Профиль инвестора Investicii_Prosto | Тинькофф Инвестиции Пульс

📅 Октябрь 2025. Плановое пополнение портфеля( немного задержал покупку и закупился только 27 октября, в связи с трудностями к доступу в интернет) По традиции 25 числа докупаю активы на 30 000 ₽. Продолжаю придерживаться курса — наращиваю долю дивидендных компаний и немного усиливаю позиции в стабильных секторах. 📊 Что изменилось в портфеле: Алроса было 10 → стало 20 Корпоративный центр X5 было 2 → стало 3 МТС было 20 → стало 30 Норильский никель было 10 → стало 20 Ростелеком было 20 → стало 30 Русагро было 15 → стало 25 Северсталь было 1 → стало 2 Лукойл было 2 → стало 3 Полюс было 1 → стало 2 Сбербанк было 40 → стало 60 Технологии Тинькофф было 1 → стало 2 Novabev Group теперь 2 💰 Оставшиеся средства направил в фонд «Пассивный доход». Купоны и дивиденды — как обычно, реинвестировал туда же. 📈 Вывод: Постепенно наращиваю долю стабильных компаний, усредняю позиции и усиливаю поток дивидендов. Рынок немного штормит, но я держу курс — дисциплина и время всё расставят по местам.

⚖️ Что на самом деле означает риск портфеля Когда говорят «риск портфеля», многие представляют себе среднее значение: одна акция даёт +20 %, другая +10 % — значит, где-то посередине. Но в финансах это не так просто. Риск — не арифметика, а взаимодействие. То, как активы ведут себя относительно друг друга, определяет, рухнет ли портфель или устоит. 📉 Корреляция — сердце управления риском Корреляция показывает, насколько синхронно движутся цены активов: • если она близка к +1, активы ведут себя одинаково — диверсификация мнимая; • если к –1, один падает — другой растёт, и портфель становится устойчивее. Формула риска (дисперсии доходности) выглядит так: σₚ² = w₁²σ₁² + w₂²σ₂² + 2w₁w₂σ₁σ₂ρ₁₂ Не пугайтесь математики: смысл простой — если активы «шагают вразнобой», общий риск снижается даже при одинаковой волатильности каждого. 🧩 Диверсификация — это не количество акций Многие думают: больше бумаг — меньше риска. Но если все они из нефтегаза, вы просто размазали один и тот же риск по разным тикерам. Настоящая диверсификация — это распределение по источникам риска: • по отраслям; • по валютам; • по типам активов (акции, облигации, золото, недвижимость, ЦФА); • по регионам и политическим рискам. 🧠 Психология инвестора Риск — не только цифры. Это ещё и вопрос вашей толерантности к просадкам. Оптимальный портфель — не тот, что даёт максимум прибыли, а тот, с которым вы можете спокойно спать. Теория может обещать рост после –40 %, но психика не всегда выдерживает. 💡 Практические выводы Минимизировать риск — значит уметь балансировать: • включайте активы с низкой или отрицательной корреляцией; • снижайте долю слишком волатильных инструментов; • держите защитные активы (облигации, золото, кэш-эквиваленты); • помните: риск нельзя убрать — но можно сделать его контролируемым. 💬 А вы как снижаете риск в своём портфеле? Хеджируете, держите кэш или просто терпите просадки?

✈️ Аэрофлот взлетел на бирже — но куда он летит? На прошлой неделе акции Аэрофлота (AFLT) устроили настоящий авиашоу — плюс 11,44 % за неделю! Пока рынок в целом дремал в ожидании новостей, «национальный перевозчик» резко рванул вверх, будто кто-то дал команду «взлёт разрешаю». Но что это было — мощный двигатель или просто турбулентность на коротком плече? 🚀 Почему акции Аэрофлота пошли вверх 🛢 Авиакеросин подешевел Для авиакомпании топливо — это как кофе для инвестора: без него никуда, но дорого. Когда цены на нефть и керосин ползут вниз, у Аэрофлота появляется шанс выдохнуть — расходы падают, маржа растёт. А рынок такие вещи любит. 👥 Пассажиры не подкачали (или подкачали — кто как считает) Недавно вышли данные: пассажиропоток за сентябрь снизился на 5,7 % год к году. Не катастрофа, но не повод для шампанского. Зато лето было сильным, и инвесторы могли просто отыгрывать инерцию хорошего сезона. В авиации ведь всё как в фитнесе: форму теряешь не сразу. 💸 Курс рубля стабилен — уже праздник Для Аэрофлота стабильный рубль — как ровная посадочная полоса: не трясёт, расходы понятны, особенно если часть затрат в валюте. Когда доллар не скачет, бизнесу проще дышать. 📊 Технический отскок Не исключено, что акции просто перепродали, и теперь они отскочили, как мяч от взлётной полосы. Трейдеры это любят: купил на дне — продал на эйфории, почувствовал себя Уорреном Баффетом (на 15 минут). 🗞 Новостей — ноль, и это уже хорошая новость Иногда на рынке чем тише — тем лучше. Никаких громких скандалов, санкций или катастроф — и этого уже достаточно, чтобы инвесторы вспомнили, что у нас вообще-то есть национальный авиаперевозчик. 🌦 Контекст: небо всё ещё переменчивое Акции Аэрофлота — штука волатильная, как погода в Шереметьево. Сегодня солнце, завтра гроза. На котировки влияют всё: цены на нефть, курс рубля, санкции, лизинг иностранных самолётов и даже геополитика (а она у нас как сериал без финала). Плюс у компании высокий долг — не катастрофа, но мешок песка на воздушном шаре всё же тянет вниз. 🔍 Что дальше смотреть Если хочешь понять, куда полетят акции, следи за: 📅 ближайшей отчётностью — покажет, как чувствует себя бизнес, 💬 комментариями руководства — особенно про долги и новые маршруты, 🛢 ценами на нефть — керосин дешевеет → акции чаще растут, 💱 курсом рубля — стабильность ему к лицу. 💡 Итого для инвестора Рост на 11 % — красиво, но не обязательно значит, что самолёт пошёл в набор высоты. Пока это больше похоже на технический отскок и лёгкий всплеск оптимизма, чем на начало большого тренда. Если ты ищешь быструю спекуляцию — welcome aboard, пристегни ремни. Если играешь в долгую — смотри фундамент: долги, маржа, нефть, отчёты. А пока — просто наблюдай. Аэрофлот снова в воздухе, но куда летит рейс «AFLT-2025» — решит рынок.

Строим жизнь без чертежа. Как так вышло? Удивляет одна простая вещь. Смотрите: мы строим дома только по проекту. Никто не станет просто так копать фундамент и где попало ставить окна. Сначала — план, чертёж, ясная цель. В бизнесе — бизнес-план. В учёбе — учебный план. Даже чтобы испечь торт, мы заглядываем в рецепт. Всё, что требует усилий, имеет свой план. Но что происходит с самой важной сферой жизни — с нашей собственной судьбой, с отношениями, с семьёй? Вдруг включается режим «куда кривая выведет». Встретились, поженились, закрутились в быте, в кредитах, в ссорах на пустом месте... А где план? Год, пять, десять лет? Где общая цель, ради которой стоит быть вместе, когда трудно? Часто её просто нет. Создаётся впечатление, что у большинства людей план только один — по инерции дожить до старости, по пути накопив обид и разочарований. А как должно быть? Давайте посмотрим на настоящую, безусловную любовь — материнскую. Мать не просто «любит» ребёнка чувством. Она действует. Она учит его ходить, говорить, радуется его развитию, переживает за его будущее. Её любовь — это активная заинтересованность в жизни и развитии объекта любви. Это гениальная формулировка психолога Михаила Литвака. Так почему же мы не переносим этот принцип на отношения со своим партнёром? Любить — значит быть заинтересованным в его росте и счастье. И строить общее будущее — осознанно. Что нам мешает? Страх, лень, общественные шаблоны («так принято»)? Или просто невиданно, чтобы кто-то сел и сказал: «Давай подумаем, какую жизнь мы хотим построить вместе? Какие у нас цели? Как мы будем поддерживать друг друга?» Пора залезть на своё высокое дерево, оглядеться и понять, где мы и куда идём. Пока не заблудились окончательно. В бизнесе есть стратегия. В инвестициях — план. В семье он должен быть самым главным. Любите искренне. Любите осознанно. И будьте счастливы.

Мой финансовый дневник: правила эксперимента Когда я пришёл на рынок, то быстро понял: чтобы сохранить рассудок и интерес, нужно чётко определить правила игры. Мои — просты, как атомы, и незыблемы, как законы логики. 1. Деньги-невидимки. Я инвестирую только то, что в моей личной бухгалтерии проходит по графе «фиктивные активы». Если бы эти деньги лежали на столе — я бы даже не протянул руку. Они для меня не существуют в бытовом смысле. 2. Рост? Просадка? Это просто данные. Когда бумага растёт — я не ликую, а записываю: «Любопытно. Значит, такие паттерны всё ещё работают». Когда падает — я не паникую, а констатирую: «Интересно. Добавился новый фактор. Жду следующих данных». Я не игрок за столом — я учёный за микроскопом. 3. Четыре закона — и ни эмоции больше. Мои действия подчиняются строгой логике, а не гормонам. Закон тождества (актив — это актив, а не «любовь всей жизни»). Закон противоречия (он не может одновременно быть и гением, и ошибкой — он просто есть). Закон исключённого третьего (либо гипотеза верна, либо нет — середины нет). И закон достаточного основания (покупаю и продаю только по системе, а не потому, что «все побежали»). 4. Здравый эгоизм. Я пишу об акциях и трендах не для того, чтобы кого-то осчастливить или повести за собой. В первую очередь — это способ структурировать свои мысли, зафиксировать гипотезу. Публичность — лишь побочный эффект и приятный бонус в виде ваших комментариев. Это мой открытый лабораторный журнал. Так что если вы видите в моём портфеле зелёные или, что чаще бывает, красные цифры — знайте: это не крик отчаяния или триумфа. Это страницы моего дневника. А сейчас в нём как раз началась очень интересная глава под названием «Уроки волатильности». Рекомендую к наблюдению — выглядит крайне познавательно.

📉 Прибыль российских банков просела в августе почти в 2 раза По данным ЦБ: Чистая прибыль сектора — 203 млрд ₽ (в июле было 397 млрд ₽). Доходность на капитал упала до 13% (с 24,9% в июле). Причины снижения: Сокращение основной прибыли: −87 млрд ₽. Рост резервов по проблемным кредитам: +67 млрд ₽. Снижение процентных доходов (−36 млрд ₽). Меньше дивидендных поступлений (−64 млрд ₽). Рост налогов: +33 млрд ₽. Кого это может затронуть? Сбербанк (SBER) и ВТБ (VTBR) — крупнейшие игроки, чувствительные к динамике ключевой ставки и качеству корпоративного портфеля. Тинькофф (TCSG) — зависимость от потребкредитования, где выше риск невозвратов. Московская биржа (MOEX) косвенно: падение доходности банков может повлиять на активность клиентов и интерес к фондовому рынку. Чего ждать от рынка? В краткосроке возможна коррекция в акциях банков на фоне снижения прибыли. В среднесроке всё будет зависеть от политики ЦБ по ключевой ставке и устойчивости кредитного портфеля. Если ставка продолжит снижаться, маржа банков останется под давлением, но спрос на кредиты может частично компенсировать падение доходов. Дивидендные ожидания по Сберу и ВТБ могут быть скорректированы инвесторами в сторону осторожности. ⚖️ Для инвесторов: банковский сектор остаётся прибыльным (≈2,3 трлн ₽ за 8 мес. 2025), но темпы роста замедляются. Стоит внимательно следить за динамикой ключевой ставки и отчётностью крупных банков.

💎 ЕС против золота и алмазов из России: что это значит для инвесторов Еврокомиссия подготовила 14-й пакет санкций, и в нём — удар по ключевым игрокам российского золотого и алмазного сектора. Под прицелом: «Полюс» — крупнейший золотодобытчик РФ и один из мировых лидеров. АЛРОСА — крупнейшая алмазодобывающая компания (уже под санкциями ЕС с января). Гохран России — хранитель госфонда драгоценных металлов и камней. Ряд дочерних структур и компаний из сфер логистики и IT. Что хотят ввести: 🚫 Запрет на транзит золота и алмазов через ЕС. Ранее значительная часть алмазов шла через Антверпен, теперь путь закрывается. 🧊 Заморозка активов компаний в Европе (asset freeze). ⚙️ Запрет на услуги: юр-, фин-, бухгалтерские, IT и PR — всё это станет недоступно. Зачем ЕС это делает: Сократить доходы России от экспорта. Закрыть лазейки обхода через третьи страны. Изолировать компании от западных технологий и экспертизы. Что это значит для инвесторов: «Полюс»: при включении в список — риски блокировки активов и ограничений международных операций. АЛРОСА: уже под санкциями, теперь удар по транзиту и госфонду (Гохран стал внутренним покупателем алмазов). Сектор становится ещё более зависимым от Китая, Индии и Ближнего Востока. Для акций компаний — рост волатильности и регуляторных рисков. 📊 Реакция рынка Бумаги «Полюса» на Мосбирже в последние недели показывали осторожный рост вместе с золотом, но новость о санкциях может усилить давление. АЛРОСА уже потеряла часть интереса иностранных инвесторов после январских ограничений, а новые меры могут закрепить тренд на слабость бумаг. 🕒 Важно: это пока проект. Для вступления в силу нужно единогласное решение всех 27 стран ЕС. 👉 Вывод: инвесторам стоит учитывать риски расширения санкций при оценке «Полюса» и АЛРОСА, внимательно следить за новостями ЕС и динамикой цен на золото/алмазы.

📢 Сбер вышел из «Еаптеки»: что это значит для инвесторов? Сегодня стало известно, что Сбербанк продал свою долю (45%) в онлайн-ритейлере «Еаптека» структурам, связанным с предпринимателем Алексеем Репиком. Теперь он через свои компании консолидировал 100% «Еаптеки». 🔑 Ключевые факты: Сделка закрыта ещё летом, но стало известно только сейчас. Сумма не раскрывается, но Сбер вышел с прибылью. «Еаптека» в 2024 г. показала выручку ~32,9 млрд ₽, но при этом убыток ~4 млрд ₽ и чистый долг ~25 млрд ₽. За 4 года присутствия Сбер и партнёры получили суммарные убытки около 18 млрд ₽. 🧐 Зачем Сберу эта сделка? Это непрофильный для банка актив: фармацевтика требует другого управления и регулирования. Сбер сокращает участие в убыточных направлениях и концентрируется на ключевых точках стратегии: финтех, ИИ, цифровые сервисы. Снижение рисков и нагрузки на капитал, особенно при текущей волатильности рынков. ⚖ Возможные последствия: Для «Еаптеки»: Под управлением Репика возможна интеграция с его фарм-структурами, оптимизация логистики, усиление конкуренции с «Аптека.ру». Но долги и убыточность остаются серьёзным вызовом. Для Сбера: Позитивный сигнал: банк очищает баланс от непрофильных и убыточных проектов. Может улучшить восприятие акций в глазах инвесторов, так как теперь больше ресурсов пойдёт в рентабельные направления. Однако, рынок может воспринять это как признак того, что часть экосистемных проектов не оправдала ожиданий. 📈 Возможные исходы для графика акций Сбера: Позитивный сценарий – инвесторы увидят в сделке стратегический расчёт: меньше убыточных активов → выше эффективность → рост котировок в среднесрочной перспективе. Нейтральный сценарий – рынок «переварит» новость без сильных движений, так как вклад «Еаптеки» в масштабах Сбера минимален. Негативный сценарий – кто-то из инвесторов увидит сигнал: экосистема Сбера не всегда работает, возможны и другие продажи. Это может вызвать краткосрочную фиксацию прибыли и снижение цены. 💬 Как вы считаете, выход Сбера из «Еаптеки» укрепит акции за счёт концентрации на прибыльных направлениях или, наоборот, станет сигналом слабости экосистемной модели? И какой сценарий по графику Сбера вы ждёте — рост, боковик или коррекцию?

✈️ Аэрофлот: между небом и землей 📊 Финансовые результаты За последние 4 квартала у группы выручка выросла более чем на 20% г/г, что связано с восстановлением спроса на перелёты внутри страны. Однако чистая прибыль нестабильна: в одни кварталы — в плюсе, в другие — в минусе, из-за колебаний валютных курсов и расходов на лизинг. Рентабельность: ROE остаётся низкой, что отражает тяжесть долговой нагрузки. Долг: коэффициент Debt/EBITDA выше среднерыночного — компания активно кредитуется. Дивиденды: в последнее время не выплачивались, приоритет — обслуживание долга. 📐 Мультипликаторы P/E: формально отрицательный или неустойчивый из-за волатильной прибыли. P/S: около 0,2–0,3 — ниже многих мировых перевозчиков, что может указывать на недооцененность. EV/EBITDA: на уровне 6–7, ближе к верхней границе по сектору. P/B: ~0,4 — рынок оценивает капитал дешевле балансовой стоимости. ROA: остаётся в отрицательной зоне. 🌍 Контекст и тренды Отрасль авиаперевозок в России сталкивается с рядом ограничений: санкции на закупку новых самолётов, сложности с обслуживанием существующего парка, рост цен на топливо. При этом внутренний спрос устойчив — перелёты по России бьют рекорды, и государство активно поддерживает отрасль. 📰 Новости и события — Программы импортозамещения и планы на выпуск российских самолётов. — Поддержка государства субсидиями и льготами. — Ограниченный доступ к международным рынкам и воздушному пространству ряда стран. 👥 Мнение рынка Инвесторы разделились: Одни видят в «Аэрофлоте» историю выживания и государственной поддержки, которая не даст компании упасть. Другие считают бумаги ловушкой стоимости: дешёвые мультипликаторы отражают реальные системные риски. 🔮 Прогнозы аналитиков Консенсус осторожный: целевые цены колеблются в диапазоне от текущего уровня до +20–25%. Оптимисты говорят о восстановлении пассажиропотока, пессимисты — о долговом прессе и износе флота. ⚖️ Вывод по законам логики Тождество: это авиаперевозчик с ключевой ролью на внутреннем рынке и сильной зависимостью от государства. Непротиворечие: отчёты показывают рост выручки, но прибыльность остаётся под давлением — это отражает реальность. Исключённого третьего: либо компания сможет удержаться на плаву за счёт господдержки и внутреннего спроса, либо проблемы с долгами и флотом будут доминировать. Третьего варианта нет. Достаточного основания: недооцененность по мультипликаторам есть, но у неё есть логическое объяснение — высокие риски. 📝 Итог: акции «Аэрофлота» сегодня — это не про быстрый рост и дивиденды, а про вопрос доверия: верите ли вы, что государство и внутренний рынок смогут удержать компанию в воздухе?