Guseyn_Rzaev
Guseyn_Rzaev
17 июня 2024 в 18:20
Высокая волатильность продолжается. Рынок, казалось бы, успешно проглотил санкции, выкупив основную долю упавших акций в первые 5 минут торгов и закрыв неделю приличным ростом +1,39%. Но уже сегодня рынок снова вспомнил про риски повышения ставки и снизился на 1%. Поводом стали данные по инфляции за май - 8,3% г/г с приростом +0,74% м/м. Это повышает вероятность роста ключевой ставки до 17-18%. Как мы и говорили - до заседания ЦБ (26 июля), рынок будет остро реагировать на выходящие макроданные. Особое внимание будет уделено первым данным после отмены льготной ипотеки (1 июля), т.к. это потенциально должно замедлить инфляцию. Кроме того, в четверг Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки от 7-го июня, где также можно ожидать высокую волатильность. Учитывая большую неопределенность в ближайшей перспективе, мы продолжим держать немалую долю в фонде денежного рынка и коротких облигациях, а в акциях фокусироваться на отдельных идеях с фундаментальной недооценкой и драйверами роста. Одной из таких историй остаются акции компании $SMLT На днях они отчитались за 5 месяцев 2024 года: Объем продаж: 132.5 млрд руб (+66% г/г); Заключенные контракты: 17.8 тыс. (+38% г/г); Средняя цена км. м.: 218.2 тыс. руб (+24% г/г) Доля продаж по ипотечным счетам: 75% Результаты выше ожиданий, и значительно лучше в сравнении с другими застройщиками. Но для выполнения годового плана компании нужно увеличить темпы росты, что выглядит сложной ситуацией в условиях отмены льготной ипотеки с 1 июля. Плюс высокие ставки ЦБ остаются с нами дольше, чем компания предполагала в начале года - что будет давить на долговую нагрузку компании. Оценить масштаб влияния на финансовые показатели компании в новых реалиях сможем только во второй половине года. Так или иначе компания все еще имеет самые высокие темпы роста в секторе и стоит недорого. При всех имеющихся рисков и возможных выгод мы пока не продаем но и не планируем докупать акции компании. $TMOS &Финансовый компас &Финансовый компас Start &Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас
Финансовый компас
Guseyn_Rzaev
Текущая доходность
+4,81%
Финансовый компас Start
Guseyn_Rzaev
Текущая доходность
+30,38%
Первая стратегия для ИИС!
Guseyn_Rzaev
Текущая доходность
+3,88%
3 155 
8,32%
6,57 
1,52%
17
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
23 июля 2024
Заседание Банка России: что может пойти не так?
22 июля 2024
Флоатеры: как устроены облигации с плавающей ставкой
6 комментариев
Ваш комментарий...
Kunyaga
17 июня 2024 в 19:54
Ждем у моря погоды? Или чего ждем?
Нравится
Guseyn_Rzaev
18 июня 2024 в 7:21
@Kunyaga добрый день! По поводу акций Самолета или рынка в целом?
Нравится
v
vertor84
18 июня 2024 в 11:08
Какие прогнозы по Ростелекому? Только они портят всю картину в целом.
Нравится
Guseyn_Rzaev
18 июня 2024 в 13:28
@vertor84 Фундаментально у компании ничего не поменялось, к осени анонсируют новую дивидендную политику, а также выведут ЦОД на IPO. Целевая цена - 160 руб. Подробнее тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/cce1bbbe-738f-43e4-9c5e-e8dcf29a2471?utm_source=share
Нравится
TEXH0KPAT
20 июня 2024 в 14:12
Держатели бумаг боятся повышение ставки на 1-2%, в результате почти всё падает более, чем на 10%. Что б я ни купил - всё валится: трусость просто поражает...
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
MegaStrategy
9,7%
31,6K подписчиков
FinDay
+35,8%
27,7K подписчиков
Invest_or_lost
+5,1%
22,3K подписчиков
Заседание Банка России: что может пойти не так?
Обзор
|
Вчера в 16:31
Заседание Банка России: что может пойти не так?
Читать полностью
Guseyn_Rzaev
15,3K подписчиков 82 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
18,03%
Еще статьи от автора
18 июля 2024
Ребалансировка портфеля. Вчера вышли данные по инфляции: За прошлую неделю (с 9 по 15 июля) инфляция составила 0,11%. Для сравнения со 2 по 8 июля составляла 0,27%. В годовом выражении темпы роста цен замедлились с 9,25% до 9,21%. Общий вывод: об устойчивом снижении инфляции говорить преждевременно. Однако, темпы роста, как минимум, стабилизировались. В дальнейшем мы ожидаем закрепление инфляции на текущем уровне. С поправкой, что ипотечный рынок и высокая ставка по кредитам могут склонить экономику и цены к охлаждению. На ближайшем заседании ЦБ прогнозируем: ставку в 18%, пересмотр прогноза по средней ставке вверх и жесткую риторику. ЦБ, по нашему мнению, даст сигнал рынку: ставка 18% до конца года (как минимум) и оставит себе пространство для повышения ставки в случае нового витка роста цен. Страшно звучит? Безусловно. И это скорее превентивная мера для рыночных ожиданий. В действительности, дальнейшие действия ЦБ будет определять свежая статистика. У нас есть основания полагать, что новые данные будут выходить лучше, чем в последние месяцы. Не стоит забывать, что геополитика и девальвация рубля в любой момент способны внести изменения. На рынке не бывает безрисковых историй и это нужно держать в уме. Как может отреагировать рынок на заседание ЦБ? Как и сказали выше, звучит страшно и в моменте рынок может «расстроиться». Период осмысления новых вводных (скорее всего с боковиком по нашему мнению) опять же может занять несколько недель до принятия действительности. Далее выход свежих данных по статистике и рынок способен окрепнуть («оказывается - не все так плохо»). Нужно понимать, что мы не знаем наверняка. Продолжительного периода осмысления может и вовсе не быть, рыночные ожидания способны перестроиться быстрее. Тем не менее, мы считаем, что начинать действовать нужно уже сейчас. Нет, не по всему широкому рынку. Динамика отдельных акций показывает, что есть уровни, где некоторые активы выглядят сильно дешевыми и устойчивыми на долгосрочном горизонте. Да, в случае турбулентности (до и после заседания ЦБ) акции могут стать и дешевле. Однако, могут и не стать, а момент будет упущен. Мы начинаем постепенную ребалансировку наших портфелей. В первую очередь, будем покупать дешевые активы, которые уже на устойчивых уровнях. Во вторую очередь, в период после решения по ставке, подключим и другие бумаги в наш портфель. Также смотрим на длинные ОФЗ, есть шанс зафиксировать высокую доходность и взять опцион на рост тела. На некоторых стратегиях ОФЗ могут быть использованы. Стоит внимательно подойти к выбору - в некоторых выпусках есть искажение доходности и не всегда в пользу покупателя. Для инвестора, склонного к риску, рекомендуем довнесение средств в наши стратегии уже сейчас. Даем этот четкий сигнал впервые. Для более осторожных инвесторов можно подождать и выбрать период после заседания ЦБ. P.S. Не рекомендуем покупать все что упало. Высокие ставки будут давить на закредитованные компании и им будет только хуже в будущем. Первая стратегия для ИИС! Финансовый компас Финансовый компас Start ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас
16 июля 2024
Текущий взгляд на рынок и последние сделки. Новая волна коррекции продолжает пугать розничных инвесторов. Причин можно изложить несколько, но на самом деле это не так важно: в медвежьем рынке любая позитивная новость игнорируется (например сбор заявок pre-IPO Самолет+), а негативная, хотя и незначительная, усиливает давление - это то, что мы сейчас наблюдаем. И наоборот, на бычьем рынке любая негативная новость игнорируется, а позитивная переоценивается - это то, что наблюдается на фондовом рынке США. Тем не менее не видим долгосрочной тенденции в снижении рынка, скорее наоборот, столь стремительное падение может быть предвестником скорого и столь же стремительного разворота. Например, то, из-за чего мы сейчас падаем (див гэпа Сбера и других/ожидания повышения ставки до 18%), может быть причиной скорого роста (после получения и реинвестирования полученных дивидендов/факт повышения ставки до 18%). Когда именно начнется разворот с точностью сказать нельзя, значения уровней тоже отходят на второй план, поэтому следующий раунд выкупа подешевевших активов мы сделаем тогда, когда увидим устойчивый сигнал покупки рынка крупными игроками. Ориентировочно до конца месяца большинство факторов должны быть нивелированы: определенность с дальнейшей динамикой ставки ЦБ, выход нерезидентов, а драйвером могут быть реинвестированные дивиденды (самые крупные - от Сбера придут 18 числа физикам и 25 числа институционалам, сезон отчетности. Неделю назад перед див отсечкой вышли из SBER в стратегии Первая стратегия для ИИС! по 323,3 так как был риск снижений акций за 1-2 дня и после див отсечки. После ложного откупа акции Сбера как и весь рынок пошли вниз. Финансовый компас Финансовый компас Start ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас
9 июля 2024
Текущий взгляд на рынок и последние сделки. Вновь подходим к нижней границе бокового тренда 3000 - 3300. Не исключено, что завтра пробьем 3000 и приблизимся к 2900 на фоне див гэпа Сбера. Технически влияние на MOEX - 20-30 пунктов, но на рынке много физиков и новичков, они увидят падение акций Сбера (не важно почему) и в панике могут начать продавать весь остальной портфель. А паники становится все больше, это я вижу и по многочисленным комментариям подписчиков своих стратегий и стратегий коллег. Напоминаю, что рекомендуемый срок стратегии 6-12 мес, не 1-2 месяца, потому что за этот период часто цикл снижений сменяется ростом, либо реализуются заявленные идеи. Я понимаю, что тяжело наблюдать минуса по отдельным бумагам, но спешу вас успокоить - рыночные цены не отражают фундаментальных показателей компаний. За эти два месяца компании не стали зарабатывать меньше. Вы их продадите по текущим ценам, а большие игроки у вас купят. Потом, когда рынок отрастет, все будет цвести и пахнуть, вы вернетесь на рынок и купите эти же самые акции у крупных игроков с 30% премией. Такая тенденция повторяется многие годы и на разных рынках. Это происходит из-за человеческого страха на падении рынка и жадности при росте рынка. Именно поэтому таким людям и нужны профессионалы с образованием и опытом, кто уже много раз переживал подобное, кто действует не эмоционально, а рационально. Сейчас, возможно вам это не очевидно, особенно для тех, кто в стратегиях недавно, но со временем и с опытом придет понимание. К слову с начала действия стратегии Финансовый компас Start рынок не вырос, а стратегия выросла на 21%. Цены на отдельные бумаги становятся все привлекательнее и на фоне приближения к нижней границе бокового диапазона мы добавили акции LKOH в наш портфель стратегии Start. Компания торгуется почти вдвое дешевле своих средних, нет долга, большой запас кэша, высокие дивиденды. Кроме того, есть драйвер роста в виде выкупа акций у нерезидентов. К слову, на прошлой неделе у них на сайте появилась вкладка про выкуп акций, а через час исчезла. Докупили в портфели Start и Финансовый компас акции GLTR, считаем, что уже слишком перепродали а многочисленные слухи сильно переоценивают из-за общего негативного фона на рынке. Не исключаем, что будем докупать еще. ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #пульс_оцени #псвп #финансовый_компас