$RU000A1034P7 Вот и реинвестирование очередного купона! Начал делать это реинвестирование в маржиналку при уровне индекса вблизи 2600 пунктов. В принципе можно было никак не торопиться ) Рынок там же и остался, хотя в целом всегда торговался выше уровней, по которым я размещался. Но сегодня маржиналка полностью закрылась поступившим купоном - снова восстановилось мега устойчивое состояние портфеля. В общем-то комиссию за маржиналку отбил чуть более низкими ценами приобретения - и то хорошо. Правда ИТ компании не радуют - под давлением. Понятно, что темпы роста будут похоже невысокими в этом году - посмотрим как они справляются с расходами - настало ли время оптимизаций. Я здесь про вендоров - Аренадата и Позитив. В целом пополнение портфеля акций случилось по хорошим, приятным ценам и достаточно диверсифицированное. Покупал $OZON, $YDEX, $T, $MOEX, $GMKN, $PLZL, $DATA, $POSI - микс из фундаментала и растущих историй. По некоторым бумагам даже успели случиться дивгэпы и прийти дивиденды. Продолжаете ли накапливать сейчас акции? Всем удачных инвестиций.

$MOEX Начался рост показателей не смотря на сжатие операций с валютой. Удерживал и накапливал вложения в Мосбиржу - наконец-то рост показателей за уже примерно 1,5 года, если не ошибаюсь. И это при том, что биржа по сути потеряла комиссии от торгов валютой. Значит если торги валютой восстановятся - это приведет к росту фундаментальных показателей еще сильнее. Радует оптимизация расходов - меньшими темпами растут по сравнению с доходами. Так что кумулятивное улучшение результатов. Жду дивики - в этом году что-то очень поздно выплачиваются, причем по многим эмитентам. Рынок сейчас для накапливания. Увеличиваю долю рынка в российских компаниях ) Когда-то же должно произойти улучшение. Увеличение капитализации рынка к ВВП до 66% еще пока никто не отменял. Поэтому все направлю в реинвестирование. Всем удачных инвестиций!

$T Неплохой отчет и радуют дивиденды Кто-то неправильно посчитал рост чистой прибыли - писали здесь про 180 с лишним - но это речь шла про чистую выручку. Правильная чистая прибыль в отчете выросла не так сильно на самом деле - "всего" на 4% до 35 млрд рублей. Но мы еще знаем, что Т теперь держатель 10% Яндекса, а отрицательная переоценка за квартал почти 10 млрд. Таким образом скорректированная прибыль почти 45 млрд, а это рост прибыли уже на значительные более 30%. Результат очень качественный не смотря на рост расходов на резервы. Дивиденды 4,6 рубля на акцию - сопровождают рост от прошлого года с 3,3 рублей на акцию (рост на 1,3 рубля за год!)! Сейчас годовая доходность порядка 6%, что очень круто для растущей акции. Еще очень здорово, что дивики платятся ежеквартально. Не будет больших гэпов, и регулярный квартальный кэш-фло в отличие от Сбера. Правда у Сбера доходность пока в 2 раза больше. Было бы классно, если Сбер тоже платил квартально. Удивительно, что цена акции такая низкая, что отражает конечно общее депрессивное состояние на рынке. Буду продолжать накапливать - все дивики в реинвестирование! У меня самая большая доля в акциях именно в Т в моем портфеле в этом же банке ) Под вечер вроде бодрится цена - похоже начинает доходить фундаментал. Всем удачных инвестиций!

Коррекция на рынке продолжается! После некоторого восстановления после падения в среду на прошлой неделе - рынок начал неделю с продолжения снижения. Причем снижение идет планомерно и медленно и широко по всему рынку ) Покупки прошлой недели по хорошим ценам - где-то еще сильнее похорошели )) Но не везде цены снизились ниже. Крепкие компании держатся - например $SBER , а вот $GMKN на сильных ценах металлов сильно снижается, как и золотники - в частности $PLZL. Руки так и чешутся продолжить набирать позицию вблизи глубоких минимумов, особенно с корректировкой на инфляцию, ставку и денежную массу - цены совсем уже смешные (сравнивая с прошлым годом и двумя годами ранее). Куда же двинется рынок? Любопытно, но хорошо держится $MTSS - видимо удерживают потенциальные дивиденды. Но его "маме" вот прямо сильно поплохело - цена $AFKS АФК Система скатилась к 11 рублям за штуку. Я помню в декабре 24ого года на сомнениях продал полностью позицию - переложился в другие бумаги и в целом очень успешно. АФК не может решить проблему с долгом - он растет быстрее чем снижается ставка. Тут еще и падение экономики. В общем непростая ситуация. АФК может удирать только ОЗОН, но уже похоже начинают его распродавать - так что тяжко. Непонятны драйвер для АФК. Там Сегежу снова спасать надо и другие активы. Ждать ли еще пару недель или уже начать собирать позицию, вот что меня волнует. В целом бы точно набирал (и все те же компании, что на прошлой неделе) - просто не хочется с плечом. Хоть я и понимаю, что оно закроется в ближайшее время. Всем крепких нервов и удачных инвестиций!

$TMOS@ жестко сегодня достается! Три дня суровых распродаж после оплеухи от ЦБ и подкинутых санкций от Евросоюза (или про санкции уже все забыли?). Да уж, на таком рынке инвестировать тяжело… Руки опускаются, тут еще и налоговые оптимизации подкидывают, рубль крепок опять как никогда, с таким-то (не)паритетом процентных ставок! Но на самом деле сказывается высоченная реальная ставка в рубле, которая заставляет сберегать именно в рубле, хоть ставка ЦБ уже сильно ниже, чем в конце 24 года. Но я буду продолжать по возможности накапливать на поступающие дивиденды. Сейчас можно вообще покупать все подряд. Все стоит дешево) Покупаете или нет на таком рынке?!? Момент для наращивания позиции, если уверен, что хотя бы сильно хуже становиться не будет в дальнейшем) Дополнение к посту спустя полчаса: Психанул - под будущие поступления купонов набрал всего - помаленьку: $YDEX , $OZON , $T , $SBER , $PLZL , $GMKN , $DATA , $POSI , $MOEX Тут и дивы и рост) Если будет ниже - через 20 дней увеличу позицию) Если будет выше правильно сделал. Это возможно первый раз, когда я осознанно беру плечо под акции. Всем крепких нервов и удачных инвестиций!

$YDEX быстрые дивиденды! Уже приятная сумма дивидендов от Яндекса приходит. Все в реинвестирование! Жду роста и роста. Это большая экосистема, монетизация в сервисы приходит, суверенный интернет) Может ещё побудет историей роста, а там и капитализация триллиона 3-4)) Что думаете про перспективы Яндекса? Выдержит борьбу со Сбером? Всем удачных инвестиций!

$DATA становится дивидендной историей! В прошлом посте про компанию уже отмечал возможные дивиденды на уровне 5%, а тут больше 6%! В два раза выше чем у Позитива, выше чем у Яндекса, Озона и ТТехнологий. Если они будут расти еще по 20-30% в год - посмотрим. Это еще надо подтвердить. Будут бенефициаром еще и снижения ставки. Пока мне нравится мое решение - по перекладке из Хендерсона в Аренадата. Через год посмотрим. Всем удачных инвестиций!

$T Недавний сплит - стало очень удобно сравнивать со $SBER ) Цены на акции сравнялись за штуку! Теперь будет удобно сравнивать какая акция лучше себя проявляет, правда до первой выплаты дивидендов, которая у них ну очень разная. У Т ближайший дивиденд 4,5 рубля, а у Сбер - 37,5, почти в 8,5 раз больше. Но ничего - отмечу для себя этот исторический момент, когда акции равны - через год сравним! Вы за кого?!? В Т-Банке в портфеле у меня и та и другая акция, хотя в личном полном портфеле Сбер сильно опережает. У Т пока исторически высочайшая волатильность! В целом считаю, что Сбер больше похож на облигацию бессрочную с высокими выплатами, а Т ожидаю как история роста, по идее должен себя проявить лучше на горизонте нескольких лет из-за большей рентабельности капитала и более высоких темпов роса прибыли! Надеюсь пару лет порастут! Фундаментально стоимость высокая! Всем удачных инвестиций!

$HNFG Тяжело - история роста и малой капитализации заканчивается. По крайней мере для меня. Решил не дожидаться отчетности и признать ошибку. Полностью закрыл позицию в убыток. Приличный. Переложил в Аренадата $DATA после вчерашнего анализа. Понимаю, что на таком депрессивном состоянии экономики - розница страдает. Если бы курс был под 100, то выглядело бы это со стороны Хендерсон интереснее. А так конкурировать с маркетплэйсами и импортом нереально. Платить бешеные деньги за аренду торговым центрам и задешево - процентов на 20% дешевле продавать в маркетплэйсе, чем в своем интернет магазине. Так себе. Темпы роста продаж 1 квартала все показывают. По Аренадата считаю, что перспективы лучше - даже такая же дивидендная доходность) Спрашивается - зачем тогда жертвовать темпами роста? Поэтому один в один - Хендерсон минус - Аренадата плюс. Будем посмотреть. Аренадата ещё и растущая история - конечно нужно подтвердить ее. Но на мой взгляд шансов у нее больше, чем у Хендерсон. Плюс данные и ещё раз данные - в век ИИ все нужно хранить и обрабатывать. Это элемент технологического суверенитета - если государство это направление не поддержит, то гонку технологий мы проиграем на глобальном рынке. В общем мне такое действие комфортнее - будем посмотреть)) Всем удачных инвестиций!

Современное время требует современных решений! Решил попробовать использовать ИИ в качестве собственного аналитика и аудитора. Проанализировал детально компании $POSI, $SBER, $DATA по отчетности за 2025 год. Позитив интересен тем, что все уже привыкли его ругать за результаты и дебиторка пугает. Но по заявлениям менеджмента дебиторка была собрана и чистый долг сократился до 6 млрд. Решил проверить это с помощью ассистента - Дипсик. Скормил ему отчетность за 25 год и потом задал ему задание спрогнозировать чистый долг на конец марта 26 года. Он спрогнозировал около 6,6 млрд, что супер близко к данным от менеджмента ровно 6,0 млрд. Также сделал прогноз прибыли на 26 и 27 года с расчетом форвардных прибылей на акцию. Результаты в таблице. Форвардная прибыль на акцию 175 рублей в 27 году! На как бы уже акция стоимости, а не роста )) В портфеле акции нет, но теперь подумываю над добавлением по текущим ценам! Теперь Сбер. У меня его доля в портфеле прямо очень серьезная - поэтому меня привлекает сильно последние мысли/слухи о налоге на сверхприбыль. В общем все скормил своему личному аналитику. Были внутренние ощущения, что windfull tax переоценен на банки. Да, будет супер неприятно, если этот налог-таки введут. Но это разовый эффект на прибыль следующего года, которая все равно даже будет выше, чем в 2024 году. Но прибыль в 2030 по прогнозу достигает порядка 3 трлн рублей! В общем как была акция стоимости так и остается. Если будет осенью паника при вводе налога на сверх прибыль - буду продолжать добавлять в портфель ) Следующая Аренадата. Все подумывал над добавлением в портфель. Но руки не доходили. Теперь решил проанализировать со своим аналитиком и аудитором, вооруженным стандартами МСА. Получилась вот такая таблица с прогнозом. И вот сюрприз по текущей цене со ставкой дисконтирования 15% - то есть долгосрочная ставка ОФЗ сейчас - по Дивидендным платежам Аренадата по оценке модели Дивидендов Гордона текущая цена на рынке даже ниже привиденных дивидендов! Куда уже консервативнее?! Понятно, что заложен в целом высокий темп роста выручки и прибыли, но все же. Сравнения все приложены - полюбопытствуйте. Однозначно не ИИР. Все решения принимайте сами - вывод такой - текущий рынок РФ капец как дешев... Буду продолжать наращивать. Вы используете ИИ в работе? Как такой пример? Проанализирую остальные акции в портфеле. Потом дам задание рекомендовать целевой портфель ) Всем удачных инвестиций и преодолеть геополитику!

$RU000A1034P7 Вот это динамика! ) Неужели стало доходить до инвесторов, что примерно через 8 месяцев будет купон более высокий чем сейчас?! Или будет погашение? Какие у кого мысли? Хочу прокатиться на высоком купоне, очень нравится такие получать! И накапливать акции - пусть мне через пару лете будут приходить уверенные дивиденды) Вдруг и правда к 30 году, фондовый рынок к ВВП удвоится, это означает номинальное увеличение раза в 4 от текущих уровней. Всем терпения и уданых инвестиций!

$CNYRUB Дождались обесценения? )) А кроме шуток - да, теперь нефтянка и экспортеры задышат. ЦБ больше не совершает продажи валюты и золота. Так конечно, когда нефть выше 80 - бюджетное правило и так не нужно! Теперь могут начать покупать по этим ценам, что как будто странно. Но дополнительные рубли бюджет получит от нефтяников и экспортеров. А что еще интересного - рубль отпустили, так может перемирие близко?! Рубли правду надо отпускать в этом случае. Если ломанутся на наши доходность иностранные инвесторы - рубль будет ждать волна укрепления ) Недавно чуть-чуть наращивал валютные облиги. В целом история интересная, когда по валютным бондам ГТЛК ставка 10%, а по рублям в это же время 15%! Ну это же безумие - действие очевидное ) Что делаете с валютой?

$PLZL Импульс закончился налоговыми страшилками?! В целом тактика обмена акций золотодобывающих компаний на акции банков как я сделал по прошлому посту пока себя отлично отправдывает. $PLZL и $SELG пока откатываются на откате золота. Хотя импульс ценовой они совсем не отыграли, по крайней мере уж полюс точно то должен стоит тысячи под 4 при прочих равных, если правда налогами не обложат. Государство у нас уже очень быстро научилось хватать, то что неровно лежит - у вас излишняя прибыль - мы идем к вам. Но если Полюс это переживет, то Селигдар сомнительно. Пока полностью сохраняю золотые облиги Селигдара. Решил не продавать. С такой ценой по идее фин положение у них должно улучшиться, хотя к 1 кварталу 26 будет дикая отрицательная переоценка по бондам. Интересно как сработает их хедж, который они брали в 3м квартале. В тоже самое время перекладка в $SBER и $T пока эффективная. После перекладки банки подросли, золотники припали. В банках ожидаются хорошие результаты. Снижение ставки ЦБ позитивно сказывается на фондировании кредитования и переоценка рисковых активов по более низкой ставке дисконтирования также разворачивает дисконт в сторону повышения цены акций. Плюс дивидендная доходность Сбера начинает играть новыми красками. Хотелось бы закупиться по 300 рублей за акцию. Но если к этому приведет эскалация, так и не хочется)) Иначе начнут крутить налогами снова - уже заигрались. Когда инфляция попадет в акции?!? )) Какая у вас сейчас тактика на рынке? Всем удачных инвестиций!

$PLZL Перестал реагировать на рост цены золота, но реагирует на падение Эпично сегодня на 400 долл отъехало золото с пиков 5500 долл за унцию. Куда этот паровоз ехал? Немного его притормозили. Интересно - сегодняшний пик это конец безумия или коррекция перед дальнейшим ростом??? Но сегодня начал фиксировать золотые позиции. Закрыл полностью $SELG - перевернул в $T . И закрыл часть позиции в Полюсе - по нему стало видно в последние дни, что расти он отказывается. Золото вылетело за 5000, а Полюс на это не реагировал. Застрял на 2700. Решил что тоже пора. Хотя при таких ценах на золото (около 5000 за унцию) результаты будут ураган и при такой цене. Полюс по прежнему недооценен. Он оценен более менее справедливо для цены за унцию в размере 3500. Потенциал для роста однозначно еще есть. Если только золото не начнет сползать ниже, а курс не уйдет к 70 или 65 рублей за доллар. По валюте однако безумство тоже продолжается. Соответственно, Полюс закрыт примерно на 1/3 позиции. Переложил в $SBER - при такой цене Полюса, что он так сильно вырос, Сбер сильно отстает. Для меня понятная история, хоть и консервативная. Если бы была возможность прикрыл бы и золотые облигации Селигдара, но не успел. Посмотрю в динамике. Там еще пока есть потенциал для роста по номиналу. Золото все еще стоит по 12,5 тысяч рублей за грамм, что оооооочень дорого! Что делали с золотом в последнее время? Всем удачных инвестиций!

$CNYRUB Крепость! Я похоже понял природу продаж валюты Минфином и ЦБ! Правительство дружественного Китая похоже поделилось с нашим печатным станком юаней)) Минфин и ЦБ их спокойно печатают и продают! В зарубежный контур они все равно не плавлению, а рублевую ликвидность изымают)) Это шутка конечно. Но на фоне падающей нефти и ускорения увеличения дефицита бюджета из-за выпадающих нефтегазовых доходов очень любопытно как можно сохранить инфляцию и профинансировать все расходы. Но решение уже известно, можно в очередной раз доблестно поднять налоги. До 50% по налогу на прибыль еще далеко. Прибыль компаниям уже не нужна) Можно и НДС до 25% довести. Будет красиво. Одинаковый налог на прибыль, НДС, можно еще НДФЛ, тогда будет 25% в кубе! Так держать! Наблюдаю как растет один актив с конца прошлого года - фонды недвижимости. Металлы - это похоже дефицит чипов для хранилищ данных и размышлений суперкомпьютеров! Тренды непредсказуемые! Во что вы сейчас вкладываете? Всем удачных инвестиций!

$GEMC Продавцов вынесло! Надо было выкупать пролив. Уже комментировал вчера, что не похоже на кидок. Все на рынке ждут дивидендов, но все забыли про историю создания стоимости. И она великолепно реализуется в модели отсутствия дивидендов! Время покажет - эта ли компание этот пример. Но Мать и Дитя $MDMG очень показательна - компания выстрелила с ростом более 60% в течение года. Как же я вовремя успел немного в нее вложить ) $GEMC может стать такой же историей. Идет активная консолидация в отрасли - компания увеличивает масштаб своего бизнеса. С точки зрения корпоративных финансов риски денежных потоков снижаются и за счет этого высвобождается стоимость. И дивиденды как-то не нужны. Если компания может более эффективно инвестировать заработанную прибыль, то не надо эту прибыль выплачивать (да еще и уменьшать на налоги для акционеров) - пусть вкладывают в развитие. В общем с интересом наблюдаю за историей. Еще что интересно - меня не покидает мысль, что с такими ценами акции вариант с реализацией привилегированного права становится еще более интересным по цене 766 рублей за акцию! Кто планирует поучаствовать в прем праве и можно ли будет? Всем удачных инвестиций!

$SNGSP Что там по дивикам? По моим прикидкам при текущем закрытии торгов по рублю отрицательная переоценка кубышки большее 1 трлн рублей! Ну в общем прибыли и дивидендов по Сургуту не видать. Тут еще и креативный учет вступает в действие, как они применили в 25 году за 24ый, уменьшив сумму дивидендов к распределению существенно. А так конечно компания стоимостью жалкие 1 трлн рублей по сравнению с кубышкой, которая на балансе больше стоимости Лукойла! Безумие )) В целом так и хочется набирать бумагу. Но гарантии в честности и последовательности применения Див политики, к сожалению, нету. Хотелось бы набрать бумагу дешевле 40 рублей. Думаю, это будет когда придет разочарование дивидендов за 25 год - в первой половине 26. Ну и вообще кажется, что можно набирать обычку - на случай, а если вдруг выстрелит?!?!? Вот решат распределить накопленную прибыль)) Есть такой сценарий? Как такое шило в мешке утаить? Или там как в форте Knox - уже ничего на самом деле нет! ) Что думаете по кубышке? Всем удачных инвестиций!

$GEMC Кидок миноров? В этом случае так не считаю. На мой взгляд в этой истории случилось самое хорошее из потенциальных сценариев. Ну и хорошо, что скорректировалась в цене - будет возможность докупить. По факту получается, что объем выручки и прибыли у компании расширяется, плюс у компании появляется очень качественный мажоритарий, славящийся качественным корпоративным управлением. Если есть возможность докупить - буду скорее пользоваться. Знающие люди скажите - как поучаствовать в допэмиссия и возможно ли это? Получается что компания увеличит на 40% акций в обращений - я бы воспользовался, чтобы сохранить свою долю. У компании происходит своеобразная рекапитализация - увеличение масштаба бизнеса за счет допэмиссия по на самом деле не супер дешевой цене на нашем текущем рынке. И используют механизм фондового рынка - для чего он собственно и создан - чему все возмущаются?! Для этого фондовый рынок и создан. Так уж сложилось, что моя средняя ниже цены размещения, так что спокойнее переживаю. Жаль конечно, что у рынка такая негативная реакция, хотя конечно понятно - цена размещения по цене 766 против рыночных цен на 100 рублей выше на тот момент. Что может пойти не так: 1. После допки риск делистинга. Но Севергрупп этим не славится - наоборот поддерживает все активы на бирже и хорошо работает с акционерами. 2. И возможно не дадут минорам воспользоваться преимущественным правом. По идее не должно быть такого - этот вопрос с премправом интересует больше всего - расскажите как это сработает в этой доске. Всем удачных инвестиций и терпения!

$RU000A105QX1 Погашение или купон? Какие вероятности за погашение или за повышение купона. Даже не знаю, что лучше и интереснее в данном случае ) Возможно даже погашение было бы интереснее. Так как сейчас Евро сильно окреп к доллару. Я бы переложился в долларовые бумаги. Есть интересные выпуски и получить ту же доходность как если бы увеличили купон по этой бумаге. Например есть очень интересные выпуски со сроком погашения чуть больше 3 лет - Норильского Никеля, Совкомфлота и того же Газпрома, где доходность выше 7%. Ждать осталось недолго. Если будет погашение, то будет прекрасная доходность по облигациям. Если будет повышен купон, то будет доходность какой нет ни по одной облигации, потенциально возможен рост рыночной стоимости бумаги в таком кейсе. Наверное что-то может пойти не так, такой сценарий не исключен, но будет тогда прецедент. Кто-нибудь знает кто основные держатели этой облигации и есть ли среди них российские фонды? В этом случае третий сценарий наверное будет маловероятным. Всем удачных инвестиций и удачного завершения торгов 30ого декабря ) Осталось пережить эту неделю )

$MTSS Как читать отчетность? Тут недавно натолкнулся на сомнения у Тимофея Мартынова по поводу качества раскрытия в отчетности МТС Чистого долга и соответствующих коэффициентов устойчивости деятельности компании. Также это отмечал в своем выпуске инвестиционного шоу Василий Олейник. Конечно, финансовое положение не выглядит у МТС очень устойчивым. С такими высокими ставками это вызывает вопросы. Долг продолжает наращиваться, а компания рапортует о снижении чистого долга и улучшения финансовых метрик при околонулевой прибыли. Давайте попробуем поразбираться по хардам. В общем без того, чтобы не залезть в отчетность - так и не получится понять, что там происходит с чистым долгом. Но с отчетностью МТС все стало сложно в связи с тем, что там есть банк в структуре и куча всяких бизнесов и похоже, что МТС примешивая движение банковских активов и обязательств "управляет" раскрытием своего чистого долга. Но все вроде бы очевидно. Смотрим финансовую деятельность в отчете о движении денежных средств. Желтым цветом специально выделил, что происходило с долгом компании - видим, что компания выпустила 120 млрд облигации, при погашении на 55 млрд. Также компания привлекла кредитов на 261 млрд, а погасила на 244. Итого нетто привлечение кредитов и облигаций - 81,5 млрд рублей! То есть долг за 9 месяцев точно вырос! Там может быть замешаны результаты МТС банка, но вот чудо – я хотел вычесть из движения по финансовой деятельности большого МТС движение МТС-Банка, но МТС-Банк не раскрывает в публичной отчетности ОДДС – сюрприз!!! Ну ладно – долг вырос наверняка, это понятно. Но вдруг операционная деятельность настолько хороша, что рост долга компенсирован хорошей операционной деятельностью. Давайте смотреть. Тут много выделено цветами. В операционной деятельности все круто по отчетности – 244 млрд. притока, но надо вычесть деньги полученные от вкладчиков МТС-Банка на сумму 150 млрд, чтобы получить приток операций МТС – итого остается 94 млрд операционного денежного притока. Дальше смотрим инвестиционную активность (в общей сумме без вложений МТС банка или вложений в инвестиционные активы – это почти кэш) – получается использование кэша на 110 млрд! Так – нетто операционный денежный поток – МИНУС 15,6 млрд. за 9 месяцев! Прибавляем необходимость выплатить дивиденды на 49 млрд, получается минус 65 млрд! Сюда еще добавить погашение арендных платежей на 16 млрд и получаем минус 81 млрд денежного оттока. Теперь все понятно – гросс долг вырос, остатки кэша ушли на 81 млрд! Каким тогда образом чистый долг снизился к Декабрю 2024 года?!? Теперь что касается МТС банка – у него чистая прибыль за 9,5 млрд за 9 месяцев. У Большого МТС, консолидирующего МТС Банк, чистая прибыль за 9 месяцев 16 млрд. Итого, получается, что МТС без Банка заработал 6,5 млрд чистой прибыли за 9 месяцев. Я не знаю сколько еще можно закрывать на это глаза, видимо пока Система не начнет распродавать ОЗОН для поддержания ликвидности на балансе. С таким долгом МТС должен стоить как его же банк. Желаю МТСу и Системе разобраться с долгом, но похоже компании уже "принадлежат" держателям их долга, а не акционерам. Всем удачных инвестиций! Читайте отчетность внимательно.

$RU000A1034P7 Очередной купон в копилку! В целом вложения по прошествии года пока себя полностью оправдывают в данную облигацию. Доходность, включая полученные купоны, близка к 40% после очищения от НДФЛ. Лучше, чем чтобы то ни было в моем портфеле. Серьезно удерживает портфель на уровне без просадок. Прошлый купон удалось реинвестировать в акции при уровне индекса 2700 по ММВБ. В этот раз даже немного ниже - около 2650. Конечно вот бы тупо пришел на два дня раньше?! )) Получилось бы заработать под 5% до очередного мироралли. Но ничего в целом - и по этим ценам вложился очень даже хорошо. Что подбирал - $T, $YDEX, $OZON, $MSRS, $GEMC, $GMKN, $SELG, $RENI. По мелочи еще там подобрал всего по чуть-чуть ) В целом все бумаги почти что ориентированы на локальный рынок. Кроме разве что ярко ориентированного на внешний рынок и экспорт $GMKN. Но это ставка на обесценение курса - хоть она пока все никак в этом году не реализуется. Остальные быстро растущие компании представляющие основную современную экономику России - цифровой банкинг и услуги, ИИ, энергетика (это фундамент), медицина (база) и золото - немного вечных ценностей ) Страхование - современный тренд - ну вообще любопытно за этой бумагой $RENI понаблюдать. Тут могут быть интересные результаты. По сути это тоже финансовая компания, особенно учитывая сейчас их уклон в инвестиционное страхование жизни. Но рентабельность капитала сильно выше чем у банков. При этом котируются они около капитала. Я ее сравниваю по таким мультипликаторам. Мироралли. Уже конечно хочется, чтобы состоялся договорнячок - уже заждались. Посмотрим. Если не случится - буду дальше заниматься накоплением доли в экономике. Благо падающий купон позволяет диверсифицировать портфель и увеличивать долю акций по таким интересным ценам. Вот только хотел написать про валютную переоценку, что она помогла бы портфелю в рублях, а потом подумал, что я писал про айфоны, когда недавно комментировал курс - ну здорово ведь, что технику и все импортное можно теперь очень дешево покупать. Теперь даже цены стали ощутимо интереснее. В долларах портфель так совсем огого! Что думаете про перспективу договорнячка? Всем удачных инвестиций!

$TRUR@ Пенсионерский фонд всех обошел) И не проиграл депозитам. На самом деле управляющие Ттехнологий молодцы. Хоть рынок в этом году полное унылое… Фонд работает хорошо. И золото с облигациями сделали свое дело. Единственная проблема с этим фондом - это размер комиссии за управление. Комиссия стала неадекватно высокой, как и по остальным фондам УК. Поэтому я держу акции Т ₽) Пришлось закрыть в прошлом году фонд - пока удачно. Мои суборды ВТБ пока работают как планировалось. Ожидаю купон на следующей неделе. И что делать - буду вкладываться в акции. Уже подобрал чем буду разбавлять свои вложения в нефтянку. Будет там фин сектор, Мосбиржа, страхование, медицина, золото - с уклоном во второй эшелон. Первый в тотальном упадке без перспектив, особенно нефтянка и Газпром. Будем посмотреть. Надеюсь получится подобрать акции на текущем уровне. Считаю это дешево. Всем удачных инвестиций. Держитесь.

$LKOH Досталось лучку Хорошо просели котировки. Печально. Идеальный шторм для нефтянки в этом году. Интересно, что индекс ММВБ на значительную долю состоит из Нефтянки, где Лукойл был (надеюсь и остается) выдающимся представителем. Вроде все правильно делают коллеги. Но в Госкапитализме это не ценится… Надо конечно оценить последствия. Интересно, что та же Роснефть упала сильнее с начала года чем Лук. Но Лук радовал более щедрыми дивами. Непонятен масштаб погрома с потерей международного рынка. Надеюсь выстоит. На самом деле это позиция номер 2 в моем портфеле из акций. Конечно это падение последнего месяца разбавляется другими инвестициями с другими долями. Но наблюдать за этим тяжко. Интересно будет ли падать ещё и на сколько. В целом по текущим ценам уже разбавил бы позицию)) Держитесь. Всем удачных инвестиций.

$CNYRUB Эх валюта!.. Или Рубль? Надежда на скорый отскок в валюте или укреплении рубля затихает! Хотя откуда она Надежда-то, кто посмел сомневаться в устойчивости Российской валюты. Затруднения с бюджетом будем оплачивать всеми потребителями - надо поступлениями в бюджет помочь теперь населению. Вот и оплачиваем всеми крпкий рубль - история продолжается и ставка тут получается никак не играет. В прошлом году в первой половине года ставка была 16% (кстати ужесточение политики монетарной уже почти 2 года - это рекород по сжиманию экономической активности). При этом в прошлом году под конец третьего квартала при более высокой ставке американская валюта торговалась в РФ по курсу выше 90 руб за 1 единицу на межбанке. Сейчас ставка 17% - рубль и дальше в укрепление - уже ниже 83 рублей снова. По Юаню аналогичная картинка. Формула фишера не при чем - инфляция в РФ за год 8%, в валюте 4% - разница 4% вверх вроде (и курс должен быть по расчету 95), а у нас не все как у людей! Бюджету ему видней как надо финансироваться! Нус, наблюдаем дальше )) Всем удачных инвестиций!

$PLZL Круто держится! Полюс конечно бомбяо! Весь рынок валится безумно уже который день. Полюс стоит особняком на фоне растущей цены на золото против всего рынка ) Будут здесь интересно маржинколлы? Или слишком скучный актив для активных торгов, поэтому и держится?! В целом ожидаемо на таких ценах на золото, что акция держится очень крепко! Странно, что другие золотники этой реакции не следуют! Хотя где здесь вообще на нашем рынке фундаментал - все просто валится и все, полный дериск очередной. Также странно по Норильскому Никелю - он конечно сегодня также растет, но так как выросли цены на корзину его металлов он уже должен к 150-180 рублям подходить, а он все от 120 оторваться не может. В этом смысле Полюс оторвался от всех. Вопрос почему? Скупка происходит инсайдера крупного? Также непонятна новость про НДС для золотников - золотники вроде никогда НДС и не платили - это на самом деле проблема возможная с вычетом. У Золотников НДС при реализации всегда был по ставке 0%, а не отсутствовал. Если НДС у них уберут это будет значить другое, что больше золотники не смогут входящий НДС зачитывать - так что по идее это негатив, однозначно, а не позитив. Надо в этом разобраться. Есть тут эксперты? Продолжит золото и дальше свое лютейшее восхождение?! Всем удачных инвестиций! UPD: Решил дополнить пост. Обновил свою модель оценки Полюса. Так вот - в 2025 году у него прибыль на акцию должна быть примерно 450 рублей на акцию! Что даже при такой цене дает P/E - 5! Это не много конечно, но на нашем рынке это дорогая оценка ))

$RU000A1034P7 Появились продавцы? Продавцы, если продаете бумагу - скажите, что вместо нее покупаете? После двух месяцев роста - бумага снова откатилась. Немного связываю с ростом валюты - продают чтобы переложиться в валюту. Но с другой стороны такую логику не очень понимаю. Если ЦБ снизит ставку в пятницу - то длинным облигациям это только поможет. В общем интересно - наблюдаю. Продолжаю удерживать. Всем удачных инвестиций.

$CNYRUB Ну что краник открыли?? )) Перемирие близко или наоборот далеко. Но бюджет уже надо спасать. Похоже, что налоговые поступления удручают. И это не смотря на объявленное увеличение продаж валюты из ФНБ. Самое любопытное, на что обратил внимание. На фоне роста курса сразу припали юаневые облигации в цене - в частности Полюс и Металлоинвест )) Они четко в противофазе двигаются. Просто идеально. То есть держатели продают, чтобы переложиться из валютных инструментов. Хотя я старался накапливать валютные инструменты в последнее время. Никаких закрытий позиций не делал - только накопление и увеличение валютных позиций. Некоторые уже очень приятную переоценку принесли. В частности Евровая бумага Газпрома. Надежда на ее погашение в начале Января 26 года. Что думаете, будет опять резко обесцениваться валюта? Или сейчас будет откат? У нас как всегда укрепление валюты с ускорением. Было безумное тупое укрепление рубля, теперь такое же ослабление рубля. Как в этих качелях управлять экономикой в первую очередь?.. Всем удачных инвестиций!

$RU000A1062M5 Инвесторы в золотые облигации - ваш звездный час! А вот компании не позавидуешь - долговая нагрузка прилично вырастет от переоценки. Но лучше конечно, чтобы цена реализации для Селигдара серьезно выросла! Они от этого получают большее преимущество, чем от укрепления рубля. Так как в случае роста цены золота и обесценения рубля все остальные траты компании обесцениваются относительно выручки. Так что математика компании понятна - ждем сильное второе полугодие и устойчивости в облигациях. Похоже, что акции Селигдара $SELG пока не впитали позитив высоких цен на золото. Но тут уж устойчивость не такая высокая. Плюс возможно сюрпризы. Полюс $PLZL вон летит в небеса. А Селигдар пока стоит - думаю может акций прикупить спекулятивно )) А облигации не могут не радовать - даже сейчас (при том, что они стоят дешевле номинала) эффективная доходность за 2.5 год составила почти 30% годовых! Внимание Карл - 30% годовых (это значит за 2.5 года почти 2х к первоначальным инвестициям)! Привет всем остальным фондовым инструментам - акциям, облигациям и даже депозитам )) Так еще фундаментал есть по курсу и по номиналу. Вопрос - стоит ли риск свеч? Для себя считаю инвестицию исключительно положительной и эффективной, жаль, что объем участия был не очень большой. Перекладка в прошлом году из Золотого счета в эту облигацию была супер верной и своевременной. Всем удачных инвестиций!

$SBER Один из лучших див гэпов у крупняка! На мой взгляд див гэп уже закрылся) Потому что акция начала очень активно расти с примерно 310 уже в начале этой недели. Все только сейчас поняли, что будут дивиденды? После формальной отсечки и гэпа отскок уже больше чем на 4%. Это красиво, но неприятно, т.к. я хотел докупить на дивиденды. Возможно такое движение это инсайд под ставку ЦБ - может есть понимание, что ставку снизят на 3% как некоторые наиболее оптимистичные инвест дома на это настраиваются. Время покажет. Сбер продолжаю удерживать. Дивиденды от него буду реинвестировать в него же - любопытно какая к тому времени будет цена. Всем удачных инвестиций.

$CNYRUB Причины укрепления рубля есть? Кто-то ответит: Нет! А если найду? Решил и я подумать, почему же так «нелогично» укрепляется рубль. Вроде много уже было мыслей, но появились ещё интересные. Выводы про продажу валюты экспортерами под дивиденды - просто смехотворны. Ни Лукойл, ни Сургутнефтегаз, ни Роснефть, ни Газпромнефть - этого не делают. У всех более чем солидный запас рублевой наличности. Научены регулярным требованием расконвертации валютной выручки. Поэтому рублей на дивиденды там с запасом. Несложный запрос в ДипСик все поясняет - попробуйте сами. Если будет сложно с промптом - помогу. В частности картинка по Лукойлу во вложении к этому посту. Самому лень искать и тратить время. Главное ценные выводы. Так вот с экспортерами разобрались. Они не тратят валюту на дивики. У них есть рубли, дивики платятся в рублях. Самое возможное что делают экспортеры - это продают валюту, чтобы погасить валютные займы. Если кто-то серьезный работает в банке и знает как продлятся валютные займы сейчас, пожалуйста, расскажите. Но вроде нужны сейчас рубли, чтобы погасить такой займ. Поэтому валюта продается да. Но возможно хватает расконвертации валютной выручки для этого. Теперь дефицит бюджета. Может кто не помнит - еще в 2014 рубль отправили в свободное плавание. Но что забыто, то становится новым 😁 До 2014 года ЦБ активным валютными интервенциями поддерживал рубль. Так вот. Новое - хорошо забытое старое. Сейчас об этом никто не расскажет. Но, а что если ЦБ сейчас стал делать валютные интервенции?!? Я решил изучить вопрос - и вот вам ответ. ЗВР России за полгода выросли с почти ровно 600 млрд долл, до 680 млрд. Из которых золото, которое вообще туда не покупается с 2022 года (ибо надо финансировать дефицит), выросло в оценке на 50 млрд. Структуру по валютам - мы не знаем. Знаем, что 300 млрд блокировано. Соответственно, из остальных 300 на начало года можно было пару 10ков млрд долл подпродать (а это замечу примерно 2 трлн рублей) 😁 и дефицит профинансировать. ФНБ заканчивается, да, но это совсем не беда, когда ЗВР распухли на 15% за полгода ничего не делая!!! Так что запас прочности огромный - валюту можно удерживать почти сколько угодно долго (год, два). При обесценении рубля ЗВР в рублях же только вырастут. Вот только если золото начнет дешеветь… Вот тут будет страшно… А пока, почему бы не профинансировать дефицит бюджета и заодно борьбу с инфляцией не выиграть. Что думаете про очередную легенду?! Всем удачных инвестиций, пока я продолжаю богатеть в валюте и сжигать рубли в обеспечение маржиналки по фьючам 🤣