Профиль инвестора Fundflow | Тинькофф Инвестиции Пульс

🚨 : удобный расклад, но не без подводных камней На первый взгляд компания выглядит бенефициаром роста цен на азотные удобрения. Но доля этого сегмента — всего 20% от общего портфеля. То есть основной драйвер касается лишь пятой части бизнеса, и этого явно недостаточно для общего ралли. Главная головная боль — цена на серу, которая выросла на 100%. А сера жизненно необходима для производства фосфатных соединений — ключевого продукта ФосАгро. Такое удорожание сырья серьёзно давит на себестоимость и маржинальность, даже несмотря на хорошую конъюнктуру по удобрениям. Плюс экспортные ограничения и государственное регулирование цен на внутреннем рынке. Снаружи продать сложнее, внутри заработать много не дадут. В итоге потенциал есть, но реализовать его мешает целый клубок внешних и внутренних факторов. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 : зализываем раны после майского обвала После сильного снижения в мае Лента пытается сформировать локальное дно в районе 1680-1700 рублей. Цена понемногу стабилизируется после того импульсного падения, но расслабляться рано. Котировки всё ещё болтаются ниже обеих скользящих средних — и 50-дневной, и 200-дневной. Поэтому структура в целом выглядит слабой. Это пока не разворот, а просто остановка падения. Покупатели осторожничают, продавцы тоже не давят с прежней силой. Затишье перед бурей? Возможно. Ближайшее сопротивление сейчас проходит в зоне 1740-1760 рублей. Именно там сейчас сконцентрировано основное давление продавцов. Чтобы говорить о каком-то серьезном восстановлении, нужно сначала пройти этот рубеж с приличным объемом. Ниже, в зоне 1680-1700, находится ближайшая поддержка. Если её пробьют, то следующая остановка — 1650-1660. Это сильная зона, откуда ранее уже проходил заметный откуп. В прошлый раз цена отскочила как от стенки. Наиболее вероятный сценарий сейчас — продолжение волатильной консолидации в диапазоне 1680-1760 с попытками технических отскоков. Никакого устойчивого тренда ни вверх, ни вниз. Мое мнение — в такой ситуации торговать можно только от границ диапазона с коротким стопом. Ловить долгосрочный тренд пока рано. С фундаментальной точки зрения у Ленты есть свои проблемы, но текущие уровни уже отыграли много негатива. Будет интересно посмотреть, как поведет цена при тесте 1700 в третий-четвертый раз. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⛏️ : 49 рублей и никакого дна в обозримом будущем После моего прошлого разбора Мечел всё-таки продавил поддержку в районе 55 рублей и продолжил свое методичное снижение. Сейчас цена болтается в районе 49-50, и структура акции остается одной из самых слабых на всем рынке. Покупатели даже не пытаются организовать серьезное сопротивление. Каждый локальный отскок воспринимается продавцами как подарок для открытия новых коротких позиций. Техническая картина — полная безнадега. Цена уверенно держится ниже обеих скользящих средних — и 50-дневной, и 200-дневной. Давление продавцов сохраняется, и ничто не указывает на его ослабление. Ближайшая поддержка сейчас находится в районе 49-48 рублей. Если этот рубеж падет — а судя по динамике, это лишь вопрос времени — то ниже открывается прямая дорога к 47-46. Ближайшее сопротивление вижу в зоне 51-52, где проходит локальное давление продавцов после последнего обвала. Более сильная зона сопротивления осталась на уровнях 54-55, но до нее еще надо добраться, что выглядит фантастикой. Базовый сценарий сейчас — удержание диапазона 48-50 с возможными отскоками к 51-52. Но контроль над движением всё ещё прочно удерживают продавцы. Мое мнение — ловить нож в такой бумаге, когда долговая нагрузка зашкаливает, а фундаментал хуже некуда, я бы не советовал ни при каких обстоятельствах. Даже если отскочит на пару рублей, это будет мертвый отскок перед новым падением. Есть десятки других активов, где риски хотя бы понятны и соизмеримы с потенциальной доходностью. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 : ниже скользящих, никакого импульса Совкомбанк продолжает двигаться в слабом нисходящем тренде. Цена прочно засела ниже и EMA50, и EMA200, что технически говорит о медвежьем контроле. Локальные отскоки происходят, но их быстро выкупают продавцы — быки даже не пытаются закрепиться. Покупатели заходят только на пару свечей, после чего активность гаснет. Такое поведение характерно для рынка, где нет уверенности в росте. Сейчас ключевая поддержка находится в районе 11,8-11,7 рубля. Пока цена удерживается выше этой зоны, возможны попытки локального восстановления. Но не более того. Ближайшее сопротивление я вижу на уровнях 12,1-12,3. Только возврат выше этой зоны сможет немного улучшить краткосрочную картину. До тех пор говорить о каком-либо развороте или хотя бы устойчивом подъеме смысла нет. Слишком много уровней нужно пробить. Наиболее вероятный сценарий на ближайшие сессии — продолжение бокового движения возле текущих уровней. Цена будет болтаться в узком диапазоне, периодически пытаясь отскочить, но без сильного импульса вверх. Мое мнение — для активных действий нужно дождаться либо закрепления выше 12,3 с приличным объемом, либо теста нижней границы диапазона. Пока же рынок в режиме ожидания. Ни продавать на дне, ни покупать в боковике не вижу большого смысла. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🔩 : отскок от 700, но до разворота далеко Смотрю на Северсталь. После сильного снижения цена пытается сформировать локальный отскок от важной поддержки в районе 700 рублей — я о ней уже писал в прошлый раз. Пока картина такая: котировки смогли выйти выше краткосрочной нисходящей трендовой линии. Это говорит об одном — давление продавцов в моменте ослабело. Но не более того. Общая структура остаётся слабой. Цена болтается ниже всех значимых скользящих средних, поэтому про разворот тренда речи не идет. Только мелкие коррекции внутри медвежьего тренда. Ближайшее сопротивление сейчас вижу в зоне 710-715 рублей. Выше находится более мощный рубеж на 720. Если уж покупатели смогут закрепиться выше 720, то следующей целью станет район 735-740. Но пока до этого как до луны. Поддержка находится на 700 рублях. Потеря этого уровня — и давление вернется с новой силой, открывая дорогу в сторону 680-690. Это ключевой момент. Либо отбиваются от 700 и идут тестировать 715-720, либо проваливаются ниже и летят к новым низам. Мое мнение — текущее движение больше похоже на попытку продолжить локальный отскок в сторону 715-720, где продавцы снова могут усилить давление. Ничего фундаментально не поменялось. Рынок просто отдышался после сильного падения. Для входа в лонги нужно видеть смену структуры — закрепление выше 200-дневной средней и хотя бы пробой нисходящего тренда старшего порядка. А пока это просто игра на отскоке с коротким горизонтом. Не мой вариант для спокойной ночи. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 : не подарок, а вынужденная мера Честно говоря, от этой компании я сюрприза точно не ждал. Но совет директоров выдал рекомендацию выплатить 4,87 рубля на акцию за 2025 год. Деньги решили взять из нераспределенной прибыли прошлых лет. Только вот логике это не поддается. Совкомфлот получил убыток за 2025 год в размере 53,55 миллиарда рублей, свободный денежный поток отрицательный — минус 1,07 миллиарда. При этом за 2024 год, когда была чистая прибыль, решили не платить вообще. Теперь же, в убыточный год, раздают деньги. Странная щедрость. Давайте посчитаем. Если взять за основу чистую прибыль 2024 года, то сейчас выплатят лишь 25% от того, что могли бы тогда. Выплата не ударит по финансам — долговая нагрузка остается в норме, EBITDA положительная, компания чудом работает практически в безубыток по FCF. Но щедрость ли это со стороны компании? Мое мнение — нет. Это скорее вклад в закрытие дыры в бюджете. Совкомфлотом управляет государство, а денег в казне сейчас не хватает. Отсюда и внезапное желание поделиться с акционерами из прошлогодних закромов. Лично я к этому "подарку" отношусь без энтузиазма. Акции продолжают оставаться без интереса, для меня так точно. Кроме небольшой разовой выплаты компании нечем похвастаться. Бизнес всё так же работает в условиях жестких санкций и, как видим, не столь эффективно. Убыток в 53 миллиарда — это не шутки. Одна дивидендная копейка из прошлого не делает бумагу инвестиционной историей. Пропускаю. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

✈️ : взлет или турбулентность? Смотрю на Аэрофлот по текущей цене 47,8 рубля. Прогнозы аналитиков дают цель 51 рубль, то есть потенциал около 6,7%. Скромно, но хоть что-то. Из плюсов: компания постепенно наращивает пассажиропоток на международных рейсах. Плюс занятость кресел подтянули до 90%, это достойный показатель для индустрии, где каждая десятая пустая кресло — прямые потери. Мультипликатор EV/EBITDA ниже трех, что по формальным признакам говорит о недооцененности. Однако минусов, на мой взгляд, больше. Проблемы с авиапарком никуда не делись. Отечественные производители не справляются с замещением, новые борты не поступают, старые изнашиваются. Чистая прибыль формально выросла кратно, но вот скорректированный показатель упал на 64,8%. Это тревожный звонок. Вся якобы прибыль — бумажная или разовая, а реальная операционка валится. Мое мнение — пока не снимут санкции, не стоит ожидать устойчивого роста ни операционных, ни финансовых результатов. Финансовые результаты за 2026 год будут сильно хуже, чем за 2025-й. Это базовый сценарий, который многие закладывают. Потенциал в 6,7% при таком уровне риска выглядит неоправданно низким. Мне лично Аэрофлот не интересен. Есть компании и с лучшими мультипликаторами, и с понятным будущим без санкционной неопределенности. Тут же получается игра в угадайку: снимут — не снимут, а ставки слишком высоки. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💀 : ходячий мертвец с запредельными долгами Смотрю на Мечел и просто развожу руками. Долговая нагрузка тут за гранью добра и зла. Кредитов и займов на 246,8 миллиарда рублей, при этом денежных средств на балансе — жалкие 0,5 миллиарда. Чистый долг к EBITDA составляет 31,9х. Это даже не тяжелая ситуация, это клиническая смерть. Ни одна нормальная компания не вывозит такого соотношения. Мечел существует только за счет постоянных реструктуризаций, потому что основным кредиторам просто невыгодно списывать такие огромные суммы и признавать убытки. Мультипликаторы рисуют похоронную картину. P/E отрицательный — хуже среднего по сектору. P/S на уровне 0,1 выглядит лучше секторального среднего, но при такой долговой нагрузке это просто дешевизна, которая ни о чем не говорит. P/FCF тоже отрицательный, P/BV в минусе. Компания накопила убытков столько, что собственный капитал ушел в отрицательную зону. Это уже не акции, а лотерейный билет с крошечным шансом на чудо. Дивиденды за последние три года — ровно ноль. И в следующие 12 месяцев ожидается ровно столько же. Моя личная оценка жесткая, но объективная. Мечел — это компания-зомби. Никаких перспектив в ближайшие 5-7 лет я не вижу. Даже если цены на уголь взлетят до небес, все лишние деньги уйдут в дыру долгов, а не в карманы акционеров. Пропускаю эту историю категорически. Есть десятки других бумаг, где можно заработать без риска смотреть на 31-кратный долг каждую ночь. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📊 : премии растут, прибыль упала — разбираем квартал Смотрю отчетность Ренессанса за первый квартал 2026 года. Цифры двойственные. С одной стороны, собранные премии выросли на 17,3% год к году до 47,8 миллиарда рублей. С другой — чистая прибыль сократилась на 16,1% до 2,1 миллиарда. Инвестиционный портфель прибавил 5,6% с начала года и теперь составляет 302 миллиарда рублей. То есть бизнес растет в объемах, но зарабатывает меньше. Ситуация не критичная, но заставляет задуматься, куда уходит маржа. Основной драйвер роста премий — сегмент Life. Там плюс 27,5% год к году, причем накопительное страхование жизни дало +33,5%. А вот Non-life показал всего 1,6% роста. Почему? Потому что основа там — премии за автострахование, а они просели на 4,7% до 9,6 миллиарда рублей. Компенсировали картину ДМС (+9,5%) и прочие виды страхования (+14,1%). В итоге общая картина по премиям положительная. Мое мнение — дальше рост продолжится, но нужно следить за структурой. Инвестпортфель вырос до 302 миллиардов, структура почти не изменилась. Корпоративные облигации — 39%, госбумаги — 33%, депозиты и кэш — 18%, акции — 4%, остальное — прочее. Мне такой подход симпатизирует. Высокая ключевая ставка позволяет неплохо зарабатывать на ОФЗ, корпоративных облигациях и депозитах, которые сейчас дают выше 11% годовых. Но есть пожелание. В начале-середине следующего года, когда ставка начнет снижаться, неплохо бы потихоньку наращивать долю акций. Потенциал у надежных эмитентов — Транснефть, Сбер, Совкомбанк, Северсталь — очень хороший, и сидеть в одних облигациях в фазе снижения ставки будет неоптимально. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏗 : дно там, где его сделают Еще в феврале на уровне 850 рублей многие кричали, что акции дешевые. Отчасти так и казалось. Но я тогда писал, что покупать не стоит и что скоро увидем исторические минимумы. Прошло три месяца, и те самые «дешевые» акции упали еще в два раза. Классический пример того, когда дешевизна не равна выгодности. Рынок продолжает методично выносить бумагу, и каждый новый уровень кажется привлекательным, пока не прилетает следующий панч. Мое мнение — бизнес намеренно подводят под продажу. Для этого и гонят котировки все ниже. Смотрите сами. В 2021 году активы компании составляли чуть больше 200 миллиардов рублей при рыночной капитализации в 300 миллиардов. Сейчас активы стоят больше триллиона, один только земельный банк тянет на 900 миллиардов. А капитализация при этом обвалилась в десять раз и оценивается меньше чем в 27 миллиардов. Абсурдное расхождение, которое не объяснить одной лишь финансовой отчетностью. И тут дело не только в цифрах. Мощный обвал начался в момент первых обысков, потом давление со стороны органов только усилилось — аресты аффилированных лиц, проверки, информационный фон. Все это позволило обрушить капитализацию с 61 миллиарда рублей в 2025 году до 27 миллиардов к середине 2026-го. Вопрос «как долго будут падать акции» — риторический. Ответ знают только те, кто этим процессом управляет. Мой прогноз: как только рыночная капитализация придет к нужным им параметрам, скорее всего, выйдут новости и смена риторики. А пока — полет продолжается. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под грядущие мирные переговоры🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 : выручка упала, но прибыль пошла вверх — что за чертовщина? Смотрите, отчитались за первый квартал по РСБУ, и картина получилась странная на первый взгляд. Выручка просела на 6,3% до 338,6 млрд рублей. А вот OIBDA подскочила почти на 50% — до 94,1 млрд. Чистая прибыль прибавила 17% до 43,6 млрд. Рентабельность по OIBDA взлетела с 17,4% до 27,8%. Как так получается при падающей выручке? Скорее всего, внутри срезали операционные расходы или изменилась структура продаж. При этом долговая нагрузка смешная: чистый долг / OIBDA около 0,05х. Важный нюанс: это отчёт по РСБУ, по МСФО цифры будут повыше за счёт дочек. Но для анализа основного нефтегазового бизнеса он нам подходит. И вот что интересно: снижение выручки произошло из-за падения продаж сырой нефти. Но надо помнить, что первый квартал начался при низких ценах на чёрное золото. А эскалация ирано-израильского конфликта случилась только 28 февраля — по сути, март уже вошёл в отчёт, но не полностью. Поэтому настоящий эффект от роста цен мы увидим во втором квартале. Даже на этих данных видно, что компания чувствует себя лучше многих. При падающей выручке они умудрились нарастить операционную прибыль и маржинальность. Это говорит о жёстком контроле издержек либо о росте доходов в других сегментах, например, в переработке или нефтесервисе. Долг практически отсутствует — это мощное преимущество при высоких ставках. Моё мнение: пока не увидим отчёт за второй квартал с полным эффектом от дорогой нефти, выводы делать рано. Но уже сейчас понятно: Татнефть — одна из самых устойчивых историй в секторе. Минимальный долг и растущая рентабельность добавляют баллов. Второй квартал должен быть значительно сильнее по выручке. Текущие уровни вполне могут привлекать долгосрочных инвесторов, которые не ждут мгновенной отдачи. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

⚓️ : 80 пробили — понеслась коррекция вниз Смотрите, я ещё в прошлом разборе предупреждал: уровень 80 — это не шутка. И вот он пробит. Актив пошёл на снижение, никаких иллюзий. Покупатели сейчас как вымерли — ни одной приличной разворотной формации на графике не вижу. Значит, вероятность продолжить коррекцию очень высокая. Рынок не даёт сигналов к покупке, и лезть против него я бы не советовал. Ближайший сценарий такой: через возможный локальный отскок обратно к зоне 80 цена снова уйдёт вниз. Первая остановка — поддержка 75. Если и её пробьют, то следующий этаж — 70, а затем и 67,5. На 67,5 кстати, висит старый открытый гэп ещё с 2023 года. Такие дыры обычно имеют свойство закрываться, особенно когда тренд вниз. В ближайшее время я сам буду присматриваться к точке входа: оформлю шорт с целью 67,5. Пока не вижу ни одного аргумента, чтобы покупать. Все технические индикаторы говорят о продолжении падения. Отскоки, если и будут, то краткосрочные и слабые — только для того, чтобы набрать новых продавцов. Моё мнение: рано даже думать о покупке. Ждём, пока рынок сам сходит туда, куда идёт. А идёт он к 67,5. Там уже можно будет посмотреть на реакцию. А пока — либо в стороне, либо в коротких позициях, если есть опыт. Ну а кто купит сейчас в надежде на разворот — рискует поймать падающий нож. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💎 : бурение дна продолжается — и это не 2014 год Смотрите, картина удручающая. Алроса даже не задержалась на психологическом уровне 30, провалилась ниже, и никакой реакции. Это не коррекция, это бурение нового дна. В закрытом канале я брал шорт от поджатия к 33, с целью 30. По факту закрыл на 31,22 — плюс 5% к позиции. Рынок дал, но тренд никуда не делся. Сейчас на дневке формируется что-то вроде флага или восходящего канала. Наклон очень пологий, и это сомнительная конструкция. Возможно, будет резкий выстрел вверх к сопротивлениям, а потом снова вниз по тренду. Но лично я в такие тонкие движения не верю. Ближайшее сопротивление — круглые 30. Если туда отскочат, можно снова смотреть в сторону продаж. И да, многие сейчас тыкают пальцем в график и говорят: «Смотри, мы на уровнях 2014 года! Это же историческое дно, надо брать и грести». Ребята, стоп. Эти цифры были 12 лет назад. Там не было плотной проторговки, не было объёмов, не было накопления. Это просто цифра на экране, а не реальная поддержка. Я бы на этом основании ни копейки не занёс. Моё мнение однозначное — нисходящий тренд продолжится. Отскоки, если и будут, то технические и короткие. Для торговли сейчас интересны только короткие позиции. А надеяться на разворот просто потому, что «ниже уже некуда» — это путь к заморозке депозита. Рынок может быть иррациональным гораздо дольше, чем терпения у покупателей. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 : дивидендная интрига мая и 13% в кармане Смотрите, главная новость по ВТБ сейчас — это даже не операционка, а то, что совет директоров соберётся в мае и наконец-то назовёт цифру по дивидендам за 2025 год . Менеджмент уже давно бьётся за 50% от чистой прибыли, но ЦБ, как строгий родитель, смотрит на дыры в капитале и пока не подписывается . В итоге рынок застыл в ожидании: будет 25% или всё-таки 50%? По оценкам аналитиков, выходит примерно 12–13 рублей на акцию, а это жирные 13–14% доходности к текущей цене . Некоторые источники и вовсе рисуют 18–20 рублей, но это прямо скажем, авантюра, если честно . Причина простая: достаточность капитала Н20.0 у банка болтается у нижней границы норматива, и ЦБ вряд ли позволит выгрести всё до копейки, особенно с учётом ужесточения требований . Итоговая доходность всё равно будет значительно выше депозитов и большинства других фишек. Даже минимальный сценарий даёт фору банковскому вкладу. Поэтому перед советом директоров бумаги активно тащат вверх — все хотят успеть запрыгнуть в последний вагон перед отсечкой. После объявления цифры, скорее всего, будет традиционный гэп, но если утвердят 50% против ожиданий, переоценка может быть мощной и быстрой . Лично я считаю, что текущая цена уже закладывает где-то 25–35% выплат, то есть примерно 11–13% доходности. Если ЦБ даст добро на 50%, это станет приятным сюрпризом, который может выстрелить котировками выше 95–100 рублей. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📱 : дивиденд в долг или свет в конце тоннеля? Смотрите, по оценкам БКС, выплата за 2025 год может составить 35 рублей на акцию. Это даёт дивидендную доходность около 15,6% — очень жирно на фоне многих других фишек. Но есть нюанс, который не даёт мне спать спокойно. Компания годами поддерживала щедрые выплаты за счёт долга, а в условиях высоких ставок этот маятник может качнуться в обратную сторону. Проблема в том, что проценты по кредитам съедают львиную долю операционной прибыли. Чистая прибыль в первом полугодии 2025-го рухнула на 81%, а свободный денежный поток ушёл в минус. То есть 35 рублей компания, скорее всего, заплатит — у неё есть рейтинг AAA и доступ к рефинансированию. Но ценой нового долга. Не самая здоровая история. Хорошая новость в том, что ЦБ уже пошёл на снижение, и в 2026 году ставка может продолжить падать. У МТС структура долга с плавающей ставкой, и каждый процент снижения напрямую уменьшает процентные расходы. По сути, это ставка на дальнейшее смягчение ДКП. Если ключевая уйдёт в район 10–12%, бумага может переоцениться вверх, помимо дивидендов. Плюс есть опцион на будущие IPO дочек — AdTech и «Юрент» технически готовы к выходу на биржу. Это может стать драйвером для переоценки всего холдинга. Ещё один момент: дивидендная политика действует только до 2026 года включительно, а дальше возможны изменения вниз. Моё мнение: текущая дивидендная доходность — это компенсация за риск. При снижении ставок МТС может оказаться одним из главных бенефициаров. Но без смягчения ДКП бумага останется в заложниках у долга. Так что если верить в цикл снижения ставок — можно присматриваться. Если нет — лучше пройти мимо. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛍 : дивиденды 16% — бери или проходи мимо? Смотрите, компания рекомендовала выплату 0,11 рубля на акцию. Формально за первый квартал 2026 года, но по факту это дивиденды за 2025-й. Текущая доходность получается около 16,1% — цифра очень жирная. Отсечка 19 мая, значит, успеть купить нужно 18-го. Ну, дивидендный кэшбэк выглядит вкусно, особенно на фоне того, что ставки по депозитам уже начали ползти вниз. Но не всё так радужно. Я помню, что предыдущие результаты компании были слабоватыми: выручка выросла всего на 4,3%, а EBITDA и чистая прибыль рухнули на 15% и 47% соответственно. LFL-продажи прибавили жалкие 0,6% только за счёт среднего чека. Покупатели уходят, и это тревожный сигнал, несмотря на щедрые дивиденды. С другой стороны, долговая нагрузка у сети минимальная — чистый долг/EBITDA всего 0,4х, а рентабельность EBITDA самая высокая в секторе — 12,4%. Запас прочности огромный. Но щедрость по дивидендам в условиях падения прибыли может быть краткосрочной. Я не удивлюсь, если после этой выплаты компания урежет аппетиты акционеров. Моё мнение: 16% — это, конечно, заманчиво. Но нужно понимать, что бизнес переживает сжатие потребительского спроса, и трафик клиентов не растёт. В таких условиях высокие дивиденды могут быть разовой акцией, а не системой. Если коротко — под дивиденд взять можно, но после отсечки ждать продолжения праздника на котировках не стоит. Риски перевешивают доходность. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

: дешевеет, но драйверов для роста пока нет Смотрите, могло бы помочь, например, оживление спроса на сталь. Но по прогнозам мировой спрос в 2026 году вырастет всего на 0,3%, а в 2027 — на 2,2%. При этом Россия уже сокращает производство, но этого явно недостаточно. Второй момент — снижение ключевой ставки и капекса. Мягкая ДКП уменьшила бы процентные расходы, а сокращение инвестиций могло бы вывести свободный денежный поток в плюс. Но пока ставка всё ещё высокая, и быстрого смягчения не жду. Третье — смена общего настроения на рынке. Российский рынок акций уже не первую неделю закрывается в минус, сплошное снижение. Нужны позитивные сигналы от ЦБ или хотя бы геополитическая оттепель. Но пока ничего такого не видно. Северсталь продолжает дешеветь, но называть это недооценённостью я бы не стал. Скорее цены просто становятся менее завышенными, но не более того. Чёрные металлурги в этом году не выкарабкаются. Вообще. По-моему, потребуется несколько лет на смену цикла, и это в лучшем случае. Нет дивидендов, потребление стали внутри страны снижается, строительный сектор не активизировался, как обещали. Крупные инфраструктурные проекты буксуют. В общем, драйверов роста я сейчас не вижу никаких. Моё мнение: пока не появится чёткий сигнал по ставке или не развернётся глобальный спрос, лезть в металлургию рано. Куда ни кинь — везде клин. Можно, конечно, ловить локальные отскоки, но для полноценного разворота оснований нет. Так что спокойно смотрю со стороны. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🌾 : удобрения дорожают, но рубль и сера всё портят Смотрите, добрался наконец до отчёта за 2025 год. Спойлер — ничего сверхъестественного. Выручка выросла на 13% до 573,6 млрд, чистая прибыль прибавила 35% до 114,2 млрд, долг почти не изменился — 330 млрд против 332 годом ранее. Такое дело, на первый взгляд цифры бодрые. Но копнём глубже — и радость улетучивается. Короче, весь рост цен на удобрения, который случился с конца 2025, нивелировался укреплением рубля. На выходе получаем бумажный рост прибыли за счёт курсовых разниц по переоценке долга. Если отбросить эту бухгалтерию, реальная прибыль упала со 100 до 80 млрд рублей. Моё мнение: это уже не весело. Дивидендной щедрости ждать не приходится. За 2025 год могут выплатить до 120 рублей на акцию. Общий дивиденд тогда выйдет 393 рубля, а доходность — всего 5,6%. Для ФосАгро это грустно. Но меня расстроило другое — падение рентабельности. Причина банальна: взлетели расходы на серу. Серная кислота — ключевой компонент для фосфорных удобрений. Из-за событий на Ближнем Востоке и напряжённости вокруг Ормузского пролива цены на удобрения подскочили, но одновременно ещё сильнее взлетели цены на серу. Через пролив шло 19% отгрузок серы против всего 4% удобрений. Поэтому расходы на серу выросли колоссально и вышли на первое место по себестоимости. Ситуация для бизнеса получается двоякая. С одной стороны, удобрения дорожают — вроде плюс. С другой — ключевое сырьё дорожает ещё быстрее, съедая всю маржу. Лично я смотрю на это с осторожностью. При крепком рубле и дорогой сере инвесткейс ФосАгро сильно смазывается. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💸 всё раздал акционерам, а теперь сам остался с носом Смотрите, ситуация с холдингом складывается неприятная. Главный актив — Европлан — уже ушёл. Деньги от продажи направили на дивиденды, акционеры порадовались, но это была лебединая песня. Такое дело, теперь гарантирован обвал и выручки, и прибыли, потому что в портфеле осталось всего два норм актива. Лично я уже не вижу былой привлекательности. Короче, мажоритарий совершенно не заинтересован в росте капитализации. Модель простая: собирает деньги, распродавая куски бизнеса. Европлан продали. Теперь очередь за ВСК Страхованием. Если и его пристроят, то акционерам останется только миноритарная доля в убыточном М.Видео. Моё мнение: это уже не холдинг, а пустая оболочка, которую постепенно раздевают. Те, кто не попал под оферту, дивидендный гэп уже не отыграют. Время упущено. Если брать акции сейчас, то только под дивиденд. Но после выплаты причин для роста просто не останется. Компания уже достаточно щедро рассчиталась с акционерами за прошлые годы, но дальше с доходностью будут большие проблемы. Раньше SFI был лидером по доходности: гасили казначейский пакет, платили жирные дивы. В 2025 снова выдали 50% дивидендами. Но рост акций в будущем возможен только в одном случае — если решат продать ВСК, последний дельный актив. А дальше что? Пустота. Сейчас покупать — это как ловить последний вагон уходящего поезда, не зная, идёт ли рельсы дальше. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛢 : прибыль рухнула вдвое, но операционка держится Смотрите, одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний сейчас болтается у 506 рублей. Выручка в 2025 году просела примерно на 12% до 3,61 трлн. Виноваты более слабая нефтяная конъюнктура, крепкий рубль, санкции и высокая налоговая нагрузка. А вот чистая прибыль и вовсе упала почти в два раза — с 479,5 млрд до 245,8 млрд. Такое дело, выглядит страшновато. Короче, но есть и хорошая новость. Операционно компания не развалилась. Добыча углеводородов выросла на 3%, переработка — на 2,2%. То есть бизнес работает, просто в копилку попадает меньше. Мультипликаторы сейчас такие: P/E около 9,7, EV/EBITDA — 3,3, чистый долг к EBITDA всего 1,2. По чистой прибыли акция уже не выглядит дешёвой, но вот если смотреть на EV/EBITDA — оценка всё ещё умеренная. Моё мнение: Газпром нефть — классическая циклическая история, завязанная на цены нефти, курс рубля, налоги, санкции и ограничения ОПЕК+. В 2025 почти все эти факторы сложились против нефтяников. Нефть была слабее, рубль крепче, налоги высокие. Но сейчас ситуация чуть посветлела: нефть держится высоко из-за геополитки, а снижение ключевой ставки поддерживает весь рынок. Правда, есть нюанс. Дорогая нефть уже не так чисто превращается в прибыль российских компаний, как раньше. Налоговая система изменилась, экспортные ограничения никуда не делись. Лично я смотрю на Газпром нефть как на спокойную историю для тех, кто верит в восстановление нефтяного цикла. Промежуточный дивиденд за первое полугодие 2025 выплатили — 17,3 рубля, что уже приятно. Но для рывка нужны более жирные цены на чёрное золото и слабый рубль. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!