5 идей в российских акциях. Отмечаем привлекательные бумаги Просто и понятно Акции Сбербанка $SBER остаются одной из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. За 7 месяцев 2023 г. по РСБУ банк заработал 858,2 млрд руб. чистой прибыли, что позволяет рассчитывать на более 1,2 трлн руб. по итогам года. Таким образом, Сбербанк может сохранить высокий уровень дивидендов и после рекордных выплат за 2022 г. Фактор в пользу привлекательности Сбербанка — бизнес преимущественно нейтрально реагирует на подъем ключевой ставки ЦБ РФ. Ожидания крупных дивидендов за 2023 г. — драйвер в пользу дальнейшего роста бумаги. Дивиденды Сбера в 2024 г. могут достичь около 30 руб. на акцию, что предполагает почти 11% дивдоходности по текущим котировкам — привлекательный уровень для топовой голубой фишки. Экономика восстанавливается Акции HeadHunter $HHRU интересны как ставка на лидера рынка рекрутинговых услуг РФ. 2022 г. был непростым для компании из-за макроэкономической нестабильности, однако в 2023 г. можно ожидать восстановления спроса на услуги компании. Отчет за II квартал 2023 г. вышел лучше ожиданий. Выручка ускорила рост до +78% г/г, скорректированная EBITDA выросла в 2,5 раза г/г, скорректированная чистая прибыль — в 3,1 раза г/г. Отличительная особенность бизнеса HeadHunter — компания работает со стабильно высокой рентабельностью и при этом быстро растет. Потенциальными драйверами для компании могли бы стать новости по редомициляции или проведение байбэка. Позитив для нефтяников $LKOH В свете слабого рубля имеет смысл увеличивать в портфеле долю экспортоориентированных компаний, которые выигрывают от девальвации нацвалюты. В нефтегазовом секторе предлагаем обратить внимание на ЛУКОЙЛ. Сильная сторона компании — щедрая дивидендная политика. Благодаря слабости рубля и стабильным ценам на нефть дивидендная доходность ЛУКОЙЛа на горизонте 12 месяцев ожидается около 9–17%. Компания не публиковала финансовые отчеты за 2022–2023 гг., однако с 1 июля 2023 г. закончило действие постановление, позволявшее это делать. Вскоре ЛУКОЙЛ может вновь возобновить раскрытие, пусть и в сокращенном виде. Публикация отчетов была бы позитивом для отношения инвесторов к бумаге, так как снижает риски из-за неопределенности. Ставка на слабый рубль Среди экспортоориентированных компаний очень высокая чувствительность к курсу нацвалюты у РУСАЛа $RUAL . Чем слабее рубль, тем сильнее это сказывается на финансовых результатах компании. Во II полугодии 2022 г. и I полугодии 2023 г. РУСАЛ показывал слабые результаты на фоне роста расходов, снижения самообеспеченности сырьем. Из-за этого акции сильно отстали от рынка в 2023 г. Во II полугодии 2023 г. ситуация должна улучшиться на фоне ослабления рубля, оптимизации издержек. Стабильные цены на сталь Сохраняем позитивные ожидания по Северстали. Бумаги интересны как ставка на внутренний рынок стали. Конъюнктура позволяет Северстали $CHMF улучшить финансовые результаты в I полугодии 2023 г. Операционные результаты за II квартал показали восстановление объемов производства как в квартальном, так и в годовом сопоставлении. Фактором поддержки для акций выступает слабость рубля — это делает экспортные поставки Северстали более рентабельными. Глава компании Александр Шевелев в интервью Интерфаксу отметил, что компания рассчитывает показать уверенные результаты операционной деятельности по итогам II квартала 2023 г., а «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно». При спокойной ситуации на рынке Северсталь может вернуться к рассмотрению дивидендного вопроса во второй половине года. Долговая нагрузка компании должна быть низкой, а свободный денежный поток положительным — альтернатив возвращению к дивидендам не так много.