Профиль инвестора EvanN | Тинькофф Инвестиции Пульс

топливный кризис обостряется, на кого поражение и репарации, хомяки "скупаем Лукойл!", заводы которого остановлены🤣

$SMLT Семейная ипотека ФСË. Доить вымирающее население предлагается до последнего, «после нас хоть потоп». «Коммерсант» сообщает, что изменились условия выдачи «семейной» ипотеки: — Для семей с одним ребёнком в Москве и Питере сохранят лимит в 12 млн рублей, но ставка увеличится с 6 до 12% годовых. — Для семей с одним ребёнком в регионах лимит оставят 6 млн рублей, но ставку поднимут с 6 до 10% годовых. — Для семей с двумя детьми и более в Москве и Питере лимит семейной ипотеки увеличат с 12 до 15 млн рублей, ставку поднимут до 10% годовых. — Для семей с двумя детьми и более в регионах лимит семейной ипотеки увеличат с 6 до 8 млн рублей, а ставку поднимут с 6 до 8% годовых. — Ставка 6% годовых будет доступна либо при первоначальном взносе от 50%, либо при наличии трёх детей в регионах или четырёх детей в Москве и Питере. Для мигрантов, в общем.

Полагаю, топливный кризис в Российской Федерации можно рассматривать уже как событие оформленное и свершившееся (лента новостей и административных решений по регионам свидетельствует именно об этом), и резонно задать логичный вопрос — что будет дальше? Начнем с общей картины. Операции украинских подразделений беспилотных систем преследуют незамысловатую, но грамотную и реалистичную цель — оказание комплексного возрастающего давления на экономику РФ. Война на истощение видоизменилась: от сражений на аннигиляцию в духе WWI она перешла к форме того, что в ходе WWII офицеры Королевских ВВС назвали anti-civil engineering bombing. Украинские силы действуют в рамках трех операций: нарушения логистики, уничтожения гражданской инфраструктуры (что предельно наглядно можно было наблюдать в последние полгода на т.н. «новых территориях», а в текущее время — в Крыму), и, собственно, в рамках кампании, направленной на уничтожение топливно-энергетической инфраструктуры — фундамента экономики РФ (и, естественно, главного источника средств для военной экономики РФ). Все три перечисленных направления военной активности дали свои плоды — и если логистика и отсутствие благ цивилизации пока что ощущаются в ограниченном числе регионов, то дефицит топлива приобретает характер всероссийского тренда. Естественно, российское руководство пытается компенсировать потери и убытки через увеличение продаж сырой нефти и импорт бензина. Перечисленные торговые операции осуществляются с использованием средств морской логистики. И здесь мы возвращаемся к нашему вопросу — что будет дальше? Украина и страны ЕС уже демонстрировали способность наносить удары по российскому морскому экспорту, но этот процесс носил довольно точечный характер как из-за юридических ограничений подобной стратегии, так и из-за способности РФ компенсировать и даже игнорировать отдельные потери в «теневом флоте». Но сегодня ситуация приняла куда более критический оборот, и военные операции против морской логистики Москвы могут дать весьма мощный эффект. Предположу, что в ближайшее время стоит ожидать военных операций со стороны Украины, связанных с атаками на портовую инфраструктуру РФ в Балтике и Черном море. Это будет логичный и чрезвычайно болезненный удар в условиях как нехватки топлива, так и сокращения мощностей нефтепереработки. Отдельно отмечу, что если описанная выше теория подтвердится, то будет интересно взглянуть, как развернется новый виток противостояния между российской ПВО и украинскими средствами воздушного нападения — теоретически, в Москве должны осознавать риски и текущие проблемы, и готовиться к защите наиболее ценных активов. Итоги этих процессов дадут много пищи для размышлений. @atomiccherry 💯

$MTLR "Мобилизационная экономика" о тяжёлом положении угольной отрасли в России, которое обернётся фиксацией убытков банками: Ситуация в угольной отрасли близка к критической. По данным ЦБ, «долговая нагрузка отрасли выросла до максимальных значений, а покрытие процентов опустилось ниже 1» («Обзор финансовой стабильности» Банка России: IV квартал 2025 – I квартал 2026). Ситуация настолько тяжелая, что регулятор прекратил раскрывать показатель отношения чистого долга к EBITDA в угольной отрасли. Хотя раньше делал это. ЦБ часто избегает публикации точных значений на пике кризиса, чтобы не провоцировать панику среди кредиторов и не создавать ажиотаж. Вместо этого ЦБ просто фиксирует тренд – долговая нагрузка достигла исторического максимума. В последний раз показатель чистый долг к EBITDA угольной отрасли был раскрыт в конце 2025 года. Тогда долговая нагрузка угольных компаний взлетела до 6,7х EBITDA и была обозначена как критическая. Цифра 6,7x означает, что для погашения всех долгов угольным компаниям потребовалось бы почти семь лет. Для сравнения: в остальных отраслях этот показатель в среднем не превышает 2,8х. Выше 3x — уже означает высокий риск. Если ЦБ указывает, что долговая нагрузка продолжила расти и достигла «максимальных значений», то это означает, что показатель 6,7x был пройден. С высокой вероятностью мультипликатор Чистый долг / EBITDA вырос до 8–10x к началу 2026 года. Что значит «покрытие процентов ниже 1» Покрытие процентов (ICR) – это отношение операционной прибыли к процентам по кредитам. Если ICR < 1, компания зарабатывает меньше, чем должна выплатить процентов. Каждый рубль от основной деятельности целиком уходит на обслуживание долга, и собственных средств для погашения тела кредита не остаётся. Это прямой путь к дефолту. ЦБ использует очень аккуратные формулировки: «С учётом этого макропруденциальная надбавка на прирост задолженности таких заёмщиков (компаний с высокой долговой нагрузкой) была повышена с 01.03.2026 до 100%» (раздел 3.1.1). «Доля реструктурированных кредитов в корпоративном портфеле в декабре 2025 года достигла 3,7%» (раздел 3.1.3). Эти фразы — бюрократический эвфемизм для простого факта: угольные компании больше не могут обслуживать свои долги. Банки вынуждены реструктурировать кредиты, а ЦБ повышает требования к капиталу, чтобы банки зарезервировали потери. Регулятор фактически признаёт, что часть заёмщиков не вернёт деньги. @ejdailyru