346
подписчиков
0
подписок
11 лет успешно инвестирую, менее 10% ошибок за последние 6 лет уже потратил за вас время, на изучение отчётов компаний. Мои обзоры не являются индивидуальной рекомендацией (это лишь мое личное мнение)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
IQ180
4 февраля
$CHMF
Шорт от текущих цен
Изучил отчет, и сразу вышел из Северстали во всех портфелях, спекулятивно зашел в шорт.
Откровенно разочаровывающий акционеров отчет. Высокие ставки продолжают давить на отрасль. Цена горячекатаной стали в декабре 2025 составила всего 46 000руб, до этого минимальный рекорд в современные годы были 48 000руб в августе и октябре 2022, но это были пост ковидные времена и начало СВО. Для сравнения в декабрь 2024 была 56500руб.
Цена железной руды весь год продолжает тренд на снижение с 8 000 в октябре 2024 до уже 6000 в декабре 2025. Несмотря на высокую инфляцию последние годы, цены на сталь в рублях находятся на минимальных значениях. И вся проблема в том, что нам есть куда падать дальше т.к. в Китае цена горячекатаной стали на рубли сейчас составляет 36000-37000руб!!! А тем временем спрос в Китае и России на сталь падает. Давайте представим, что Китай захочет по демпинговать на Российском рынке стали, что тогда будет с Северсталью и другими сталеварами?
По отчету дальше – выручка упала на 16%! год к году, Ebitda в 4 кв 2025 уже всего 23 млрд, вместо 46 млрд в 4 кв 2024! Для сравнения в 4 кв 2021 года Ebitda составила 105 млрд руб.
Чистая прибыль на акцию……. чистый убыток 21 руб на акцию!!!, при том, что в 4 кв 2024 прибыль составила 46р; а 4 кв 2021 прибыль была 85 руб на акцию. Капитальные расходы на максимумах! Отрицательный свободный денежный поток, даже несмотря на высвобождение оборотного капитала!!! Дивиденды в ближайший год ждать не стоит!
P/E 26 (вы только вдумайтесь Северсталь стоит 26 годовых)
Что спасет Северсталь в 2026-2027 году, только разворотный цикл, что убьет Северсталь – это демпинг Китая в России.
Краткосрочных перспектив нет! Можно ли зайти в шорт сейчас краткосрочно или долгосрочно – каждый решает для себя сам.
Не является индивидуальной рекомендацией
CH
CHMF
991,4 ₽
-38,11%
IQ180
28 января
$UNH-RM
Всё плохо, ужасный отчёт за 4 кв 2025!
Сеть клининк Optum операционная прибыль минус 43% год к году.
Операционная прибыль страхового бизнеса UnitedHralthcare минус - 40%
выручка113,2 вместо ожидаемой 113,8 - ниже ожиданий
Прогноз на 2026 год план рост выручки $439 млрд, но аналитики ожидали больше $454 млрд и этот фактор уже был заложен в цену!
Ну и плюс Трам заявил, что сокращает расходы на програму для пожилого населения, на чем в том числе зарабатывал UnitedHealth Group и повышает тариф в 2026 году всего на 0,09% к 2025 году (а это ниже инфляции в США)
Точек роста в 2026 году пока нет
Хорошо только чистая прибыль на акцию $2,11 и на этом наверное всё.
В 2026 ждать особо нечего, ситуация может только ухудшаться!
Не является индивидуальной рекомендацией
UN
UNH-RM
9 145 ₽
-14,95%
IQ180
27 января
$ETLN
Шорт до 29 руб
Есть такой фильм называется “Сволочи”. Цирк SPO – Система увеличила долю Эталона за счет добросовестных акционеров, ждем пробития цены 29руб!
Второй раз Эталон проводит SPO, в этот раз размещаются 400 млн акций, а сейчас их 383 млн т.е. акций будет в 2 раза больше!!! Предварительно цена будет 46 руб * на 400 000 000 = 18,4 млрд руб, притом, что текущая капитализация меньше 15 млрд руб!
Приоритетная заявка Системы 377 млн акций и еще 22 млн акций покупает Эталон и того 400 – 377 – 22 = 1 млн акций для всех желающих! Это цирк какой-то!
Я вышел из Эталона уже давно, докупать ниже 24 руб за акцию при данном размытии, с экономической точки зрения - не вижу смысла!
Это лишь мое личное мнение в пульсе, не является инвестиционной рекомендацией.
ET
ETLN
41,24 ₽
-50,29%
IQ180
26 января
$KMI-RM
Рекордная годовая прибыль и неожиданный рост цен на природный газ в США выше $6 (из-за морозов в января 2026 года) это положительно влияет на Kinder Morgan, как на крупнейшего оператора газопроводов! Высокие цены увеличивают объёмы транспортировки газа по трубопроводам KMI, повышая выручку от Products Pipelines и Natural Gas Pipelines (почти 70% бизнеса!)
Ну и шикарный Финансовые отчёт за 2025г:
Чистая прибыль за 4 кв составила $996 млн, а за год — $3,06 млрд положительная динамика по сравнению с 2024г . Выручка за 2025г выросла до $16,9 млрд, в 2024г было всего $15,1 млрд. EBITDA $8,39 млрд +6%
Дивиденды за 4 кв увеличены до $0,2925 на акцию или $1,17 за год, выплата 17 февраля 2026г
Можно докупать по текущей цене, но возможны спекулятивные просадки!
Не является инвестиционной рекомендацией
KM
KMI-RM
670 ₽
+26,87%
3
3
7,34 HK$
-1,09%
16
16
119 HK$
+0,92%
1
1
65 HK$
+7%
IQ180
26 января
$BELU
Всё стабильно хорошо!
операционные результаты за 2025г
Отличные отгрузки общий объем составил 15,8 млн декалитров, отклонение всего в 2% и это несмотря на июльскую кибератаку из-за чего несколько недель были закрыты магазины Винлаб + завод! А также общую стагнацию всей отрасли!
Востребованность собственных брендов: отгрузки продукции, произведенной Novabev Group, сохранились на уровне прошлого года 12,7 млн декалитров.
Есть рост в 4 кв, но при этом падение в 3 кв было 18% т. к. последствия кибер атак были устранены не сразу!
В связи с этим был спад в 3 кв новых открытий магазинов и менеджмент обещает ускорение открытий в 1 кв 2026 года!
Это был разовый форс-мажор и Novabev извлёк уроки.
Полным ходом идёт подготовка к IPO Винлаб! IPO однозначно увеличит капитализацию Белуги, данное IPO ещё явно не заложено в цену акции - пользуйтесь
Можно докупать на просадках для долгосрочного инвестирования от 1 года
Не является инвестиционной рекомендацией
BE
BELU
431 ₽
-42,46%
IQ180
24 января
BlackRock одна из лучших акций
Buy the dip - выкупай просадки
Если у Вас в портфеле есть акции BlackRock, я уверен, что вы открываете шампанское и наслаждаетесь этими цифрами и собираетесь держать акции вечно (лично я так и поступаю и ооочень сильно жалею, что продал несколько акций в IB в 2023 опасаясь заморозки Российских акаунтов.)
К главным цифрам: рекордный приток денег в 4 кв 2025 поступил $341 млрд - это супер показатель, исторический максимум с гигантским разрывом от предыдущего рекорда в $241 млрд поставленного в 4 кв 2024 и к сравнению в 2 кв текщего 2025 года было только $68 млрд. Чистая прибыль $13 на одну акцию – это выше всех прогнозов аналитиков. Дивиденды на 2026 г. +10% Обратите внимание ежегодный рост дивидендов, выплата дивов 4 раза в год ежеквартально – “дивидендная корова”!
Активы под управлением BlackRock достигли $14 триллионов!!! Для сравнения бюджет России $0,47 триллиона т.е бюджет России меньше в 28 раз чем активы под управлением BlackRock!
P/E сейчас 24,5
Цена конечно валатильна и нужно пользоваться просадками, из года в год, они бывают, ждать копить под это кэш! Продолжать держать, не продавать, а только докупать на коррекциях!
Если у Вас есть доступ к иностранным рынкам как квал инвестор, для долгосрочных инвестиций – возможно это должна быть бумага в топ-5 вашего портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией
24
241
6,63 HK$
-50,83%
IQ180
23 января
$SELG
Золотым облигация Селигдара ничего не угрожает! И кто не знает, есть еще очень интересные серебряные облигации Селигдара!
По акциям отчет хорош, но хуже Полюса, но спекулятивно купить можно!
Если сохранятся текущие цены, то апсайд однозначно есть!
Теперь о рисках для акций Селигдар: 1. высокая себестоимость в отличии от Полюса! 2. Золотые и Серебряные облигации которые пропорционально сжирают всю прибыль акционеров и обогащают тех кто готов держать золотые и серебряные облигации всех выпусков! 3. Непредсказуемая динамика оборотного капитала. 4. Нет стабильности планов по добыче.
Цена на золото показывает максимумы, но добыча не растет, в 25 году лишь возврат к 8 тон. золота или 260 000 унций, а выручка от золота составляет в Селигдаре аж 90% всей выручки и лишь 10% это олово и другие металлы. Ebitda рекордная, а вот прибыль совсем не на своих максимумах за счет того, что маржа почти на уровне прошлого года! Большие проблемы со свободным денежным потоком, высокий Capex, Долговая нагрузка выше 4.1X
Ebitda/проценты 2,4% как вы понимаете кэша на дивы нет!
На, что сейчас молиться акционерам – на рост добычи минимум до 10 тонн и цены на золото в диапазоне $4000-5000, тогда апсад акции минимум 150% к текущей цене!
Не является инвестиционной рекомендацией.
SE
SELG
51,46 ₽
-24,21%
IQ180
22 января
$MS-RM
Morgan Stanley – хороший результат за 4 квартал 2025 года. Рекордная выручка составила $17,89 млрд, что на 10% больше, чем за аналогичный период 4 квартала 2024 года. Результат превысил ожидания аналитиков (прогноз был всего $17,7 млрд), чистая прибыль составила $4,4 млрд, а EPS — $2,68 против $2,41. Это второй результат за всю историю Morgan Stanley!
Однако оценка к балансовой стоимости сейчас составляет P/B 3.0; P/E 18,7! Это делает оценку очень дорогой. Такому росту способствует также обратный выкуп акций — количество в обращении снижается, но не так быстро, как возрастает P/E.
Даже в самом отчете Morgan Stanley указывает, что рынки сейчас запредельно дорогие и цена собственных акций высокая. Поэтому байбеки (выкуп собственных акций с рынка) с экономической точки зрения сейчас нецелесообразны.
Лично я продал 33% своей позиции, так как цена действительно очень высокая. При росте еще на 5% снова буду продавать, но в то же время готов выкупать при просадке на 20% и ниже. Хорошая бумага, но сейчас она уже очень дорогая. Сигналом к покупке должно стать объявление о крупных байбеках. Если сам Morgan Stanley возобновит выкуп акций — значит, и нам пора! Но последняя ощутимая коррекция была аж в апреле 2025 года.
Не является индивидуально рекомендацией.
MS
MS-RM
5 000 ₽
+29,28%
IQ180
22 января
$GS-RM
Ожидание коррекции на 15%-25%!
После передачи портфеля кредитов банку JP Morgan выручка ожидаемо упала, НО благодаря этому были освобождены резервы на 2 миллиарда, которые добавились в чистую прибыль! Т.е. данная прибыль разовая за счет резервов. P/E за 4 квартал 2025 года уже 19, в то время как P/E за 1 квартал был всего 12. Отсюда и рост Goldman Sachs.
Для примера в 1 квартале 2022 года P/E составлял всего 6,2 и никто его не брал! Теперь же по P/E 19 за ним стоит очередь! пардокс (заметку на будущее при создании машины времени вернуться в 2022 купить и продать желающим в январе 2026!). Рыночная стоимость и балансовая несопоставимы и расходятся все больше и больше, при этом рентабельность капитала остается на уровне 14%.
Страшно ожидать коррекцию на 15%-25% к текущей цене, так как в следующем квартале освобождения резервов на 2 миллиарда явно не будет. Цена неоправданно завышена.
Я зафиксировал прибыль, но буду ждать просадки на 30% и тогда вернусь к покупкам.
Не является индивидуальной рекомендацией.
GS
GS-RM
25 879 ₽
+14,66%
IQ180
22 января
$GMKN
Интересно, что продолжается хороший цикл на рост цветных металлов, особенно на тех, что производит ГМК Норникель.- Платина удвоилась чуть больше чем за пол года, медь достигла исторических максимумов, палладий уже на уровне 22г. и даже никель находящийся в перепроизводстве устремился вверх! Акции ГМК выросли, но далеко не на исторических максимумах!
Исходя из мирового прогноза на основе анализа спроса и предложения на 2026 г, по никелю ожидается нейтральная динамика, по меди — рост, по палладию — нейтральная динамика, по платине — рост! Платина и палладий сейчас переживают фазу большого инвестиционного спроса!
Даже если цены на металлы останутся на текущих уровнях и $ упадет до 75, тогда ГМК в 2026 г ожидается приичный свободный денежный поток, что приведет к снижению долга + возможности выплат дивидендов. Апсайд к цене на декабрь до 40% от текущей цены.
А при девальвации $ к уровню 110р в декабре 2026г в этом случае маржинальность еще больше вырастет. Цена в декабре может составить 260 рубль, апсайд 80%. Дивы за 2026 г, могут составит 35р или почти 25% див доходности.
Риски: возможный откат в платине и палладии, но ослабления рубля в декабре 2026г с высокой долей вероятности компенсирует падение цен на металлы. Изучив еще раз последний отчет, сравнив с действующими графиками цена на основные металлы – принял для себя решение зайти в ГМК Норникель уже сейчас на 50% от ожидаемой позиции на горизонте инвестирования 1 год и 50% докупать при откатах. Весь год буду следить за основными металлами, отчетами ГМК и обязательно добавлю информацию о всех рисках и возможностях.
Не является инвестиционной рекомендацией!
GM
GMKN
162,1 ₽
-22,97%
IQ180
22 января
$LENT
Старые добрые времена изоЛЕНТА лучший друг инвестора, апсайд 25% уже сейчас и 200% к декабрю 2028 года
Как сказал генеральный директор Ленты, Владимир Сорокин, ровно год назад: “Мы пока не собираемся платить дивиденды, мы собираемся снова удвоиться за 3-4 года.” - Эти слова явно внушают доверие, ведь за последний год акции Ленты выросли более чем на 60%, и это только начало. Акции на данный момент значительно подскочили, но остаются недооценёнными - апсайд 25%
В 2019 году Севергруп принадлежащая Алексею Мордашову, купила Ленту, которая тогда имела отрицательную динамику по всем ключевым показателям, таким как LFL и EBITDA. Первая стратегия “новой” Ленты была представлена в 2021 году её главные задачи заключались в оптимизации затрат, улучшении результатов операционной деятельности и росте числа магазинов через открытие магазинов у дома, а также поглощение менее эффективных региональных сетей.
За последние пять лет Владимир Сорокин (бывший генеральный директор успешного Перекреста и заместитель генерального директора Магнита), достиг значительных успехов на посту руководителя Ленты. Открыты Мини Ленты, развитие супермаркетов, покупка сетей Билла, Семья, Монетка, Реми, Улыбка Радуги, Spar в Челябинске (ранее известная сеть Молния), а в 2026 году - покупка OBI Россия.
Компания беспощадно избавлялась от неэффективных магазинов с безперспективным трендам, запущены новые форматы, такие как Лента Зоомаркет и Точка табака, вошла в сегмент дрогери и DIY.
Результаты первой стратегии пятилетки достигнуты! Новая стратегия к 2028 году предполагает выручку в 2,2 триллиона рублей и эта цифра кажется вполне достижимой благодаря дальнейшему поглощению сетей, улучшению результатов операционной деятельности и расширению новых регионов с помощью Монетки и Ленты Мини, Супермаркетов, увеличению малых специализированных форматов!
Чистая выручка в 2,2 триллиона рублей предполагает темпы роста выше 18% и маржинальность свыше 6,5%. Долг в диапазоне от 1,0 - 1,5x и капитальные расходы не более 5% — всё это вполне достижимо для действующей команды!
Если у вас ещё нет Ленты в долгосрочном портфеле на 2-3 года, стоит обратить внимание на эти акции даже по текущей цене. Если представить, что через 3 года доллар будет стоить 120 ₽, а снижение ставки продолжится, это пропорционально скажется на росте акций только за счёт переоценки в 200%. Лента — это алмаз, который недооценен. Апсайд уже сейчас составляет 25%. В течение года возможны колебания цен, но на ближайшие три года можно ожидать лишь рост!
Не является инвестиционной рекомендацией!
LE
LENT
2 159,5 ₽
-10,4%
IQ180
21 января
$PLZL
По Полюсу все очень просто:
1 Цена золота
2 Добыча в Сухом Логу в соответствии с планом развития
3 Форс-мажор не зависящий от первых двух причин (черный лебедь).
Даже исходя из этих трех критериев, на 2026 год можно построить модели от суперпозитивного сценария с ценой 6000 р в декабре 2026 года до сверхпессимистичного с ценой 1500 р.
Если закинуть отчет о прибылях и убытках EBITDA в таблицу “сравнения с прогнозами акций МГУ” на 2026 год, можно смело предположить, что при цене 5000р и добыче в Сухом Логе от 2000 унций ожидания цены Полюса составят 4500р в декабре 2026 года. При цене 4000р и добыче 1000 унций ожидаемая цена в декабре составит 3100р и это при действующем курсе рубля! (а теперь мысленно переставьте курс рубля к $ 100 или даже 110
Но все основные возможности бумаги будут с 2031 году существует сценарии, при которых Полюс будет стоить через 5 лет 9000р (при условии добычи в Сухом Логе от 5500 унций). Однозначно для долгосрочного инвестирования стоит рассмотреть возможность покупки сейчас по текущим ценам и держать минимум до 2030 года. Риски на ближайшие 5 лет составляют всего 20/80
Не является инвестиционной рекомендацией
PL
PLZL
2 683,2 ₽
-58,67%
IQ180
21 января
В январе 2026 года, спустя два года, с целью диверсификации я решил вернуться на Российский фондовый рынок выделив 25% от всех своих инвестиционных портфелей. Основные причины в том, что доля серебра и золота превысила 40% от общей суммы всех портфелей я конечно же этому очень рад, но для ребалансировки портфелей нужно продать часть метала и купить акции. Кроме того индекс S&P 500 неплохо подрос и я частично фиксирую прибыль, также завершил долгожданное строительство коттеджа (инвестиции в недвижимость) и у меня появился свободный кэш
И самое главное на январь 2026 года: я считаю, что пружина Российского фондового рынка сильно сжата. На мой личный взгляд вероятность того, что нас ждет “Иранский” или “Венесуэльский” сценарий высокая. Это может произойти так быстро, что мы не успеем открыть терминал, а индекс уже в плюсе на 10%, 20% или даже 40%.
Возможности роста Российского индекса перебивают мою любовь к серебру, золоту, S&P 500 и BTC.и все альткойны вместе взятые, которые пока в боковике
Новая стратегия по Российскому рынку на период с января по декабрь 2026 года – обогнать индекс Московской биржи на 130%. т.е., если индекс вырастет за 2026 год на 40%, мой портфель и Российские бумаги должны за этот период вырасти на 52%. В противном случае проще купить индекс и отключить мозг.
Деверсифицируюсь по разным счетам и брокерам покупаю уже сейчас по действующим ценам следующие бумаги:
(не является инвестиционной рекомендацией и не может таковой быть - это моя личная оценка и я покупаю эти акции )
Т (Т-Технологии) покупка 3340 – ожидания декабрь 5100 + дивы!!!
Posi(Позитив) 1038 – ожидание декабрь 1550
Head (Хедхантер) 2930 – ожидание декабрь 4400
Cnru (Циан) 590 – ожидание декабрь 900
SberP (Сбер банк преф) 305 – ожидания декабрь 380-400 + дивы
Ydex (Яндекс) 4760 – ожидания декабрь 5900
Sngsp(Сургут преф) 43 – ожидания 60-70 (ослабление рубля к декабрю)
Ozon(Озон) 4500 – ожидания 5700
Lent (Лента) 2110 – ожидания декабрь 2700 (жду удвоение бизнеса за 5 лет)
X5 (Икс 5) 2525 ожидания декабрь 3100
Ищу точку входа по следующим бумагам, буду покупать при просадке: Gmkn, Moex (казино никогда не в минусе!), Plzl, Vtbr, Chmf, Nlmk, Phor, Rtkm (при хорошем отчете), Domrf
не является инвестиционной рекомендацией
IQ180
16 марта 2023
Ждём "комплимент" за блокировку брокера!
За 2 недельный период блокировки акции на СПБ, многие недополучили прибыль или даже уходят в убытки.
Интересно сделает ли Тинькофф "комплимент" В качестве частичной компенсации морального вреда?
Думаю 2 месяца отмены комиссии брокера, было бы достаточно!
А как вы считаете, должен ли сделать Тинькофф "комплимент" всем акционерам, кто не успел вывести средства с СПБ?
