Татнефть в огне: что ждёт компанию ⁉️ 💰 Финансовая часть (I кв 2025) 🤷‍♂️ Объем выручки сократился на 5,4% и составил 361,4 миллиарда рублей. Показатель себестоимости увеличился на 8,1%, достигнув уровня 276,6 миллиарда рублей. Величина валовой прибыли уменьшилась на 32,8% и остановилась на отметке 84,86 миллиарда рублей. Размер чистой прибыли упал почти вдвое — в 1,8 раза — и зафиксировался на уровне 37,29 миллиарда рублей. 📛 Низкие цифры. ✔️ Операционная часть (за 2024 год) ⚠️ Компания столкнулась с падением добычи нефти в 2024 году, причиной которого стали договорённости внутри альянса ОПЕК+, направленные на снижение объёмов добываемого сырья. Помимо этого, значительные трудности вызвала санкционная политика США, введённая в отношении российского энергоресурсного сектора. Эти санкции привели к увеличению скидки на российскую нефть относительно мировых стандартов. Из-за угрозы торговой напряженности между Китаем и Америкой, мировой рынок нефти испытал дополнительное давление. 🛢️ Главным активом Татнефти является Ромашкинское месторождение, одно из крупнейших в России, обеспечивающее половину всей добычи нефти в регионе Татарстана. Запасы месторождения оцениваются в 4 миллиарда баррелей, или около 550 миллионов тонн нефти. Вместе с тем, компания специализируется на добыче сверхвязкой нефти, ежегодно производя свыше 3,5 миллиона тонн этого ресурса. 😎 Что касается сегмента нефтепереработки, основной центр переработки сосредоточен на предприятии «Танеко», расположенном в Нижнекамске. Оно считается одним из наиболее современных российских заводов, обладающим уровнем глубины переработки выше 99%. Продукция предприятия отличается высоким качеством и включает широкий ассортимент нефтепродуктов, таких как автомобильное топливо, авиакеросин и базовое масло. Согласно планам компании, производство продуктов нефтепереработки должно достигнуть уровня 14,8 млн тонн к 2030 году, хотя фактически этот показатель уже значительно превзойдён благодаря успешному развитию инфраструктуры переработки. Сегодня ежегодный выпуск нефтепродуктов составляет порядка 17,1 млн тонн, а объём производства газопродуктов достигает 1 млн тонн. ⛽🛞 Ещё одной важной частью деятельности компании выступает её химический бизнес, представленный собственным производством автомобильных шин и сетью автозаправочных станций. Татнефть владеет крупным шинным заводом во Всеволожске мощностью 16 млн шин в год, а также широкой сетью АЗС в России и ряде зарубежных стран. 💸 Дивиденды 🤑 Татнефть традиционно выплачивает дивиденды трижды в течение года, исходя из расчета 50% от наибольшего показателя чистой прибыли по международным стандартам отчетности (МСФО) либо российским бухгалтерским стандартам (РСБУ). Впрочем, практика показывает, что компания нередко платит своим акционерам даже больше установленного норматива. Такая возможность крупных выплат возможна благодаря отсутствию долгового бремени и высокому уровню свободного денежного потока компании. 📌 Итог 🔥 Несмотря на слабый первый квартал, компании удается поддерживать сильную финансовую позицию. Отсутствие значительных инвестиционных планов позволило сократить капитальные вложения. Благоприятная ситуация с задолженностью и постоянный рост запасов наличных средств обеспечивают возможность регулярно выплачивать дивиденды акционерам. 🎯 Актив привлекателен для инвестиций, продолжаем удерживать в своём портфеле, несмотря на некоторые временные трудности. TATN TATNP #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #идея #прогноз #обзор #аналитика

Астра. Сможет ли компания удержать позиции в условиях неопределённости ⁉️ 💰 Финансовая часть / ✔️ Операционная часть (I кв 2025) 🤔 Деятельность группы компаний Астра отличается ярко выраженным сезонным характером, причем около 70% поставок приходится на вторую половину года, тогда как расходы распределяются равномерно в течение всего периода. ↗️ Отгрузки продукции в первом квартале продемонстрировали прирост на 3% относительно аналогичного показателя прошлого года, достигнув объема в 1,9 миллиарда рублей. Доходность бизнеса выросла значительно — на 70%, составив 3,1 миллиарда рублей, что стало возможным благодаря учету доходов прошлых периодов и увеличению прибыли от поддержки реализованных решений. 💪 Показатели операционной эффективности также улучшились: скорректированный показатель EBITDA увеличился до уровня 0,5 миллиарда рублей, а скорректированная чистая прибыль достигла отметки в 0,26 миллиарда рублей. 💳 Благодаря грамотному финансовому менеджменту группа поддерживает стабильно низкую долговую нагрузку, располагая значительными объемами свободных денежных средств. Несмотря на строгий режим кредитно-денежной политики, компания продолжает активно финансировать инновационные проекты и техническое перевооружение. По состоянию на конец первого квартала 2025 года коэффициент отношения чистого долга к LTM скорректированной EBITDA составил отрицательное значение (-0,01x), свидетельствуя о наличии избытка ликвидности над уровнем обязательств. ✅ Развитие 🤖 Астра и производитель робототехники TECHNORED заключили соглашение о сотрудничестве, направленное на разработку и реализацию комплексных решений в области промышленной автоматизации. Партнерство предусматривает организацию полного цикла производства роботизированных систем, начиная от проектирования и заканчивая внедрением автоматизированных технологий непосредственно в производственные процессы предприятия. 👥 Совет директоров одобрил проведение обратной покупки до двух миллионов собственных акций, что составляет приблизительно один процент от общего количества акций компании. Реальное количество приобретаемых ценных бумаг будет определяться рядом обстоятельств, среди которых финансовые возможности компании, рыночная стоимость акций, достижение целевых показателей долгосрочной мотивационной программы руководства и ведущих специалистов. К 2 июня 2025 года компания приобрела 385 303 собственные акции. 👔 Кроме того, была запущена новая программа долгосрочного стимулирования персонала, цель которой заключается в увеличении чистой прибыли вдвое к концу 2026 года по сравнению с показателями 2024-го. Программа реализуется путем распределения 2,5 миллиона акций, находящихся в распоряжении компании (квазиказначейских акций), без дополнительного выпуска акций, и охватывает руководство высшего звена и ключевых работников. 📌 Итог 💻 Акции российских разработчиков программного обеспечения находятся под давлением неблагоприятных внешних условий, однако Группа Астра выделяется как одна из основных выгодоприобретателей процесса замещения иностранных IT-продуктов отечественными решениями. 🤷‍♂️По условиям долгосрочной программы мотивации сотрудников предполагалось, что чистая прибыль Астры увеличится вдвое к 2026 году по сравнению с показателем 2024 года (примерно до 12 миллиардов рублей). Достичь этого значения будет крайне сложно. Вместе с тем, при благоприятном изменении рыночной ситуации и восстановлении активности клиентов указанный целевой показатель достижим. 🔥 Тем не менее, компания успешно развивает собственный бизнес через расширение ассортимента продуктов и укрепление позиций на государственном уровне, несмотря на замедление роста рынка и угрозы возвращения зарубежных игроков. Несмотря на высокие ставки и кредиты, чистый долг остаётся низким. 🎯 Цели остаются актуальными, актив продолжаем удерживать в портфеле. ASTR #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #идея #прогноз #обзор #аналитика

Есть ли будущее у IVA Technologies ⁉️ 💰 Финансовая часть (за 2024 год) 📊 Компания продемонстрировала увеличение выручки на 38% относительно предыдущего периода, достигнув отметки в 3,3 миллиарда рублей. Тем не менее, фактический показатель оказался ниже ожиданий руководства, которое рассчитывало на достижение уровня примерно в 4 миллиарда рублей (рост порядка 60%). Причиной стали растущие затраты на сырье, программное обеспечение, маркетинговую деятельность, а также инвестиции в расширение ассортимента продукции. 🧐 Основными факторами роста выручки являются следующие направления: - Расширение ассортиментной линейки. Сегодня число предлагаемых продуктов достигает 15 единиц в области корпоративных коммуникационных решений. Компания намерена пополнить перечень ещё пятью новыми продуктами. - Увеличение числа клиентов. Общее количество заказчиков увеличилось на 16%, до 623 человек, а продажи лицензий выросли на 32%, до 152 тысяч штук. Ранее руководство обозначало амбициозную цель выйти на цифру в 30 тысяч клиентов к 2028 году. - Экспансия на зарубежные рынки. Стратегическое партнёрство и активная экспансия позволили компании занять новые ниши. Планируется существенное усиление позиций на внешних рынках, особенно акцентируя внимание на странах Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Африки. До конца 2026 года планируется охватить минимум пять стран, а к среднесрочному горизонту довести число государств присутствия до десяти. По оценкам компании, международные рынки смогут обеспечить свыше 20% от общей выручки. ⚠️ Однако существуют сдерживающие факторы: - Некоторые проекты были перенесены, что стало причиной невыполнения планов по доходам. - Макроэкономические сложности вынуждают потребителей сокращать ИТ-бюджеты. - Вероятность возврата западных конкурентов заставляет некоторых клиентов сохранять осторожность. - Высокая конкуренция внутри российского сегмента корпоративных сервисов связи, где крупные игроки вроде МТС, Сбербанка и Яндекса обладают значительными ресурсами для продвижения собственных решений и обширной базой пользователей. Основной конкурент компании — разработчик TrueConf, активно развивающий собственные технологии. ✔️ Прогнозы 🤷‍♂️ Ожидаемый рост выручки в 2025 году составит около 25%, а в 2026 году увеличится до 50% благодаря эффекту низкой базы прошлого года и потенциальному улучшению рыночной ситуации. Эти показатели заметно уступают первоначальным ожиданиям самой компании, согласно которым выручка должна была достигнуть уровня 6–7 миллиардов рублей, 💳 Ещё одним важным аспектом является динамика дебиторской задолженности и запасов. Данные показатели увеличивались на протяжении последних нескольких кварталов, оказывая давление на операционную ликвидность предприятия. Общий объём свободного денежного потока снизился до незначительных величин, а наличные средства компании оказались сильно ограничены. Всё это создает дополнительные риски для операционной устойчивости компании в ближайшей перспективе. 📌 Итог 🧐 В 2024 году IVA Technologies не достигла поставленных целей по выручке, и сложная экономическая ситуация вкупе с переносом инвестиционных планов заказчика на последующие периоды приведет к замедлению её роста в 2025 году. Лишь в 2026 году возможно некоторое восстановление динамики вследствие ожидаемого смягчения кредитно-денежной политики государства. 📊 Компании пришлось столкнуться с резким падением ключевых показателей рентабельности в 2024 году. Предполагается, что при сложившихся обстоятельствах компания сосредоточится на повышении эффективности своей деятельности, способствуя восстановлению рентабельности. Среднесрочная задача — стабилизация маржи на среднем уровне, характерном для отечественных разработчиков программного обеспечения. 🎯 Идеи здесь нет. IVAT #дайджест_пульса #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #пульс #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #идея #прогноз #обзор #аналитика