Профиль инвестора Fleysher | Тинькофф Инвестиции Пульс

Общий контекст и мои ожидания После Мюнхенской конференции и в преддверии возможных переговоров в Саудовской Аравии информационная среда продолжает накаляться. Различные источники подтверждают несколько важных тенденций: 1. Разногласия между США и Европой усиливаются на фоне вмешательства США в немецкую политику (встреча Вэнса с лидерами AfD) и исключения ЕС из переговорного процесса по Украине. 2. Инициатива США по мирным переговорам воспринимается Европой с настороженностью, так как предполагает их второстепенную роль. 3. Украина продвигает концепцию европейской армии, но Европа не спешит с поддержкой. 4. Экономическая нестабильность вынуждает страны ЕС и США искать компромиссы, включая переговоры с Белоруссией об ослаблении санкций. 5. Информационное давление на Зеленского растет — вспоминаются старые эпизоды, ставятся под сомнение его лидерские качества. Дополнительные аспекты 1. Зеленский под давлением • Напоминание о его поведении на нормандских переговорах 2019 года играет роль в формировании имиджа несерьезного лидера, что ослабляет его позиции в возможных переговорах. • Это может указывать на стратегию России — сформировать международное представление о Зеленском как о человеке, неспособном к конструктивным переговорам. • Параллельно с этим на Западе появляются дискуссии о невозможности выборов на Украине, что также подрывает его легитимность. 2. Туск и Польша разочарованы результатами конференции • Польша, традиционно поддерживающая жёсткую линию в отношении России, оказалась в ситуации, когда ключевые решения принимаются без ее участия. • Это может привести к ослаблению поддержки Украины среди восточноевропейских стран, если они почувствуют, что их мнение больше не учитывается. 3. Белоруссия и США обсуждают ослабление санкций • Минск ищет пути ослабления экономического давления, возможно, через обмен заключенными и сделку по удобрениям. • Это свидетельствует о том, что США готовы идти на компромисс, пусть и ограниченный, с союзниками России. 4. Саркастическая реакция Орбана на “Северный поток” • Венгрия продолжает демонстрировать скепсис в отношении Западной политики санкций. • Орбан подчеркивает “лицемерие” НАТО и ЕС в отношении ответственности за атаку на газопровод. • Это ещё один сигнал о расколе в западном лагере. Ключевые выводы • Зеленский теряет поддержку и подвергается информационным атакам, что ослабляет его позиции в переговорах. • Европа недовольна ролью США, что усиливает напряженность между союзниками. • Белоруссия может получить частичное снятие санкций, что покажет гибкость США в текущей геополитической ситуации. • Польша чувствует себя обделенной, что может повлиять на ее риторику в будущем. • Венгрия продолжает подчеркивать раскол в НАТО и ЕС, что выгодно России. Этот расклад создаёт более выгодную ситуацию для России, так как демонстрирует отсутствие единого фронта против неё и показывает Зеленского как слабого переговорщика.

Возвращение брендов Zara, Bershka, Pull&Bear, Stradivarius и других в Россию может оказать значительное влияние на рынок. Разберём основные аспекты: 1. Рынок одежды и конкуренция • Ослабление локальных брендов: С уходом Inditex российские компании и азиатские ритейлеры (например, китайский Shein и турецкий LC Waikiki) заняли их нишу. Возвращение гиганта может привести к снижению их доли на рынке. • Повышение конкуренции: Zara и другие бренды снова станут сильными игроками, что заставит другие компании либо снижать цены, либо улучшать ассортимент и сервис. • Возвращение лояльных клиентов: Многие покупатели продолжали искать товары Inditex на сером рынке или ездили за ними за границу. Официальное возвращение может снова привлечь этих клиентов. 2. Влияние на цены • Снижение цен на одежду: Сейчас продукция Inditex продаётся через параллельный импорт с наценкой 30–50%. Официальный возврат снизит стоимость одежды за счёт прямых поставок. • Подорожание аренды в торговых центрах: Сильные международные игроки, такие как Zara, могут привести к повышению спроса на торговые площади, что увеличит арендные ставки. 3. Влияние на экономику и рабочие места • Рост занятости: Inditex создаст новые рабочие места в сфере ритейла, логистики и маркетинга. • Инвестиции в российский рынок: Компании могут снова вложиться в локальную рекламу, маркетинг, оформление магазинов. • Дополнительные налоговые поступления: Появление официальных магазинов увеличит налоговые поступления в бюджет. 4. Политические и репутационные риски • Реакция конкурентов и регуляторов: Российские власти могут выдвигать условия для возвращения, например, требования локального производства. • Возможные репутационные потери: Возвращение может вызвать критику со стороны западных партнёров Inditex, особенно в Европе. Вывод Возвращение Zara и других брендов Inditex значительно оживит российский рынок одежды, усилит конкуренцию, приведёт к снижению цен и увеличению потребительской активности. Однако остаётся вопрос — будет ли Inditex работать напрямую или через местных партнёров, чтобы минимизировать политические риски.

БРИКС vs. США: Реальность или дипломатическая риторика? Дональд Трамп снова делает громкие заявления, заявляя, что БРИКС “мертв” из-за угроз США ввести 100% пошлины на товары стран-участниц, если те продолжат предпринимать “угрожающие доллару” действия. Но насколько эти угрозы реальны и как они могут повлиять на Россию? Факты и последствия: ✔ Экономическое давление: США уже не раз использовали тарифы как инструмент политического влияния (пример – торговая война с Китаем). Новая эскалация может ударить по экспорту стран БРИКС, но их экономики уже давно готовятся к дедолларизации. ✔ Реакция России: Пресс-секретарь Кремля Дмитрий Песков подчеркнул, что БРИКС не обсуждает создание единой валюты, но активно работает над совместными инвестиционными платформами. Это говорит о том, что экономическое сотрудничество в рамках союза продолжается. ✔ Политический подтекст: Трамп – известный мастер дипломатического давления. Его заявление больше похоже на попытку запугать мировые рынки и укрепить позиции доллара, чем на реальный механизм уничтожения БРИКС. Как это отразится на российском рынке? 📉 Риски: • Возможное снижение экспорта в США может затронуть энергетику и металлургию, но их зависимость от американского рынка минимальна. • Давление на курс рубля может усилиться, если инвесторы начнут сомневаться в стабильности международных экономических союзов. 📈 Возможности: • Дедолларизация ускорится, и страны БРИКС продолжат развивать альтернативные финансовые механизмы (например, расчеты в национальных валютах). • Россия может перенаправить торговые потоки в сторону Азии и Латинской Америки, нивелируя американские санкции. Вывод ❗ БРИКС не мертв, но вызов очевиден. США продолжают использовать экономическое давление как инструмент геополитики, но страны союза готовы адаптироваться. Для России это очередной этап в поиске новых экономических моделей и торговых партнеров.

В ТО ЖЕ ВРЕМЯ.. Полицейские на самокатах: новый уровень патрулирования или PR-ход? В мегаполисах России стартует эксперимент: патрулирование улиц полицейскими на электросамокатах. Власти обещают, что это повысит мобильность, оперативность и доступность правопорядка. Но действительно ли нас ждет революция в правоохранительной системе, или это лишь эффектная демонстрация технологий? Что стоит за этим решением? ✔ Экономия и экологичность – сокращение затрат на бензин и снижение выбросов СО₂. ✔ Быстрота реакции – в пробках и в пешеходных зонах самокаты могут быть эффективнее патрульных авто. ✔ Гибкость патрулирования – контроль улиц, парков и пешеходных зон без лишнего шума. Однако есть нюансы: ❌ Погодные условия – дождь, снег и гололед могут снизить эффективность такого патруля. ❌ Ограниченная скорость и автономность – 30-40 км/ч и запас хода в 30-50 км могут не соответствовать реальным задачам. ❌ Вопрос статуса и восприятия – будут ли граждане воспринимать таких полицейских всерьез? Как это повлияет на рынок? ☑ Производители электросамокатов (например, российские и китайские бренды) могут получить государственные заказы. ☑ ИТ-компании (разработчики систем мониторинга и видеонаблюдения) выиграют на внедрении умных технологий в патрулирование. ☑ Транспортный сектор может получить новый тренд: корпоративное использование самокатов для разных служб. Вывод Если проект окажется успешным, нас ждет расширение мобильных сил на улицах городов. В противном случае это останется просто ярким, но недолговечным экспериментом. Как это часто бывает – только практика покажет реальную эффективность.

Визит борта ВВС США в Москву: тайные переговоры или новый виток геополитической шахматной партии? На фоне растущей напряженности и приближающейся Мюнхенской конференции самолет Gulfstream C-37B ВВС США совершает посадку в Москве. Обычная дипломатическая практика или знак предстоящих крупных перемен? Вспомним 12 февраля, когда Путин и Трамп провели телефонный разговор. 14 февраля ожидаются контакты России, США и Украины в рамках переговоров по безопасности. Совпадение? Вряд ли. Что стоит за этим визитом? 1️⃣ Обмен заключенными Формальная причина – освобождение Александра Винника в обмен на Марка Фогеля. Однако если дело лишь в этом, зачем поднимать такой дипломатический шум? 2️⃣ Закулисные переговоры На двустороннем уровне обсуждаются неформальные контакты. Возможно, визит связан с обсуждением новой сделки, в которой фигурируют энергорынки, санкционные механизмы и Украина. 3️⃣ Военные аспекты В контексте растущей милитаризации региона контакты могут касаться безопасности, контроля вооружений или предупреждения эскалации. Как это отразится на рынках? ✔ Российский рынок: в краткосрочной перспективе возможен спекулятивный рост, если появятся сигналы о смягчении диалога. Но любая утечка информации о невыгодных сделках для России или усилении давления на экономику вызовет обратный эффект. ✔ Акции Яндекса: в преддверии отчета 20 февраля их поведение остается под вопросом. Если геополитический фон ухудшится, возможен дополнительный негативный импульс. Однако на рынке остается много игроков, готовых воспользоваться волатильностью. ✔ Ключевой триггер – 14 февраля в Мюнхене. Сможет ли встреча привести к новой архитектуре диалога или станет точкой невозврата? Рынки ждут ответа. В ближайшие дни финансовый и геополитический расклад будет стремительно меняться. Одно очевидно: тишина – это лишь затишье перед бурей.

“Это грандиозное мошенничество, и трудно поверить, что такое вообще возможно. Вы говорите о чем? Подождите, подождите, о чем именно вы говорите? Вы говорите о расследованиях, которые сейчас идут по поводу этой глупости? Что мы собираемся сделать – завтра у меня будет пресс-конференция. Я зачитаю вам некоторые имена людей, которым были выделены сотни миллионов и даже миллиарды долларов. И если вы скажете мне, что мы должны давать деньги этим структурам, этим организациям, то, думаю, вам, как журналисту, придется уйти, потому что вы не очень талантливы. Когда вы видите, как выбрасываются миллиарды долларов незаконным образом, и нет ни единого шанса… Я говорю это прямо перед нашим генеральным прокурором… нет ни единого шанса, что здесь нет откатов или чего-то подобного. Когда кому-то дают миллионы и миллионы долларов просто за то, чтобы он посмотрел на что-то 15 минут и ушел с этими деньгами, эти деньги в какой-то форме возвращаются обратно. И это лишь одна из форм коррупции. Главное – это то, что они делают с нашей страной. Они берут огромные суммы денег и тратят их на какие-то вещи. Я просмотрел список из 200 расходов, и нашел только три, которые казались мне разумными. Только три! Завтра мы будем об этом говорить. У нас есть много информации. И я хочу похвалить Илона, потому что он проделал фантастическую работу. Ему это не нужно. Вы, люди, нападаете на него каждый день. Он нашел больше информации, чем кто-либо мог бы найти. Я думаю, у него есть вся необходимая репутация, чтобы это делать. Я знаю, что у него есть. И это его команда. Они начинали с 12 человек. Я называю их “12 гениев”. Они начали с 12, затем стало 20, потом 25, а теперь их уже почти 100. Люди присоединяются к ним, чтобы помочь, потому что происходит грандиозное мошенничество. Этот текст – речь Трампа о масштабных финансовых махинациях, предполагаемых откатах и коррупции. Он упоминает пресс-конференцию, на которой собирается озвучить имена получателей огромных сумм.

Этот пост Илона Маска подчеркивает инициативу по усилению контроля за государственными расходами в США. Основные пункты: 1. Требование кодов для всех государственных платежей • Сейчас многие платежи не имеют категоризации, что затрудняет аудит. • Новая мера должна повысить прозрачность и предотвратить коррупцию. 2. Обоснование платежей • Сейчас госструктуры могут тратить деньги без объяснения причин, что создает риски мошенничества. • Новая инициатива требует хотя бы минимального объяснения, зачем производится тот или иной платеж. 3. Обновление “DO-NOT-PAY” списка • Этот список включает мошеннические организации, мертвых людей, террористические структуры и тех, кто не соответствует требованиям Конгресса. • Проблема в том, что на внесение в список уходит до года, а новая инициатива предлагает обновлять его минимум еженедельно. Значение поста: • Маск критикует систему, указывая, что такие базовые меры должны были быть внедрены давно. • Упоминание DOGE выглядит как ирония или игра слов (возможно, намек на то, что даже команда DOGE могла бы сделать более эффективную систему). • Подразумевается, что реформы происходят не благодаря новым людям, а несмотря на старый госаппарат. Если эти меры действительно внедрят, это может уменьшить коррупцию в США и изменить направление расходования бюджетных средств, что потенциально затронет даже международные финансовые потоки. Неплохо

Отключение стран Балтии от энергосистем России и Беларуси и переход Калининградской области в островной режим имеет несколько потенциальных последствий для российского рынка: 1. Энергетический сектор • Выход из БРЭЛЛ (энергокольцо стран Балтии, России, Беларуси) приведет к необходимости полной автономизации Калининградской области. • Россия заранее подготовилась к этому сценарию, построив дополнительные энергоблоки и модернизировав генерацию в регионе, но возможны краткосрочные скачки нагрузки и затрат на балансировку сети. • Газпром и другие российские энергокомпании могут столкнуться с потерей небольшого рынка экспорта электроэнергии в страны Балтии, но глобально влияние минимально. 2. Влияние на валютный рынок • Страны Балтии отказываются от закупок электроэнергии у России, что немного снижает экспортную выручку, но на курс рубля это окажет лишь незначительное влияние. • Если ситуация вызовет новые санкции или ограничения, это может усилить волатильность рубля. 3. Политический фактор • Если отключение окажется дестабилизирующим для энергосистемы Калининградской области, возможны дополнительные расходы на поддержку энергобезопасности. • Это может привести к росту госрасходов на регион, что увеличит нагрузку на бюджет. 4. Биржевой рынок • Акции Интер РАО могут оказаться под небольшим давлением, так как компания теряет часть экспорта. • Возможно, Газпром и ЛУКОЙЛ получат дополнительный спрос в регионе, так как область теперь полностью зависит от внутренних поставок энергии. Вывод: • Критического удара по рынку не будет, так как Россия подготовилась к этому сценарию. • Небольшое негативное влияние на энергетику и экспорт электроэнергии, но глобальные индексы сильно не пострадают. • Главное – следить за реакцией на Калининград в плане стабильности энергоснабжения и возможных ответных мер России.

{$RBH5} Рост RGBI (Russian Government Bond Index) говорит о повышенном спросе на государственные облигации РФ, что может означать несколько вещей: 🔹 1️⃣ Снижение ожиданий по инфляции Если инвесторы активно покупают ОФЗ, это значит, что они не ждут резкого роста инфляции и готовы фиксировать доходность на текущих уровнях. Это может быть связано с замедлением роста цен или ожиданиями снижения ключевой ставки. 🔹 2️⃣ Ожидания снижения ключевой ставки ЦБ Когда инвесторы ожидают, что ЦБ РФ начнет снижать ставку, они заранее начинают покупать облигации, так как их доходность в будущем станет привлекательнее по сравнению с альтернативными инструментами. 🔹 3️⃣ Приток ликвидности на рынок ОФЗ Рост индекса RGBI может указывать на увеличение спроса со стороны банков, институциональных инвесторов и даже нерезидентов (если разрешены инвестиции). Это свидетельствует о росте доверия к долговому рынку России. 🔹 4️⃣ Снижение геополитических рисков Если на рынке ОФЗ растет интерес, значит, инвесторы оценивают риски как менее значительные и предпочитают фиксированную доходность, а не уходить в валюту или защитные активы. ❗ Вывод: 📈 Рост RGBI – это позитивный сигнал для российского долгового рынка, который говорит о снижении инфляционных ожиданий, возможном смягчении денежно-кредитной политики и увеличении доверия к экономике. Но если одновременно с ростом RGBI рубль ослабляется, это может означать переток капитала из валютного рынка в ОФЗ – такое часто бывает перед снижением ключевой ставки.

Учим матчасть Рост RGBI (Russian Government Bond Index) говорит о повышенном спросе на государственные облигации РФ, что может означать несколько вещей: 🔹 1️⃣ Снижение ожиданий по инфляции Если инвесторы активно покупают ОФЗ, это значит, что они не ждут резкого роста инфляции и готовы фиксировать доходность на текущих уровнях. Это может быть связано с замедлением роста цен или ожиданиями снижения ключевой ставки. 🔹 2️⃣ Ожидания снижения ключевой ставки ЦБ Когда инвесторы ожидают, что ЦБ РФ начнет снижать ставку, они заранее начинают покупать облигации, так как их доходность в будущем станет привлекательнее по сравнению с альтернативными инструментами. 🔹 3️⃣ Приток ликвидности на рынок ОФЗ Рост индекса RGBI может указывать на увеличение спроса со стороны банков, институциональных инвесторов и даже нерезидентов (если разрешены инвестиции). Это свидетельствует о росте доверия к долговому рынку России. 🔹 4️⃣ Снижение геополитических рисков Если на рынке ОФЗ растет интерес, значит, инвесторы оценивают риски как менее значительные и предпочитают фиксированную доходность, а не уходить в валюту или защитные активы. ❗ Вывод: 📈 Рост RGBI – это позитивный сигнал для российского долгового рынка, который говорит о снижении инфляционных ожиданий, возможном смягчении денежно-кредитной политики и увеличении доверия к экономике. Но если одновременно с ростом RGBI рубль ослабляется, это может означать переток капитала из валютного рынка в ОФЗ – такое часто бывает перед снижением ключевой ставки.

Яндекс ($YDEX): Почему акции выходят из консолидации и что дальше? Российский рынок продолжает двигаться в новом векторе, и Яндекс ($YDEX) стоит особняком. В то время как нефтегазовый и металлургический сектора переживают волнения из-за падающих цен на сырье и угроз санкций, технологические компании постепенно выходят из тени. 1. Пробой ключевого уровня и накопление позиций 📊 Уровень 4150₽ преодолен. Это важный сигнал, поскольку ранее этот диапазон выступал сильным сопротивлением. После нескольких недель консолидации объемы торгов подтверждают повышенный интерес инвесторов. 📈 Ликвидность растет. За последнюю неделю объем торгов акциями Яндекса увеличился, что свидетельствует о новом притоке капитала в технологический сектор. 2. Геополитика и макроэкономические факторы 🌍 Глобальные тенденции: несмотря на общее снижение мировых рынков после выхода китайского AI DeepSeek, российские IT-компании пока не испытали на себе этого давления. В отличие от западных Big Tech, Яндекс меньше подвержен влиянию американской монетарной политики. 💰 Нефть вблизи $75: это влияет на бюджетную устойчивость России, но не критично для Яндекса. В отличие от сырьевого сектора, который зависит от экспортной динамики, спрос на технологии остается внутренним и стабильным. 🛠 Металлурги в просадке: снижение котировок ММК, НЛМК и Северстали может привести к перераспределению капитала в пользу сектора высоких технологий. 3. Почему сейчас стоит обратить внимание на Яндекс? 📍 Отставание от сектора: в то время как “Т-Технологии” и другие IT-компании уже показали уверенный рост, Яндекс пока только выходит из накопления. Это дает дополнительный потенциал для движения вверх. 📊 Фундаментальный фактор: финансовые показатели компании остаются стабильными, а недавний выпуск обеспеченных облигаций подтверждает высокий уровень доверия рынка. 🔎 Вывод: пробой 4150₽ — важный технический сигнал, подтверждающий силу покупателей. В условиях волатильности на сырьевых рынках и смены приоритетов инвесторов в пользу технологий, Яндекс остается одной из главных точек роста на российском рынке. Следим за динамикой и подтверждением тренда! 🚀

“Опять паника: «Годовая инфляция растёт!» – но вам не рассказывают главного” Каждую неделю одно и то же: “Годовая инфляция разгоняется! Всё плохо!” “10,14% — катастрофа!” А теперь разбираем реальность и разносим панику по фактам. Почему годовая инфляция растёт? Годовая инфляция — это не “всё стало дороже сегодня”, а накопленный рост цен за последние 12 месяцев. 📌 Что происходит сейчас? В расчёт начали входить новые высокие значения недельной инфляции, а старые, более низкие, выпадают из формулы. Это называется эффект базы. 📌 Что это значит? Даже если недельная инфляция уже падает, годовая ещё временно растёт, просто потому что меняются месяцы, входящие в расчёт. 📉 Факты: ✅ Недельная инфляция замедляется: ➖ 0,25% (неделю назад) → 0,22% (сейчас). ✅ Годовая инфляция поднимается временно – просто пока старые низкие показатели заменяются более высокими. ⚠️ Но если недельная инфляция не растёт, годовая уже скоро начнёт снижаться. Когда инфляция пойдёт вниз? 🔹 Февраль 2025 – начнётся замедление. 🔹 Март 2025 – годовая инфляция упадёт до 9,4%, если недельные темпы не ускорятся. 🔹 Апрель-май 2025 – показатель стабилизируется около 8,5–9%. То есть уже через пару месяцев мы увидим снижение, даже если инфляция просто останется стабильной. Но что с 4–6%? Нас кормят нереальными прогнозами Ранее многие говорили, что инфляция снизится до 6–7% уже летом. Однако реальные расчёты показывают, что при текущем уровне недельной инфляции это невозможно. 💡 Почему? 📌 1. Сезонные всплески Осенью традиционно инфляция ускоряется: • Август – расходы на образование, сезонный рост цен. • Сентябрь-октябрь – повышение цен после лета, начало отопительного сезона. • Декабрь – традиционный всплеск перед праздниками. Эти месяцы не дадут инфляции резко упасть к 6% к концу года. 📌 2. Реалистичный прогноз на конец 2025 года На основе расчётов, даже при умеренном снижении недельных темпов, инфляция на конец 2025 года будет в диапазоне 7–7.5%. 📅 Прогноз на 2025 год: ✅ Лето 2025 – инфляция 8.3% ✅ Осень 2025 – 7.5–8% (из-за сезонных факторов) ✅ Декабрь 2025 – 7–7.5% Выход на 4–6% в 2025 году маловероятен, если только не произойдёт резкого снижения спроса или радикального ужесточения монетарной политики. Вывод: кого опять разводят? Паникёры кричат, что инфляция “разгоняется”, но они просто манипулируют цифрами, не объясняя, что этот рост – временный. ❌ Но и те, кто обещает 6% уже к лету, тоже вводят в заблуждение. 📌 Реальные темпы снижения указывают на то, что 6% мы не увидим в 2025 году. Более вероятный уровень – 7% к концу года. 🔹 Не верьте паникёрам. Не верьте заведомо ложным прогнозам. Держите в голове реальные цифры.