Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Почему золото остается одним из самых востребованных активов для сохранения сбережений? Что происходит в российской золотодобыче на фоне роста цен на драгоценный металл? И какие технологии сегодня определяют будущее отрасли? Об этом и многом другом в интервью с президентом ПАО «Селигдар» Александром Хрущем.

Тайного знания не существует — только количество подходов (и правильная техника) Финансы похожи на спорт — и не потому, что и там, и там надо страдать. После одной тренировки не появятся ни кубики пресса, ни рельефные мышцы спины — это все понимают. Можно посмотреть ролик популярного тренера, вдохновиться, купить форму, сходить в зал и даже честно отработать первое занятие. Но тело от этого не перестроится. Оно начнёт меняться только после множества повторов. Неделя. Месяц. Три. В зеркале будет одна и та же картина. С деньгами почему-то часто ждут другого. Прочитал пост про бюджет. Сохранил таблицу. Посмотрел видео про инвестиции. Понял, что надо откладывать, вести учёт и не тратить всё под ноль. И как будто после этого в жизни что-то должно само поменяться. Ну да, ну да. Знать — не равно делать. Знание — не равно результат. Результат появляется, когда одно и то же действие повторяется достаточно долго. Иногда это скучно. Иногда неприятно. Иногда вообще не понимаешь, нахрена тебе это всё. Я хорошо помню это по своим инвестициям. Первый год на бирже был отрицательным. Не “чуть ниже ожиданий”, не “немного уступил вкладу”, а просто минус. Ты вроде стараешься: откладываешь, покупаешь инструменты, читаешь, разбираешься. А потом открываешь счёт и видишь, что денег стало меньше. Очень легко в этот момент сказать: ну всё, значит, не работает. Первый результат, который меня реально воодушевил, появился только через 2,5 года. И это была не доходность. Это был первый миллион на счёте. Доходность в тот год была смешная — 86 тысяч. А всего за 2,5 года мои инвестиции принесли мне 180 тысяч. То есть 820 тысяч из этого миллиона я тупо отложил. Не проел, не потратил на развлечения, не купил машину. А отложил. Каждый месяц в день зарплаты продолжал делать скучные повторы. Получил зарплату — перевёл в накопления. Получил — перевёл. Когда 20 тысяч, когда 30, когда 50. С премии — по 100 тысяч. Зарплата, к слову, тогда была 90 тысяч. На семью из трёх человек. 30 таких повторов — и на счету миллион. Звучит скучно. Но почти всё, что реально меняет финансовую жизнь, выглядит именно так. Сначала дисциплина. Первые месяцы — на морально-волевых, через «не могу». Потом — появляется первый результат. И вместе с ним мотивация. Ты видишь, для чего были нужны все эти бесконечные повторы. А потом это превращается в привычку. Ты уже не можешь по-другому. По-другому тебе некомфортно. Но иногда человек просто не понимает, что сработает именно у него. Смотрит ролик в интернете, делает точь-в-точь — не получается. Скачивает таблицу, заполняет и понимает: ну фигня выходит. Пробует отложить сразу 50% дохода, а через неделю денег на жизнь не остаётся. Это как с техникой в тренажерном зале. Можно пробовать самому, экспериментировать и в итоге подобрать подходящую программу упражнений. А можно сразу взять слишком большой вес, использовать неправильный хват, не выпрямить спину — и надорваться. И потом рассказывать всем: "Пробовал я этот ваш спорт, только здоровье угробил". Поэтому мне и близка роль финансового тренера. Не потому, что у меня есть тайное знание. Его не существует. А потому, что я вижу, где человек берёт вес не по силам, ломает технику, бросает после первого минуса или начинает делать глупости, когда кажется: “ну вот, наконец-то попёрло!” Моя задача — не дать красивую таблицу, которая проживёт три недели. А помочь собрать систему, которую человек реально выдержит. В спорте форма не появляется после одного занятия. В финансах капитал тоже появляется не после того, как вы всё поняли. Он появляется после большого количества повторов. Скучных, неприятных, иногда раздражающих. Но именно они в итоге и дают финансовую свободу.

Сегодняшний удар по НПЗ в Капотне (принадлежит ) наглядно показывает, что если дрон может атаковать НПЗ в пределах МКАД, то что говорить о других, менее защищенных регионах, где атакованы уже чуть ли не все НПЗ 🤷🏻‍♂️ По пиару Зеленского очевидно, что атаки будут нарастать. Дефицит бензина и дизеля уже есть и в августе может выйти на пик, когда и в Москве будут бензин отпускать в ограниченном количестве. Так что, если для вас бензин критичен, то, возможно, стоит сделать небольшой запас 🤔 Дефицит бензина, безусловно, скажется на его цене, а это удар по экономике и рост инфляции. Это, конечно, плохо, но не критично, как многие могут начать это раздувать. А это будет обязательно 👌 На днях Тимофей Мартынов записал эмоциональное видео, где сравнил текущую ситуацию с тем, как будто мы находимся на борту падающего самолёта. Апокалиптичные видео об экономике России очень любят «непропагандистские» алгоритмы Ютуба, которые раскрутили его по-максимому во благо наших врагов. Но такое сравнение — это больше эмоции, чем здравый смысл. Кто пережил 90-е, те знают, что такое падающий самолёт. А то, что сейчас происходит, — это ещё очень комфортное состояние, учитывая то, что страна находится в состоянии войны. Но опять же, всё это очень чётко ложится в систему по нагнетанию тревоги населения перед выборами в сентябре. Зеленский об этом чуть ли не прямо уже говорит, демонстрируя графики падающего рейтинга власти 📉 Сюда же вновь всплывшие ужастики про заморозку вкладов от фриков типа профессора Соловья или страшилки про мобилизацию, которую подхватили уже и многие публичные спикеры из финансовой сферы 😱 Заморозка вкладов — это, конечно, та ещё дичь, даже комментировать не вижу смысла. А про мобилизацию тут достаточно выключить эмоции и включить логику. В людях на СВО нет критического недостатка. Более того, у противника людей меньше, и это видно по движению на фронтах. Сейчас больше проблема упирается в новые технические решения: спутниковая связь, противодействие новым дронам, усовершенствование и удешевление наших ударных средств… И, как я наблюдаю, там процесс идёт, и вопрос времени, когда это будет массово на поле боя 🧨 Плюс финансовый вопрос. Сейчас заключивший контракт может получать порядка 100 тыс. долларов за первый год службы. Это серьёзная сумма для многих, чтобы решиться заключить контракт. И всегда есть опция договориться с товарищем Кимом и нанять солдат 🇰🇵 Поэтому тут важно не впадать в крайности и отделять эмоции от фактов. Проблемы будут нарастать, нагнетание будет усиливаться, но не так страшен чёрт, как его малюют. Всё проходит, и это пройдёт. А вот если рынок будет продолжать давать хорошие цены, то этим стоит пользоваться. По-прежнему ожидаю заметного роста в октябре-ноябре 🤞 С нефтянниками по-прежнему не хочется связываться. Вон как завалилась после атак в Татарстане. А вот Пятёрочка от хоть и была атакована в Белгородской области, но тут на бизнес влияние минимальное. Они за один день открывают сейчас 3-4 новых магазина. Поэтому внутренний рынок выглядит безопаснее и понятнее 👌 Так что не поддавайтесь унынию, принимайте решения холодной головой. Всё будет хорошо, пусть и не сразу 🧘‍♂️ Делитесь своими мыслями по ситуации, обсудим 🤓

🧾 Докупаю ТГК-14 1Р7 / RU000A10BPF3 Докупаю облигации ТГК-14 1Р7. Это длинный фикс: купон 21,5% годовых, выплаты 4 раза в год по 53,6 ₽, погашение — 23.05.2030. Почти 4 года высокой ставки, если компания спокойно проходит этот период. По эмитенту история непростая. Компания, по сути, переходит в пользование государства: прокуратура требует обратить крупный пакет акций в доход РФ. Для акций это может быть болезненно (дивиденды под большим вопросом), а вот для облигаций логика другая. ТГК-14 — инфраструктурный актив: тепло и электроэнергия в Бурятии и Забайкалье. Такие бизнесы обычно не бросают на самотёк. Последние результаты скорее за осторожный оптимизм. В 2025 году всё выглядело слабо: за 9 месяцев компания заработала всего 109 млн ₽, но год закрыла уже с 461 млн ₽ чистой прибыли. Значит, 4-ый квартал был заметно лучше первых трёх. В 1Q'26 прибыль по РСБУ — 452 млн ₽. Да, это ниже прошлогодних 589 млн ₽, но почти столько же, сколько за весь 2025 год. Выручка при этом выросла до 8,0 млрд ₽. То есть даже с набранным долгом компания остаётся прибыльной, а не просто перекладывает старые проблемы в новые займы. Моя идея простая: старые владельцы набрали долгов, а теперь компания будет постепенно разгребать баланс. Меньше дивидендов, больше дисциплины, нормальное обслуживание обязательств. Я готов покупать выпуск вплоть до 5% портфеля. В длинном фиксе мне нужна не только ставка, но и дополнительная идея. Здесь она в госучастии и расчистке баланса после старых владельцев. Не ИИР.

ИНДЕКС МОСБИРЖИ [Рубрика «Еженедельные обновления». Вступительная часть.] 📈 Рис. 1: Разметка не недельном графике не требует уточнений. Всё, что говорилось в предыдущих больших обзорах (см. наши предыдущие обновления в Пульс), актуально по сей день. 📈 Рис. 2: При работе с дневным графиком по-прежнему отталкиваюсь от того, что структура, выделенная в зелёный эллипс, скорее всего, представляет из себя диагональ. Вопрос лишь в том, диагональ начальная или конечная? Если конечная, то место ей на конце плоскости. Плоскость же может стоять в позиции субволны "w" комбинации (b). 📈 Рис. 3: Далее зигзаг в суболне "x" комбинации и формирующийся треугольник в рамках финального подразделения "y". 📈 Рис. 4: Текущий вариант разметки 15-минутного графика. С минимума 2482,29 сформирован восходящий одинарный зигзаг (маркировка (A)-(B)-(C)). Данный зигзаг может быть первой волной развивающейся начальной диагонали, либо волной (W) двойного зигзага. Здесь я не буду визуализировать все эти сценарии — их может быть несколько. ☝️ Сформируем заходную диагональ вверх — на завершении последующей коррекции возможно рассмотреть сценария на подъём в импульсе (C) зигзага Ⓓ. 📈 Рис. 5: Среднесрочно негативный сценарий построен на базе той же волновой структуры. Разница лишь в том, что диагональ, выделенная в зелёный эллипс, идентифицируется как заходная модель — субволна Ⓐ зигзага c треугольника (b). Так что во время формирования финальной (E) в треугольнике Ⓑ, которая сонаправлена восходящей Ⓓ треугольника "y" бычьего сценария, нужно будет взвесить все за и против, сопоставить с разметками тяжёлых бумаг, входящих в индекс. ➡️ Последующие обновления (в течение 30 дней — среда, пятница и понедельник) будут публиковаться на этой стене. © TRADEWAVES 2018—2026. Все права защищены. ________________________

Долговой рынок: затишье перед пятницей Индекс гособлигаций RGBI замер в боковике — рынок взял паузу в ожидании пятничного заседания ЦБ. Консенсус аналитиков указывает на снижение ключевой ставки до 14%, и динамика денежного рынка это подтверждает: RUONIA и RUSFAR ON уже ушли ниже текущего уровня ставки. Утром основные объёмы торгов сконцентрированы в длинных ОФЗ-ПД — серии 26254, 26247, 26248 и 26238. Инвесторы явно пытаются занять позиции до оглашения решения регулятора. 📊 Ориентиры по доходностям • Ключевая ставка — 14,5% • 10-летние ОФЗ — 15,13% • Ставки overnight: RUONIA — 13,89%, RUSFAR ON — 13,82% • Замещающие облигации — 7,72% • Юаневые облигации — 7,16% • Ставка по CNY overnight (RUSFAR CNY) — 0,25% 🔹 Первичный рынок: новые имена и крупные объёмы • Новосибирская область (АА) проводит доразмещение выпуска 34028 на сумму до 6,5 млрд руб., цена — не ниже номинала. • ХК Новотранс предлагает флоатер 002Р-02 с ежемесячным купоном «ключевая ставка + 2,25%», цена доразмещения — 100%. • ИЭК Холдинг (А-) 16 июня собирает заявки на 2,5-летний фиксированный выпуск объёмом 2 млрд руб. Ориентир купона — до 17% (доходность ~18,39%). • Яндекс (ААА) готовит сразу два выпуска: 3-летний флоатер со спредом не выше 1,5% к ключевой ставке и 2-летний «фикс» с купоном до 13,7% (доходность ~14,59%). Совокупный объём — от 30 млрд руб. Техразмещение — 19 июня. 🔹 Корпоративный фон: итоги и планы • ОДК зафиксировала параметры двух выпусков: по «фиксу» 001Р-03 купон 16,5% (доходность 17,81%), по флоатеру 001Р-04 спред 3,5% к ключевой ставке. Объёмы — 11 млрд и 1 млрд руб. соответственно. • Алиум (Биннофарм групп) увеличила дебютный выпуск с 3 до 4 млрд руб., финальный купон 17,5% (доходность 18,97%). • Эффективные технологии допустили технический дефолт по 5-му купону на 23,8 млн руб. — тревожный сигнал для держателей. • Облачные технологии (Cloud ru, АА+) анонсировали сбор заявок на 30 июня: 2 года, до 10 млрд руб., ориентир доходности — КБД Мосбиржи + 2,25% (~15,46%). • ДОМ.РФ установил финальный спред по флоатеру 002Р-09 на уровне 0,8% к ключевой ставке. • Рейтинговые изменения: Эксперт РА подтвердило «Мегафону» ААА (стабильный) и повысило «Промомед» с A- до A (стабильный). 💬 Верите ли вы в снижение ключевой ставки до 14% уже в эту пятницу? Какие из текущих размещений вы бы выделили с учётом ожидаемого смягчения?

Во что инвестируют разные поколения ? Интересное исследование провели Альфа инвестиции на основе данных брокерских счетов разных возрастных групп. Вот что получилось 👇🏻 📌Зумеры: Любимые акции Зумеров - , , Старшие представители поколения, родившегося с 2001 по 2013 год, только недавно вышли на первую работу. Накопления для них не так интересны, как путешествия и впечатления. Пока это самая малочисленная группа на бирже — около 3% от всех владельцев ценных бумаг. Зумеры предпочитают быстрые сделки, которые приносят доход здесь и сейчас. Доли фондов и акций у них почти равны. 📌Миллениалы: Больше выбирают акции , , , и Родились с 1980 по 2000 год и застали череду кризисов. Это повлияло на их отношение к деньгам: они рано начинают копить, при этом склонны к спонтанным покупкам. Примерно у трети миллениалов есть инвестиционный счёт, и торгуют они очень активно. Миллениалы чаще других вкладываются в криптовалюты. А из более консервативных инструментов — в доллары, фонды и акции. 📌Поколение Х: Выбирают недвижимость, фьючерсы, денежные фонды, акции , , , , Молодость тех, кто родился с 1965 по 1979 год, пришлась на распад СССР и 90-е. Эти люди склонны к осторожности, а финансовое благополучие для них один из главных приоритетов. Около 55% иксеров активно торгуют на бирже, большая часть владеет недвижимостью, но при этом они менее консервативны, чем бумеры. 📌Бумеры: Предпочитают денежные фонды, облигации, акции , , , Детство людей, родившихся с 1946 по 1964 год, прошло в послевоенный период, когда многое было в дефиците. Они склонны копить, хранят деньги на депозитах и вкладываются в недвижимость. По данным брокеров, на бирже старшее поколение составляет около 11% от всех инвесторов. Бумеры чаще других пользуются услугами финансовых консультантов и редко меняют состав портфеля. 👍Узнали себя 🙂‍↔️Не нашли себя

«Тальвен БО-П01» (ISIN: `#») — долговая бумага российского девелопера «Тальвен» (группа «Колди»), специализирующегося на элитной недвижимости. Основные риски, о которых стоит знать 1. Слабое финансовое состояние эмитента Финансы компании вызывают вопросы: Долг растёт быстрее выручки: финансовый долг вырос на 36% (до 61,8 млрд ₽), при этом выручка — всего на 8%. Краткосрочный долг составляет 57,5% от всего долга — это значит, что большая часть обязательств требует быстрого рефинансирования. Чистый долг вырос на 116% (до 33 млрд ₽). Денежный поток от операций — отрицательный (минус 23,2 млрд ₽). Остаток денежных средств на счетах — всего 70 млн ₽ при долге в десятки миллиардов. 2. Качество отчётности под вопросом Аудитор компании (КСК Аудит) ранее допускал нарушения и временно исключался из СРО. Методы учёта «Тальвена» вызывают сомнения у аналитиков: экономия по эскроу-счетам отражается только в доходах, но не в расходах, что может завышать реальную прибыль. 3. Уход ключевых топ-менеджеров В октябре 2025 года компанию покинули генеральный директор, финансовый директор и другие топ-менеджеры — это сигнал о возможных внутренних проблемах. 4. Отсутствие биржевой истории Облигация размещена в декабре 2025 года, у неё нет статистики торгов и поведение на рынке непредсказуемо. 5. Высокий кредитный риск Низкий рейтинг от НКР и отсутствие господдержки указывают на повышенную вероятность дефолта.

Дизель обновил максимум. Страдать от этого будут не только нефтяники. ⚡️На Петербургской бирже резко выросла цена летнего дизеля. По индексу европейской части России стоимость топлива поднялась до 77,177 тыс. руб. за тонну — это новый исторический максимум. Главный нюанс в том, что цена уже оказалась выше уровня обнуления демпфера по дизелю на 2026 год — 76,64 тыс. руб. за тонну. 💡Демпфер — это механизм, через который государство компенсирует нефтяникам часть разницы между экспортной и внутренней ценой топлива. Но если биржевая цена становится слишком высокой, выплаты могут обнуляться. Формально считается средняя цена за месяц, поэтому по июню ситуация ещё не финальная. Но сам факт выхода выше порога — тревожный сигнал. С середины мая летний дизель подорожал более чем на 20%. Рост оказался настолько резким, что Петербургская биржа с 15 июня ограничила верхний предел изменения цены по летнему и межсезонному дизелю до 0,01% за торговую сессию. Ранее лимит составлял 0,25%. ❗️Дизель — это не только топливо на АЗС. Это один из ключевых элементов себестоимости в экономике: агросектор, грузоперевозки, стройка, промышленность, доставка продуктов и товаров. Если дизель дорожает, давление постепенно проходит по всей цепочке: 🟢 дорожает логистика; 🟢 растёт стоимость посевной и уборочной кампании; 🟢 повышается себестоимость стройматериалов и перевозок; 🟢 усиливается давление на цены в продовольствии и рознице. Если смотреть глубже - это станет проинфляционным фактором. 🛢Для нефтяников ситуация неоднозначная. С одной стороны, высокие внутренние цены на дизель и бензин поддерживают маржу переработки. В такой среде лучше выглядят компании, у которых сильная переработка, стабильная загрузка НПЗ и развитый сбыт внутри страны. С другой стороны, чем сильнее растут цены на топливо, тем выше риск вмешательства государства. Если топливная инфляция начнёт давить на аграриев, перевозчиков и конечные цены, регуляторный ответ может быть быстрым: ФАС, ограничения торгов, корректировка демпфера, административное давление на нефтяников и дополнительные требования по поставкам на внутренний рынок.

Как создать дивидендный доход Чаще всего новичок хочет получать прибыль и идет в дивиденды. Я тоже с этого начинала. Что я узнала из курса спустя год для себя?🤔 Нужно повторить эту тему и изучить более детально, так как я не знала, что иногда компании выплачивают дивиденды в долг, например. Также я осознанно не рассчитывала некоторые показатели и не использовала формулы, также я забыла совсем по даты в какие лучше по более низкой цене купить акции до собрания о выплате дивидендов. Какая мысль мне показалось самой полезной? 🤔 Самой полезной мыслью было осознание важности дивидендной доходности как инструмента для оценки привлекательности акций и подробное описание о том как важно выбрать платежеспособную компанию и не потерять свои деньги. Понимание того, что стабильные и растущие дивиденды могут сигнализировать о надежности компании, поможет мне лучше выбирать инвестиции. С чем я согласна и с чем я готова поспорить? 🤔 Я согласна с тем, что дивиденды могут служить важным показателем финансового состояния компании. Однако я также считаю, что не стоит полагаться только на дивиденды при принятии инвестиционных решений. Важно учитывать и другие факторы, такие как рост выручки, долги и общие рыночные условия. Также я не согласна с тем, что дивиденды, это всегда про хорошую прибыль, так как если не учитывать налоговые последствия получения дивидендов, то они могут облагаться налогом по более высокой ставке, чем прирост капитала. Это может повлиять на общую доходность инвестиций и в большинстве случаев будет сумма меньше. И это важно учитывать и задавать себе вопрос: «что лучше получить дивиденд или продать в шорт выгоднее?». Полученные знания помогут инвестору более осознанно подходить к выбору акций для своего портфеля. Зная, как анализировать дивидендную политику и рассчитывать дивидендную доходность, инвестор сможет лучше оценивать риски и возможности, связанные с конкретными акциями. Это также позволит ему принимать более обоснованные решения о реинвестировании дивидендов или использовании их для других целей. В своем портфеле у меня есть дивидендные акции и иногда это приносит хорошую прибыль, поэтому думаю, что этот курс будет полезен многим новичкам.

Дорогие Друзья!❤️ Делимся операционными результатами за 5 месяцев 🙌 📈 Совокупная выручка за 5 месяцев 2026 года — 11,3 млрд руб. (с НДС), +6,5% к 5 месяцам 2025 года и +26,4% к 5 месяцам 2024 года. 📊 Выручка мая 2026 года выросла на 18,1% к маю 2025 года и составила 2,7 млрд руб. (с НДС). Рост к маю 2024 года — +46,4%. ⚡️ Ускорение мая в том числе связано с реализацией отложенного спроса апреля — из-за неблагоприятных погодных условий в центральном регионе России. 🛒 Доля омниканальных продаж через собственные каналы (офлайн + собственный онлайн) за 5 месяцев 2026 года составила 87,3% против 86,6% годом ранее. Поступательное изменение структуры продаж подтверждает следование стратегии приоритетного роста в собственных каналах. 📅 Колебания темпов роста от месяца к месяцу сохранятся — это особенность текущего сезона. Апрель сдвинул спрос на май, погода влияет на трафик, сезонность добавляет амплитуду. Смотреть на каждый месяц в отдельности — значит видеть волатильность, а не тренд. Именно поэтому мы переходим на ежеквартальный формат раскрытия результатов, он точнее отражает реальную динамику бизнеса и даёт более качественную основу для оценки долгосрочного развития Компании. 📈Устойчивую восходящую динамику ожидаем в III–IV кварталах 2026 года. Это не значит, что мы будем общаться реже. Как и раньше мы будем регулярно отвечать на Ваши вопросы, освещать значимые новости, публиковать материалы об особенностях нашего бизнеса и важных этапах развития Бренда. 🗓 Следующее раскрытие — по итогам двух кварталов, третья декада июля. Точная дата появится в наших официальных каналах не позднее 10 июля 2026. Следите за новостями Бренда. ❤️ С любовью, HENDERSON! 🌐 ir.henderson.ru | 📧 ir@henderson.ru