Профиль инвестора EvaRoch | Тинькофф Инвестиции Пульс

Пятачок, неси ружье!! В советской экранизации Винни Пуха именно у Пятачка дома было ружьё, как необходимый элемент дружбы с медведем у которого, как известно, в голове опилки. Сто лет исполнилось этим историям, а реалии всё те же - «мёд и безумие». Акции устрашения, шантаж, открытые силовые операции, торговые блокады, отказ от международных норм и суверенитета, право сильного - вот новые маркеры нового мира. И что удивляет, мировые фондовые рынки как будто полностью утратили чувствительность к вопиющим событиям и демонстрируют бешеный рост вопреки здравому смыслу.🙈🙉 Китай и, соответственно, нас будут выталкивать с торгово-экономической орбиты. Это видно по последним активностям Белого Дома: Венесуэла, Иран, выстраивание вертикали Панамский канал, Мексика, Канада, Гренландия и попутно всё, что плохо лежит (Азорские острова?). Вспомним, что на картах, которые печатаются в США, Америка всегда в центре!)) Но подобное визуальное искажение «застилает зрение» и скрывает множество иных, пока не явных игроков и «реальных ватиканов». В условиях подобной расторговки у нашего рынка на текущий и среднесрочный момент кмк есть только драйверы падения. И нефть и, чуть позднее, банки тоже в зоне риска.

А под дичь будем?🦆 Все украшено и сияет мандариновым настроением. Кстати, мандарины - то в основном китайские, зеленый круглый виноград - японский, а дворники на дорогах индийские, некоторые из них раньше были разработчиками в Microsoft. Чувствуете вектор?) Уходящий год отличился взрывной активностью Манипуляторов всех мастей, от геополитиков до экспертов и блогеров. Их рабочая схема - это фальсификация! Нам врут в цифрах, прогнозах, рейтингах, проектах и исследованиях. В таких условиях даже новостной фон это не фон, а дымовая завеса. Выстраивать стратегию, формировать инвестпортфель и принимать решения в бесконечном тумане иллюзий- ювелирная работа! Нас накрыло нейросетевыми котиками, снегурочками и прочим плодовитым мусором. Если изобретение пороха уничтожило рыцарей, изобретение компьютера обесценило шахматистов, то создание ИИ ….. варианты мрачненькие. Недаром же шутят, что ИИ - это Инфаркт и Инсульт. Одна надежда - на ограниченность ресурсов для интенсивного развития ИИ. В мире нет достаточного количества воды и электроэнергии. Вон Ирак уже меняет нефть на воду и это серьезный звоночек! Недавно побывала в Карелии- край тихих озер, золотистых сосновых лесов и мраморных берез - идеальное место для цифрового детокса. Среди всей этой благодати случился мастер-класс по приготовлению утки на тыквенной подушке под глазированной клюквой. Делюсь рецептом для новогоднего стола. Из утиных грудок сначала нужно вытопить жир, затем в печку). Тыкву целиком испечь, превратить в пюре блендером и выжать туда апельсин. На сковороде разогреть сироп топинамбура и потомить в нем клюкву. На гарнир печеные овощи - морковь, корень сельдерея и функциональную зелень Рапунцель. Вуаля! Федя, дичь!(с) Всем приятных новогодних хлопот, кулинарной эстетики и уютных зимних локаций!

Все, Кина не будет. Электричество кончилось Джентельмены удачи Что мы можем ожидать уже в следующем году: снижение доверия к долгу, энергетический национализм и глобальную фрагментацию. Потому что механизм, безупречно работавший несколько десятилетий - когда фондовые рынки падают, то гособлигации растут- сломался. За год золото подорожало на 60 процентов при одновременном снижении стоимости тридцатилетних казначейских облигаций. Рост стоимости золота и есть отражение девальвации валюты и потери доверия к суверенному долгу. В итоге в ЦБ стран объемы золота превысили объемы облигаций. Облигации постепенно теряют статус небезопасных активов. Лучшей иллюстрацией этой тенденции служит Япония. Крупнейший в мире долговой рынок Японии находится в состоянии шокового политического и структурного стресса. Долгое время йена в операциях кэрри- трейд финансировала глобальные риски. Банк Японии сообщает о совокупном нереализованном убытке по своим авуарам в виде государственных облигаций в 32.83 триллиона йен. Процентные выплаты превышают доходы. За финансовый год японские гособлигации потеряли 5,2 процента - худший результат среди 44 мировых рынков суверенных облигаций. Обслуживание долга перестает быть управляемым. Ставки по облигациям приблизились к 3 процентам - это максимум с 1998 года. Это грозит финансовым цунами и вынудит Токио к распродаже американских казначеек. Монетарный эксперимент дешевых денег для всех заканчивается. Точка кризиса 18 декабря. Фоновые сюжеты: •Конец эры офшорных криптовалют и запуск новой финансовой архитектуры. В США разрешена спотовая торговля биткоинами и криптовалютами на биржах под федеральным надзором ( это революция); •ОАЭ объявила биткоин опорой будущей финансовой системы; •Уже в 2026 году планируется запуск первого полнофункционального гуманоида. CEO Tether Паоло Ардоино назвал гуманоидную робототехнику и Physical Al «следующим этапом эволюции реального интеллекта»; •Пригодный для использования человеческий текст будет исчерпан к 2028 году; •ЕС - 20-й пакет санкций и идеология управляемого распада; 🥂лучшие игристые вина по мнению Роскачества: изготовленное классическим методом - «Brut d’Or Блан де Блан» Абрау-Дюрсо 2021г.; резервуарным методом «Квинтэссенция Рислинг ЗектКасание» Мысхако 2024г С Наступающим!!🎄

Плохие деньги Закон Коперника - Грэшема Принцип, лежащий в основе закона, впервые был сформулирован польским астрономом и экономистом Николаем Коперником в его трактате «О чеканке монет» (лат. Monetae cudendae ratio, написанном в 1526 году и предназначался для анализа денежного оборота в Королевской Пруссии)-люди предпочитали тратить менее ценные деньги, а более качественные монеты либо прятали, либо переплавляли, чтобы сохранить их ценность. В 1560 году английский финансист Томас Грэшем, работая с финансами королевы Елизаветы I, популяризовал этот принцип. «Худшие деньги вытесняют из обращения лучшие, если законом зафиксирован их обменный курс». Закон Коперника-Грэшема проявляется на протяжении всей истории денежного обращения. Если государство выпускает деньги с низкой реальной ценностью, это может привести к утрате доверия к валюте и ухудшению экономической ситуации. Таким образом, закон отражает перераспределение функций денег в зависимости от качества денег. Есть очень много заумных теорий, подкрепленных великими высказываниями типа - «Золото – это деньги и ничего более. Все остальное – кредит» и опровергающие этот закон. Есть теории, дополняющие этот закон. Стоит ли нам сейчас вспоминать Коперника?) И что теперь считать плохими и хорошими деньгами? Биткойн («бит-монета») и блокчейн («цепь записей»)…- блокчейновые деньги, которые придумал Сатоси Накамото. Кто он и где он? - о нем ничего неизвестно. Что будет в итоге стоять за биткоином?- США? Атомная бомба?

Рынок предсказаний У Армянского радио ИИ, LLM спросили… Вероятность превратилась в торг. Люди торгуют исходом реальных событий. Быстрорастущий сектор WEB3 - рынок предсказаний, тому подтверждение. Общий объем рынков предсказаний в блокчейне в октябре 2025г. превысил $2,6 млрд, увеличившись более чем на 180% в годовом исчислении. Выборы, цены на криптовалюты, спортивные матчи, прогноз погоды, явление инопланетян - на все можно купить или продать цифровые ставки через смарт- контракты с выплатами в криптовалюте. Вероятно)) впервые рынок предсказаний родился в США еще в 1884 году, однако первая лицензия была выдана через 137 лет. При этом предсказаниями занимались вполне серьёзные игроки: Goldman Sachs, Deutsche Bank, Ford, Google. Сложность предсказания делится на цели применения и количество исходных данных: * бинарный. Предполагает выбор между двумя объектами, например ставка на одного из двух кандидатов в президенты; * категорийный. Участникам предложено выбрать один из множества слотов, например, угадать какая криптовалюта из топ-10 по стоимости будет на третьем месте в конце 2025 года; * скалярный. Рынок, на котором результат может быть любым на скользящей шкале по правилам логарифмического рыночного скоринга. * комбинаторный. Предусматривает большое количество комбинаций переменных. Основные платформы рынка предсказаний: * Polymarket. Крупнейшая децентрализованная платформа рынков предсказаний, запущенная в 2020 году. Пользователи из многих стран мира зарабатывают на исходах реальных событий. Платформа работает на блокчейнах Ethereum, Polygon и Solana.   * Kalshi. Единственный рынок прогнозов в США, регулируемый Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Позволяет американцам легально торговать реальными деньгами на реальных событиях — от уровня инфляции до цен на билеты Тейлор Свифт.   * Manifold. Ориентированный на сообщество вариант, где не делают ставок реальными деньгами. Используют игровую валюту, но получают доступ к тысячам интеллектуальных рынков с высокой степенью сигнала. * Metaculus. Создан для долгосрочного прогнозирования. Оценка производится на основе калибровки и точности по шкале Брайера. * Hedgehog. Децентрализованный рынок прогнозов, построенный в сети Solana. Изюминка платформы в том, что все прогнозы являются безрисковыми. Ну что, Господа, ставки сделаны, ставок больше нет (фраза впервые прозвучала в знаменитом французском фильме Жана Деланнуа «Последний шанс» (1947), сценарий Жан-Поль Сартра).

«Как только почувствуете, что вас тянет искать золото, сейчас же женитесь, это единственное, что может вас спасти». Джек Лондон «Время не ждёт» * Во Вьетнаме люди стоят в очереди с 5 утра, чтобы купить золото. * В Сиднее очереди тянутся на 60 метров. * В Азии очереди фиксируются возле банков и ювелирных магазинов, где продают стандартные слитки на вынос. * Крупнейший в Японии дилер драгметалла Tanaka приостановил продажи мелких слитков как минимум до конца ноября — предложение не может успеть за спросом. * В Америке новая золотая лихорадка: * Растёт спрос на курсы по золотодобыче, а блогеры, которые рассказывают, как и где можно обнаружить ценный металл в США, обретают сотни тысяч новых подписчиков. * В любительских клубах золотоискателей в Калифорнии — приток новых клиентов. Всё больше людей приезжают к горному хребту Сьерра-Невада в Колумби, где в 1848 году Джеймс Маршалл впервые нашёл крупинки золота в реке. * В музее золотодобычи Big Thunder Gold Mine в Южной Дакоте, где хранится коллекция артефактов времён золотой лихорадки 1874 года, спрос на 5-галлонные вёдра с золотоносной породой вырос на 50% за год, а уроки и мастер-классы по промывке золота распроданы на недели вперёд * скупают кирки, металлические лотки, сита и установки для промывки песка и возвращаются к образу старателей XIX века, пишет WSJ. И это zzzz не спроста)) А что у нас? А у нас чиновники бегают с чемоданами, набитыми золотыми слитками, а силовики их ловят ( глава Крымского р-на Краснодарского края Сергей Лесь). Ну просто страшный сон управдома Николая Ивановича… «сдавайте валюту!»/Михаил Булгаков “Мастер и Маргарита». Вдумчиво читаем классику, прежде, чем принимать решения!))

— Облигация или Аблигация? — Облигация... Че? Какая облигация? Я Манька Облигация.... Да ты что, с ума сошла? (Место встречи изменить нельзя) Из моих близких и дальних со-товарищей нет ни одного, кто бы понимал ( или хотя бы захотел понять) суть облигаций. И это интересный психологический момент. Например, моя бабушка в далекие, покрытые густым туманом неопределенности времена всегда покупала облигации. Я помню, что в определенные дни эти облигации еще и разыгрывались, как лотерея, и в газете публиковались результаты. Вряд ли сейчас здесь найдутся люди, кто это помнит. Моя бабушка, имея 4 класса деревенского образования, не получая от государства пенсии, весьма успешно вела финансовые дела: золотые Николаевки, облигации, сдача комнат квартирантам, продажа цветов, швея с клиентурой высокого полета. Сейчас мне это не повторить при всем желании. Но, судя по кризисным маркерам, грядущие времена выживания требуют очнуться от флера благости и пока ( или когда) нас всех накроет ИИ волной как будем выплывать. Ну а пока про облигации: 1. дисконтные облигации — это долговые ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной стоимости и, как правило, не имеют фиксированной купонной доходности (бескупонные облигации). Суть в том, что инвестор покупает такую облигацию с дисконтом, а по истечении срока действия облигации получает полную номинальную стоимость. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью и есть доход инвестора.

Что сказал Баффет? Не спасайтесь на тонущей лодке, если вы можете доплыть до той, которая пригодна для плавания. Чарли Мангер. Из письма акционерам в феврале 2023: «Мы рассчитываем на американский попутный ветер, и, хотя время от времени он затихал, его движущая сила всегда возвращается. Я инвестирую уже 80 лет – более трети жизни нашей страны. Несмотря на склонность наших граждан – почти энтузиазм – к самокритике и неуверенности в себе, я еще не видел случая, когда имело бы смысл делать долгосрочную ставку против Америки. И я очень сомневаюсь, что у кого-либо из читателей этого письма в будущем будет другой опыт. Что касается будущего, то Berkshire всегда будет иметь при себе кучу наличных денег и казначейских векселей США наряду с широким спектром предприятий. Мы также будем избегать поведения, которое может привести к неловким потребностям в наличных деньгах в неподходящее время, включая финансовые паники и беспрецедентные страховые убытки …В Berkshire финишной черты не будет» Из письма акционерам в феврале 2024: «Хотя фондовый рынок значительно больше, чем он был в наши ранние годы, сегодня его активные участники не отличаются ни большей эмоциональной устойчивостью, ни лучшей обучаемостью, чем во времена, когда я учился в школе. По какой-то причине рынки сейчас гораздо больше похожи на казино, чем когда я был молод» «Очевидно, что у ИИ есть потенциал и для хороших дел, но... я думаю, как человек, который ни черта в этом не понимает, у него есть огромный потенциал добра и огромный потенциал вреда — и я просто не понимаю, чем это закончится» Из обращения на годовом собрании акционеров 3 мая 2025: «Это большая ошибка, на мой взгляд, когда у вас есть 7,5 млрд человек, которые вас не очень любят, и у вас есть 300 млн, которые каким-то образом кричат о том, как хорошо они справились, — я не думаю, что это правильно, и я не думаю, что это мудро» «Если изменения в мире заставляют вас менять свои инвестиционные цели, то пора взглянуть на вещи по-иному» Напрашивается вывод, что за пару лет исключительный «американский попутный ветер» превратился в ураган. Berkshire продает акции уже десятый квартал подряд. Денежная подушка Berkshire на конец первого квартала выросла до очередного рекорда в $348 млрд, а сам Баффет, как образец рационального инвестора и как символ стабильности уходит к концу 2025 года.

Давайте не будем излишне интерпретировать Вот и обрушились на нас времена, когда ни гении, ни небожители уже не могут принести вреда, ибо не в состоянии легитимно объяснить или предсказать поведение мира в условиях разворачивающейся эпической битвы глобалистов с националистами. И это касается всех аспектов жизни - экономики, финансов, фондового рынка и т. д. Но можно отчетливо заметить, что ключевое слово публикаций последних недель - “сжатие»! Понемногу, но уже ощутимо добавляет фона и Искусственный Интеллект. Например, я пару лет наблюдаю, как совершенствуется в хамстве мой ИИ- секретарь, отвечая вместо меня на телефонные звонки. На стандартный вопрос - удобно ли вам говорить- он задушевным голосом отвечал «давайте сделаем вид, что удобно!», после чего абонент в замешательстве бросал трубку. На предложения рассмотреть варианты покупки квартиры- « видите ли, я живу в интернете и меня все здесь устраивает»; на звонки о продлении контракта с фитнес клубом - «я предпочитаю фитнес мозга!» и, наконец, при просьбе пройти общественный опрос очень ранимо-эмоционально он воскликнул - «О! Наконец-то мнение роботов будет учитываться!! Давайте побыстрее начнем опрос.» И похоже, что это растущее самомнение роботов постепенно будет превращаться в реальную угрозу. Будем ли мы делать выводы? Звучит двояко))) Знаете ли вы, кто такие кванторелисты? Нейросети не знают!! А вот Владимир Высоцкий в Марше физиков пел: Тесно сплотились коварные атомы, - Ну-ка, попробуй прорвись ты! Живо по коням — в погоню за квантами! Значит, мы — квантолеристы.

Золото. Китай. Центробанки. ✅ Стоимость золота достигла рекордного уровня за всю историю- 2380 долларов за тройскую унцию. Спрос на него со стороны Центробанков находится на максимуме с 1950 годов. ✅ Обновленная повестка отношений Китая и Запада - обвинения в избыточной производственной мощности. Глава ЕНП Европарламента Манфред Вебер заявил, что Китай извлекает выгоду из климатической повестки ЕС ( ну а вы что хотели?🤨) Юань становится основной валютой внешнеэкономической деятельности КНР и торговых отношений со странами БРИКС. Тем не менее, хоть и положительное сальдо торговли Поднебесной и США сократилось за 2023 год на 12 процентов, Китай сохраняет свою зависимость от США, как торгового партнера. Америка пока остается для Поднебесной важнее всех остальных стран вместе взятых. ✅Центробанки. Если коротко - убытки! Убыток НБШ ( Швейцария) за 2022 год достиг гигантских 18 процентов от ВВП.. За 2023 год ФРС в рекордных за 110 лет истории убытках американского Центробанка- 114,3 млрд долларов. Привычных перечислений прибыли американского центробанка нет и, судя по всему, в ближайшие годы не будет. Федеральный резерв ввел понятие «отложенных активов». Условно говоря, это «желаемый жир», который надо будет накапливать для того, чтобы «организм» Федерального резерва нормально функционировал. На конец 2023 года отложенные активы были определены в размере $133,3 млрд. По состоянию на 20 марта 2024 года этот показатель вырос до $157,8 млрд, и Европейский центральный банк (ЕЦБ) также зафиксировал убыток по итогам прошлого года в размере 1,3 млрд евро «Ежегодные убытки [Банка Англии] в 2023 и 2024 годах составят 40 миллиардов фунтов стерлингов, разрушая совокупный положительный денежный поток в 124 миллиарда фунтов стерлингов, который был создан до сентября 2022 года». ✅Так есть ли жизнь на Марсе?)))) Науке не известно. )))

Not to be a tool (не дай себя использовать). Новая ментальная модель. Ментальная модель - это метод рассмотрения проблемы, инструменты мышления, которые мы используем для понимания и принятия решений. Спрос и предложение (экономика), беспорядок и распад (энтропия), отношения и доверие (теория игр)- все эти модели требуют качественно новых инструментов мышления в новейших условиях ИИ-технологий, военно-политических реалий и динамизации нестабильности. То, что еще недавно выглядело, как экспертный анализ, теперь становится вредным ограничением. Кристина Лагард, первой среди крупных представителей западных финансистов заявила, что мир вскоре может вступить в «новую эпоху», в которой «прошлые закономерности больше не могут быть хорошим ориентиром для того, как работает экономика» и призвала смириться перед невозможностью как-либо повлиять на силы, неподконтрольные монетарным властям, предрекая крах мировых финансов. А два дня назад, в своем выступлении на Европейском банковском конгрессе во Франкфурт-на-Майне, Лагард предложила Европе бороться с вызовами в экономике с помощью квантового сдвига. Главные проблемы, которые стоят перед экономикой ЕС, по ее мнению– это так называемые «три Д» - деглобализация, демография и декарбонизация. Причем одновременное решение всех этих проблем «потребует усилий целого поколения», а также огромных инвестиций, которые не сможет аккумулировать действующая финансовая инфраструктура. Что будем делать мы? Будем смещать фокус в поле «Великая Евразия от Валдая до Алтая». Ориентации на внутренний рынок будет способствовать и продолжающаяся сегрегация активов россиян в Казахстане, ОАЭ, Израиле ( и далее?) по требованию международных депозитариев Euroclear и Clearstream ( и далее?)) Что будем учитывать? В первую очередь необходимо учесть, что наша экономика переходит в формат мобилизационной. Действовавшие прежде нормы и правила отменяются — полностью или частично. Вместо них будут приняты меры, способные мобилизовать ресурсы страны для выживания. Нас ждут жесткие правовые перемены и другие потрясения. «Вопросы, на которые вы не знаете ответа, гораздо лучше ответов, в которых вам не дозволено сомневаться». — Юваль Ной Харари «21 урок для XXI века»

«Она гладила его по холке, а потом вдруг залезла на спину, когда бык, словно ручной, стал на передние колени. И все! Игры кончились! Животное бросилось в море и поплыло, унося перепуганную жертву на спине. Такой мы знаем её – Европу». Протоиерей Андрей Ткачев Глобальная среда для международного бизнеса и международных инвестиций резко изменилась. Изъятие 27 млрд долларов из фондов Европы иллюстрирует новый тренд среди инвесторов. По данным Bank of America, стабильный отток инвестиций наблюдается уже 16-ю неделю подряд, при этом Европа оказалась единственным крупным регионом, столкнувшимся с оттоком инвестиций в июне текущего года.Европа рискует потерять свою долю мирового рынка инвестиций, которая снизилась до 29,4%. Все это разворачивается на фоне масштабной индустриальной миграции и угасании деловой активности. Индекс деловой активности (PMI) в промышленности и сфере услуг еврозоны в июне опустился до 50,3 пункта с майских 52,8, следует из предварительных оценок S&P Global. В Европе было зарегистрировано первое с января падение количества новых заказов. Самый глубокий спад деловой активности был зарегистрирован во Франции — 47,3 пункта (впервые с февраля 2001 г.). В Германии темпы роста экономической активности практическим остановились – показатель PMI за июнь снизился до 50,8 (с 53,9 в мае). Показатели производства в ФРГ опустились до 41,0, тогда как в мае составляли 43,2 (по данным Reuters, это худший показатель за последние 37 месяцев). Остановило работы Slovalco (алюминий), Budel (цинк) и ANWIL (удобрения), химический гигант Chimcomplex. Химический гигант BASF закрыл два своих последних завода в Гeрмании. В инфраструктуре бизнеса BASF несколько сегментов: химикаты, материалы, ПАВ, решения для промышленности, сельскохозяйственного сектора, технологии, питание и уход. Вместе с BASF прекратил свою деятельность и Evonik Industries AG, который не только был частью химической отрасли страны, но и поставлял технологическое тепло в дома немецких граждан. В марте 2023г старейший металлургический концерн Германии Eisenwerk Erla, созданный 600 лет назад, объявил себя банкротом. Чуть ранее крупнейший в мире металлургический холдинг ArcelorMittal заявил о закрытии 2 заводов на территории Германии, расположенных в городах Бремен и Гамбург. Некоторые эксперты утверждают, что Европа сама сделала «сомнительный выбор стать всё более и более «убывающей», организовав для своего населения энергетический кризис посредством «энергичной самоубийственной политики прямого отказа от любой формы дешёвой энергии». И в этой ситуации рынки перестают понимать, на что опираться в принципе. “Мы видим, как мир перестраивается политически и экономически, и тенденции, начавшиеся сейчас, сохранятся до конца десятилетия”, - говорит Дэвид Доусетт, глава отдела глобальных инвестиций GAM Inve. Каждому инвестору сейчас необходимо принять, что наступили особенные времена. Не надо спешить с покупками на коррекциях. Возможно стоит дождаться настоящей паники, кратных падений.. И не использовать заемные средства для покупки подешевевших активов.

«Ты можешь быть впереди, а потом ветер меняется – и, хотя это не твоя вина, а что-то не зависящее от тебя, ты вдруг оказываешься последним. Но это не должно влиять на то, как ты станешь рисковать во время следующей гонки». Это убеждение Николая Тангена, который с сентября 2020 года управляет крупнейшим в мире Суверенным фондом Норвегии(Norges Bank Investment Management/NBIM). NBIM был создан в 1990 г. для инвестирования доходов нефтегазовой промышленности Норвегии и размещен в ее центральном банке. В норвежской модели основой инвестирования являлось предположение об эффективности рынков и ориентация на доходность рынков акций и облигаций в качестве бенчмарка, базы, с целью несколько опередить ее за счет профессионального управления. Первые средства в фонд были направлены толь- ко через 6 лет с момента его создания, в 1996 г., когда образовался бюджетный профицит и, изначально инвестиционная декларация ограничивалась облигациями. В 1997 норвежцы начали скупать бизнесы у братьев-скандинавов и давать им в долг: речь о Дании, Швеции, Финляндии. Дела пошли хорошо, появилась практика, и решено было выйти на международный рынок. В 1998 году фонд получил право инвестировать до 40% своих средств в иностранные акции, в 2009 - до 60%,в 2014 - до 70. В 2017г. стоимость Фонда впервые превысила 1 трлн. долларов и составляет сейчас 1,2 триллиона - 1,5% мирового фондового рынка. Вложения распределены так: 72,8% — акции (более 9 тысяч компаний из 69 стран); 24,6%— облигации (более 1,2 тысяч облигаций, 45 стран); 2,5% — недвижимость в 14 странах, в том числе в США, Японии и Еврозоне (например, небоскребы Нью-Йорка, складская недвижимость в Западной Европе), 0,1% - в инфраструктуру возобновляемой энергетики. В десятку компаний, в акциях которых норвежский фонд держит самые значительные средства, входят Alphabet (материнская компания Google), Nestle, Facebook, Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, Roche Holding, Samsung и Alibaba. Также Фонд пока не смог продать имеющиеся у него на начало 2022 года доли почти в 50 российских компаниях суммарной стоимостью около $2,5 млрд. В их числе - «АЛРОСА», банк «Санкт-Петербург», Газпром, EN+, Etalon Group, Globaltrans Investment, группа ЛСР, «Россети Центр», «ЛУКОЙЛ», «Лента», MD Medical Group, «Магнит», Сбербанк, «Соллерс», АФК «Система», TCS Group, X5 Retail Group и другие. В кризисные годы Фонд демонстрировал отрицательную доходность: 2001 минус 2,47%, 2002 минус 4,74%, 2008 минус 23,3%. Тем не менее, среднегодовая доходность фонда составляла 6,25% (4,4 % с учетом расходов на управление и инфляцию),несмотря на то что фонд пережил «потерянное десятилетие» с 2000 по 2010 год - время, за которое доходность инвестиций (если смотреть в сумме) не покрывала инфляцию. За 2019 год стоимость Фонда выросла на 19,9%, за 2020 - на 10,9%( в том числе технологические компании на 41,9%); за 2021 - рост 14,5%. Ну а в условиях кризиса 2022 года Фонд верен своей традиции - за первое полугодие он потерял на инвестициях в акции 17,1%, главным образом за счет просадки техсектора на 27,6% (акции энергетического сектора выросли на 13,2%)Американские бумаги фонда подешевели на 17,6%, европейские - на 19,3%, азиатские - на 14,3%. Убыток фонда от вложений в бумаги с фиксированной доходностью составил 9,3%, в недвижимость - 5,7%. Потери от вложений в сфере возобновляемых источников энергии (ВИЭ) составили 13,3%. Риски и ошибки Николай Танген интерпретирует так: «Мы все время лажаем. Мы садимся в лужу в 48–49% случаев. Надо сделать это частью обучения, частью системы». Прислушаемся к нему 🧏‍♀️🧏

Отлив опускает все лодки..? Германия «из якоря европейской экономической стабильности превращается в больного ребенка Европы»- считают аналитики американского инвестиционного банка Morgan Stanley, предсказавших экономический кризис еврозоны, который, по их прогнозам, начнется в октябре 2022 года. Der Spiegel пишет о системном коллапсе экономики Германии как трагедии в пяти актах: Остановка производства Ценовая ловушка Потребительский кризис Волна неплатежеспособности Провал на рынке труда По мнению авторов, в первую очередь пострадают предприятия, наиболее зависимые от газа и электроэнергии, — это производители бумаги, удобрений и компании, занимающиеся сталеплавильным производством. Во втором акте рост цен по цепочке затронет средние предприятия. При этом, согласно опросу Федерации германской промышленности (BDI), для 90% фирм речь пойдет об их выживании. Условный третий акт начнется после того, как компаниям придется перекладывать возросшие издержки на потребителей — это, в свою очередь, окажет влияние на индекс потребительских настроений в Германии, который достигнет рекордно низкого уровня. «Потребление сократится, закроются первые предприятия, в какой-то момент начнет расти безработица. При этом рецессия и нехватка рабочей силы происходят сейчас одновременно, что является необычной ситуацией. Все больше и больше компаний вынуждены сокращать свой бизнес, потому что они просто не могут найти достаточно сотрудников.

«The Era of Fake Money is Gone – Egon von Greyerz (EvG)”Эпоха фальшивых денег прошла— Эгон фон Грейерц») Как отмечает EvG, в период с 1971 по 2019 год денежная масса, измеряемая агрегатом М1 (сумма наличных денег в обращении и переводных депозитов) в экономике США имела среднегодовые темпы прироста 6,1%. Что намного выше темпов прироста экономики в реальном выражении. При таких темпах прироста денежной массы каждые двенадцать лет происходило ее удвоение. Таким образом за период с 1971 по 2019 год денежная масса М1 выросла в 16 раз! Почему не было зафиксировано бешеного роста цен в указанный период времени? По той простой причине, что почти вся созданная из воздуха денежная масса ушла на фондовые рынки и приняла форму «пузырей» (многократный рост биржевых котировок ценных бумаг). Нынешний ВВП США, выраженный в граммах золота, может оказаться сопоставимым с уровнем 1930-х годов. С 2019 года по август 2022 года среднегодовой прирост M1 в США составил уже 74%!! Это уже создает катастрофические последствия для экономики (не только американской, поскольку значительная часть долларовой массы уходит за пределы США). Реальной экономики остается все меньше. Ее стремительно замещает финансовая, или виртуальная, экономика. Показатель ВВП, на который ориентируются государственные деятели, политики, денежные власти давно уже не измеряет реальную экономику, он измеряет финансовую экономику, которая не кормит и не греет. «Фондовые рынки сейчас очень близки к завершению коррекции и всерьез возобновят нисходящий тренд.»По мнению EvG, в конце 2022 года мировая финансовая экономика должна рухнуть на 40% 📉, чтобы сократить разрыв с реальной экономикой🆘.

Повторяется шёпот, Повторяем следы. Никогда ещё опыт Не спасал от беды! На фондовый рынок зашла в 2005 году через Финам. Атмосфера тогда царила праздничная - ралли, максимумы, рекорды!! 🎉 Продавцов почти не было, как впрочем и крупных игроков, и на мизерных объемах котировки взрывались ростом. 📈 Мы были наивными, невинными и счастливыми верующими. Чтобы начать играть, нужно было пройти курсы, внести в кассу 30 тысяч рублей (при средней зарплате по стране 8500), заключить договор, получить торговую программу и вперёд. Три года на нашем рынке господствовал бычий тренд! Все с азартом играли на райке (РАО ЕЭС) и задушевно-интеллектуально общались на форуме ( мой ник был Холли если вдруг здесь есть люди из той вселенной, ау). Были и потрясения: чёрный понедельник 22 мая 2006 ( мой портфель упал на треть); крайне неудачное IPO ВТБ. Но приток игроков и ликвидности стимулировали рост рынка, мой портфель прошёл «открытие нуля» и вышел в профит. 💼📈. В 2008 году в преддверии кризиса закрыла счёт и поклялась Никогда больше! «Но все наши клятвы до первого снега и все наши страхи до первого света.» Я продержалась 14 лет. И снова здрасьте! 🙋‍♀️ И все повторилось как в страшном сне, огонь и пепел..😱🔥 Что делать? Масштабы и структурные последствия растущего кризиса делают бессмысленным фундаментал и теханализ. Опираться на них сейчас невозможно. Возможно поведенческий трейд станет опорой. Если все вокруг текст и только текст, то наблюдай и учись видеть, не жди объяснения, читай совпадения, используй чужие поведенческие ошибки. Освободи себя от суеты, не делай лишнего и никогда не действуй в состоянии «уверенной трусости».