамп не звонит, а пишет загадочные посты (кстати, собирается на третий срок). Илон Маск запостил грустный твит, что он бывший триллионер. Умеет в юмор! У Tesla худшая неделя за 4 года. В США самая большая вспышка кори за 35 лет – больше 2300 заболевших. Но “самая большая за 35 лет” – это лишь звучит громко. В России 2 года назад было 22500 больных (в прошлом году – порядка 6.5 тысяч). А вот людей у нас в 2.3 раза меньше. Paramount может не получить Warner Bros – судья получил антитрастовый протест от 12 штатов. Напомню, что сначала его не получил Netflix (который, кстати, вырос на 2%), так не доставайся же ты никому! Пенсия: Бухло:

Истинно агрессивный инвестор (из очень старых записей, сентябрь 2013 г.) На днях читал «Манифест инвестора» Уильяма Бернстайна. Один момент из этой книжки привел меня в такой восторг, что не могу не поделиться им с вами. Возможно, многие из вас когда-либо проходили тест на определение склонности инвестора к риску (risk tolerance). По результатам этого теста инвестора, как правило, относят к одной из трех групп: 1. Консервативный (острожный) инвестор 2. Умеренный (сбалансированный) инвестор 3. Агрессивный (динамичный) инвестор От результата теста зависит состав активов в инвестиционном портфеле. Такой тест есть у большинства (если не у всех) компаний, предлагающих своим клиентам подходы Asset Allocation. Есть такой тест и у меня в арсенале. Ключевым вопросом теста обычно является вопрос о том, как поступит инвестор, если в результате рыночных потрясений его портфель существенно потеряет в цене. В моем варианте теста были следующие четыре варианта ответа, в порядке повышения устойчивости инвестора к риску: • 1. Продать все и выйти в деньги • 2. Продать часть своего портфеля • 3. Не вносить изменений в портфель • 4. Докупить еще, пока дешево Понятное дело, первый ответ характерен для консервативных (и, как правило, неопытных) инвесторов, четвертый – для агрессивных (и, как правило, опытных) инвесторов. Уильям Бернстайн предлагает инвесторам ответить на аналогичный вопрос о том, как вы вели себя во время последних крупных обвалов рынка. И у него тоже есть четыре варианта ответа, также в порядке повышения устойчивости к риску: • 1. Продавал • 2. Держал то, что имел • 3. Докупал • 4. ... И вот четвертый вариант ответа, который по мнению Бернстайна характеризует «очень высокую толерантность к риску», привел меня в восторг. Предполагаю, что очень малое количество людей, даже из числа считающих себя опытными инвесторами, агрессивными инвесторами, и устойчивыми к риску инвесторами, ответили бы так. Таким образом, выбор четвертого варианта ответа на вопрос характеризует истинно агрессивного инвестора. Попробуйте угадать, какой ответ предлагает Бернстайн в варианте 4? Нет, не «купить на все». И даже не «купить в кредит» или «купить с плечом». Ответы «купить в кредит» и «купить с плечом» характеризуют не агрессивных инвесторов, а глупцов. У Бернстайна гораздо более изящный вариант, который вряд ли выберут даже те, кто по глупости способен купить в кредит или с плечом. Четвертый вариант ответа • 4. докупал, и рассчитывал на дальнейшее падение, с тем чтобы купить еще. Попробуйте поставить себя на место человека, который в результате рыночного спада уже потерял существенную часть капитала, и теперь стоит перед выбором. Вы смогли бы не просто докупить, но при этом еще и надеяться на дальнейшее падение? Тогда вас можно поздравить: вы – истинно агрессивный инвестор. P.S. Кстати, вариант ответа "Не докупать, а подождать, рассчитывая на дальнейшее падение, чтобы докупить еще" – неверный. Это ответ не агрессивного инвестора, а наивного неопытного спекулянта. Правильный ответ - именно такой, как у Бернстайна. Вы можете надеяться на дальнейшее падение, но вы не можете быть уверены в этом. Поэтому правильный выбор агрессивного инвестора – докупить сейчас, и при этом рассчитывать на дальнейшее падение, с тем чтобы купить еще.

🏢 ДОМ.РФ — 57 млрд чистой прибыли и мощный драйвер роста. Обзор МСФО за 1 полугодие 2026 Отчетность за первое полугодие 2026 года в очередной раз подтверждает статус ДОМ.РФ как одной из самых эффективных финансовых структур на российском рынке. Компания заработала 57,2 млрд руб. чистой прибыли, показав уверенный рост на 46% год к году. При этом рентабельность капитала (ROE) достигла впечатляющих 23,8%. Это отличный маркер того, что гибридная бизнес-модель компании генерирует серьезную стоимость и с легкостью опережает планы развития. 📈 Операционная эффективность и рекордные доходы Переходя к операционным показателям, мы видим мощный скачок доходов на 41% (до 102,3 млрд руб.). Локомотивом здесь выступает не только чистый процентный доход, прибавивший 30%, но и чистые комиссионные доходы, которые подскочили на 47%. Особенно стоит выделить доходы от сделок секьюритизации — рост на 64% (до 11,7 млрд руб.). При таком масштабном расширении бизнеса менеджмент блестяще контролирует издержки: показатель эффективности CIR (отношение расходов к доходам) значительно улучшился и снизился до 23,7%. Группа зарабатывает больше, а тратит гораздо эффективнее. 💼 Кредитные портфели и умная секьюритизация Взглянув на баланс, можно отметить грамотный фокус на качество. Общий кредитный портфель достиг 5,5 трлн руб. Корпоративный сегмент прибавил 11% с начала года, а объем новых подписанных линий проектного финансирования вырос на 71%. Интересная трансформация происходит в розничном бизнесе: номинально портфель физлиц снизился из-за масштабной секьюритизации собственных кредитов (на 130,7 млрд руб.), но фактическая выдача новых ипотек взлетела на 55%. ДОМ.РФ активно превращает ипотечные активы в ценные бумаги (объем новых сделок взлетел на 83% до 200 млрд руб.), получая стабильный комиссионный доход без удержания кредитных рисков на балансе. Как итог — прибыль розничного сегмента показала фантастический рост на 152%. 🛡 Фондирование и "пуленепробиваемая" защита от рисков Со стороны пассивов и финансовой устойчивости у бизнеса настоящая "броня". Средства физлиц стабильно растут (+10%), а средняя стоимость фондирования даже снизилась до 11,3%. Стоимость риска (COR) заморожена на консервативном уровне 0,7%, а проблемные кредиты (NPL) перекрыты резервами на сверхнадежные 205,5%. Достаточность капитала (Н1) уверенно удерживается на уровне 13,0% — с солидным запасом над регуляторным минимумом. 🚀 Драйверы роста и прогноз на конец 2026 года Финальным позитивным аккордом служит прогноз менеджмента. С учетом традиционного сезонного ускорения во втором полугодии, руководство ожидает рекордных результатов: чистая прибыль прогнозируется на уровне 117 млрд руб. (рост более чем на 30% г/г), а активы достигнут 7,6 трлн руб. Резюме: ДОМ.РФ продолжает доказывать свою уникальность, масштабируя инфраструктурные и небанковские сервисы, что делает бумаги крайне интересной историей роста на нашем фондовом рынке. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🧮 Как максимально точно оценить долговую нагрузку компании? Основные мультипликаторы долговой нагрузки компании - это прежде всего отношение долга к EBITDA, Debt-to-Equity, Debt-to-Assets, Interest Coverage Ratio и DSCR. Для практического анализа обычно смотрят не один показатель, а их связку, тоесть структуру долга, способность обслуживать проценты и реальный запас ликвидности. 1️⃣ Net Debt/EBITDA Чистый долг к EBITDA. Это один из самых удобных индикаторов, так как он показывает, сколько лет операционной прибыли нужно, чтобы погасить долг при прочих равных. 2️⃣ Debt/EBITDA Общий долг к EBITDA. Полезен для быстрой оценки кредитной нагрузки, особенно если у компании много обязательств и мало денег на балансе. 3️⃣ Debt-to-Equity (D/E) Долг к собственному капиталу. Показывает, насколько бизнес зависит от заемных средств по сравнению с капиталом акционеров. 4️⃣ Debt-to-Assets Долг к активам. Помогает понять, какая часть активов профинансирована за счет заемных денег. 5️⃣ Interest Coverage Ratio (ICR) EBITDA к процентным расходам. Чем выше коэффициент, тем безопаснее компания обслуживает проценты по долгу. 6️⃣ DSCR Покрытие долга денежным потоком или EBITDA. Используется, чтобы оценить способность гасить не только проценты, но и основной долг. 🕵️‍♂️ Как читать показатели этих мультипликаторов? 1️⃣ Net Debt/EBITDА ниже 2 обычно считается комфортным уровнем для многих бизнесов, хотя отрасли сильно различаются. Если примерно всё обьединить, то < 2,0 надёжно, 2,0-3,0 пограничная зона, > 3,0 красная зона. Для дивидендных компаний ориентир < 1,5. 2️⃣ D/E выше 1 уже говорит о заметной зависимости от заемного капитала, но для банков, девелоперов и части инфраструктурных компаний это может быть нормой. 3️⃣ ICR должен быть заметно выше 1. Если прибыль покрывает проценты слабо, то долговая нагрузка становится рискованной. 4️⃣ DSCR выше 1 означает, что компания генерирует достаточно ресурсов для обслуживания долга. Чем выше запас, тем лучше. 🤔 Что важно изучать параллельно с этими мультипликаторами? 1️⃣ Чистый долг, а не только общий долг. Если на счетах много денег, реальная нагрузка ниже. 2️⃣ Сроки погашения, так как краткосрочный долг опаснее, если у компании слабый денежный поток. 3️⃣ Структура обязательств. Краткосрочные и долгосрочные долги нужно анализировать отдельно. 4️⃣ Отраслевой контекст, так как у банков, сырьевых компаний и девелоперов нормальные уровни долга могут сильно отличаться. ___________________________________________________ ❤️ Всем добра и профита! 💎 Публичный дневник всех моих сделок: ___________________________________________________ ❗ Всё написанное выше не ИИР

❓ Вопрос В этом году я потратился на лечение и купил квартиру. В какой последовательности подавать вычеты, чтобы вернуть больше? ✅ Ответ Сначала подавайте на социальные вычеты (лечение, обучение, спорт), а потом на имущественный. Так вы не потеряете деньги. Как это работает: — У вас есть общий лимит на социальные вычеты (лечение, обучение, спорт) — 150 000 ₽ в год. Социальные вычеты не переносятся на будущие годы. — И есть имущественный вычет — до 2 000 000 ₽ (его остаток переносится на будущее). — Если подать сначала имущественный вычет, он может «забрать» весь ваш НДФЛ за год. И тогда социальные вычеты просто не с чего будет вернуть — они сгорят. Пример - Ваш доход за год — 1 000 000 ₽ (НДФЛ 130 000 ₽) - Вы потратили на лечение 150 000 ₽ - Купили квартиру за 3 млн ₽ ____________________________________ Вариант 1 - Если сначала подать на имущественный вычет, он «заберет» весь ваш НДФЛ — возврат 130 000 ₽. - Социальный вычет на лечение вы уже не получите. - Остаток имущественного вычета: 2 000 000 − 1 000 000 = 1 000 000 ₽. В будущем вы сможете вернуть с него еще 130 000 ₽. * Общая сумма возврата за несколько лет 260 000 ₽. ____________________________________ Вариант 2 (выгодно): - Сначала подаете на социальный вычет (лечение) — возврат 19 500 ₽. - И на имущественный вычет — возврат 110 500 ₽. - В сумме 130 000 ₽ (также как и в первом варианте). - Остаток имущественного вычета: 2 000 000 − 850 000 = 1 150 000 ₽. В будущем вернете еще 149 500 ₽. * Общая сумма возврата за несколько лет 279 500 ₽. ____________________________________ В первом варианте вы бы потеряли 19 500 ₽ навсегда. Во втором — получили все, что положено. 💬 А вы знали, что порядок подачи вычетов влияет на сумму возврата?

Стадное чувство 🏃‍♀🏃🏃 В нашем мозге запрограммирован один путь наименьшего сопротивления — уверенность, что делать то, что делают другие, безопаснее, чем поступать по-своему. Такая тенденция, известная в поведенческих финансах как эффект подражания, а в народе как "стадное чувство", вызывает ряд существенных проблем для трейдеров, не осознающих ее влияния на весь рынок. Когда слишком много людей спешно входят в рынок, почти всегда возникают пузыри и коллапсы. Пузырь на рынке ценных бумаг 2000 года, пузыри рынка недвижимости 2003 и 2007 годов и сырьевые и товарные пузыри 2007 и 2008 годов были вызваны тем, что слишком много людей спешило вскочить в уходящий поезд. Опытные трейдеры не совершают сделок только потому, что их совершают другие. Они входят в позиции, руководствуясь собственными мотивами и расчетами. Такие трейдеры стараются сесть на борт до того, как раздуется пузырь, и быстро выходят при первых же признаках проблем. Те же, кого влечет стадное чувство, входят в пузыри после начала стремительного роста рынка, а выходят только вместе со всеми, когда пузырь уже лопнул и вся прибыль рассеялась. Если вы хотите быть искусным трейдером, то должны руководствоваться собственными причинами для входа в рынок, собственным анализом и расчетом. Вы ни в коем случае не должны входить в позицию потому, что так поступают все. Независимость разума и способность не бежать со всеми — один из признаков мастерства опытного трейдера.

⚖️ Разбор компании. 🔶«Газпром»🔶 🔸История компании: ▫️Основана в 1989 год. ▫️1993 год - указ Президента РФ о преобразовании концерна в Российское акционерное общество (РАО «Газпром»). ▫️1996 год - в Беларуси сварен первый стык газопровода «Ямал - Европа». ▫️2000 год - в Краснодарском крае сварен первый стык газопровода «Голубой поток». ▫️2005 год - «Газпром» получил контроль над 75,679% акций «Сибнефти», которая стала фундаментом для дальнейшего развития его нефтяного бизнеса (с июня 2006 года - «Газпром нефть»). ▫️2011 год - начаты коммерческие поставки газа по газопроводу «Северный поток». ▫️2014 год - начата коммерческая добыча и отгрузка нефти с месторождения «Бадра» в Ираке. ▫️2018 год - началось строительство газопровода «Северный поток - 2». ▫️2025 год - «Газпром» ввел в эксплуатацию самое современное и крупное в России предприятие по производству турбинных лопаток. 🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2006 года. 🔸Чем занимается компания: всем циклом работы с газом, нефтью и конденсатом: от разведки и добычи до транспортировки, переработки, хранения и реализации, а также производством и сбытом тепло- и электроэнергии, включая газификацию регионов России и использование газа как моторного топлива. 🔸Состав основных акционеров: • Росимущество - 38,37%; • Роснефтегаз - 10,97%. 🔸Free-float: 47%. 🔸Отчет МСФО за 2025 год: ▪️Выручка: 9 77 трлн рублей, что на 9% меньше по отношению г/г. ▪️Чистая прибыль: 1307 трлн рублей, что на 7% больше по отношению г/г. 🔸Дивиденды: выплата была в 2022 году. 🔸Капитализация компании: 2186 трлн рублей. 🔸Средний дневной оборот торгов: 8,17 млрд рублей. 🔸Штат сотрудников: свыше 500.000 человек. 🔸Кредитный рейтинг: ruААА. 📈Супер хай: цена акции поднималась до 390 рублей в 2021 году. 📉Самый лой: цена опускалась до 87 рублей в 2008 году и 78 рублей в 2026 году. 📊Сейчас цена находится у уровня 93,55 рублей за акцию. 🔸Облигации: на рынке представлены 15 серий облигаций, включая дочерние компании (без учёта Газпронефть). и другие 🔷Заключение: 🔹В краткосрочной перспективе: перспективный подход в современных реалиях, так как рынок нестабилен и зависим от геополитики - движения, как шорт так и лонг - очень активные. 🔹В среднесрочной перспективе: естественно видим постоянно новые рекорды по поставкам на восток, а если Западный рынок открыть, то финансовые показатели просто взлетят. Так что лесенку никто не отменял и уж тем более сейчас, когда совсем недавно обновили истлой. 🔹В долгосрочной перспективе: на мой субъективный взгляд это самый перспективный подход, из всего вышесказанного остаётся только найти точку входа и допускаю удержание позиции до 8% от депозита. ❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️ 🔥 Цель 10К подписчиков 🔥

Обновлённая таблица градусо-дней (потребления газа) на ближайшие 14 дней от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik. Градусо-дни, это один из факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. На графике показано, чем выше столбик красного цвета, тем больше ожидается потребление газа в определённый день, синего цвета, прошедшие дни. На прямую нет влияния данного графика на цену природного газа сша, так как модель изменения цены хотя и имеет корреляцию с данным показателем, но зависит еще и от многих данных. Таких как: запасы в хранилищах, статистики добычи, геополитика, форс-мажорные обстоятельства и еще от многих факторов, которые влияют на стоимость природного газа. Нельзя говорить о том, что снижение или рост показателей GWDD точно приведет к снижению или повышению цены и это только один из многих факторов на который нужно ориентироваться при торговле фьючерсами на природный газ сша. Самое главное не нужно воспринимать любую информацию или новость, как призыв к действию, нужно её анализировать и смотреть как она может повлиять на стоимость фьючерса на природный газ сша. GWDD — это запатентованный метод расчёта, учитывающий температуру в виде общего количества градусо-дней (абсолютная разница между среднесуточной температурой и 65°), численность населения и региональные особенности потребления природного газа по сравнению с другими видами топлива. Проще говоря, более высокое значение GWDD коррелирует с более высоким спросом на природный газ. Наблюдаемые значения GWDD в диаграммах и таблицах ниже охватывают текущий сезон спроса на природный газ, сезон закачки 2025 года, который длится с 1 апреля 2025 года по 31 октября 2025 года. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию.

Пора, други мои, честно поговорить о том, где мы теряем деньги. А теряем мы деньги тогда, когда пытаемся переложить ответственность за свои результаты на кого-то другого. Эти «кто-то другие» заботливо крутятся вокруг нас, рассказывая о невероятных успехах, прекрасных доходностях, подчеркивая вашу никчемность и снисходительно улыбаясь над результатами вашего инвестирования. Сталкиваются два течения: мы и правда не хотим тратить время, что бы разобраться в хитросплетениях отечественной фонды, а они и рады за «денежку малую» снять с нас это бремя, всячески подчеркивая - ты не справишься. Ты глупый и эмоциональный, а надо быть умным и опытным - ну, как они. Все эти инвесторы разной степени вредности, лысые Игори разной степени усатости и так далее и тому подобное - их тьма. Их фонды, каналы, «доверительные управления» обязательно принесут вам успех - ты только отдай свои кровные им, скажи волшебное слово и денежное дерево с золотыми монетами начнет расти само! (А не начнет - так то обычная волатильность рынка, понимать надо!). Сюда же и брокеры, призывающие нас продавать, покупать, покупать и продавать, и снова продать «вот это», что бы купить «вот то». Наша миссия - комиссия, тут все понятно. Я не то что бы в претензии - мир сложен, и каждый крутится в нем как может. Но. Но! Вот что удивительно - крайне мало кто из них показывает свой личный портфель, личный капитал. В лучшем случае показывают картинки с неким «процентным распределением», и говорят как мощно на самом дне закупились с плечами, а потом, перед самым падением, разумеется все распродали и вышли в ликвидность. Подумайте вот о чем - мы никогда, никогда не пойдем в тренажерный зал к жирному тренеру: как ты поможешь мне, если не можешь помочь себе? Но мы несем деньги тем, кто не показывает открыто свои результаты. Красивый офис, костюм, ютуб канал - это пыль, химера. А реальные результаты скрыты за 7 замками. Нам показывают огромные цифры роста капитала, но стыдливо скрывают, что это всего один из десятка портфелей, весь размер которого - хорошо если пара сотен тысяч рублей. Несколько портфелей, противоположные сделки - на одном из них чисто математически будет красивый результат «в процентах». 90% остальных уйдут в нули, но нам их не покажут. Так что же делать нам, маленьким инвесторам? Вопрос сложный. Это на Американском рынке можно бесконечно ежемесячно покупать VOO/VTI, и никакие гуру вам для этого не нужны. Просто потому, что именно фондовый рынок США есть та бесконечная черная дыра, куда сливается колоссальная ликвидность со всего мира. Невероятные показатели стоимости Американских компаний - это не доказательство их эффективности, нет. Это лишь та губка, которая снова и снова впитывает в себя огромную денежную массу. Подумайте - денег печатается все больше, деваться им некуда. Вот и текут они на фондовый рынок. Молодцы, американцы, что и говорить. Они смогли доказать всему миру, что вся избыточная ликвидность найдет свое место там. У нас такого сделать не смогли, нет доверия к нашей фонде. У нас роль такого «клапана», куда сбрасывается излишний пар денежной массы, выполняют банковские вклады. Поэтому наш рынок и не растет. И не будет расти, как Американский. Значит банальная ежемесячная покупка ETF на индекс - плохая идея. Значит каждый раз, с каждого пополнения счета нам придется выбирать, что докупить. Если уж вообще на рынке нечего покупать - ну понятно, докупаем . Это правило работает безотказно (вот в августе 500 тыс. дивов по Сберу придет - куда я их отнесу? Обратно в Сбер, ясно же). Еще сейчас лично мне крайне нравится , пусть и с небольшой, но ежеквартальной див доходностью. Но главное, главное сейчас - это самые длинные ОФЗ. Щедрое государство и рынок снова и снова облегчают мою задачу покупки ОФЗ, что бы с купонов платить льготную ипотеку. Надеюсь, еще пару лет эта халява продлиться, и тогда купоны полностью закроют 72 тыс ежемесячного платежа. Короче, идеи на рынке есть, не грустите. Все будет хорошо.